Ranking funduszy emerytalnych grudzień 2003

 grudzień 2003 Ranking funduszy emerytalnychg
w rankingu
Po trzymiesięcznej przerwie w grudniu wzrosła wartość jednostek fundusze z notą
rozrachunkowych wszystkich działających na naszym rynku funduszy długoterminowym
emerytalnych. Powrót wzrostów na rynek papierów dłużnych oraz zwyżki cen OFE PZU Złota Jesień
akcji pozwoliły OFE osiągnąć w skali roku zyski zbliżone do ubiegłorocznych.
OFE Sampo
OFE ING N-NP
Grudzień był pierwszym w drugiej połowie 2003 roku miesiącem zwyżek cen obligacji skarbowych. I to nie byle jakich. Skonstruowany przez nas indeks IROS stopy zwrotu benchmarków
SAFU-emp
opisujący zmiany koniunktury na giełdowym rynku skarbowych papierów dłużnych
wzrósł w skali miesiąca o +2,4%, a zyski z najdłuższych papierów przekraczały 5%. miesiąc
3.96%
Wsparciem dla zysków ze stanowiących 2/3 portfela papierów skarbowych były o12m(*)
11.24%
dodatnie zmiany cen większości akcji notowanych na warszawskiej giełdzie. W
o24m
24.95%
skali miesiąca indeks WIG wzrósł o +8,3% odrabiając z nawiązką listopadowe
o36m
31.70%
straty. Nieco więcej (+6,8%) zyskał WIG20 - indeks największych i najbardziej
płynnych spółek. W konsekwencji tych zdarzeń IRFU-emp, czyli wyznaczany przez (*) o12m, o24m, o36m - ostatnie 12,
nas benchmark dla funduszy emerytalnych wzrósł w skali miesiąca o +4,08%. 24, 36 miesięcy
Lepszy wynik uzyskało pięciu zarządzających, a liderem grudniowych zmian zostało, po raz pierwszy w tym roku, OFE AIG
(+4,56%). Średnia stopa zwrotu 16 funduszy emerytalnych wyniosła +3,96%. W końcu miesiąca najlepiej radziły sobie
fundusze o dużym zaangażowaniu w akcje. Nie inaczej było w całym 2003 roku, gdy wzrosty jednostek rozrachunkowych
napędzała hossa na rynku akcji. W jej konsekwencji indeks WIG zyskał w skali roku 44,9%, a WIG20 wzrósł o +33,9%. Na
tym tle znacznie gorzej wypada rynek papierów skarbowych, który w latach poprzednich stanowił o ostatecznych stopach
zwrotu jednostek OFE. W skali roku indeks IROS zyskał +3,38% i było to znacznie mniej niż można było w tym samym czasie
zarobić na bonach skarbowych (IBS-52, mierzący średnią rentowność rocznych bonów skarbowych wzrósł o +5,43%).
Liderem 2003 roku został fundusz Polsatu, którego zarządzający wypracował stopę zwrotu na poziomie +16,77% i jako
jedyny pokonał benchmark dla grupy (IRFU-emp wzrósł o +14,66%). Średnia stopa zwrotu w 2003 roku wyniosła +11,24% i
była nieznacznie niższa niż rok wcześniej.
Z końcem grudnia upływa kolejny 2-letni okres, dla którego KNUiFE wyznacza średnią i minimalną wymaganą stopę
zwrotu, stanowiącą oficjalny poziom odniesienia dla wyników wszystkich funduszy emerytalnych. Według naszych
szacunków średnia dwuletnia stopa zwrotu wyniosła +25,008% a minimalna wymagana stopa zwrotu, stanowiąca połowę
dwuletniej średniej ważonej: +13,034%. Tym razem wszystkie fundusze pokonały wymagane minimum, a najbliżej tej
granicy było OFE Pekao (+18,215%).
Komentarz do rankingów
W grudniowym rankingu funduszy emerytalnych, w którym sklasyfikowaliśmy 16 OFE nie zaszły istotne zmiany. Swoje
oceny 5a w horyzoncie długoterminowym utrzymały fundusze od kilku miesięcy należące do grona liderów: PZU Złota
Jesień, Sampo oraz ING-NNP. Po miesięcznej przerwie do grona liderów w krótszym, 12-to miesięcznym horyzoncie,
powróciło OFE AIG, a noty 5a obok niego uzyskały również OFE Polsat oraz fundusz o najniższym ryzyku - OFE Generali.
Fundusze emerytalne (grupa EMP) nazwa funduszu
1
OFE PZU Złota Jesień
2
OFE Sampo
3
OFE ING N-NP
4
OFE Polsat
5
OFE Allianz
6
OFE Commercial Union
7
OFE Generali
8
OFE Bankowy
9
OFE Credit Suisse Life & Pensions
10
OFE Pekao
bieżąca ocena
ranking
ranking
długoterminowy krótkoterminowy
11
OFE AIG
12
OFE Ergo Hestia
13
OFE Kredyt Banku
14
OFE DOM
15
OFE Skarbiec Emerytura
16
OFE Pocztylion