Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej

Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch, CFA
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski, CFA
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
EUR/PLN
4,3854
-0,5%
USD/PLN
4,0208
-1,0%
EUR/USD
1,0907
0,5%
WIG 20
1777,5
-0,2%
DJ Euro Stoxx50
3021,0
-0,8%
DAX
9757,9
-0,4%
S&P500
1939,4
0,0%
BIULETYN DZIENNY, 2 lutego 2016, GODZ 9.10
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Będzie to pierwsze
decyzyjne posiedzenie, w którym będzie uczestniczyć trójka nominowanych prze Senat
nowych członków, czyli M. Chrzanowski, E. Gatnar oraz J. Kropiwnicki. Poza nimi w
posiedzeniu weźmie udział czterech przedstawicieli RPP starej kadencji (A. Kaźmierczak, A.
Glapiński, A. Zielińska-Głębocka – dla nich będzie to ostatnie posiedzenie w którym
uczestniczą, oraz J. OsiatyńskI) i Prezes NBP M. Belka. RPP będzie więc obradowała w
mniejszym, 8-osobowym składzie.
Ponieważ nie oczekujemy, aby posiedzenie mogło przynieść zmiany w parametrach
prowadzenia polityki pieniężnej, w centrum uwagi znajdą się najprawdopodobniej opinie i
oceny wyrażane przez nowych członków RPP. Tymczasem jak pokazują publikowane w
ostatnich dniach ankiety prognoz stóp procentowych, oczekiwania na obniżki kosztu
pieniądza w pierwszej połowie roku przestały już dominować w scenariuszach
prognostycznych. Najświeższy konsensus (Reuters, Parkiet) wskazuje, że co najmniej przez I
połowę 2016r. główna stopa NBP pozostanie na obecnym poziomie 1,50%, co od dawna
było naszym podstawowym założeniem.
Przegląd wiadomości:
 Projekt podatku od sprzedaży detalicznej wraca do Ministerstwa Finansów, które
do 7 lutego przedstawić ma zmienioną koncepcję rozwiązania. Spekuluje się o
odejściu od stawki weekendowej oraz o wprowadzeniu nowej stawki podatkowej
dla średnich firm.
KOMENTARZ RYNKOWY
Mimo, że tydzień zaczął się od publikacji rozczarowującego indeksu PMI dla Polski, zloty nie
wyhamował umocnienia, lecz je utrwalił testując wobec euro ważną barierę 4,40. Dzisiejsze
notowania rozpoczynają się blisko tego poziomu, podczas gdy minimum wczorajszej sesji
zostało wyznaczone na poziomie 4,3860. Przetestowanie 4,40 i spadek w ciągu
zaledwie 3 sesji o 10 groszy sugeruje, że nie jest to fałszywe wybicie z
konsolidacji 4,44-4,51, a raczej przynajmniej krótkoterminowe odreagowanie
styczniowej słabości PLN. Poniżej 4,40, kolejne ważne wsparcie dla eurozłotego
to okolice 4,37 – szczyt z grudnia i 50% zniesienia Fibonacci’ego styczniowych
wzrostów. Skala ostatnich spadków sugeruje, że bariera ta powinna zahamować
dalszą zniżkę pary. Interesujący jest fakt, że o ile w przypadku PLN można
mówić o zwrocie w sentymencie z początkiem nowego miesiąca, to nie
zobaczyliśmy takiej sytuacji na rynkach akcji gdzie dominowały wczoraj, co
prawda niewielkie, ale spadki. Biorąc pod uwagę fakt, że złoty pozostaje pod
silnym wpływem wahań nastrojów globalnych ewentualne ich ponowne
pogorszenie może szybko spowodować kilkugroszową korektę spadków EURPLN.
Ryzyko tego scenariusza zwiększa natomiast powrót spadków cen ropy naftowej
(dziś brent traci 1,7% i kosztuje 33,7dol.).
W notowaniach kursu EURUSD wciąż obserwujemy natomiast niewielkie zmiany. Jeszcze
przed wczorajszym odczytem indeksu ISM, który zanotował niewielki wzrost, kurs wrócił bliżej
poziomu 1,09, a więc do środka obowiązującej konsolidacji 1,08-1,10. Dziś jeszcze może
nadal zabraknąć impulsów do większych zmian, natomiast w kolejnych dniach
szereg publikacji makro (głównie z USA), ma szanse nieco podwyższyć
zmienność w notowaniach tej pary walutowej.
Na rynkach akcji amerykańskie indeksy nie zanotowały wczoraj większych zmian, w tym
S&P500 zakończył notowania niemal na tym samym poziomie co w piątek, pozostając
poniżej oporu 1,950pkt. Powrót do spadków cen ropy naftowej może utrudniać dziś
dalsze odbicie, choć testowanie wspomnianego poziomu jest dość
prawdopodobne.
Na parkietach Europy niemiecki DAX stabilizuje się w okolicach 9800pkt i wczoraj stracił
0,4%. W Warszawie natomiast WIG20 tracąc 0,15% pozostał poniżej lokalnego szczytu ze
stycznia przy 1784pkt, którego pokonanie otworzyłoby drogę do dalszej korekty spadków.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 2 lutego 2016, GODZ 9.10
Stan na
początek dnia
Waluty
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Wyniki sesji:
Polska
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
obroty (w tys
PLN)
EUR/PLN
4,3854
4,3978
-0,49%
-1,75%
WIG
44294,9
0,01%
2,53%
538 925,19
USD/PLN
4,0208
4,0392
-1,03%
-2,09%
WIG 20
1777,5
-0,15%
2,77%
413 347,09
CHF/PLN
3,9449
3,9608
-0,66%
-2,76%
WIG 30
1987,0
-0,13%
2,61%
453 741,82
EUR/USD
1,0907
1,0888
0,53%
0,36%
mWIG40
3389,9
0,49%
2,77%
118 509,94
GBP/PLN
5,7875
5,8296
0,52%
-0,83%
sWIG80
12449,9
-0,01%
0,98%
16 344,28
WIG Banki
5703,0
0,61%
7,06%
125 218,80
WIG Telkom
*Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00
FIXINGI
Data
Wartość
Zmiana (pb)
808,6
-0,58%
4,11%
24 416,39
3M Euribor
2016-02-01
-0,162%
-
WIG Budow
2830,2
1,77%
3,86%
5 771,55
3M Libor CHF
2016-01-29
-0,757%
(0,01)
WIG Paliwa
4165,8
-1,60%
-3,56%
106 591,49
Wyniki sesji:
Świat
Indeks
FIXINGI
Wartość
Zmiana (pb)
1M Wibor fixing
1,60%
-
3M Wibor fixing
1,70%
-
1,75%
-
6M Wibor fixing
*Fixing z dnia poprzedniego
FIXING NBP
Wartość
Zamkn.
Zmiana %
Zmiana % 5
sesji
Europa Środkowa i Wschodnia
Czechy
Węgry
PX
BUX
914,7
-0,69%
3,49%
24126,7
0,54%
3,84%
730,4
-2,00%
7,16%
73447,7
-0,05%
4,12%
Rosja
RTS
Turcja
BIST100
Europa
DJ Euro Stoxx50
3021,0
-0,79%
0,64%
Niemcy
DAX
9757,9
-0,41%
0,22%
Zmiana %
Europa Zachodnia
EUR/PLN
4,4104
-0,68%
GBP/PLN
5,7868
-0,98%
UK
FTSE 100
6060,1
-0,39%
3,12%
CHF/PLN
3,9730
-0,55%
Francja
CAC 40
4392,3
-0,56%
1,88%
Włochy
FTSE MIB
18486,0
-0,92%
-0,83%
*Fixing z dnia poprzedniego
Ameryka Północna i Południowa
Surowiec
jednostka
S&P GSCI
punkty
Ropa Brent
barylka
Złoto
uncja
Zamkn.
Zmiana %
(USD)
Zmiana %
5 sesji
292,92
-2,58%
3,45%
USA
DJIA
S&P500
1939,4
-0,04%
3,32%
IBX50
6904,7
0,33%
6,54%
Japonia
NIKKEI 225
-1,44%
12,26%
0,91%
1,85%
0,79%
Chiny
SSE Composite
3,24%
Indie
SENSEX
uncja
14,35
Miedź
tona
4 560,00
-0,02%
3,55%
USA
34,24
Srebro
-0,10%
Brazylia
1 128,41
0,62%
16449,2
Azja
17750,7
-0,64%
6,23%
2749,6
2,26%
-0,01%
24824,8
-0,18%
1,59%
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 2 lutego 2016, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
PONIEDZIAŁEK 1 LUTEGO
02:00
CN
PMI przemysł (Styczeń, pkt)
49,40
49,60
49,70
02:45
CN
Caixin PMI przemysł (Styczeń, pkt)
48,40
48,10
48,20
09:00
PL
PMI przemysł (Styczeń, pkt)
50,90
51,70
52,10
09:30
CZ
PMI przemysł (Styczeń, pkt)
56,90
54,80
55,60
09:45
IT
PMI przemysł (Styczeń, pkt)
53,20
55,30
09:50
FR
PMI przemysł - rewizja (Styczeń, pkt)
50,00
50,00
50,00
50,00
09:55
DE
PMI przemysł - rewizja (Styczeń, pkt)
52,30
52,10
52,10
52,10
10:00
EZ
PMI przemysł - rewizja (Styczeń, pkt)
52,30
52,30
52,30
52,30
10:30
UK
PMI przemysł (Styczeń, pkt)
52,90
51,80
51,90
14:30
US
Inflacja bazowa (Grudzień, %, r/r)
1,40
1,30
15:45
US
PMI przemysł - rewizja (Styczeń, pkt)
52,40
16:00
US
ISM przemysł (Styczeń, pkt)
48,20
1,40
1,40
54,90
55,60
52,70
52,70
48,50
48,50
48,20
10,50
10,50
10,50
1,50
1,50
WTOREK 2 LUTEGO
11:00
EZ
Stopa bezrobocia (Grudzień, %)
PL
Decyzja RPP (Luty, %)
02:45
CN
Caixin PMI usługi(Styczeń, pkt)
50,20
03:00
JP
PMI usługi (Styczeń, pkt)
51,50
ŚRODA 3 LUTEGO
1,50
09:45
IT
PMI usługi (Styczeń, pkt)
54,20
55,30
09:50
FR
PMI usługi - rewizja (Styczeń, pkt)
50,60
54,50
50,60
50,60
09:55
DE
PMI usługi - rewizja (Styczeń, pkt)
55,40
55,40
55,40
10:00
EZ
PMI usługi - rewizja (Styczeń, pkt)
53,60
53,60
53,60
10:30
UK
PMI usługi (Styczeń, pkt)
55,40
55,50
11:00
EZ
Sprzedaż detaliczna (Grudzień, %, m/m)
0,30
-0,30
14:30
US
Zatrudnienie ADP (Styczeń, tys.)
195,00
257,00
15:45
US
PMI usługi - rewizja (Styczeń, pkt)
16:00
US
ISM usługi (Styczeń, pkt)
53,70
55,30
55,30
0,50
0,50
0,50
375,00
375,00
375,00
0,05
0,05
CZWARTEK 4 LUTEGO
13:00
UK
Decyzja Banku Anglii - stopy procentowe
13:00
UK
Decyzja Banku Anglii - program QE (mld GBP)
13:00
CZ
Decyzja Banku Czech (%)
14:30
US
Initial claims (tyg., tys.)
16:00
US
Zamówienia fabryczne (Grudzień, %, m/m)
0,05
278,00
-1,30
-0,30
PIĄTEK 5 LUTEGO
08:00
DE
Zamówienia fabryczne (Grudzień, %, m/m)
14:30
US
Bilans handlowy (Grudzień, mld USD)
14:30
US
Zatrudnienie w sekt. pozarolniczym (Styczeń, tys.)
14:30
US
14:30
US
-0,50
-0,50
1,50
-42,70
-42,40
225,00
200,00
292,00
Stopa bezrobocia (Styczeń, %)
4,90
5,00
5,00
Dymamika płac (Styczeń, %, m/m)
0,20
0,30
0,00
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 2 lutego 2016, GODZ 9.10
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
4
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.