d la nas s ł owo i kapita ł to nieod łą czni partnerzy

21.03.2011
Ronson Europe N.V. jest spółką holenderską zarejestrowaną
w
Rotterdamie,
prowadzącą
działalność wyłącznie na terytorium Polski.
Ronson jest obecny na rynku od 2000, notowany
na GPW od 2007. Spółka prowadzi działalność
deweloperską
w
segmencie
mieszkaniowym.
Realizuje projekty zarówno budynków wielorodzinnych, jak też
jednorodzinnych.
Dotychczas
Ronson
prowadził
inwestycje
w:
Warszawie,
Poznaniu,
Wrocławiu
i
Szczecinie.
Głównymi
akcjonariuszami
Grupy
są
Israel
Theaters
Ltd.,
właściciel
multipleksów kinowych Cinema City w Polsce, U.Dori Engineering Works
Corp. Ltd. – spółka założona w 1961 prowadząca wiele inwestycji z
zakresu budownictwa mieszkaniowego oraz inwestycji komercyjnych oraz
General Electric ( GE ) – posiadajacy łącznie 80 % akcji.
kurs akcji
125%
dane rynkowe
sektor Bloomberg
Financial / Real Estate Mgmnt, Servic
deweloperzy
RON
RON:PW
RONO.WA
NL0006106007
272 360 000
1,39
378,6
407,6
20,4%
135,5
2,1 / 1,36
40 745
sektor GPW
ticker GPW
Bloomberg
Reuters /instrument code/
ISIN
liczba akcji /szt./
kurs /PLN/
kapitalizacja /mln PLN/
enterprise value /mln PLN/
free float
free float /mln PLN/
52 tyg. max / min /PLN/
3M średni dzienny wolumen /szt./
dane finansowe
113%
45,6%
100%
37,9%
34,1%
29,5%
88%
RON
performance
RON
WIG
WIG-DEWEL
12M
-21,5%
16,2%
-10,1%
6M
-14,7%
7,8%
-10,9%
WIG
23,5%
WIG-DEWEL
3M
2,2%
1,3%
-9,5%
1M
-1,4%
3,8%
1,0%
elementy equity story
2010: rekordowy rok pod względem przychodów (wzrost w stosunku
do 2009 o 107%)

2011: zakładany wzrost sprzedaży lokali o 100% r/r (z 270 do
ok. 550), zyski niższe niż w 2010 ze względu na niewielką
liczbę lokali do wydania (ok. 160, w 2010: 386)

2012: około 600 mieszkań planowanych do przekazania klientom,
zakładana sprzedaż na poziomie 800-1000 szt.

obecnie w realizacji 9 projektów (763 lokale, 54 400 PUM),
w całym 2011: 1 000 uruchomionych mieszkań w ramach 10
inwestycji, w tym: 6 nowych
istotne zmniejszenie poziomu zadłużenia - od początku 2009
wskaźnik dług netto/kapitału własnego zmalał od 84% do 20% bazą do planowanego wzrostu skali działalności
24,9%
14,3%
18,4%
4,9%
13,2%
4,3%
25,5%
5,6%
3Q 2008 4Q 2008 1Q 2009 2Q 2009 3Q 2009 4Q 2009 1Q 2010 2Q 2010 3Q 2010 4Q 2010
marża brutto ze sprzedaży
marża netto
wyniki kwartalne /tys. PLN/
przychody ze sprzedaży
wynik brutto ze sprzedaży
marża brutto na sprzedaży
EBITDA
EBIT
wynik netto
marża netto
4Q 2009
38 358
12 588
32,8%
11 719
11 718
8 723
22,7%
4Q 2010
68 318
17 043
24,9%
7 731
7 624
9 745
14,3%
zmiana
78,1%
35,4%
1Q 2010
23 895
8 215
34,4%
1 539
1 436
1 333
5,6%
-34,0%
-34,9%
11,7%
123 402
68 318
40 846
13 573
15 156
26 914
35 881
38 358
23 895
25 650
3Q 2008 4Q 2008 1Q 2009 2Q 2009 3Q 2009 4Q 2009 1Q 2010 2Q 2010 3Q 2010 4Q 2010
akcjonariat
przychody ze sprzedaży /tys. PLN/
I.T .R. Dori B.V.
/Israel Theatres
pozostali
Ltd./
5,57%
64,22%
Amplico OFE
6,84%
ING OFE
8,03%
GE Real Estate
CE Residential
B.V.
15,35%
transakcje
data
Akcjonariusz
liczba akcji
2009-11-19
2009-10-07
ING OFE
Amplico OFE
+9 721 735
+1 007 007
udziały w
liczbie głosów
po transakcji
7,40%
5,40%
kalendarium
2011-05-13
2011-08-19
2011-11-09
instytucja
2010-12-06
2010-08-16
2010-07-08
WOOD
KBC Securities
IDM
rekomendacja cena docelowa
kupuj
kupuj
sprzedaj
1,77
2,08
1,50
cena w dniu
rekomendacji
1,45
1,63
1,72
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie
ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów
finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia
instrumentów finansowych.
źródła:
spółka,
raporty
roczne
OFE,
raporty
http://www.bloomberg.com, http://www.reuters.com/
półroczne
i
roczne
2009
P/E
22,3
n/a
5,8
12,1
13,3
RONSON EUROPE N.V.
Robyg S.A.
Gant Development S.A.
POLNORD S.A.
Dom Development S.A.
rekomendacje
TFI,
2008
77 347
33 980
43,9%
18 838
18 323
15 141
19,6%
3 858
653 163
289 483
147 494
220 044
-56 995
-32 506
0
2009
116 309
40 194
34,6%
28 226
27 847
21 034
18,1%
13 950
729 441
382 218
113 715
247 458
-14 927
18 721
0
2010
241 265
62 721
26,0%
33 574
33 122
35 091
14,5%
21 099
653 931
417 377
58 576
199 077
112 335
36 844
0
EV/EBITDA
21,2
n/a
10,2
13,4
11,9
aktualny
P/E
10,8
13,7
21,8
13,7
28,2
EV/EBITDA
12,2
14,7
33,6
28,2
19,3
mnożniki giełdowe
spółki z branży
publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu 1Q 2011
publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu 1H 2011
publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu 3Q 2011
data
wyniki roczne /tys. PLN/
przychody ze sprzedaży
wynik brutto ze sprzedaży
marża brutto na sprzedaży
EBITDA
EBIT
wynik netto
marża netto
aktywa trwałe
aktywa obrotowe
kapitał własny
zobowiązania długoterminowe
zobowiązania krótkoterminowe
przepływy operacyjne
przepływy netto
dywidenda
mnożnik 2009 dla kursu akcji z ostatniej sesji roku, aktualny dla kursu akcji
z dnia 21.03.2011
struktura banku ziemi 2010
Warszawa
Poznań
45%
19%
Szczecin
Wrocław
17%
19%
… dla nas słowo i kapitał to nieodłączni partnerzy


34,4%
22,7%
17,3%
16,9%
75%
32,8%
35,7%
33,3%
copyright by CC Group