Spółki wydały mniej na prezesów - Biuletyn Spółek Giełdowych BDO

Spółki wydały mniej na prezesów
Wpisany przez Cezary Adamczyk, Tomasz Furman, Adam Roguski
W pierwszej połowie roku spadło wynagrodzenie zarządów czołowych spółek z GPW. Członek
zarządu otrzymywał średnio ponad 140 tys. zł brutto miesięcznie, o 4,6 proc. mniej niż przed
rokiem.
W I połowie roku spadło wynagrodzenie zarządów czołowych spółek z GPW. Członek
zarządu dostawał średnio ponad 140 tys. zł brutto miesięcznie, o 4,6 proc. mniej niż
przed rokiem.
Przeanalizowaliśmy raporty półroczne 20 wybranych firm. Część z nich to spółki z WIG20 (nie
wszystkie podały dane o zarobkach, ponieważ nie jest to już obowiązkowe), reszta to
przedsiębiorstwa, które na wynagrodzenia zarządów wydały najwięcej w ubiegłym roku.
Okazuje się, że w I połowie tego roku średnia płaca członka zarządu wyniosła nieco ponad 140
tys. zł brutto miesięcznie. To ponad 40 razy więcej, niż wynosi pensja statystycznego Polaka. W
porównaniu z I połową ubiegłego roku średnie miesięczne wynagrodzenia członka zarządu
spadło o 4,6 proc. W porównaniu do średniej pensji w całym 2008 roku płace spadły o około 3
proc.
Liderem BPH
Najwięcej na wynagrodzenie menedżerów wydał w pierwszym półroczu Bank BPH. Członkowie
zarządu tej instytucji otrzymali ponad 12 mln zł wobec 5,1 mln zł rok wcześniej. Ale w
przeliczeniu na jednego członka zarządu BPH wcale nie jest liderem. Tu palmę pierwszeństwa
z miesięcznym wynagrodzeniem sięgającym 420 tys. zł dzierżą członkowie zarządu jednego z
1/4
Spółki wydały mniej na prezesów
Wpisany przez Cezary Adamczyk, Tomasz Furman, Adam Roguski
najmniejszych giełdowych banków, Noble Banku. Jego szef Jarosław Augustyniak zainkasował
w I półroczu prawie 3,4 mln zł - dokładnie tyle, ile wyniosło jego wynagrodzenie w całym 2008
roku. Na drugim miejscu są menedżerowie GTC z miesięcznym wynagrodzeniem sięgającym
blisko 300 tys. zł. Stawkę na podium zamykają członkowie zarządu Banku Handlowego ze
średnią miesięczną pensją 250 tys. zł.
W I półroczu łączny wynik netto firm, które wzięliśmy pod uwagę, spadł o 56 proc. Jedna z
zasad dobrych praktyk, których większość emitentów zobowiązuje się przestrzegać, mówi, że
„wynagrodzenie powinno odpowiadać wielkości spółki i pozostawać w rozsądnym stosunku do
wyników ekonomicznych". Z analizy danych widać, że w większości przypadków pogorszenie
wyniku netto pociągnęło za sobą spadek wynagrodzeń menedżerów i odwrotnie (choć nie
zawsze zachowywane były proporcje). Są jednak spółki, w których ta zasada nie obowiązuje.
Przykładem może być chociażby GTC. Pierwsze półrocze firma zamknęła stratą netto w
wysokości ponad 37 mln zł, podczas gdy przed rokiem miała 269 mln zł zysku, ale
wynagrodzenie zarządu wzrosło o 185 proc. Podobnie było w przypadku BPH.
W I półroczu doszło do wyhamowania wzrostu gospodarczego w Polsce. PKB w I kwartale
wzrósł o 0,8 proc., a w drugim o 1,1 proc., wobec 4,9 proc. w całym 2008 roku. Produkcja
przemysłowa w I połowie 2009 roku obniżyła się przeciętnie o 8,9 proc. Spowolnienie w
gospodarce w naturalny sposób przełożyło się na pogorszenie sytuacji na rynku pracy, czego
konsekwencją był bardzo wyraźny spadek presji płacowej. W całym 2008 roku wzrost
wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw sięgał 10 proc., a w I półroczu wynagrodzenia wzrosły
już tylko o 4,9 proc.
Inwestorzy chcą informacji
2/4
Spółki wydały mniej na prezesów
Wpisany przez Cezary Adamczyk, Tomasz Furman, Adam Roguski
Wynagrodzeń zarządów nie podały w ujęciu półrocznym spółki średniej wielkości, których
menedżerowie byli jednymi z najlepiej zarabiających w 2008 roku. Piotr Janeczek, szef
Stalproduktu, otrzymał w ubiegłym roku 7,7 mln zł brutto - najwyższe wynagrodzenie spośród
wszystkich giełdowych firm. W pierwszej dziesiątce najlepiej zarabiających w 2008 r. znaleźli
się także: Janusz Filipiak, szef Comarchu (4,9 mln zł) i Dominik Libicki, prezes Cyfrowego
Polsatu (4,7 mln zł). Brak informacji o wynagrodzeniach zarządu w raportach półrocznych
niepokoi Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych.
- Jest to jedna z wielu niekorzystnych dla akcjonariuszy zmian obok m.in. zwolnienia spółek z
obowiązku publikacji raportów za II kwartał oraz okrojenia zawartości sprawozdań półrocznych.
Inwestorzy powinni wiedzieć, jakie jest wynagrodzenie zarządu, zwłaszcza jeśli firma generuje
straty lub ma słabsze wyniki - mówi Piotr Pochmara, specjalista ds. interwencji prawnych i
analiz SII. - Informacja o wynagrodzeniach w ujęciu półrocznym ma istotne znaczenie. Dzięki
niej inwestorzy mogą ocenić skłonność menedżmentu do restrukturyzacji firmy i podejmowania
związanych z tym wyrzeczeń, np. obniżki własnej pensji - uważa Andrzej Sadowski, wiceprezes
Centrum im. Adama Smitha. Dodaje, że w Polsce nie ma jeszcze takich sytuacji jak chociażby
w USA, gdzie zdarza się, że prezes zarabia tylko dolara po to, aby pokazać determinację, z
jaką chce wyprowadzić na prostą spółkę znajdującą się w trudnej sytuacji finansowej.
W ocenie Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych brak informacji o pensjach w ujęciu
półrocznym nie ma większego znaczenia. - W Polsce wprowadzono standard publikowania
takich danych i nie wolno z niego rezygnować. O ile jednak przekazywanie informacji o pełnych
wynagrodzeniach w skali roku ma sens, o tyle dzielenie ich na krótsze odcinki nie ma
większego znaczenia, gdyż są to dane wyrywkowe - mówi Beata Stelmach, prezes SEG.
Więcej na ten temat:
3/4
Spółki wydały mniej na prezesów
Wpisany przez Cezary Adamczyk, Tomasz Furman, Adam Roguski
Wynagrodzenia w największych spółkach z WIG20 i bankach: plik pdf
Zarobki rosły mimo gorszych wyników finansowych:
http://www.parkiet.com/artykul/10,818457_Zarobki_rosly_mimo_gorszych_wynikow_finansowy
ch_.html
4/4