BIULETYN PORANNY

BIULETYN PORANNY
21 LIPCA 2014
GPW
KOMENTARZ PORANNY: Wsparcie działa
Piątkowa sesja zakończyła się spadkiem indeksów, ale taki ruch był oczekiwany przez większość uczestników rynku. Po
słabszym otwarciu główne indeksy wyznaczyły dzienne minima, a kolejne godziny upłynęły pod znakiem oscylacji w
ograniczonym zakresie zmienności. Najsłabiej wyglądają indeksy małych i średnich spółek, które wyznaczają nowe
średnioterminowe minima i jak na razie nie widać wiarygodnych oznak wyczerpania tendencji spadkowej w tym segmencie.
Jest on o tyle ważny, iż istotnie wpływa on na szerokość rynku. Mam wrażenie, iż indeksy spółek o dużej kapitalizacji
przejawiają ochotę do kontynuacji wzrostu, ale przy negatywnej szerokości rynku do takiej inicjatywy trzeba będzie podchodzić
z pewną rezerwą. WIG-20 po słabszym otwarciu testował wsparcie w zakresie 2376-2378 i tam pojawił się popyt. Zamknięcie
nastąpiło w rejonie dziennego minimum, co wskazuje na wzrostowe aspiracje indeksu. Najbliższy opór to 2395, a w razie jego
przebicia będę oczekiwał na test 2403-2404. W przypadku sforsowania tych poziomów potwierdzony zostanie trend wzrostowy
w krótkim terminie, a kolejne bariery znajdują się na 2416 i 2425. W przypadku pokonania tego ostatniego poziomu będzie
można mówić o szansach na trwalszy ruch wzrostowy. Kolejne opory to 2459 i 2478. Najbliższe wsparcie znajduje się na
2386, a przełamanie tego poziomu będzie zapowiadało test 2376-2378. Już dwukrotnie na tym poziomie pojawiał się popyt, w
związku z czym ewentualne przełamanie tego wsparcia będzie wyrazem słabości kupujących. Kolejne wsparcia to 2363 oraz
2351. Kluczowe znaczenie w krótkim terminie ma poziom 2317, a ewentualne jego przełamanie będzie potwierdzało tendencję
spadkową. Na razie jednak indeks znajduje się w rejonie ostatnich oporów, a inicjatywa należy do kupujących.
Tomasz Jerzyk
Indeks
WIG20
WIG
WIG30
WIG50
WIG250
FW20U1420
18.07.
2394,0
51315,9
2558,4
2959,9
1173,1
2362,0






zmiana
-0,38%
-0,41%
-0,38%
-0,53%
-0,38%
-0,17%
WIG30
270 0
265 0
260 0
255 0
250 0
245 0
240 0
16 kwi
16 maj
16 cze
16 lip
WIG50
325 0
320 0
315 0
KOMENTARZ TERMINOWY: Nadal przy oporze
310 0
W minionym tygodniu kluczową rolę odgrywał węzeł Fibonacciego: 2363 – 2366 pkt. Już od wtorku trwały próby sforsowania
tej przeszkody, ale ostatecznie doszło jedynie do krótkotrwałego naruszenia górnego ograniczenia zakresu. Tak jak
podkreślałem w komentarzach online, zanegowanie w/w oporu uprawdopodobniłoby realizację wariantu kontynuacji ruchu
wzrostowego, z możliwością przetestowania kluczowego węzła podażowego: 2393 – 2397 pkt. Co istotne bowiem, oprócz
koncentrujących się tutaj zniesień Fibonacciego (wewnętrznych i zewnętrznych), przebiega także Median Line. Analizowana
strefa posiada zatem ważne wzmocnienie. Wychodzę z założenia, że dopiero udany atak na ten właśnie opór cenowy stałby
się czynnikiem wpływającym pozytywnie na układ techniczny wykresu, co z kolei zmobilizowałoby prawdopodobnie obóz
byków do jeszcze większej aktywności. Biorąc pod uwagę pozytywny dla kupujących piątkowy przebieg sesji za oceanem, w
porannej fazie dzisiejszej odsłony może dojść do kolejnego ataku na węzeł: 2363 – 2366 pkt. Jeśli kontrakty zdołałyby się
utrzymać ponad strefą Fibonacciego (w kolejnych fazach handlu), wariant kontynuacji ruchu wzrostowego powinien się
wówczas urzeczywistnić. W pierwszym opracowaniu online odniosę się ponownie do tematyki filtrów cenowych, czyli
stosunkowo istotnych, intradayowych przedziałów wsparć/oporów Fibonacciego (w piątkowych opracowaniach online
sygnalizowałem tę kwestię). W przypadku kolejnej, nieudanej próby sforsowania oporu należałoby już jednak liczyć się z
możliwością wzrostu aktywności podaży. Również będę monitorował ten temat w komentarzach online, zwracając tutaj głównie
uwagę na lokalne (intradayowe) strefy wsparć. Na razie niewielką przewagę techniczną w ujęciu krótkoterminowym zachowuje
obóz byków.
Paweł Danielewicz, makler papierów wartościowych (Komentarz stanowi fragment opracowania „Analiza Futures – Przed
Otwarciem”)
305 0
300 0
295 0
290 0
16 kwi
2000
1950
105
7250
7050
6850
1900
100
6650
1850
95
1800
1750
17 kwi
17 maj
17 cze
17 lip
90
21 kwi
130 0
125 0
120 0
115 0
16 kwi
6450
21 maj
21 cze
21 lip
6250
16 kwi
16 maj
16 cze
16 lip
KOMENTARZ DO SESJI W USA: Odrabianie strat
Po czwartkowym załamaniu kursów akcji, będącego pokłosiem popołudniowego zestrzelenia nad terytorium Ukrainy samolotu
pasażerskiego neutralnego państwa, w piątek amerykański rynek akcji odrabiał poniesione straty. Po stosunkowo neutralnym
otwarciu na niewielkich plusach z każdą godziną stawało się jasne, że nie będzie natychmiastowych negatywnych dla
geopolityki skutków czwartkowych wydarzeń, co znajdowało swoje odbicie w konsekwentnym wzroście indeksów w ciągu dnia.
Handel zakończył się w stosunkowo dobrych nastrojach a amerykańskie indeksy powróciły w rejony szczytów ostatnich
tygodni. Ostatecznie na zamknięciu Dow Jones Industrial wzrósł o 0,73% do 17.100,18 pkt., S&P500 zyskał 1,03% i wyniósł
1.978,22 pkt., zaś Nasdaq Composite po wzroście o 1,57% osiągnął wartość 4.432,15 pkt. Zdominowane w tym tygodniu
wydarzeniami politycznymi rynki akcji zwróciły jednak uwagę na wydarzenia z otoczenia ekonomicznego i korporacyjnego.
Opublikowany dzisiaj odczyt lipcowego poziomu indeksu Uniwersytetu Michigan pokazał niewielkie obsunięcia wartości tego
wskaźnika, jednak nadal pozostaje on na wysokich poziomach (81,3 pkt.). Rynek nadal bacznie obserwuje dokonania
korporacji. Wyniki General Electric okazały się zgodne z rynkowym konsensusem. Słabsze od oczekiwań okazały się za to
zyski Bank Of New York. Tak jak pisałem przy okazji raportu Wells Fargo sektor finansowy jest tym wokół którego narosło
najwięcej obaw i jak się okazuje po części słusznie. Na drugim biegunie w stosunku do akcji znajdowały się w ostatnich dniach
metale szlachetne. Po czwartkowym wzroście awersji do ryzyka ich ceny wzrosły, ale w piątek większość zysków została
zniwelowana i osiągnięte zostały poziomy sprzed feralnych wydarzeń na Ukrainie. Odmienna sytuacja panowała na rynku
miedzi. Po czwartkowej stabilizacji piątek przyniósł kontynuację spadków i coraz wyraźniej widać że rynek ma ochotę powrotu
w okolice minimów z czerwca tego roku lub nawet niżej. Jak na razie rynek akcji za oceanem ma się całkiem dobrze.
Pomagają mu niezłe dane finansowe i nadal rekordowo niskie rentowności obligacji. Jednak obecne poziomy cenowe stają się
coraz bardziej wymagające względem dokonań korporacji. Każde poważniejsze rozczarowanie może doprowadzić do korekty.
Wojciech Dąbrowski, CFA
16 lip
135 0
Indeks
FTSE
DAX
BUX
RTS
ISE 100
Miedź
Ropa
110
16 cze
WIG250
ŚWIAT
S&P500
16 maj
Indeks
Dow J.
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Indeks
NIKKEI
HangSen*
Shanghai*
Indeks
Ropa*
Miedź*
Złoto*
Srebro*
Indeks
EURPLN*
USDPLN*
CHFPLN*
16 maj
16 cze
Europa
18.07.
6749,5 
9720,0 
17971,0 
1266,8 
82314,5 
Ameryka Płn. i Płd.
18.07.
17100,2 
1978,2 
4432,1 
57426,0 
Azja
21.07.
15215,7 
23415,9 
2054,5 
Towary i surowce
18.07.
102,94 
6987,0 
1310,71 
20,88 
Waluty
18.07.
4,1478 
3,0636 
3,4127 
*dane na godzinę:
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ
WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Zastrzeżenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://www.dmbzwbk.pl/przydatne-informacje/regulacje-i-regulaminy/zastrzezenia-iryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeżenia prawne
16 lip
zmiana
0,17%
-0,35%
-0,55%
-0,74%
0,65%
zmiana
0,73%
1,03%
1,57%
2,42%
zmiana
-1,01%
-0,17%
-0,22%
zmiana
-0,18%
-1,11%
0,25%
0,17%
zmiana
0,00%
-0,15%
-0,04%
08:09:26
BIULETYN PORANNY
21 LIPCA 2014
Największe wzrosty
Cena zamknięcia Zmiana %
Cena
zamknięcia
Największe spadki
Najwyższe obroty
Zmiana %
Cena zamknięcia Obrót (w tys. zł)
CORMAY
5,64
10,6% MAKARONPL
4,33
-7,9% KGHM
126,95
78 341,00
BRIJU SA
12,50
8,7% BERLING SA
5,95
-7,8% PKOBP
38,75
71 570,22
10,91
-7,2% PEKAO
178,10
54 096,56
20,45
49 592,97
437,50
36 549,08
DOM MAKLERSKI WD
1,27
5,8% APLISENS
DELKO SA
5,94
5,5% OPTEAM
6,50
-7,1% PGE SA
GRUPA NOKAUT SA
1,23
5,1% ATENDE SA
3,15
-5,4% PZU
IVMX
3,84
4,6% LSISOFT
7,01
-5,3% TAURONPE
5,01
18 488,66
ELKOP
1,30
4,0% ELBUDOWA
75,40
-5,2% PKN ORLEN
42,69
18 341,25
HYGIENIKA
2,34
4,0% NEW WORLD R-A SH
355,00
15 474,54
BOWIM
2,37
3,9% BSCDRUK
5,21
12 594,93
SFINKS
1,58
3,9% BIOTON
22,80
11 173,99
0,59
-4,8% BZWBK
24,70
-4,5% PGNIG
4,95
CORMAY
-4,4% CYFRPLSAT
MAKARONPL
KGHM
7,93
5,12
132 ,55
7,40
4,92
128 ,70
6,87
4,72
124 ,85
6,34
4,51
121 ,00
5,81
4,31
117 ,15
5,28
4,10
113 ,30
4,75
3,90
4,22
11 kwi
11 maj
11 cze
109 ,45
3,70
23 kwi
11 lip
23 maj
105 ,60
16 kwi
23 cze
16 maj
16 cze
16 lip
Sektory/Indeksy
WIG30
40%
25%
YTD
1M
YTD
20%
30%
1M
15%
20%
10%
5%
10%
0%
0%
-30%
Taniejących
Bez Zmian
114
172
93
Bieżące
Poprzednie
Zmiana %
524 645,3
512 205,4
2,43%
36 387
37 822
-3,79%
840 439,1
845 276,0
-0,57%
Obroty w tys. zł
Razem
Liczba transakcji
Kapitalizacja w
mln zł
WIG
RESPECT
WIGdiv
WIG50
WIG250
WIG30
Wskaźniki rynkowe WIG30
Drożejących
379
WIG20
-25%
Rynek akcji (WIG)
Liczba papierów
WIG TELKOM
WIG SUROWC
WIG PALIWA
WIG INFO
WIG MEDIA
WIG ENERG
WIG DEWEL
WIG SPOZYW
-20%
WIG Chemia
-15%
WIG BANKI
-10%
WIG BUDOW
-20%
ASSECOPOL
ALIOR BANK SA
GRUPA AZOTY SA
HANDLOWY
BORYSZEW
BZWBK
CCC SA
CYFRPLSAT
ENEA
ENERGA SA
EUROCASH
GTC
INGBSK
JSW
KERNEL
KGHM
LPP
LOTOS
BOGDANKA
MBANK
ORANGE POLSKA SA
PEKAO
PGE SA
PGNIG
PKN ORLEN
PKOBP
PZU
SYNTHOS
TAURONPE
TVN
-5%
-10%
P/E
25%
Drożejących
30%
Bieżące
Poprzednie
Zmiana %
16,33
16,39
-0,38%
1,29
1,29
-0,38%
P/BV
Wskaźniki rynkowe WIG50
Taniejących
Bez Zmian
P/E
Bieżące
Poprzednie
Zmiana %
17,12
17,21
-0,53%
1,26
1,27
-0,54%
45%
P/BV
Indeksy
Maks.
51 065,6 WIG
Wartość w pkt.
Zm. %
YTD
Obrót w tys. zł
Udział w kap. %
Udział w obr. %
P/E
P/BV
P/CF
51 315,9
-0,4%
0,1%
524 645,3
100%
100,0%
18,0
1,3
8,0
171 942,1
33%
41,6%
16,9
1,9
17,8
6,5
8 133,6
8 115,7 WIG BANKI
8 133,6
-0,3%
1,5%
2 017,6
2 007,6 WIG BUDOW
709,0 WIG CEE
2 007,6
-0,5%
-11,1%
3 323,6
1%
0,8%
21,9
1,2
709,0
709,0
-0,3%
-5,0%
13 634,1
3%
10,1%
75,1
1,0
4,5
12 397,1
12 279,0 WIG Chemia
12 397,1
1,1%
6,5%
7 984,6
2%
2,0%
19,4
1,7
10,7
1 423,8
1 419,3 WIG DEWEL
1 419,3
-1,4%
-4,5%
2 927,0
1%
3,6%
-
0,6
17,4
1 134,4
1 126,7 WIG div
1 129,7
-0,5%
-0,2%
243 268,5
46%
26,8%
14,5
1,2
7,6
4 224,1
4 203,0 WIG ENERG
4 203,0
-0,9%
21,7%
85 143,1
16%
13,1%
9,9
0,7
4,1
1 203,3
1 194,0 WIG INFO
1 201,6
0,5%
-11,9%
-
-
-
-
-
-
3 680,3
3 659,5 WIG MEDIA
3 659,5
-0,4%
5,3%
13 077,9
2%
1,6%
28,9
2,0
11,8
3 341,8
52 635,0
3 317,3 WIG PALIWA
52 597,8 WIG Poland
3 341,8
-0,3%
3,9%
35 586,7
7%
8,6%
40,7
0,8
4,7
52 624,9
-0,4%
0,5%
509 615,1
97%
66,2%
16,2
1,3
8,0
2 569,8
2 563,0 WIG SPOZYW
2 566,4
-0,6%
-21,0%
16 110,4
3%
1,3%
25,4
0,6
3,8
4 273,6
4 262,5 WIG SUROWC
4 262,5
-0,9%
3,5%
88 003,3
17%
4,1%
25,4
1,1
5,2
1 045,5
1 038,6 WIG TELKOM
1 038,7
0,1%
3,3%
10 666,6
2%
1,9%
40,7
1,0
4,5
329,4
-1,6%
-33,3%
8 982,5
2%
0,5%
-
0,7
5,2
331,7
2
Indeks
Min.
51 364,7
329,4 WIG UKRAINE
2 712,3
2 698,3 RESPECT
2 709,1
-0,4%
5,9%
262 593,8
50%
32,7%
15,7
1,1
6,2
2 395,8
2 378,6 WIG 20
2 394,0
-0,4%
-0,3%
413 994,9
79%
43,9%
15,3
1,3
7,0
2 559,8
2 542,6 WIG 30
2 558,4
-0,4%
0,8%
458 919,2
87%
52,0%
16,3
1,3
7,1
2 968,9
2 947,7 WIG 50
2 959,9
-0,5%
-7,6%
32 744,5
6%
8,9%
17,1
1,3
16,5
1 174,9
1 170,8 WIG 250
1 173,1
-0,4%
-15,0%
27 898,3
5%
6,3%
27,2
0,9
8,9
BIULETYN PORANNY
21 LIPCA 2014
GŁÓWNE WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK
3
AB
AB ustanowiło program emisji obligacji o wartości 100 mln zł
CI GAMES
CI Games ma umowę z Namco Bandai na dystryb. Lords of the Fallen we Francji
CI Games podpisała aneks do umowy dystrybucyjnej z francuskim Namco Bandai Games Europe, dotyczący sprzedaży gry
Lords of the Fallen w wersji na Sony PlayStation 4, Xbox One i PC na terytorium Francji. Całkowite przychody z tego tytułu uwzględniając aneks - spółka szacuje na min. ok. 78 mln zł. Pierwotna umowa dystrybucyjna zawarta z Namco Bandai
Games Europe S.A.S (?) obejmująca dystrybucję gry Lords of the Fallen na terytorium części krajów Europy Południowej i
Afryki (m.in. Włoch, Hiszpanii, Grecji, Turcji, Portugalii, czy ZEA) nie została uznana za znaczącą ze względu na szacunek
przychodów z tego kontraktu w momencie jego zawarcia. Jednakże z chwilą podpisania przedmiotowego aneksu i włączenia
w jego zakres dystrybucji gry Lords of the Fallen na terytorium Francji, przedmiotowa umowa uznana została za znaczącą,
gdyż przychody emitenta z tytułu jej realizacji mogą osiągnąć wartość co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta, które
wynoszą 77,9 mln zł. Ponadto w związku z powyższym doszło do zawarcia aneksu do umowy dystrybucyjnej ze Square Enix
France SARL, w ramach którego strony uzgodniły, iż spółka ta pozostaje dystrybutorem na terenie Francji, ale tylko gry
Enemy Front.
INTEGER
Integer.pl z kontraktem na prawie 22 mln zł - Parkiet
Konkurent Poczty Polskiej odda w leasing 245 terminali do wysyłki i odbioru przesyłek. Nabywcą będzie PKO Bankowy
Leasing, a umowa została zawarta do 2018 r. Integer.pl, notowany na warszawskiej giełdzie właściciel paczkomatów i
prywatnej poczty InPost oddał w leasing 245 swoich urządzeń. Trafią one do PKO Bankowy Leasing. W zamian ostatni
podmiot zapłaci należącej do Rafała Brzoski grupie 21,86 mln zł (cena nabycia przedmiotu leasingu po zakończeniu okresu
leasingowego to 4,99 mln zł). Oprócz umowy leasingu, spółki zawarły także transakcję sprzedaży, na podstawie której
easyPack (spółka zależna grupy pocztowej) zbył na rzecz PKO Bankowy Leasing paczkomaty za łączną cenę netto równą
19,95 mln zł. Umowa leasingu została zawarta do 30 czerwca 2018 r. i przewiduje prawne zabezpieczenie w postaci trzech
weksli własnych easyPack wraz z deklaracją wekslową przystąpienia do długu emitenta i udzielenia pełnomocnictw do
rachunków bankowych. W ostatnich dniach czerwca spółka informowała też o zamiarze postawienia we Francji 2,5 tys.
swoich maszyn. Wszystkie urządzenia będą działać w ciągu dwóch lat, a przy ich instalacji grupa będzie współpracować z
partnerem logistycznym, spółką Colis-Prive. Warto dodać, że kraj ten jest obecnie drugim po Wielkiej Brytanii rynkiem
internetowego handlu w Europie. Według prognoz w 2014 r. po raz kolejny utrzyma się na topie, a wartość krajowego ecommerce wyniesie aż 53 mld euro.
PEP
PEP przejmie aktywa Polenergii Holding i pozyska chińskiego inwestora finansowego
Polish Energy Partners przejmie aktywa Polenergii Holding, a powstała na skutek połączenia aktywów spółka pod nazwą
Polenergia S.A. stanie się największą polską prywatną grupą energetyczną. Jednocześnie spółka pozyska inwestora, chiński
fundusz CEE Equity Partners, który za kwotę 240 mln zł zostanie właścicielem mniejszościowego, 16-procentowego pakietu
akcji. Zaangażowanie inwestora finansowego i wniesienie do grupy perspektywicznych, już generujących stabilne zwroty i
przepływy finansowe aktywów to kolejny etap budowy największej polskiej prywatnej grupy energetycznej. Akcje za
wnoszone przez Polenergię Holding aktywa zostaną objęte po cenie emisyjnej 33,03 zł każda. Fundusz CEE Equity Partners
obejmie akcje po tej samej cenie (33,03 zł każda) za łączną kwotę 240 mln zł uzyskując 16 proc. udział w połączonej spółce.
Wnoszone aktywa składają się z akcji i udziałów w przejmowanych spółkach Polenergii Holding. To pierwsza inwestycja w
historii funduszu CEE Equity Partners, uruchomionego na początku 2014 roku. Fundusz planuje w ciągu 2-3 lat
zainwestować 500 mln USD w najbardziej perspektywiczne projekty energetyczne, telekomunikacyjne i infrastrukturalne w
regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Na przełomie 2014 i 2015 roku Grupa Polenergia planuje także pozyskać dodatkowe
środki na inwestycje z emisji akcji bez prawa poboru przeznaczonej do inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych.
Planowana emisja rynkowa znacząco poprawi tzw. free float akcji Grupy. Pozyskane środki z emisji akcji do CEE Equity
Partners oraz emisji rynkowej zapewnią finansowanie dla realizacji strategii wzrostu w latach 2014-2018. Po zainwestowaniu
znaczącej części pierwszej transzy, CEE Equity Partners może uruchomić dodatkowe 1,5 mld USD. Strategia inwestycyjna
CEE Equity Partners zakłada zaangażowanie na okres 7-9 lat.
PHN
Złożenie wniosku o wprowadzenie do obrotu na rynku podstawowym prowadzonym przez Giełdę Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. akcji serii C
RAINBOW TOURS
Rainbow Tours liczy na solidne wzrosty – wywiad z prezesem (Parkiet)
O szybkim wzroście przychodów w ostatnich latach turystyczna spółka chce w 2015 r. urosnąć o 30 proc. Spółka jest pewna,
że w tym roku przekroczy 1 mld zł przychodów. Dynamika utrzymująca się od początku tego roku wskazuje na wzrosty
przychodów większe niż 30 proc. w stosunku do ubiegłego roku, w którym łączne obroty wyniosły prawie 780 mln zł.
SEKTOR
DEWELOPERSKI
Czerwiec dobrym miesiącem dla budownictwa, wzrosła liczba oddanych mieszkań - GUS
Liczba oddanych do użytku mieszkań w czerwcu wyniosła 10 tys. 561 i było to o 0,8 proc. więcej rok do roku oraz o 18,1
proc. więcej w porównaniu z poprzednim miesiącem. W okresie styczeń-czerwiec 2014 roku oddano do użytku 66 tys. 327
mieszkań, tj. o 2,4 proc. mniej rdr. Liczba mieszkań, na realizację których wydano pozwolenia, w czerwcu 2014 r. wyniosła 14
tys. 625 i w ujęciu rocznym wzrosła o 5,0 proc., a w ujęciu miesięcznym wzrosła o 12,1 proc. Od początku roku liczba
wydanych pozwoleń wyniosła 76.480 i była wyższa o 12,8 proc. niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Liczba
rozpoczętych budów mieszkań w Polsce w czerwcu wyniosła 13 tys. 531, co oznacza, że w ujęciu rocznym wzrosła o 17,0
proc., zaś mdm spadła o 0,4 proc. Od początku roku rozpoczęto budowę 72 tys. 253 mieszkań, co oznacza wzrost o 22,5
proc. względem analogicznego okresu roku poprzedniego.
BIULETYN PORANNY
21 LIPCA 2014
SEKTOR
FARMACEUTYCZNY
Wojna z nielegalnym eksportem leków. Zamknięto ponad 100 hurtowni i aptek – Puls Biznesu
Nawet co trzeci lek przeznaczony na polski rynek, trafia za granicę. To sprawia, że polscy pacjenci mają czasem problemy z
ich zakupem. Inspekcja farmaceutyczna wypowiedziała więc wojnę nielegalnemu eksportowi leków, zamknięto ponad 100
hurtowni i aptek. Niektóre z nich prowadziły podwójną księgowość. Jak informuje „Puls Biznesu”, chodzi o przerwanie
procederu, w wyniku którego nawet co trzeci farmaceutyk przeznaczony na polski rynek trafia za granicę, w znacznej części
w sposób nielegalny. Apteki, zamiast pacjentom, sprzedawały leki hurtowni, a ta wysyłała je za granicę. Dlatego Główny
Inspektorat Farmaceutyczny (GIF), wspólnie z policją, prokuraturą, urzędami kontroli skarbowej, a nawet samorządowcami
przeprowadził ponad 4 tys. kontroli hurtowni i aptek. Okazało się, że blisko co dziesiąta brała udział w nielegalnym
procederze. Ponadto dzięki współpracy z izbami skarbowymi zauważono, że apteki biorące udział w tym procederze
prowadziły podwójną księgowość – jedną niepełną dla GIF, drugą – dla urzędów skarbowych.
SEKTOR MEDIALNY
TV Puls spodziewa się jednocyfrowego wzrostu reklamy TV w '14 – wywiad z prezesem
TV Puls spodziewa się jednocyfrowego wzrostu rynku reklamy telewizyjnej w 2014 roku. Celem spółki na ten rok jest
osiągnięcie 7 proc. udziałów w oglądalności przez kanały TV Puls i Puls 2 łącznie.
SEKTOR PALIWOWY
Związki zawodowe zapowiadają strajk generalny w rafineriach ENI
W Mediolanie związki zawodowe zapowiedziały oficjalnie, że 29 lipca odbędzie się jednodniowy strajk generalny we
wszystkich rafineriach ENI we Włoszech. Strajk ogłoszono w proteście przeciwko zapowiedzianym przez zarząd koncernu
zamknięciom i likwidacji niektórych rafinerii, co oznacza liczne zwolnienia pracowników. Emilio Miceli, sekretarz generalny
związkowej branży chemicznej, elektrycznej i tekstylnej Filctem należącej do lewicowej centrali związkowej CGIL, potwierdził,
że strajk będzie trwać cały dzień w rafineriach ENI. Natomiast w rafineriach należących do innych firm – Miceli zapowiedział
dwugodzinny strajk solidarnościowy. Nieoficjalnie związkowcy zarzucają koncernowi ENI „marnotrawstwo środków
finansowych na udział w projekcie South Streamu kosztem inwestycji krajowych, podczas gdy we Włoszech bezrobocie
osiąga krytyczny poziom”.
Opracowanie na podstawie Poland Equity Daily: Patryk Cieśla, Rafał Kędzierski.
DANE MAKROEKONOMICZNE
18 lipca
Czas
10:00
15:55
16:00
Kraj
EUROLAND
USA
USA
Znaczenie
Dane
Saldo rachunku bieżącego (mld EUR)
Indeks Uniwersytetu Michigan (wst.)
Wskaźniki wyprzedzające Conference Board
Okres
maj
lipiec
czerwiec
Aktualna
19,5
81,3
0,3%
Prognoza
-83,0
0,5%
Poprzednia
21.5
82,5
0,5%
KALENDARIUM
PONIEDZIAŁEK (21.07)
Spółki
USA
Wyniki publikuje Halliburton , Netflix, Texas Instrument, BB&T
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
08:00
NIEMCY
08:00
NIEMCY
14:30
USA
4
Znaczenie Dane
Inflacja PPI (m/m)
Inflacja PPI (r/r)
Indeks aktywności FED z Chicago
Okres
czerwiec
czerwiec
czerwiec
Prognoza Poprzednia
0,0%
-0,2%
-0,7%
-0,8%
-0,21
BIULETYN PORANNY
21 LIPCA 2014
WTOREK (22.07)
Spółki
DYWIDEND
Y
EUROPA
USA
Ostatni dzień notowań z dywidendą: Kruszwica (2,34zł)
Wyniki publikuje Credit Suisse
Wyniki publikuje Coca-Cola, McDonald's, Travelers, Comcast, Apple, Verizon, Microsoft, Electronic Arts, State Street, Harley-Davidson
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
04:00
CHINY
06:30
JAPONIA
08:00
SZWAJCARIA
14:30
USA
14:30
USA
15:00
USA
16:00
USA
16:00
USA
Znaczenie Dane
Wskaźniki wyprzedzające Conference Board
Indeks aktywności w przemyśle (m/m)
Bilans handlu zagranicznego (mld CHF)
Inflacja CPI (m/m)
Inflacja CPI (r/r)
Indeks cen nieruchomości FHFA (m/m)
Indeks Fed z Richmond
Sprzedaż domów na rynku wtórnym (mln)
Okres
czerwiec
maj
czerwiec
czerwiec
czerwiec
maj
lipiec
czerwiec
Prognoza Poprzednia
--0,6%
-4,3%
-2,85
0,3%
0,4%
2,1%
2,1%
0,3%
0,0%
5,00
3,00
4,97
4,89
ŚRODA (23.07)
Spółki
PKNORLEN
EUROPA
USA
Publikacja raportu za II kw.’14
Wyniki publikuje Daimler, GlaxoSmithKline, Provident Financial
Wyniki publikuje Boeing, Dow, Chemical, Praxair, Whirlpool, PepsiCo, QUALCOMM, Citrix, AT&T, Facebook, TripAdvisor
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
03:30
AUSTRALIA
03:30
AUSTRALIA
10:00
POLSKA
10:00
POLSKA
10:00
POLSKA
10:30
W.BRYTANIA
13:00
USA
14:30
KANADA
14:30
KANADA
16:00
EUROLAND
23:00
N.ZELANDIA
Znaczenie Dane
Inflacja CPI (kw/kw)
Inflacja CPI (r/r)
Sprzedaż detaliczna (m/m)
Sprzedaż detaliczna (r/r)
Stopa bezrobocia
Protokół z posiedzenia Banku Anglii
Wnioski o kredyt hipoteczny MBA
Sprzedaż detaliczna (m/m)
Sprzedaż detaliczna (bez samochodów; m/m)
Nastroje konsumentów w strefie euro (wst.)
Decyzja ws. stóp procentowych
Okres
II kwartał
II kwartał
czerwiec
czerwiec
czerwiec
-tydzień
maj
maj
lipiec
lipiec
Prognoza Poprzednia
0,5%
0,6%
3,0%
2,9%
1,8%
-2,7%
4,1%
3,8%
12,1%
12,5%
----3,6%
0,5%
1,1%
0,3%
0,7%
-7,5
-7,5
3,50%
3,25%
DZISIEJSZE KOMENTARZE NA GORĄCO W INWESTOR ONLINE
W dniu dzisiejszym, komentarze w sekcji Na gorąco nie będą publikowane.
5
BIULETYN PORANNY
21 LIPCA 2014
Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK S.A. (DM BZ WBK S.A.) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub
sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest
odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora.
System rekomendacyjny DM BZ WBK S.A. opiera się na wyznaczaniu cen docelowych i ich relacji do ceny bieżącej instrumentów finansowych, poza tym w przypadku rekomendacji kierowanych do
szerokiego kręgu odbiorców wymaga zastosowania dwóch sposobów wyceny. Zawarte w niniejszym materiale informacje nie spełniają żadnego z powyższych wymogów. Ponadto w zależności od
okoliczności mogą one stanowić podstawę do podjęcia różnych (także o przeciwstawnych kierunkach) zachowań inwestycyjnych dla poszczególnych inwestorów.
Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich
dokładności i kompletności.
Informacja o znaczeniu poszczególnych danych została opracowana na podstawie wskaźnika „Relevance” nadawanego w przedziale od 0 do 100 % przez Bloomberg. Wskaźnik „Relevance”
odzwierciedla zainteresowanie nadchodzącymi wydarzeniami gospodarczymi wśród użytkowników Bloomberga, które wynika z liczby ustawianych przez użytkowników alertów.
Kolor szary oznacza niskie znaczenie (0-59 % wg wskaźnika oceny Bloomberg), zielony – średnie (60-89%), czerwony - wysokie (90-100%).
Interpretacja wykresu jest subiektywną oceną analityka dotyczącą oceny technicznej wykresu.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliższej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań
na Londyńskiej Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
Źródłem danych są GPW, PAP, Reuters, Bloomberg, EPFR, GUS, NBP, DM BZ WBK S.A., Akcje.net, prasa finansowa lub internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Inwestorzy korzystający z niniejszego materiału nie mogą
zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych okoliczności aniżeli te, które zostały wskazane w niniejszym materiale. DM BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za
szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu.
Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione.
DM BZ WBK S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne dokumenty, przedstawiające inne wnioski, niespójne z przedstawionymi w niniejszym dokumencie. Takie dokumenty
odzwierciedlają różne założenia, punkty widzenia oraz metody analityczne przyjęte przez przygotowujących je analityków. DM BZ WBK S.A. nie jest zobowiązany do zapewnienia, iż takie dokumenty
będą podawane do wiadomości adresatów niniejszego dokumentu.
Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług
inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie może być
rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki.
Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym analizę niezależność, a także zachowanie należytej staranności i rzetelności przy jej
sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. odpowiednie polityki, regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania,
pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów.
6