globalnej konsumpcji
Transkrypt
globalnej konsumpcji
KONIEC SUBSKRYPCJI 1 LIPCA 2011! Obligacja POTENTACI RYNKU Zarabiaj na globalnej konsumpcji 100% OCHRONY KAPITAŁU + LOKATA DO 7% Możesz zarabiać z: FIAT, JERÓNIMO MARTINS, LG, METRO, NESTLÉ, Sharp, UNILEVER, VOLKSWAGEN Szukam sposobu, dzięki któremu mógłbym zainwestować w spółki działające w sektorach mogących skorzystać z możliwego wzrostu gospodarczego na rynkach światowych i w Polsce. Wiem, że taka inwestycja to zarówno okazja na większe zyski, ale i pewne ryzyko, dlatego interesuje mnie oferta, która zapewniałaby ochronę zainwestowanego kapitału i dywersyfikację środków. Czy macie dla mnie jakąś propozycję? Tak! W ofercie mamy produkt strukturyzowany, przeznaczony dla inwestora zainteresowanego możliwością osiągnięcia zysku związanego ze wzrostem cen akcji wybranych spółek działających w sektorze dóbr i usług konsumpcyjnych. Produktem tym jest Obligacja Potentaci Rynku (Obligacja), charakteryzująca się 100% ochroną zainwestowanego kapitału w terminie wykupu, z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego*. Termin wykupu przypada na dzień 2 sierpnia 2013 r. Dodatkowo, kupując Obligację w subskrypcji publicznej, istnieje możliwość założenia jednej lub dwóch wysoko oprocentowanych lokat oferowanych przez Bank Zachodni WBK S.A. (Lokaty). Czym charakteryzuje się Obligacja? Potencjał zysku związany z globalnymi firmami działającymi w sektorze dóbr i usług konsumpcyjnych – Obligacja jest produktem strukturyzowanym, który umożliwia uzyskanie czterech atrakcyjnych kuponów wypłacanych w terminie wykupu w wysokości do 5% każdy, a więc w sumie do 20% w 2-letnim okresie inwestycji. Wysokość kuponów uzależniona jest od wzrostu wartości koszyka akcji składającego się z akcji następujących spółek: FIAT S.p.A. – globalna grupa przemysłowa projektująca, produkująca i sprzedająca auta pod markami Fiat, Lancia, Alfa Romeo, Fiat Professional, Abarth oraz Ferrari i Masserati. Firma działa także w sektorach komponentów motoryzacyjnych oraz systemów produkcji (www.fiatspa.com; www.fiat.pl). Kod identyfikacyjny akcji w systemie Bloomberg: F:IM NESTLÉ S.A. – jeden ze światowych liderów branży spożywczej z siedzibą w Szwajcarii. Właściciel między innymi takich marek, jak Nescafé, Winiary, Princessa, Nałęczowianka (www.nestle.pl). Kod identyfikacyjny akcji w systemie Bloomberg: NESN:VX JERÓNIMO MARTINS, SGPS S.A. – portugalska grupa działająca w branży handlowej i spożywczej. W Polsce firma jest właścicielem największej w Polsce sieci sklepów detalicznych Biedronka (www.jeronimomartins.com; www.biedronka.pl). SHARP CORPORATION – jeden z wiodących twórców i producentów technologii LCD, podzespołów optoelektronicznych, modułów pamięci, elektroniki użytkowej, białej elektroniki, biurowych urządzeń wielofunkcyjnych, a także telefonów i paneli słonecznych (www.sharp.pl). Kod identyfikacyjny akcji w systemie Bloomberg: JMT:PL Kod identyfikacyjny akcji w systemie Bloomberg: 6753:JP LG ELECTRONICS INC. – światowy lider oferujący nowatorskie rozwiązania w dziedzinie elektroniki użytkowej, komunikacji komórkowej i sprzętu AGD (www.lg.com/pl). UNILEVER N.V. – międzynarodowa firma działająca w branży produkcji żywności oraz produktów życia codziennego, której produkty są sprzedawane w ponad 180 krajach świata. Koncern jest właścicielem między innymi takich marek, jak Knorr, Amino, Lipton, Rama, Cif, Domestos, Rexona, Dove lub Axe (www.unilever.com; www.unilever.pl). Kod identyfikacyjny akcji w systemie Bloomberg: 066570:KS METRO AG – międzynarodowa grupa handlowa, obecna w 33 krajach świata. W Polsce METRO GROUP jest obecna poprzez swoje sieci dystrybucyjne od połowy lat 90. Właściciel sieci handlowych Real, Makro, Media Markt, Saturn oraz spółek serwisowych wspierających sieci dystrybucyjne (www.metrogroup.pl). Kod identyfikacyjny akcji w systemie Bloomberg: MEO:GY Kod identyfikacyjny akcji w systemie Bloomberg: UNA:NA VOLKSWAGEN AG – jeden z głównych producentów motoryzacyjnych na świecie i największy producent samochodów w Europie. Właściciel takich marek, jak Volkswagen, Audi, Skoda, SEAT, Bentley, Lamborghini, Scania i Bugatti (www.volkswagen.com). Kod identyfikacyjny akcji w systemie Bloomberg: VOW3:GY Wart podkreślenia jest fakt, że oprócz obecności na wielu rynkach zagranicznych wspomniane firmy działają na szeroką skalę w Polsce za pośrednictwem swoich polskich spółek córek. Według rankingu 500 największych przedsiębiorstw przygotowanego przez dziennik Rzeczpospolita w 2011 roku były one pod względem przychodów ze sprzedaży jednymi z największych podmiotów gospodarczych działających na polskim rynku.** Informacje o akcjach wspomnianych spółek są również dostępne w serwisie Bloomberg (www.bloomberg.com) przy użyciu kodów identyfikacji akcji. 100% ochrony kapitału – chroniony jest co najmniej zwrot całości zainwestowanych środków w terminie wykupu, z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego opisanego w sekcji „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”*. Możliwość odsprzedaży – planowane jest wprowadzenie Obligacji do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) w celu umożliwienia sprzedaży Obligacji po ich cenie rynkowej przed terminem wykupu. Należy jednak zwrócić uwagę na fakt, iż w przypadku sprzedaży Obligacji przed * Przez zainwestowane środki należy rozumieć wartość zakupu według ceny nominalnej Obligacji. Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”. ** Lista 500 (Edycja 13) największych przedsiębiorstw, dodatek do Rzeczpospolitej, 20 kwietnia 2011 r., numer 92 (8908). terminem wykupu inwestor nie jest objęty 100% ochroną kapitału, o której mowa powyżej, oraz na fakt, iż zbywalność Obligacji przed dniem faktycznego wprowadzenia do obrotu na GPW może być ograniczona. Dywersyfikacja – udział w ofercie i zakup Obligacji może stanowić element dywersyfikacji środków inwestora deponowanych na różnych lokatach lub w różnych funduszach inwestycyjnych. Stopień dywersyfikacji może zostać zwiększony w przypadku skorzystania z dodatkowej oferty Lokat w Banku Zachodnim WBK S.A. Jakie są parametry dodatkowych Lokat w Banku Zachodnim WBK? Okres trwania Lokat – możliwość wyboru lokaty 3-miesięcznej lub 6-miesięcznej. Atrakcyjne oprocentowanie – stałe dla obu lokat: 7% w skali roku dla lokaty 3-miesięcznej i 6% w skali roku dla lokaty 6-miesięcznej. Minimalna kwota, na jaką można założyć każdą z Lokat – 1000 zł. Maksymalna kwota jednej lub obu Lokat łącznie nie może być wyższa niż kwota, na jaką opiewa zapis na Obligację. Lokaty mają charakter nieodnawialny. Jak wygląda sposób obliczania wyniku z inwestycji w Obligację? Wypłata*** następuje na zakończenie okresu inwestycji: 100% początkowo zainwestowanego kapitału* + Kupon za pierwszy okres obserwacji (od 0% do 5%) x Początkowo zainwestowany kapitał* + Kupon za drugi okres obserwacji (od 0% do 5%) x Początkowo zainwestowany kapitał* + Kupon za trzeci okres obserwacji (od 0% do 5%) x Początkowo zainwestowany kapitał* + Kupon za czwarty okres obserwacji (od 0% do 5%) x Początkowo zainwestowany kapitał* Wysokość kuponów i ich wypłata uzależniona jest od wyniku koszyka akcji w Dniach Obserwacji zamykających poszczególne okresy obserwacji (początek czterech okresów obserwacji: 19.07.2011 r.; pierwszy Dzień Obserwacji: 19.01.2012 r.; drugi Dzień Obserwacji: 19.07.2012 r.; trzeci Dzień Obserwacji: 21.01.2013 r.; czwarty Dzień Obserwacji: 19.07.2013 r.), który obliczany jest jako średnia arytmetyczna stóp zwrotu poszczególnych akcji wchodzących w skład koszyka za dany okres obserwacji, z zastrzeżeniem jednak, że dodatnia stopa zwrotu poszczególnych akcji brana pod uwagę przy obliczeniach jest ograniczona do 5%. W przypadku ujemnej stopy zwrotu brana jest pod uwagę rzeczywista procentowa zmiana ceny danej akcji. Przykład: Cena akcji jednej z omawianych spółek wzrasta o 25% Ceny akcji każdej z pozostałych omawianych spółek wzrastają o 5% Średnia arytmetyczna to 7,5%, ponieważ jednak wzrost poszczególnych akcji ograniczony jest do +5% (w tym przykładzie ograniczony do +5% został wzrost ceny akcji spółki, która wzrosła o 25%), kupon ustalony zostaje na poziomie 5% Jednocześnie mechanizm wypłaty zakłada, że kupon nigdy nie będzie mógł przyjąć wartości niższej niż 0%. Przykład: Ceny akcji trzech omawianych spółek spadają o 15% każda Średnia arytmetyczna to -2,5%, jednak ponieważ kupon nie może być ujemny, jest on ustalony na poziomie 0% Ceny akcji pięciu omawianych spółek wzrastają o 5% każda Wszystkie cztery kupony wypłacone zostaną inwestorowi w terminie wykupu przypadającym na 2.08.2013 r. Kupony będą ustalane niezależnie od siebie, to znaczy, że kupon ustalony w danym Dniu Obserwacji nie będzie miał wpływu na kupon ustalony w innym Dniu Obserwacji. Przykłady obliczania wyniku z inwestycji w Obligację Przykładowa wartość zainwestowanych środków na początku okresu inwestycji Przykładowe warianty zmian cen akcji spółek będących częścią koszyka w terminie od początku inwestycji do końca każdego okresu obserwacji Przykładowy poziom kuponu odnoszącego się do każdego okresu obserwacji Całkowita wartość zainwestowanych środków na koniec okresu inwestycji* 1000 zł Wszystkie akcje spółek w każdym okresie obserwacji wzrosły o więcej niż 5% 5% 1200 zł 1000 zł Zróżnicowany wzrost lub spadek cen akcji poszczególnych spółek w każdym okresie obserwacji od 0% do 5% od 1000 zł do 1200 zł 1000 zł Wszystkie akcje spółek w każdym okresie obserwacji zanotowały spadki 0% 1000 zł Przedstawione symulacje i inne wartości pojawiające się w niniejszym dokumencie mają jedynie wartość orientacyjną i nie stanowią w żadnym aspekcie wiążącej oferty cenowej ani gwarancji wyniku składanych przez Emitenta, oferującego lub dystrybutora. * Przez zainwestowane środki należy rozumieć wartość zakupu według ceny nominalnej Obligacji. Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”. *** Podany wzór jest uproszczeniem zapisu algebraicznego znajdującego się w Warunkach Końcowych. Prosimy zapoznać się z Warunkami Końcowymi. Jakie są wyniki symulacji inwestycji opartych na tych samych parametrach? Poniżej przedstawiamy symulacje wyników inwestycji w 2-letnie obligacje o podobnej charakterystyce, co Obligacja Potentaci Rynku na tle analogicznych inwestycji w koszyk ośmiu omawianych spółek – w przypadku tego drugiego zestawienia nie bierze się pod uwagę wypłacanych przez spółki dywidend, zakłada pełny udział zmian cen akcji poszczególnych spółek w wyniku koszyka (bez ograniczenia ich wzrostu lub spadku) oraz uwzględnia zmiany kursu PLN do waluty inwestycji pomiędzy początkiem i końcem danej symulacji. Oba zestawienia wyników odnoszą się do okresu od 31 marca 2005 r. (data zakończenia pierwszej symulacji) do 31 marca 2011 r. (data zakończenia ostatniej symulacji). 260% 240% 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% Wyniki 2-letnich obligacji o podobnej charakterystyce, co Obligacja Potentaci Rynku Wyniki 2-letnich inwestycji w koszyk ośmiu omawianych spółek 40% 20% mar 11 gru 10 wrz 10 cze 10 mar 10 gru 09 wrz 09 cze 09 mar 09 gru 08 wrz 08 cze 08 mar 08 gru 07 wrz 07 cze 07 mar 07 gru 06 wrz 06 cze 06 mar 06 gru 05 wrz 05 cze 05 mar 05 0% Wykres: Symulacja wyników inwestycji w 2-letnie obligacje o podobnej charakterystyce, co Obligacja Potentaci Rynku oraz 2-letnich inwestycji w koszyk omawianych spółek Źródło: BNP PARIBAS, Bloomberg. Dane dla okresu od 31 marca 2005 r. (koniec pierwszej symulacji) do 31 marca 2011 r. (koniec ostatniej symulacji). Symulacja 2-letnich inwestycji w koszyk ośmiu omawianych spółek nie bierze pod uwagę wypłacanych przez spółki dywidend, zakłada pełny udział zmian cen akcji poszczególnych spółek w wyniku koszyka (bez ograniczenia ich wzrostu lub spadku) oraz uwzględnia zmiany kursu PLN do waluty inwestycji pomiędzy początkiem i końcem danej symulacji. Jakie są konkluzje z przedstawionych powyżej wyników? Powyżej przedstawione dane wskazują, że na przestrzeni ostatnich sześciu lat inwestycja w akcje omawianych spółek charakteryzowała się dużym potencjałem wzrostu, ale też znaczną zmiennością wyniku w okresach hossy i bessy. Inwestycja w produkt strukturyzowany podobny do Obligacji mogła dać natomiast możliwość częściowego wykorzystania tego potencjału, jednocześnie chroniąc zainwestowany kapitał w okresach dekoniunktury giełdowej. Omawiane spółki są jednymi z największych przedsiębiorstw na świecie działających w sektorach dóbr i usług konsumpcyjnych. Z tego też względu w przypadku wystąpienia wysokiego wzrostu gospodarki globalnej mają one szansę stać się beneficjentem wzrastającego popytu konsumpcyjnego na wielu rynkach, w tym rynkach krajów rozwiniętych oraz w krajach rozwijających się, co może przełożyć się na wzrost ich przychodów oraz cen ich akcji. Wart zauważenia jest również fakt, że wspomniane przedsiębiorstwa są zaangażowane również w Polsce, będąc jednymi z największych podmiotów gospodarczych działających na tym rynku.** Wzrost popytu konsumpcyjnego w Polsce może mieć pozytywny wpływ na wyniki tych spółek, zależnie od udziału rynku polskiego w globalnych wynikach tych przedsiębiorstw. Inwestycja w Obligację Potentaci Rynku prezentuje możliwość częściowego wykorzystania potencjału wzrostu związanego z rynkiem dóbr i usług konsumpcyjnych oraz osiągnięcia wyniku do 20% w skali dwóch lat na skutek wzrostu cen omawianych akcji. Jednocześnie – w przypadku, gdy wspomniany scenariusz nie spełni się, zapewniona zostanie 100% ochrona kapitału w terminie wykupu, z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego.**** Dodatkowo, dokonując zakupu Obligacji w ramach oferty publicznej, inwestor będący wyłącznie osobą fizyczną ma prawo skorzystać ze specjalnej oferty Banku Zachodniego WBK S.A., która wiąże się z możliwością założenia Lokat, tzn. 3-miesięcznej lokaty o oprocentowaniu stałym w wysokości 7% w skali roku lub 6-miesięcznej lokaty o oprocentowaniu stałym w wysokości 6% w skali roku, zwiększając tym samym potencjał zysku swojego portfela Feb 01Jun 01Oct 01Feb 02Jun 02Oct 02Feb 03Jun 03Oct 03Feb 04Jun 04Oct 04Feb 05Jun 05Oct 05Feb 06Jun 06Oct 06Feb 07Jun 07Oct 07Feb 08Jun 08Oct 08Feb 09Jun 09Oct 09Feb 10Jun 10Oct 10Feb 11 inwestycyjnego. Co jeszcze powinienem wiedzieć? Oferującym Obligację jest Dom Maklerski BZ WBK S.A., a ich emitentem jest SecurAsset S.A. (Emitent) – niezależna w stosunku do Banku Zachodniego WBK S.A. spółka inwestycyjna, zarejestrowana w Luksemburgu. Obligacja jest emitowana w oparciu o wiarygodność kredytową Banku Zachodniego WBK S.A., który posiada rating inwestycyjny przyznany przez uznane agencje ratingowe. Aktualne informacje na temat ratingu są publikowane na stronie www.bzwbk.pl. Obligacja dostępna będzie w ofercie publicznej od 16 maja 2011 r. do 1 lipca 2011 r. pod warunkiem, że Emitent nie zmieni terminu rozpoczęcia lub zakończenia oferty, w Punktach Obsługi Klientów Domu Maklerskiego BZ WBK S.A., a także w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A., będącego Agentem DM BZ WBK S.A. Lista placówek dostępna jest na stronie www.dmbzwbk.pl. Okres subskrypcji może zostać skrócony w przypadku wcześniejszego złożenia zapisów na wszystkie oferowane Obligacje. Termin wykupu Obligacji to 2 sierpnia 2013 r., natomiast minimalna kwota, jaką można zainwestować, to 1000 zł. Zyski z inwestycji w Obligację podlegają opodatkowaniu zgodnie z odpowiednimi dla osoby je uzyskującej przepisami podatkowymi. Przed rozpoczęciem inwestycji w Obligację inwestor powinien zapoznać się z treścią Warunków Końcowych (Final Terms) oraz Prospektem Emisyjnym Podstawowym (Base Prospectus) wraz z odpowiednimi aneksami, które publikowane są na stronie www.dmbzwbk.pl i http://eqdpo.bnpparibas.com/obligacja/potentacirynku. W celu uniknięcia wątpliwości Warunki Końcowe (Final Terms) oraz Prospekt Emisyjny Podstawowy (Base Prospectus) wraz z odpowiednimi aneksami, w języku angielskim, są jedynymi dokumentami, które mogą służyć za podstawę podejmowania decyzji inwestycyjnych dotyczących Obligacji. Dokumenty te mają rozstrzygający i wiążący charakter w przypadku wystąpienia rozbieżności pomiędzy nimi a innymi materiałami informacyjnymi dotyczącymi oferty. ** Lista 500 (Edycja 13) największych przedsiębiorstw, dodatek do Rzeczpospolitej, 20 kwietnia 2011 r., numer 92 (8908). ****Prosimy zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”. Co jeszcze powinienem wiedzieć o Lokatach w Banku Zachodnim WBK? Lokaty będą prowadzone przez Bank Zachodni WBK S.A. Otwarcie Lokat jest możliwe w terminie trwania subskrypcji Obligacji w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A., będącego Agentem DM BZ WBK S.A. Lokaty są dostępne wyłącznie dla inwestorów będących osobami fizycznymi i mają nieodnawialny charakter. Warunkiem otwarcia każdej z Lokat jest uczestnictwo w subskrypcji Obligacji oraz złożenie i opłacenie zapisu na Obligację o minimalnej wartości 1000 zł, a w przypadku obu Lokat – łącznie o minimalnej wartości 2000 zł. Szczegóły dotyczące Lokat są dostępne w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A., będącego Agentem DM BZ WBK S.A. Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta Dom Maklerski BZ WBK S.A. informuje, że Obligacje zapewniają 100% ochronę kapitału w terminie wykupu pod warunkiem, że należący do tej samej grupy kapitałowej, co Dom Maklerski BZ WBK S.A., Bank Zachodni WBK S.A. będzie w stanie wypełniać swoje zobowiązania płatnicze wobec SecurAsset S.A. („Emitenta”) w okresie do terminu wykupu (włącznie), oraz pod warunkiem że Emitent będzie w stanie wypełniać swoje zobowiązania płatnicze wobec Inwestorów w terminie wykupu. Inwestorzy powinni mieć świadomość, że w przypadku niewywiązania się ze wspomnianych powyżej zobowiązań płatniczych przez Bank Zachodni WBK S.A. lub Emitenta mogą utracić do 100% zainwestowanych przez siebie środków. Odpowiednio, poza ryzykiem kredytowym Emitenta, Inwestorzy są narażeni na ryzyko kredytowe Banku Zachodniego WBK S.A. Aktualne informacje na temat ratingu Banku Zachodniego WBK S.A. są publikowane na stronie www.bzwbk.pl. Emitent jest spółką inwestycyjną utworzoną oraz zarejestrowaną w Luksemburgu i niepowiązaną z Bankiem Zachodnim WBK S.A. Każda emisja obligacji ma pokrycie w konkretnej puli aktywów, które stanowią jedyne aktywa będące do dyspozycji Emitenta dla celów wywiązania się ze zobowiązań płatniczych wobec Inwestorów, oraz Inwestorom nie przysługują żadne roszczenia względem jakichkolwiek innych aktywów Emitenta. Emitent może emitować inne serie obligacji, jednakże aktywa zabezpieczające każdą z serii obligacji są chronione przed roszczeniami związanymi z innymi seriami obligacji na dwa sposoby: przez prawo luksemburskie, które wymaga prawnego wydzielenia aktywów stanowiących pokrycie każdej serii, oraz poprzez prawną dokumentację obligacji. Obligacje mają pokrycie w dwóch różnych składnikach majątkowych, na które składają się: depozyt w Banku Zachodnim WBK S.A. otworzony na rzecz Emitenta, transakcja z wykorzystaniem instrumentu pochodnego zawarta z BNP Paribas, która zapewnia możliwość osiągnięcia kuponów związanych z wynikiem koszyka akcji. Ewentualne roszczenia Inwestorów z tytułu Obligacji ograniczają się do funduszy dostępnych dla Emitenta i otrzymanych w związku z powyższymi aktywami. Inwestorzy nie posiadają żadnego dodatkowego roszczenia względem Emitenta bądź jakiejkolwiek innej strony transakcji, w przypadku gdy zwrot z Obligacji będzie niższy niż wysokość zainwestowanych środków. Możliwy do osiągnięcia zysk ponad chroniony poziom kapitału uzależniony jest od zachowania się ceny instrumentu bazowego (instrumentów bazowych), na którym oparta jest transakcja z wykorzystaniem instrumentu pochodnego. Kwota stanowiąca do 100% wpływów netto z Obligacji zostanie zdeponowana w Banku Zachodnim WBK S.A. Inwestorzy powinni być świadomi, że depozyt Emitenta, o którym mowa powyżej, oraz inwestycja w Obligacje, nie są objęte ustawowym systemem gwarantowania depozytów. Inwestorzy powinni mieć świadomość, że wypełnienie przez Emitenta zobowiązań związanych z Obligacjami będzie uzależnione od otrzymania płatności nie tylko od Banku Zachodniego WBK S.A., jako strony umowy depozytowej, lecz również od BNP Paribas w ramach odpowiedniej umowy swap dotyczącej transakcji z wykorzystaniem instrumentu pochodnego. Warunki prawne i kontraktowe wspomnianej umowy zostały ukierunkowane na zabezpieczenie posiadaczy Obligacji, w przypadku gdy BNP Paribas, będący stroną umowy swap, nie będzie w stanie wypełniać wynikających z niej zobowiązań. W związku z tym Inwestorzy są narażeni na ryzyko, iż Emitent nie będzie posiadał wystarczających środków na dokonanie wypłat należnych z tytułu bądź wynikających z Obligacji, w przypadku gdy którakolwiek ze stron transakcji nie zdoła dokonać należnych płatności. Inne zastrzeżenia prawne Inwestorzy powinni zwrócić szczególną uwagę na sekcję Warunków Końcowych (Final Terms) oraz Prospektu Emisyjnego Podstawowego (Base Prospectus) zatytułowaną „Czynniki ryzyka” oraz sekcję w Prospekcie Emisyjnym Podstawowym (Base Prospectus), wraz z odpowiednimi aneksami, zatytułowaną „Opodatkowanie w Polsce”. Powinni też wziąć pod uwagę fakt, że wszelkie symulacje i scenariusze zostały podane wyłącznie jako przykłady i nie odzwierciedlają spodziewanych i możliwych do osiągnięcia wyników, oraz że nie dają one gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Inwestowanie w Obligacje wiąże się z ryzykiem i w związku z tym jest odpowiednie dla inwestorów posiadających wiedzę i doświadczenie w kwestiach finansowych i biznesowych oraz w szacowaniu ryzyk, w tym ryzyk związanych z Bankiem Zachodnim WBK S.A. i Emitentem. Na wartość instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które między innymi są lub mogą być niezależne od emitentów i wyników ich działalności. Można do nich zaliczyć np. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe. Inwestorzy powinni uzyskać własną niezależną poradę przed podjęciem decyzji o dokonaniu inwestycji. Emitent może zmienić termin oferty. Emitent zastrzega sobie prawo wycofania oferty Obligacji w dowolnym czasie w Dniu Końcowym Oferty lub wcześniej. W przypadku zmiany terminu dostępności oferty aktualna informacja zostanie zamieszczona w zmienionych Warunkach Końcowych oraz na stronie internetowej Oferującego i Emitenta. Niniejszy dokument ma charakter wyłącznie promocyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej ani rekomendacji. Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie lub Japonii ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie i Japonii. Ryzyko związane z deponowaniem środków na Lokacie Bank Zachodni WBK S.A. informuje, że Lokaty przyniosą zwrot kapitału wraz z należnymi odsetkami w terminie zapadalności pod warunkiem, że Bank Zachodni WBK S.A. będzie w stanie wypełnić swoje zobowiązania płatnicze z tytułu tych Lokat. Lokaty są objęte ustawowym systemem gwarantowania depozytów. Niniejszy dokument stanowi publikację handlową. 801 36 46 36, 61 856 44 44 – koszt połączenia zgodny z taryfą operatora. Stan na 16.05.2011 r. www.dmbzwbk.pl | 801 36 46 36, 61 856 44 44