Raport dzienny - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
23.09.2016
Raport dzienny
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.
Rynki Europejscy inwestorzy z dużym entuzjazmem przyjęli środową decyzję i
komunikat Rezerwy Federalnej. Indeksy czołowych giełd zdecydowanie rosły, w
czym pomagały zwyżkujące ceny metali przemysłowych oraz ropy naftowej. Jednak
największe wzrosty notowały spółki przemysłowe. Pozytywny sentyment
utrzymywał się również na Wall Street, gdzie notowane były wyraźne wzrosty, a
Nasdaq Comp. osiągnął nowy historyczny szczyt. Dolar nieco osłabił się w relacji
do euro, nie brakuje bowiem i jastrzębich komentarzy (aż 3 członków Fed
głosowało za podwyżką stóp we wrześniu). Dodatkowo przed nadmiernym
optymizmem przestrzegał także były szef Fed, A. Greenspan. Na dziś zaplanowane
są wystąpienia kilku członków Fed, które będą bacznie obserwowane przez rynek.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 776,22
1,01%
849,79
4 104,77
1,49%
206,45
14 294,31
0,37%
44,29
48 154,88
Największe wzrosty
1,11%
Kurs
1 119,84
Zmiana
PEPEES
0,83 zł
+16.90%
EKOEXPORT
16,80 zł
+14.29%
INTEGER.PL
Największe spadki
25,41 zł
Kurs
+7.22%
Zmiana
 USA: W ubiegłym tygodniu zostało złożonych 252 tys. nowych wniosków o
zasiłki dla bezrobotnych (prog. 261 tys.). Indeks cen nieruchomości wzrósł w
lipcu o 0,5%. Sprzedaż domów na rynku wtórnym w ujęciu rocznym spadła w
sierpniu do 5,33 mln (prog. 5,45 mln). Indeks wskaźników wyprzedzających
publikowany przez Conf. Board spadł w sierpniu o 0,2%.
CFI
3,01 zł
-11.73%
ENEA
8,91 zł
-6.80%
ALIOR
Najaktywniejsi
46,85 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PZU
28,09 zł
95,50
PKN ORLEN
67,40 zł
94,42
PKO BP
Indeksy światowe
27,77 zł
Wartość
92,58
Zmiana
S&P500
2 177,18
+0,65%
DJIA
18 392,46
+0,54%
Nasdaq
5 339,52
+0,84%
Xetra DAX
10 674,18
+2,28%
CAC 40
4 509,82
+2,27%
FTSE 100
6 911,40
+1,12%
Bovespa
58 994,17
+1,03%
Hang Seng
23 778,30
+0,08%
Nikkei
16 754,02
-0,32%
Chiny_ SSE Comp.
3 033,90
-0,28%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
47,26
-0,44%
Ropa WTI
45,80
-0,24%
Złoto
1 339,25
-0,11%
Miedź
4 835,25
-0,20%
Srebro
19,91
-0,15%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,1197
-0,09%
EUR/PLN
4,2790
+0,07%
USD/PLN
3,8212
+0,18%
CHF/PLN
3,9375
+0,07%
GBP/PLN
4,9813
-0,12%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
 W. Brytania: Wskaźnik poziomu zamówień wg CBI wyniósł we wrześniu -5pkt.
 Francja: Indeks zaufania biznesu wzrósł we wrześniu do 103 pkt.
 Japonia: Według wstępnego odczytu indeks PMI dla przemysłu wyniósł we
wrześniu 50,3 pkt.
POLSKA
Giełda
Od umiarkowanych wzrostów zaczął się handel na wczorajszej sesji na GPW.
Warszawski parkiet odstawał od wyraźnie rosnących rynków eurolandu. Pewien
wpływ miało na to słabsze zachowanie sektora bankowego (PKO BP i Alior), które
a dzień wcześniej poinformowały o złożeniu wiążących ofert na zakup polskich
aktywów Raiffeisena. Wiązałoby się to z możliwym brakiem wypłaty dywidendy (w
przypadku PKO) lub też koniecznością pozyskania kapitału (Alior). „Honoru” broniły
za to zyskujące na rosnących cenach surowców walory KGHM oraz PKN Orlen,
inwestorzy przypomnieli sobie również o PZU. Jednakże przed południem na rynek
trafiła sejmowa wypowiedź ministra energii dotycząca planowanego w najbliższych
latach podwyższenia wartości nominalnej akcji spółek z branży energetycznej.
Przedsmak takiej operacji obserwowaliśmy już w sierpniu i na początku września,
kiedy to odpowiedni projekt uchwały najpierw ujrzał światło dzienne, a potem trafił
pod obrady NWZA PGE. Skończyło się jedynie na niewielkim zwiększeniu nominału
walorów S-ki, ale okazuje się, że plany Skarbu Państwa idą znacznie dalej. Na
całej operacji najwięcej zyskałby budżet, natomiast najbardziej poszkodowanymi
zostaną inwestorzy mniejszościowi. Nie można zatem dziwić się reakcji rynkuakcje wszystkich energetycznych spółek z WIG20 zanurkowały i na zamknięciu
traciły od -3,4% (Energa) do -6,8% (Enea). Subindeks WIG-Energetyka zniżkował o
-4,4% i był jedynym wskaźnikiem sektorowym, który wczoraj zanotował spadek.
Indeks WIG20, który wskutek przeceny sektora energii znalazł się pod kreską, po
południu otrząsnął się i zaczął nadrabiać dystans w stosunku do indeksów
zachodnioeuropejskich. Duża w tym zasługa wspomnianych wcześniej KGHM
(+4,2%) i PZU (+2,3%), a do tego grona dołączyły jeszcze CCC (+4,3%), BZ WBK,
mBank (wzrosty pow. 2,3%) oraz Lotos (+3,1%). Wśród spółek o średniej
kapitalizacji uwagę zwracały rosnące o +4,6% Kęty, które podwyższyły prognozę
tegorocznych wyników. Znacząco zyskiwały także Bank Handlowy (+5,8%) i
Comarch (+5,6%), kolejny wzrost zaliczyły walory JSW (+2,4%), dzięki czemu
indeks mWIG40 zwyżkował o +1,5%. Obroty na czwartkowej sesji wyraźnie
zwiększyły się i przekroczyły 1,12 mld PLN. W ten sposób warszawska giełda
wybiła się z marazmu, jednak wczoraj inwestorzy uświadomili sobie jak ogromne
jest ryzyko polityczne, a jego ofiarą mogą w przyszłości paść kolejne spółki w
których Skarb Państwa jest znaczącym udziałowcem.
Obligacje/Makro
MF na przetargu zamiany odkupiło obligacje za 12 mld PLN i sprzedało za 12,7
mld. Niespełna połowę zbytych obligacji stanowiły papiery 5-letnie. Decyzja Fed
korzystnie odbiła się na notowaniach krajowego długu- ceny wyraźnie wzrosły, co
jednocześnie oznacza spadek rentowności. Dochodowość papierów 10-letnich
obniżyła się do 2,76%, natomiast 5-latek zmniejszyła się do 2,23%.
Waluty
Także złoty zareagował wyraźną aprecjacją wobec dolara. Kurs pary EUR/USD
spadł poniżej 3,81. W relacji do euro i franka PLN umocnił się o 1-2 grosze. Z
protokołu po wrześniowym posiedzeniu RPP wynika, że zdania dotyczące poziomu
stóp procentowych były podzielone- część członków wskazywała na możliwość
obniżki w przypadku spowolnienia wzrostu gospodarczego, jednak większość
opowiadała się za stabilizacją.
-5.56%
Polska
2.771
-3.21%
USA
1.6252
-1.88%
Niemcy
-0.085
+0,00%
Hiszpania
0.916
-8.49%
Włochy
1.186
-7.63%
Grecja
8.427
-1.15%
Turcja
9.330
-2.00%
Japonia
0,0
+0,00%
Chiny
2.786
-0.04%
Indie
6.977
-1.01%
WIG
WIG (48,055.68, 48,074.18, 47,489.01, 47,536.72, -430.352)
5300
5250
5200
5150
5100
5050
5000
4950
4900
4850
4800
4750
4700
4650
4600
4550
4500
4450
4400
4350
4300
4250
4200
4150
4100
x10
24
31 7 14
September
21
28
5 12
October
19
26
2 9 16
November
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5
September
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 Energetyka – minister enregii powiedział w Sejmie, że w ciągu najbliższych kilku lat


Deutsche Bank Polska S.A.





S&P500
SP500 (2,184.24, 2,185.00, 2,175.13, 2,183.87, -3.14990)
2220
wartość nominalna akcji spółek z branży wzrośnie o 50 mld PLN
Dom Dev. – w najbliższych latach planuje osiągnąć sprzedaż w wysokości 3000
mieszkań rocznie
Kopex – wartość odpisów w sprawozdaniu jednostkowym za 1. półrocze zostanie
zwiększona do 187 mln PLN
Prime Car Man. – przyjęta strategia zakłada wzrost aktywów min. o 10% rocznie oraz
wzrost ROE o min. 3 pkt.; S-ka zamierza przeznaczać na dywidendę do 100%
wypracowywanego przez Grupę zysku
Impexmetal – rozpoczyna skup akcji własnych
Qumak – wg szacunków strata netto w 1. półroczu wyniosła 6,4 mln PLN
ABC Data – S-ka została pierwszym oficjalnym partnerem Xiaomi w UE
Hawe – wierzyciele Spółki uważają postępowania sanacyjne za zasadne, zmieniony
został dotychczasowy zarządca.
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
INFORMACJE ZE ŚWIATA
1850
1840
1830
1820
1810
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Amerykańskie giełdy rozpoczęły czwartkową sesję pokaźnymi zwyżkami
głównych indeksów, a pozytywny sentyment utrzymał się już do zakończenia
handlu. Uwagę zwraca kolejny, już drugi z rzędu, historyczny szczyt osiągnięty
przez technologiczny Nasdaq Comp., który wczoraj zyskał +0,8%. Nieco mniejsze
wzrosty zanotowały S&P500 oraz DJIA, które zwyżkowały odpowiednio o +0,7%
oraz +0,5%. Opublikowane zarówno wczoraj, jak i we wtorek słabsze dane z rynku
nieruchomości zeszły na dalszy plan, a w centrum uwagi pozostawało oczywiście
środowe posiedzenie Fed. Inwestorzy ucieszyli się z zapowiedzi wolniejszego tempa
podwyżek stóp procentowych i chętnie kupowali nie tylko akcje, ale i obligacje
rządowe, dzięki czemu ich rentowności istotnie spadły. Wzrosły notowania
wszystkich subindeksów sektorowych DJIA i S&P500, a największe wzrosty
zaliczyły spółki z sektora nieruchomości, przemysłowego oraz branży
telekomunikacyjnej. Ze spółek z indeksu DJIA najwięcej zyskały akcje
Procter&Gamble (+1,4%), które „wspięły się” na roczne maksimum. Z kolei o +166%
zwyżkował kurs walorów notowanej na Nasdaq’u spółki Hutchinson Tech.
Europa: Entuzjastycznie zareagowali na gołębi ton komunikatu Fed inwestorzy na
europejskich giełdach. Sesja rozpoczęła się od wyraźnych wzrostów, które w
kolejnych godzinach zostały jeszcze powiększone. W rezultacie Euro Stoxx50, DAX
oraz francuski CAC40 zyskały po +2,3%, a w górę poszły kursy akcji wszystkich
spółek wchodzących w skład tych indeksów. Tylko nieco mniejsze zwyżki
zanotowały wskaźniki parkietów w Madrycie i Mediolanie (odpowiednio +2% oraz
+1,8%), jednakże inwestorzy na tych rynkach nie byli jednomyślni w swoich ocenach
i walory kilku spółek nieznacznie spadły. Słabiej wypadły przede wszystkim
instytucje finansowe, szczególnie włoskie- akcje Unicredit zyskały blisko +0,5%,
natomiast UBI zakończył dzień spadkiem o -0,8%. Solidne wzrosty zaliczyły za to
walory banków niemieckich i francuskich. Najlepiej radziły sobie spółki przemysłowe
oraz z sektora energii. Londyński FTSE100 zwyżkował „jedynie” o +1,1%, a
najmocniej zyskiwały walory firm surowcowych, których wzrosty przekraczały +3%.
Najgorszy wynik zanotował za to HSBC, którego akcje potaniały o blisko -2%.
Azja: Mieszane nastroje towarzyszyły dzisiaj inwestorom na parkietach regionuindeks giełdy australijskiej zyskał +1%, ale wskaźniki większości rynków świeciły na
czerwono. Spadki nie były jednak duże i nie przekraczały -0,4%. Po wstępnym
odczycie indeksu PMI dla japońskiego sektora przetwórczego umocnił się jen.
1800
1790
1780
24
31 8 14
September
21
28
5 12
October
19
26
2 9
November
16
23 30 7 14
December
21 28 4 11
2016
19 25
1 8
February
16 22
29 7
March
14
21 28
4
April
11
18
25
2 9
May
16
23
31 6
June
13
20
27
5 11
July
18
25
1 8
August
22
29
5
September
mWIG 40
MWIG40 (3,832.93, 3,832.93, 3,791.20, 3,805.38, -18.8701)
24
31 7 14
September
21
28
5 12
October
19
26
2 9 16
November
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5
September
DAX
DAX (10,613.23, 10,618.11, 10,490.96, 10,544.36, -58.6699)
SUROWCE
Ropa naftowa: Notowania surowca kontynuowały wzrosty- wsparciem okazał się
tracący na wartości dolar oraz oczekiwania związane z przyszłotygodniowym
spotkaniem przedstawicieli państw OPEC. Kurs amerykańskiej odmiany WTI
zwyżkował o +1%, dzięki czemu przekroczony został poziom 46 USD/bbl. Do 47,5
USD za baryłkę wzrosła cena gatunku Brent.
Metale: W reakcji na decyzję Fed kursy metali przemysłowych solidnie rosły, a prym
wiodły nikiel i aluminium (ok. +3%). Cena miedzi zwiększyła się o +1,6%, natomiast
wzrosty cynku i ołowiu nie przekraczały +1%. Słabiej wypadły metale szlachetne
(niewielkie zwyżki złota i srebra), jednak należy pamiętać o znaczących wzrostach
jakie zanotowały w środę.
15
31 7 14 21 28 5 12 19 26 2 9
September
October
November
16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 1 8
December
2016
February
15 22 29 7
March
14 21 29 4 11 18 25 2 9
April
May
17 23 30 6
June
13 20 27 4
July
11 18 25 1 8
August
1165
1160
1155
1150
1145
1140
1135
1130
1125
1120
1115
1110
1105
1100
1095
1090
1085
1080
1075
1070
1065
1060
1055
1050
1045
1040
1035
1030
1025
1020
1015
1010
1005
1000
995
990
985
980
975
970
965
960
955
950
945
940
935
930
925
920
915
910
905
900
895
890
885
880
875
870
865
860
855
850
x10 845
15 22 29 5
September
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (356.110, 356.310, 354.530, 356.000, -0.14001)
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
Kalendarium na dziś
405
400
395
 USA: indeks PMI dla przemysłu (wstępny odczyt za wrzesień), wystąpienia publiczne
członków Fed (R. Kaplan, D. Lockhart, L. Mester, P. Harker)
 Polska: stopa bezrobocia (sierpień)
 Strefa Euro: indeksy PMI dla przemysłu i usług (wstępne odczyty za wrzesień),
wystąpienie publiczne viceprezesa EBC (V. Constancio)
 Niemcy: indeksy PMI dla przemysłu i usług (wstępne odczyty za wrzesień)
 Francja: indeksy PMI dla przemysłu i usług (wstępne odczyty za wrzesień), PKB
(końcowy odczyt za 2. kwartał)
 Kanada: sprzedaż detaliczna (lipiec), inflacja konsumencka CPI (sierpień)
 Japonia: indeks PMI dla przemysłu (wstępny odczyt za wrzesień)
Opracowanie:
Janusz Galas ([email protected])
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
17
24
31 7 14
September
21
28
12 19
October
26
2 9
November
16
23
30 7 14
December
21
28 4 11
2016
18
25
1 15
February
22
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30
6 13
June
20
27
4
July
11
18
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
25
1 8
August
15
22
29
5
September
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.