wrzesień 2010

FUNDUSZE INWESTYCYJNE
Wspólny raport Analiz Online oraz
Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
8 października 2010
Aktywa funduszy inwestycyjnych (wrzesień 2010)
Już blisko 110 mld zł warte są aktywa
zgromadzone w funduszach inwestycyjnych. We
wrześniu ich wartość zwiększyła się o +3,6% do
109,41 mld zł. Tak duży wzrost był możliwy
dzięki temu, iż nie sprawdził się historyczny
wzorzec, zgodnie z którym po wakacjach,
następuje jeden ze słabszych miesięcy w roku.
Miesięczna wartość aktywów netto (mln PLN)
160 000
140 000
120 000
100 000
80 000
Wyraźne wzrosty, które gościły zarówno na
60 000
rynku akcji jak i obligacji, pozwoliły
40 000
zdecydowanej większości funduszy wypracować
20 000
dobre wyniki. Po sierpniowych spadkach indeks
szerokiego rynku WIG zyskał +7,2% i zdołał pobić
0
kwietniowe szczyty. Najlepiej radziły sobie
gru 06 wrz 07 cze 08 mar 09 gru 09 wrz 10
spółki o dużej kapitalizacji, których indeks –
Źródło: Analizy Online na podstawie raportów TFI oraz danych IZFiA
WIG20 zyskał +7,6%. Zarządzającym sprzyjała
również koniunktura na rynku długu, indeks obligacji skarbowych IROS zyskał bowiem +0,52%, co w
jego przypadku było już trzecim z rzędu miesiącem wzrostu. Dzięki temu łączny wynik z zarządzania,
wypracowany przez zarządzających aktywami, zwiększył wartość zarządzanych środków o ok. +3 mld
zł. Pozostała kwota, która powiększyła stan posiadania funduszy, wg szacunków Analiz Online o ok.
+0,9 mld zł, to efekt dodatniego bilansu wpłat i wypłat.
Ponad 1/3 środków, o którą powiększyły się aktywa funduszy, to przyrost ich wartości w grupie
funduszy akcyjnych. Obecnie w funduszach tych ulokowanych jest 29,9 mld zł, czyli o +5,0% więcej
niż miesiąc wcześniej. Dzięki temu, ich udział w rynku zwiększył się kolejne punkty bazowe do 27,3%,
i tylko kwestią czasu pozostaje objęcie funkcji lidera, którą obecnie zajmuje pojemna grupa funduszy
mieszanych (obejmująca fundusze zrównoważone, stabilnego wzrostu i aktywnej alokacji). Tak duży
przyrost wartości aktywów w grupie funduszy akcyjnych to zasługa jedynie bardzo dobrej koniunktury
na rynku akcji, dzięki której jednostki funduszy zyskiwały nierzadko powyżej +7%. Niestety klienci od 2
miesięcy więcej środków wycofują z funduszy akcyjnych, niż do nich wpłacają, i są to kwoty rzędu -0,2
mld zł (wg szacunków Analiz Online).
Aktywa netto segmentów i ich udział w rynku (mln PLN)
war t o ść (ml n P LN)
d y na mi k a
u dz i ał
sie 10
wrz 10 sie 10
wrz 10 mieszane
31 264
32 241
akcyjne
28 430
29 853
3,1%
29,6%
29,5%
5,0%
26,9%
27,3%
dłużne
16 223
16 724
3,1%
15,4%
15,3%
pieniężne i gotówkowe
13 520
13 965
3,3%
12,8%
12,8%
aktywów niepublicznych
9 258
9 671
4,5%
8,8%
8,8%
ochrony kapitału
3 316
3 309
-0,2%
3,1%
3,0%
nieruchomości
2 526
2 583
2,2%
2,4%
2,4%
sekurytyzacyjne
884
897
1,5%
0,8%
0,8%
surowcowe
165
186
13,2%
0,2%
0,2%
105 585
109 428
3, 6%
razem
100, 0% 100, 0%
Źródło: An alizy On lin e n a pods tawie raportów TFI oraz dan ych IZFiA
Tradycyjnie, w miesiącach kończących kwartał, odnotowujemy wzrost wartości środków zarządzanych
przez fundusze aktywów niepublicznych, co wynika z kwartalnego trybu ich raportowania. Tym
razem aktywa funduszy z tej grupy zyskały na wartości +4,5%, co w dużej mierze zawdzięczają
napływom nowych środków.
Kolejny miesiąc z rzędu rośnie wartość aktywów zgromadzonych w funduszach pieniężnych
i gotówkowych. Dzięki kolejnemu zastrzykowi gotówki, we wrześniu wzrosła ona o kolejne +3,3%, do
blisko 14,0 mld zł na koniec miesiąca. Nieco niższą dynamikę przyrostu aktywów (+3,1%) odnotowały
1
Wprawdzie wartość aktywów prezentowana przez poszczególne TFI jest nieco wyższa, jednak z kwoty tej eliminujemy środki zarządzane przez
fundusze inwestujące aktywa w jednostki uczestnictwa innych produktów zarządzanych przez to samo TFI.
© Copyright by Analizy Online S.A.
str. 1/3
FUNDUSZE INWESTYCYJNE
Wspólny raport Analiz Online oraz
Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
8 października 2010
Aktywa funduszy inwestycyjnych (wrzesień 2010)
w minionym miesiącu fundusze mieszane oraz dłużne. Pierwszy z segmentów jej poziom zawdzięcza
jedynie dobrej koniunkturze na rynkach, bowiem klienci kolejny miesiąc z rzędu woleli z niego
wycofywać swoje oszczędności. Na koniec września w funduszach zrównoważonych, stabilnego wzrostu
i aktywnej alokacji łącznie ulokowanych było 32,2 mld zł, jedynie o 2,3 mld zł więcej niż w funduszach
akcyjnych.
Struktura aktywów netto w podziale na segmenty
2,4% 0,8%
0,2%
3,0%
8,8%
mieszane
29,5%
akcyjne
dłużne
12,8%
pieniężne i gotówkowe
aktywów niepublicznych
ochrony kapitału
nieruchomości
15,3%
sekurytyzacyjne
27,3%
surowcowe
Źródło: An alizy On lin e n a pods tawie dan ych TFI oraz IZFiA
Inny obraz przedstawia się w przypadku funduszy dłużnych, które dynamikę przyrostu na poziomie
+3,1% zawdzięczają nie tylko dobrej koniunkturze na rynku długu, ale również temu, iż przyciągnęły
we wrześniu najwięcej nowego kapitału ze wszystkich grup. Wartość środków zgromadzonych w tych
funduszach na koniec miesiąca wyniosła 16,7 mld zł, czyli o 0,5 mld zł więcej niż miesiąc wcześniej.
Podobnie jak we wrześniu, najwyższą dynamikę zmian odnotowała, zarządzająca środkami
o najmniejszej wartości, grupa funduszy surowcowych (+13,2%). Z pozostałych segmentów, dwa
również odnotowały wzrost wartości zarządzanych aktywów: fundusze nieruchomości (+2,2%) oraz
sekurytyzacyjne (+1,5%). Kolejny miesiąc z rzędu spadek wartości aktywów notują natomiast fundusze
ochrony kapitału (-0,2%).
28
26
Intrum Justitia TFI
AKJ Investment TFI
98
53
BEST TFI
AXA TFI
153
MCI Capital TFI
SUPERFUND TFI
312
244
Altus TFI
TFI Fortis Pr. Investments
662
331
Investors TFI
1 158
OPERA TFI
838
Quercus TFI
TFI SKOK
1 253
1 175
Noble Funds TFI
1 526
1 491
Amplico TFI
DWS Polska TFI
2 541
IDEA TFI
1 547
3 114
2 608
TFI PZU
Millennium TFI
3 277
Legg Mason TFI
TFI Allianz Polska
4 076
3 498
BPH TFI
IPOPEMA TFI
4 722
4 597
Skarbiec TFI
Copernicus Capital TFI
7 027
5 285
KBC TFI
Union Investment TFI
10 153
9 055
ING TFI
PKO TFI
10 437
10 404
BZ WBK AIB TFI
Aviva Investors Pol.TFI
Pioneer Pekao TFI
18 000
16 000
14 000
12 000
10 000
8 000
6 000
4 000
2 000
0
17 739
Wartość aktywów netto w poszczególnych TFI (mln PLN)
Źródło: Analizy Online na podstawie raportów TFI oraz danych IZFiA
Zespół Analiz Online
© Copyright by Analizy Online S.A.
str. 2/3
FUNDUSZE INWESTYCYJNE
Wspólny raport Analiz Online oraz
Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
8 października 2010
Aktywa funduszy inwestycyjnych (wrzesień 2010)
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych instytucji zbiorowego lokowania
środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi
rankingi funduszy, ocena efektywności działań zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy. Działalności firmy obejmuje również
monitoring rynku produktów strukturyzowanych, zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę rynku polskich papierów dłużnych.
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest organizacją zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy
inwestycyjnych, działa na mocy ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146 poz. 1546 ze zmianami). Izba została powołana
28 października 2004 roku (wcześniej – od 1997 roku środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych, którego
następcą jest Izba). Do jej statutowych celów należy reprezentowanie środowiska towarzystw funduszy inwestycyjnych, wspieranie rozwoju towarzystw
funduszy inwestycyjnych w Polsce, upowszechnianie wiedzy o funduszach, rozwijanie i doskonalenie zasad etyki zawodowej specjalistów związanych
z zarządzaniem funduszami inwestycyjnymi. Członkami Izby jest obecnie 18 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych.
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania
pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online S.A. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny. Opinie
zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z metodologią stosowaną przez Analizy Online S.A., które mogą odbiegać
od danych rzeczywistych. Spółka Analizy Online S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i informacji zawartych w niniejszym
opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku Klientów spółki Analizy Online S.A., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online
S.A. Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części, jak również przytaczanie zawartych w nim opinii
wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online S.A.
© Copyright by Analizy Online S.A.
str. 3/3