Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (PDF z wykresami)
Transkrypt
Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (PDF z wykresami)
Raport poranny, 4 marca 2013r. Najważniejsze dane JPMorgan Global Manufacturing Index – spadł w lutym z 51,4 pkt. do 50,8 pkt. Nasza opinia: Indeks odzwierciedlający globalne nastroje przedsiębiorców z sektora produkcyjnego powstaje w oparciu o wskaźniki wyprzedzające koniunkturę publikowane co miesiąc dla większości dużych gospodarek świata. W lutym sentyment uległ lekkiemu pogorszeniu, ale fakt, że indeks JPMorgan Global Manufacturing od kilku miesięcy utrzymuje się powyżej wartości 50 pkt. oznacza, że w przewadze pozostają firmy dostrzegające poprawę warunków biznesowych. Subindeks produkcji spadł w lutym do 51,8 pkt. z 52,3 pkt. w styczniu, ponieważ wzrost w USA i na takich rynkach wschodzących, jak Brazylia, Indie i Meksyk, miał mniejsze znaczenie niż hamowanie strefy euro (szczególnie Francji, Włoch i Wielkiej Brytanii) i Japonii. Od trzech miesięcy powyżej neutralnego poziomu znajduje się indeks zatrudnienia w branży wytwórczej (w lutym spadł do 50,2 pkt. z 50,7 pkt.; najwyraźniej ożywienie widoczne jest na rynkach pracy w USA, Turcji i Irlandii), co jest pozytywnym sygnałem, choć ten obszar pozostanie niewątpliwie największym problemem światowej gospodarki w kolejnych miesiącach. Trudno przejść bowiem obojętnie obok ogromnego rozwarstwienia w strefie euro, gdzie Niemcy i Austria utrzymują stopę bezrobocia na poziomie ok. 6-7 proc., we Francji i Włoszech porusza się ona w okolicy 12 proc., a w Hiszpanii i Grecji sięga 27 proc. Niepokoi także wysoki poziom indeksu cen płaconych przez producentów za półprodukty (54,4 pkt., poprzednio 55,3 pkt), który może oznaczać, że zwłaszcza na rynkach wschodzących, w 2013r. może powrócić wysoka inflacja. Dziś obserwuj: Inflacja producentów (strefa euro) – prog. 1,9 proc. r/r, poprzednio 2,1 proc. r/r Indeks Sentix (strefa euro) – prog. -5,1 pkt., poprzednio -3,9 pkt. Analiza techniczna: GPW WIG20 Od początku lutego WIG20 porusza się w obrębie opadającego rozszerzającego się klina, który może okazać się formacją kończącą tegoroczną falę spadkową. Brak wyraźnej poprawy w kwestii siły relatywnej sugeruje jednak, iż rynek nie jest obecnie gotowy do skutecznego ataku na górne ograniczenie klina. Obecnie przebiega ono w rejonie 2 470 pkt i niebawem pokryje się z uformowaną w styczniu spadkową linią trendu. Szansa na wybicie górą mimo wszystko wzrosłaby w przypadku wyjścia ponad 2 462 pkt (górne ramię zbudowanego w minionym tygodniu mini-trójkąta). Takie pozytywne rozstrzygnięcie zapadłe przy słabej pozycji relatywnej prawdopodobnie nie byłoby sygnałem rozpoczęcia wzrostowej fazy cyklu, a wskazywałoby jedynie na początek poważniejszego odreagowania ostatniej fali spadkowej. Jego celem mogłaby być chociażby przełamana przed kilkoma tygodniami dolna linia kanału wzrostowego z drugiej połowy ubiegłego roku (ok. 2 550 pkt). JSW Kurs podejmuje drugą w ostatnim czasie próbę wyjścia ponad roczną linię trendu spadkowego (ok. 94.5), która tworzy także górne ograniczenie rozległej dołkowej konsolidacji sięgającej jeszcze drugiej połowy 2011 roku. Silna kontra podaży, jaka miała miejsce po poprzednim, jak się okazało nietrwałym wybiciu, czyni obecną próbę mniej godną zaufania. Większe ryzyko jest jednak rekompensowane perspektywą ruchu adekwatnego do rozmiarów opuszczanej konsolidacji (co najmniej 110 pln). Analiza techniczna: Waluty EURUSD D1: Kurs eurodolara podjął w zeszłym tygodniu pierwsze próby przebicia poziomu 1,2997, będącego jednocześnie dołkiem z 4 stycznia jak również zasięgiem formacji głowy z ramionami. Na chwilę obecną wsparcie to zostało naruszone tylko cieniem i teoretycznie kurs ma wciąż szansę na obronę. Biorąc pod uwagę jednak, że nieco wyżej wypada także zniesienie 41,4%, które zostało także przebite, niewykluczone są dalsze spadki do poziomu 1,2875, przy którym wypada zarówno dołek z 7 grudnia, jak również 50% całego 7-miesięcznego impulsu wzrostowego. H4: Na czterogodzinnym wykresie z kolei można zauważyć ciekawą sytuację – równość co do zasięgu 3 korekt (żółte prostokąty) oraz 2 korekt wyższego rzędu (fioletowe prostokąty). Obecnie najbliższy opór wyznacza ostatnio przebity dołek na poziomie 1,3017. W przypadku jego wybicia górą kolejnym oporem może okazać się przyspieszona linia trendu spadkowego (fioletowa), a następnie okolice poziomu 1,3144 (poziom ten stanowił jednocześnie wsparcie, które potem przemieniło się w opór. W przypadku kontynuacji spadków kolejnym miejscem docelowym może okazać się wcześniej wspomniany poziom widoczny na wykresie dziennym 1,2875. Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk [email protected] Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna – GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk [email protected] Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna – waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych [email protected] Tel: +48 22 212 54 35 Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale. Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.