1 500 000 PLN

mera
Debiut Obligacji GRUPY MERA
na rynku CATALYST
Siedziba Spółki: Lewin Brzeski
Strona Emitenta: www.mera.pl
Obligacje wprowadzane do obrotu: 30 000 obligacji serii D
Wartość emisji: 3 000 000 zł
mera
PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI GRUPY
Grupa MERA od 2008 r. konsekwentnie prowadzi swoją działalność w oparciu o zasady
bezpiecznego obrotu gospodarczego. Skutkuje to tym, że wzrost sprzedaży nie osiąga
kilkudziesięcioprocentowych wartości, jednak jest on bezpieczny i stabilny - spółki
zależne z każdym rokiem osiągają lepsze wyniki sprzedażowe.
Podstawowymi produktami Grupy są:
• Produkcja i sprzedaż schodów – konstruowanie i produkcja kompletów schodowych
• w latach wcześniejszych Spółka kompleksowo zajmowała się obsługą Klientów
• wraz ze wzrostem Spółki oraz ilości zamówień, planowane jest stopniowe ograniczanie tej
działalności do typowo produkcyjnej
Debiut obligacji
na CATALYST
• Produkcja i sprzedaż elementów schodowych i stopni- gałąź produkcji, która będzie wrastać
na rzecz ograniczenia usług serwisowych
• Usługi deweloperskie –gałąź sprzedaży zapoczątkowana w 2009 r.
• w 2008 jedna ze Spółek zależnych rozpoczęła renowację secesyjnej kamienicy w Brzegu
• Wyniki analizy rentowności inwestycji skłoniły zarząd do podjęcia decyzji o kontynuacji tej
działalności, poszerzając ją o budowę budynków w podobnym stylu, położonych w bardzo
korzystnych lokalizacjach miejskich
• Sprzedaż tarcicy mokrej i suchej drewna liściastego – działalność wprowadzona została wraz
z nabyciem udziałów w spółce KLON
2
mera
PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI GRUPY
• Sprzedaż
elementów
meblowych
i
podłogowych,
struganych
i
profilowanych
–
podstawowym celem rozpoczęcia tego typu produkcji jest zagospodarowanie tarcicy
w trzeciej klasie
• obecnie działalność ta stanowi bardzo istotną część przychodów Grupy
• Sprzedaż płyty klejonej – początkowo produkcja obejmowała niewielkie ilości płyty na własne
potrzeby.
• zwiększony popyt na płytę skłonił Spółkę do zwiększenia możliwości produkcyjnych
• wraz z zakupem udziałów w spółce KLON, przeniesiono tam całkowicie produkcję płyty na
potrzeby własne jak i dla zewnętrznych kontrahentów
• w roku 2010 rozpoczęto produkcję elementów służących do wytworzenia płyty klejonej,
Debiut obligacji
na CATALYST
rozpoczęto dodatkowo produkcję płyty litej
• Wynajem placów i pomieszczeń – wynajem placów na składowanie drewna oraz wynajem
nieruchomości komercyjnych
• Ten rodzaj usług stanowić będzie coraz większy procent przychodów ze sprzedaży
• Suszenie – grupa posiada około 1 500 m3 powierzchni suszarniczej
• Transport – dotyczy przede wszystkim refakturowania transportu własnych wyrobów
• Struganie i klejenie – dotyczy wykonywania płyty z materiałów powierzonych.
• Przerób drewna – usługowe przecieranie drewna okrągłego
3
mera
DOKONANIA GRUPY
Można stwierdzić, że w ostatnich dwóch latach Emitent podjął szereg
istotnych działań dla przyszłości biznesowej grupy:
• zorganizowanie
całości
swojej
produkcji
schodów
na
jednym
zakładzie
i zautomatyzowanie procesu produkcji schodów
• komercjalizacja starego zakładu przy ul. Kościuszki 37
• podniesienie
kapitałów
zakładowych
w
spółkach
zależnych
grupy
w
celu
wzmocnienia kapitałów obrotowych spółek KLON Sp. z o.o., Arktict Treppentechnik
GmbH, MERA LOGISTIC Sp. z o.o.
Debiut obligacji
na CATALYST
• zakończenie inwestycji mieszkaniowej w Brzegu.
4
mera
ROZWÓJ GRUPY
Grupa realizuje trzy linie biznesowe:
1) Produkcja schodów i balustrad
2) Produkcja płyty drewnianej, elementów meblowych i tarcicy
3) Komercjalizacja, wynajem i sprzedaż nieruchomości z elementami działalności
deweloperskiej
W przyszłości Emitent równolegle będzie rozwijał i usprawniał wszystkie trzy
Debiut obligacji
na CATALYST
linie, mając na uwadze dywersyfikację przychodów i wyników grupy,
prowadząc konserwatywną i bezpieczną politykę finansową grupy.
W 2011 roku zostanie wprowadzona struktura zarządcza grupy ze Spółką
MERA S.A jako spółką handlową, stopniowo przekazującą wszystkie obszary
działalności produkcyjnej do spółek zależnych.
5
mera
STRUKTURA GRUPY KAPITAŁOWEJ
MKR Sp. z o.o. (Polska)
Klon Sp. z o.o. (Polska)
Mera Logistic Sp. z o.o. (Polska)
Kapitał zakładowy:
50 tys. zł
Kapitał zakładowy:
1.995 tys. zł
Kapitał zakładowy:
500 tys. zł
Udział Emitenta w
głosach i kapitale:
100%
Udział Emitenta w
kapitale:
92,48%
Udział Emitenta w
głosach i kapitale:
100%
Przedmiot
działalności:
Handel tarcicą i
elementami
drewnianymi
Udział Emitenta w
głosach
80,39%
Przedmiot
działalności
Przedmiot
działalności
Przetwórstwo
surowca
drzewnego i
produkcja płyt
klejonych
Obrót
nieruchomościami i
wynajem
Mera Schody S.A.
Debiut obligacji
na CATALYST
HST Treppen GmbH (Niemcy)
Kapitał zakładowy:
80 tys. EUR
Udział Emitenta w
głosach i kapitale:
100%
Przedmiot
działalności
Sprzedaż i montaż
schodów każdego
rodzaju
Arktic – Treppentechnik GmbH
(Niemcy)
Kapitał zakładowy:
275 tys. EUR
Udział Emitenta w
głosach i kapitale:
96,36%
Przedmiot
działalności
Dystrybucja
schodów i stopni
6
mera
ATRYBUTY SPÓŁKI
nowoczesny park
maszynowy
(duży potencjał
produkcyjny)
centra sterowane
numerycznie CNC
maszyny do obróbki
drewna Weinig
Debiut obligacji
na CATALYST
wykorzystanie
surowca wysokiej
jakości (wieloletnia
współpraca z
renomowanymi
dostawcami
europejskimi)
przyczółki
dystrybucyjne w
krajach europy
zachodniej (HST
Treppen GmbH, Arktic –
Treppentechnik GmbH)
integracja pionowa
(własny tartak i
suszarnie drewna)
7
mera
WYBRANE DANE FINANSOWE
Przychody ze sprzedaży
35 000
31 596
29 460
30 000
24 649
25 000
24 141
Zysk z działalności operacyjnej
30 418
3 874
4 000
3 500
22 260
20 000
4 500
16 972
15 000
2 000
10 000
1 500
5 000
1 816
2009
2010*
1 761
973
826
500
0
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010*
2004
2005
Zysk netto
2006
2007
2008
Kapitał własny
4 500
4 068
4 000
45 000
41 154
37 787
40 000
3 500
2 800
3 000
33 898
35 000
2 979
28 139
30 000
2 500
25 000
2 000
1 500
2 921
2 500
1 000
Debiut obligacji
na CATALYST
3 035
3 000
20 000
1 230
1 198
1 000
15 000
10 000
476
213
500
7 804
8 280
8 493
2004
2005
2006
5 000
0
0
2004
*dane przed audytem
2005
2006
2007
2008
2009
2010*
2007
2008
2009
2010*
8
mera
WYBRANE DANE FINANSOWE
(dane w tys. zł)
Debiut obligacji
na CATALYST
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010*
Przychody ze sprzedaży
24 649
24 141
22 260
16 972
29 460
31 596
30 418
Zysk / strata ze sprzedaży
2 251
1 263
971
1 737
1 273
2 156
2 218
Zysk / strata z działalności operacyjnej
1 816
973
826
1 761
3 874
3 035
2 921
Zysk / strata netto
1 198
476
213
1 230
2 800
2 979
4 068
Aktywa trwałe
9 902
11 096
10 819
21 114
37 600
50 825
47 176
Aktywa obrotowe
8 537
8 658
10 334
17 151
18 923
18 888
16 094
Aktywa ogółem
18 440
19 755
21 152
38 265
56 523
69 713
63 270
Kapitał podstawowy
6 410
6 410
6 410
10 093
10 093
10 093
10 093
Kapitał własny
7 804
8 280
8 493
28 139
33 898
37 787
41 154
Zobowiązania długoterminowe
2 572
3 658
4 348
5 230
12 651
20 114
25 563
Zobowiązania krótkoterminowe
7 738
7 631
7 568
4 896
9 974
11 811
9 490
(dane w tys. zł)
2004
2005
2005/2004
dynamika
2006
2006/2005
dynamika
2007
2007/2006
dynamika
2008
2008/2007
dynamika
2009
2009/2008
dynamika
2010*
2010/2009
dynamika
Przychody ze sprzedaży
24 649 24 141
-2,06%
22 260
-7,79%
15 827 -28,90% 29 104
83,89%
31 596
7,25%
30 418
-3,73%
Zysk ze sprzedaży
2 251
-43,89%
971
-23,12%
1 737
-26,71%
2 156
69,36%
2 218
2,88%
Rentowność sprzedaży
9,13% 5,23% -3,90 p.p. 4,36% -0,87 p.p. 10,97% 6,61 p.p. 4,37% -6,60 p.p. 6,82% 2,50 p.p.
7,29%
0,47 p.p.
Zysk z dział. operacyjnej
1 816
2 921
-3,76%
Rentowność operacyjna
7,37% 4,03% -3,34 p.p. 3,71% -0,32 p.p. 11,13% 7,42 p.p. 13,31% 2,18 p.p. 9,61% -3,54 p.p.
9,60%
-0,003 p.p.
Zysk netto
1 198
4 068
36,56%
Rentowność netto
4,86% 1,97% -2,89 p.p. 0,96% -1,01 p.p. 7,77% 6,81 p.p. 9,62% 1,85 p.p. 9,43% -0,08 p.p. 13,37%
*dane przed audytem
1 263
973
476
-46,42%
-60,27%
826
213
-15,11%
-55,25%
1 761
1 230
78,89%
113,20%
477,46%
1 273
3 874
2 800
119,99%
127,64%
3 035
2 979
-21,66%
6,39%
3,95 p.p.
9
mera
ANALIZA WSKAŹNIKOWA
Wskaźnik rentowności
sprzedaży - ROS
16%
Wskaźnik rentowności
aktywów – ROA
13,37%
14%
3,00%
4,86%
4,95%
0,96%
0%
3,21%
50%
8%
1,01%
55,40%
45,79%
40,03%
40%
26,46%
30%
2%
0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
Wskaźnik płynności
I stopnia
140%
120%
136,34%
4,00
140,30%
132,11%
3,00
84,49% 85,18%
100%
80%
66,74%
2,50
1,50
40%
1,00
10%
20%
0%
0%
35,99%
1,90
2,00
60%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
3,50
3,50
20%
*dane przed audytem
4,37%
2,51%
4%
0,00%
160%
57,15%
5,75%
6%
Wskaźnik długu
70%
56,34%
9,88%
8,26% 7,88%
10%
2,41%
Wskaźnik ogólnego
zadłużenia
60% 55,91%
12%
1,00%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
15,35%
14%
4,27%
2,00%
1,97%
2%
18%
16%
4,00%
7,25%
8%
Debiut obligacji
na CATALYST
6,43%
5,00%
9,50% 9,43%
10%
4%
6,50%
6,00%
12%
6%
7,00%
Wskaźnik rentowności
kapitału własnego - ROE
1,10
1,13
1,37
1,60 1,70
0,50
0,00
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
10
mera
AKCJONARIAT
Akcjonariusz
liczba akcji
Podział wg liczby głosów
liczba głosów
% głosów
Edward Traka
5 047 500
50,01%
10 095 000
66,68%
Joanna Traka
1 446 003
14,33%
1 446 003
9,55%
Pozostali
3 598 997
35,66%
3 598 997
23,77%
Razem
10 092 500
100,00%
15 140 000
100,00%
Podział wg liczby akcji
Debiut obligacji
na CATALYST
% akcji
Podział wg liczby głosów
23,77%
35,66%
50,01%
9,55%
66,68%
14,33%
11
mera
NOTOWANIA
7,00
100
90
6,00
80
5,00
70
60
4,00
50
3,00
40
Debiut obligacji
na CATALYST
30
2,00
20
1,00
10
MERA
NCIndex
0,00
0
mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut
08 08 08 08 08 08 08 08 08 08 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 11 11
Data debiutu na rynku NewConnect: 20.09.2007 r.
W ramach emisji prywatnej inwestorzy nabyli 2.747.500 akcji serii C za
łączną kwotę 13,74 mln PLN. Cena emisyjna wynosiła 5 zł za akcję.
12
mera
Wykorzystanie środków pozyskanych z emisji
obligacji serii D
1 500 000 PLN
podniesienie kapitału zakładowego w spółce
zależnej KLON Sp. z o. o. z przeznaczeniem na
zakup surowca,
1 000 000 PLN
podniesienie kapitału zakładowego w ARKTIC
13
GmbH z przeznaczeniem na poprawę
płynności oraz akcję marketingową
500 000 PLN
koszty przygotowania i rozpoczęcia I etapu
komercjalizacji
nieruchomości
w Lewinie
Brzeskim
Debiut obligacji
na CATALYST
mera
Debiut obligacji
na CATALYST
ANALIZOWANE KIERUNKI ROZWOJU
Rozszerzenie portfela
sprzedaży o nowe
produkty z zakresu
stolarki drewnianej
Realizacja kolejnych
projektów z zakresu
komercjalizacji
nieruchomości
Zwiększenie mocy
produkcyjnych
spółki zależnej Klon
Sp. z o.o.
Wsparcie rozwoju
organicznego
poprzez M&A
(sprzedaż i wynajem)
14
mera
INFORMACJE O WPROWADZANYCH DO OBROTU
OBLIGACJACH SERII D
• 16.02.2010 r. NWZ Mera Schody S.A. podjęło uchwałę o prywatnej emisji do 30 tysięcy
obligacji serii D o wartości nominalnej 100 zł każda, zamiennych na akcje zwykłe na
okaziciela serii D, o wartości nominalnej 1 zł każda, celem jest pozyskanie środków
finansowych niezbędnych do dalszego rozwoju działalności,
• Cena emisyjna obligacji – równa wartości nominalnej (100 zł), łączna wartość
nominalna - do 3 milionów zł,
• Okres do wykupu – 24 miesiące od dnia emisji, tj. 23 kwietnia 2012 roku,
• Oprocentowanie – WIBOR 3M + 8 punktów procentowych, odsetki płatne co 3 miesiące,
Debiut obligacji
na CATALYST
• Obligacje w postaci zdematerializowanej, niezabezpieczone, oferowane w trybie oferty
niepublicznej (nie więcej niż 99 indywidualnych adresatów),
• Cena zamiany – 5,00 zł, jedna obligacja będzie mogła być zamieniona na 20 akcji serii
D (cena emisyjna akcji serii D – 5,00 zł),
• Dnia 22.04.2010 r. Zarząd (Emitent) poinformował, że dokonał przydziału obligacji
zamiennych na łączną kwotę 3.000.000 zł. Z powyższej kwoty 2.005.000 zł zostało objęte
na zasadzie kompensaty przez posiadaczy obligacji zwykłych, wyemitowanych przez
Spółkę w 2009 r.
15
mera
INFORMACJE O WPROWADZANYCH DO OBROTU
OBLIGACJACH SERII D
• Uprawnieni do objęcia akcji serii D – wyłącznie obligatariusze obligacji zamiennych,
• Prawo do zamiany obligacji na akcje serii D – może być zrealizowane w ciągu 10 dni
roboczych poprzedzających upływ 24 miesięcy od dnia przydziału obligacji,
• Oświadczenie o realizacji prawa do objęcia akcji może być złożone przez posiadacza
obligacji w dniu upływu 24 miesięcy od dnia ich przydziału,
• Warunkowe podwyższenie kapitału - w następstwie zamiany obligacji na akcje serii D
kapitał zakładowy spółki zostanie podwyższony o kwotę nie większą niż 600 tysięcy zł,
w drodze emisji nie więcej niż 600 tysięcy akcji serii D o wartości nominalnej 1 zł każda,
Debiut obligacji
na CATALYST
• Akcje serii D zostaną pokryte w drodze konwersji wierzytelności przysługujących
obligatariuszom wobec Spółki z obligacji zamiennych (serii D),
• Akcje w postaci zdematerializowanej, będą uczestniczyć w dywidendzie od 1 stycznia
2011 roku,
• Zarząd posiada upoważnienie do podjęcia czynności zmierzających do wprowadzenia
akcji serii D do obrotu zorganizowanego – Alternatywnego Systemu Obrotu NewConnect
lub Rynku Głównego GPW, w zależności od tego, gdzie w obrocie będą znajdować się
pozostałe akcje Spółki.
16
mera
Dziękujemy za uwagę
MERA Spółka Akcyjna
ul. Sikorskiego 3,
49-340 Lewin Brzeski
Tel. +48 (077) 40 42 220
Fax. +48 (077) 40 42 249
www.mera.pl
E-mail: [email protected]
AUTORYZOWANY DORADCA