Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)

Raport poranny, 12 sierpnia 2013r.
Najważniejsze dane
Dynamika PKB (Japonia) – w II kw. 2013r. japońska gospodarka rozwijała się w tempie 0,6 proc. k/k.
Nasza opinia: Tempo wzrostu japońskiej gospodarki w II kw. 2013r. okazało się niższe od oczekiwań ekspertów.
W ujęciu annualizowanym PKB Japonii zwiększył się o 2,6 proc., podczas gdy ekonomiści prognozowali wzrost o
3,6 proc. Wynik ten jest jednocześnie gorszy od dynamik osiągniętej w poprzednim kwartale, która została
zweryfikowana w dół do 3,8 proc. z 4,1 proc. Czynnikiem, który w największym stopniu przyczynił się do
rozczarowania były niższe nakłady na inwestycje, co może oznaczać, że mimo bardzo wysokiej determinacji
Banku Japonii oraz rządu premiera Shinzo Abe dążących do pokonania deflacji, przedsiębiorcy nie wierzą w
długoterminowe ożywienie uzasadniające wzrost inwestycji. Wprawdzie dzięki osłabieniu jena, zyski spółek z
indeksu Nikkei (zdecydowana przewaga eksporterów) w ostatnim kwartale były prawie dwukrotnie wyższe niż
przed rokiem, ale po pierwsze, w ostatnich tygodniach na rynku walutowym sytuacja się odwróciła (jen
wyraźnie odrabia straty), co zmniejszy skalę tego efektu w najbliższych miesiącach, a po drugie, tematem
numer jeden w Japonii jest propozycja podwyższenia podatku od konsumpcji, który miałby podreperować
przychody budżetowe, lecz niewątpliwie dodatkowo pogorszyłby kondycję japońskich gospodarstw domowych.
Dziś obserwuj:


Dynamika PKB w II kw. 2013r. (Japonia) – prog. +0,9 proc. k/k; poprzednio +1,0 proc. k/k
Sprzedaż detaliczna (Szwajcaria) – prog. 1,8 proc. r/r, poprzednio 1,5 proc. r/r
Analiza techniczna: GPW
WIG Mające miejsce przed dwoma tygodniami wybicie
górą z tworzonego od połowy lipca wznoszącego
rozszerzającego się klina wiązało się z uzyskaniem
potencjału wzrostowego sięgającego 48.8 tys. pkt. Po
jego wyczerpaniu, szansą na utrzymanie korzystnych
rokowań byłoby przekroczenie wspomnianego
poziomu docelowego i zamiana go na wsparcie. Na
razie jednak możliwość wykreślenia lokalnego szczytu
na pułapie zbliżonym do 48.8 tys. pozostaje aktualna
ze względu na powstałą na ostatniej sesji ostrzegawczą
świecową formację wisielca.
KGHM Przed dwoma tygodniami kurs wybił się górą
z tworzonego od połowy lipca trójkąta. Cel
sugerowany przez wysokość opuszczonej formacji
leży na wysokości 130. Mając na uwadze wykres
niwelujący efekt odciętej 10 lipca dywidendy,
wspomniany poziom docelowy pokryje się
niebawem z przebiegiem linii półrocznego trendu
spadkowego. Szansa na zwiększenie potencjału
wzrostowego nie jest więc obecnie duża.
ewentualne zejście w pobliże kilkutygodniowej linii
trendu wzrostowego (ok. 47.5 tys. pkt).
Farmacol Wybicie dołem z 2.5-miesięcznego trójkąta
sprzed 3 tygodni okazało się fałszywe. Obecnie jest to
czynnik sprzyjający wybiciu w przeciwnym kierunku, do
czego po wysokiej białej świecy z ostatniej sesji brakuje
już bardzo niewiele. Opuszczenie formacji trójkąta górą
będzie się zaś wiązać z uzyskaniem potencjału
wzrostowego przekraczającego rekordowy pułap 57
z połowy maja.
Analiza techniczna: Waluty
EURUSD:
W1: Kurs eurodolara po piątym wzrostowym tygodniu
dotarł kolejny raz do oporu wynikającego ze zniesienia
Fibonacciego 61,8% oraz linii trendu spadkowego.
Warto zauważyć także, że wskaźnik Stochastic, który
ostatnio dobrze przewidywał lokalne dołki i szczyty, jest
także w strefie wykupienia i może w najbliższym czasie
wygenerować sygnał sprzedaży. Na wykresie dopatrzyć
się także można formacji trójkąta symetrycznego,
jednak w obliczu rysującego się na horyzoncie
ograniczenia programu QE3, wydaje się, że
dominującym scenariuszem w dłuższym terminie może
być formacja RGR, z bardzo rozbudowanym prawym
ramieniem.
H4: Żeby powyższy pro spadkowy scenariusz nabrał na
znaczeniu kurs musiałby w pierwszej kolejności przebić
dolną linię trendu, stanowiącą jednocześnie dolne
ograniczenie formacji klina. Kurs ostatnio trzeci raz
odbił się od jego górnej linii, jednak obecna korekta
zatrzymała się przy istotnym zniesieniu 38,2%
ostatniego impulsu wzrostowego (1,3318). Jeśli w tym
miejscu nie uaktywnią się kupujący, kurs zapewne
będzie próbował przetestować wspomnianą linię
trendu wzrostowego. W przypadku zakończenia korekty
w tym miejscu kurs może ponownie skierować się w
okolice ostatniego szczytu w okolicach poziomu 1,34.
USDJPY H1: Kurs po spadkach rozpoczętych na
początku sierpnia ma szansę zanotować większą
korektę, gdyż na wykresie może tworzyć się obecnie
formacja podwójna dna. Zostanie ona dopełniona i
potwierdzona w momencie wybicia poziomu 96,965,
co otwierać by mogło drogę do dalszych wzrostów do
poziomu 98,128. Po drodze jednak kurs ma do
pokonania istotny opór, wynikający z poprzedniego
dołka na poziomie 97,569. Wsparcie natomiast
wyznacza ostatni dołek z 8 sierpnia na poziomie
95,797.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel, Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie
informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego
instrumentu lub produktu.
Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi:

oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.),

podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania,

publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29
lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.).
Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał
(uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia
niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym
opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów).
Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne.
Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w
sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi
rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do
podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w
indywidualnej sytuacji inwestora.
W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych
decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach.
Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski,
również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne
przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania,
materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania.
Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich
powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone
na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach
związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym
w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których
instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania.
Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A.
Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby
zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są
przedmiotem niniejszego opracowania.
Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub
czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu.
Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów
korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym
opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek
jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji.
Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania
lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji,
gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze
opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów
wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie
do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem.
Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową.
Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.