W drodze na giełdę

NIE
PODLEGA
ROZPOWSZECHNIANIU,
PUBLIKACJI
BĄDŹ
DYSTRYBUCJI, BEZPOŚREDNIO CZY POŚREDNIO, NA TERYTORIUM
STANÓW ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, AUSTRALII, KANADY ORAZ
JAPONII.
W drodze na giełdę – X TRADE BROKERS
Dom Maklerski S.A.
Działalność grupy
Informacje zamieszczone poniżej pochodzą w całości z prospektu emisyjnego
akcji XTB zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 13
kwietnia 2016 r., dostępnego na stronie internetowej spółki (www.xtb.com).
Wszelkie informacje zamieszczone w niniejszym dokumencie powinny być
analizowane wyłącznie wraz z całą treścią prospektu emisyjnego, w brzmieniu
tego dokumentu obowiązującym na dzień podjęcia decyzji inwestycyjnej. Grupa
jest
międzynarodowym
dostawcą
produktów,
usług
i
rozwiązań
technologicznych
w
zakresie
obrotu
instrumentami
finansowymi,
specjalizującym się w rynku OTC oraz w szczególności w instrumentach
pochodnych CFD, będących produktami inwestycyjnymi, z których zwrot
uzależniony jest od zmian ceny i wartości instrumentów oraz aktywów
bazowych. Najpopularniejszymi instrumentami finansowymi wśród inwestorów
korzystających z platform transakcyjnych Grupy są instrumenty pochodne CFD
oparte na parach walut, towarach i indeksach.
Grupa działa na rynku OTC, który cechuje się większą elastycznością i może
wykorzystywać nowe rozwiązania technologiczne efektywniej niż rynki giełdowe.
Rynek walutowy stanowi największą pod względem wielkości obrotów część rynku
OTC i jest także najbardziej płynnym rynkiem finansowym na świecie. Światowy rynek
walutowy odnotował dynamiczny wzrost podczas ostatniej dekady – dzienne obroty
rosły średniorocznie o 13,0%, ze średniej wielkości ok. 1.239 mld USD dziennie w
kwietniu 2001 r. do ok. 5.345 mld USD w kwietniu 2013 r. (według danych z BIS).
Grupa została założona w Polsce w 2004 r. i od tej pory rozwija się dynamicznie,
prowadząc działalność na podstawie licencji udzielonych przez organy regulacyjne w
Polsce, Wielkiej Brytanii, Turcji, na Cyprze i w Urugwaju. Działalność Grupy jest
regulowana i podlega nadzorowi właściwych organów na rynkach, na których Grupa
prowadzi działalność, w tym w krajach UE, na podstawie tzw. jednolitego paszportu
europejskiego. Na Datę Prospektu Grupa koncentruje się na rozwijaniu swojej
działalności na 12 kluczowych rynkach, w tym w Polsce, Hiszpanii, Czechach, Turcji,
Portugalii, we Francji i Niemczech, natomiast za priorytetowy region dalszej ekspansji
Grupa uznaje Amerykę Łacińską. W 2015 r. średnia kwartalna liczba aktywnych
rachunków klientów detalicznych Grupy (zdefiniowanych jako rachunki, za
pośrednictwem których przeprowadzono co najmniej jedną transakcję w okresie
ostatnich trzech miesięcy) wyniosła 15.045, w tym w Europie Środkowo-Wschodniej –
9.140, Europie Zachodniej – 4.935 oraz w Ameryce Łacińskiej i Turcji – 970.
Grupa prowadzi działalność w dwóch segmentach: działalności detalicznej i
działalności instytucjonalnej. Działalność detaliczna Grupy obejmuje głównie
prowadzony na rzecz klientów detalicznych internetowy obrót instrumentami
pochodnymi opartymi na aktywach i instrumentach bazowych, którymi obrót odbywa
się na rynkach finansowych i towarowych. W latach 2015 i 2014 odpowiednio 95,3% i
85,9% przychodów operacyjnych ogółem pochodziło z segmentu działalności
detalicznej. W roku 2015 segment detaliczny wygenerował zysk netto w wysokości
112,3 mln zł (podczas gdy segment instytucjonalny wygenerował zysk netto w
wysokości 6,8 mln zł), a w roku 2014 r. segment detaliczny odpowiadał za 77,3%
zysku netto Grupy. Grupa prowadzi działalność detaliczną, korzystając z internetowych
platform transakcyjnych, które umożliwiają klientom detalicznym obrót instrumentami
pochodnymi CFD i opcjami opartymi na wielu różnych aktywach i instrumentach
bazowych z całego świata, obejmujących w szczególności waluty, akcje, fundusze typu
ETF, indeksy, towary oraz egzotyczne aktywa (np. prawa do emisji CO2). Na dzień 31
grudnia 2015 r. baza klientów detalicznych Grupy ogółem obejmowała ponad 125.000
rachunków. Klientom instytucjonalnym Grupa oferuje technologie, dzięki którym mogą
oni pod własną marką oferować swoim klientom możliwość obrotu instrumentami
finansowymi. Grupa działa również jako dostawca płynności (ang. liquidity provider) dla
klientów instytucjonalnych. W latach 2015 i 2014 segment działalności instytucjonalnej
Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, 50-950 Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000008723, REGON 930041341, NIP 896 000 56 73, kapitał zakładowy i wpłacony 992.345.340 zł. Dom Maklerski BZ WBK
podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
odpowiadał za odpowiednio 4,7% i 14,1% przychodów z działalności operacyjnej
ogółem.
Przewagi konkurencyjne
Zarząd uważa, że wymienione poniżej przewagi konkurencyjne będą kluczowymi
czynnikami umożliwiającymi Grupie wykorzystanie przyszłych możliwości rozwoju jej
działalności oraz osiągania celów strategicznych:







Strategia
Grupa
Wiodąca pozycja na rynku oparta na rozpoznawalnej marce i strategii
posiadania oddziałów lub spółek zależnych podlegających lokalnym
regulacjom;
Korzystne trendy rynkowe i solidne podstawy makroekonomiczne jako baza
dla długoterminowego rozwoju;
Szeroka, zróżnicowana i rozwijana oferta produktów oraz usług detalicznych
wspierana przez instytucjonalny segment działalności;
Własne nowoczesne technologie front-end wspierane przez solidne systemy
back-office zapewniające wysoką jakość, funkcjonalność i obsługę klienta;
Ugruntowane doświadczenie w zarządzaniu ryzykiem;
Doświadczona kadra kierownicza wspierana przez doświadczonych i
zaangażowanych akcjonariuszy;
Dobre wyniki finansowe wspierane przez relatywnie niskie koszty operacyjne
oraz wzrost skali działalności przy utrzymaniu rentowności;
Celami strategicznymi Grupy są:

Rozwój działalności na rynkach, na których Grupa jest obecna w Europie
Środkowo-Wschodniej oraz Europie Zachodniej;

Rozszerzanie międzynarodowej obecności Grupy poprzez ekspansję na nowe
rynki, w tym na rynki w Turcji i Ameryce Łacińskiej

Rozwój instytucjonalnego segmentu działalności (X Open Hub)

Poszerzanie oferty produktów i usług Grupy oraz rozwijanie nowych
technologii

Aktywna analiza możliwości ekspansji poprzez atrakcyjne dla Grupy przejęcia
innych podmiotów i wspólne przedsięwzięcia (joint ventures)
Na Datę Prospektu Grupę tworzyła Spółka oraz 5 spółek zależnych Spółki:
 XTB Limited z siedzibą w Londynie, Wielka Brytania;
 X Open Hub sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, Polska;
 DUB Investments Ltd z siedzibą w Limassol, Cypr;
 X Trade Brokers Menkul Değerler A.Ş. z siedzibą w Istanbule, Turcja;
 Lirsar S.A. z siedzibą w Montevideo, Urugwaj.
Spółka posiada 7 oddziałów zagranicznych. Na Datę Prospektu podmiotem
dominującym Grupy była Spółka.
Źródło: Prospekt emisyjny
2
Na Datę Prospektu znacznymi akcjonariuszami Spółki byli:
 XXZW Investment Group S.A. z siedzibą w Luksemburgu (adres: 26-28, rue
Edward Steichen, L-2540 Luksemburg, Wielkie Księstwo Luksemburga),
spółka utworzona i działająca zgodnie z prawem Wielkiego Księstwa
Luksemburga, wpisana do rejestru handlowego w Luksemburgu pod
numerem B 171838 („XXZW”), posiadająca 94.879.925 akcji zwykłych,
stanowiących łącznie 80,83% w kapitale zakładowym Spółki i uprawniających
do wykonywania 80,83% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu
 SYSTEXAN S.à r.l. z siedzibą w Luksemburgu (adres: 5, rue Guillaume Kroll,
L-1882 Luksemburg, Wielkie Księstwo Luksemburga), spółka utworzona i
działająca zgodnie z prawem Wielkiego Księstwa Luksemburga, wpisana do
rejestru handlowego w Luksemburgu pod numerem B 173866
(„SYSTEXAN”), posiadająca 22.302.960 akcji zwykłych, stanowiących łącznie
19,00% w kapitale zakładowym Spółki i uprawniających do wykonywania
19,00% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu.
 Pozostałe 200.750 akcji zwykłych, stanowiących łącznie 0,17% w kapitale
zakładowym Spółki i uprawniających do wykonywania 0,17% ogólnej liczby
głosów na Walnym Zgromadzeniu jest posiadanych przez Pawła Cippert.
Tendencje
W ocenie Zarządu następujące tendencje wpływają i będą się utrzymywać oraz
wpływać na działalność Grupy do końca 2016 r., a w niektórych przypadkach również
przez dłuższy czas wykraczający poza bieżący rok obrotowy:






Uczestnicy rynku przewidują, że podaż „taniego” pieniądza na rynku zostanie
ograniczona poprzez zwiększenie przez banki centralne wysokości stóp
procentowych. Jeżeli tak się zdarzy, Zarząd spodziewa się zmiany preferencji
inwestycyjnych klientów z instrumentów pochodnych CFD opartych na
towarach, indeksach i akcjach na instrumenty pochodne CFD oparte na
walutach.
Spadek cen akcji na chińskich giełdach w może mieć negatywny wpływ na
gospodarkę chińską oraz na koniunkturę na globalnych rynkach finansowych.
Poziom zmienności na rynkach finansowych rósł stopniowo od trzeciego
kwartału 2014 r. i Zarząd nie przewiduje, by trend ten miał się odwrócić w
najbliższym czasie.
Zwiększona skuteczność marketingu. Dzięki intensywnemu rozwojowi
narzędzi marketingowych oraz bardziej efektywnemu ich wykorzystaniu przez
Grupę, Zarząd oczekuje wzrostu liczby prowadzonych przede wszystkim
przez XTB Limited w Wielkiej Brytanii aktywnych rachunków należących do
międzynarodowych klientów pochodzących spoza głównych rynków Grupy, w
tym w szczególności z Bliskiego Wschodu i pozostałej części Azji.
Zarząd przewiduje, że w I kwartale 2016 r. wynik netto Grupy pozostanie na
poziomie porównywalnym do średniej kwartalnej z 2015 r., przy czym może
on być wyższy niż w IV kwartale 2015 r. i niższy niż w I kwartale 2015 r., kiedy
to na rynkach panowała ponadprzeciętna zmienność wynikająca m.in. z
uwolnienia kursu franka szwajcarskiego względem euro czy też rozpoczęcia
programu ilościowego luzowania polityki pieniężnej przez EBC (ang.
quantitative easing, QE).
Zarząd spodziewa się wzrostu kosztów marketingu w II kwartale 2016 r., w
porównaniu do średniej kwartalnej z 2015 r., w związku z rozpoczęciem
kampanii brandingowej z wykorzystaniem Madsa Mikkelsena jako
ambasadora marki XTB.
3
Czynniki ryzyka
Z inwestycją w akcje X-TRADE BROKERS S.A., jak z każdą inwestycją w papiery
wartościowe związany jest szereg ryzyk. Zwracamy uwagę, iż pełny opis ryzyk
dostępny jest w Prospekcie Emisyjnym.






























Przychody i rentowność Grupy uzależnione są od wolumenu obrotów oraz
zmienności na rynkach finansowych i towarowych, na które wpływ wywierają
czynniki będące poza kontrolą Grupy.
Czynniki ekonomiczne, polityczne i rynkowe będące poza kontrolą Grupy mogą
mieć niekorzystny wpływ na działalność i rentowność Grupy.
Działalność Grupy oparta na modelu market making może spowodować
poniesienie przez Grupę znaczących strat finansowych.
Polityka i procedury zarządzania ryzykiem stosowane przez Grupę mogą się
okazać nieskuteczne.
Grupa jest narażona na ryzyko zakłócenia lub uszkodzenia infrastruktury
niezbędnej do prowadzenia działalności przez Grupę.
Działalność Grupy jest uzależniona w znacznym stopniu od zdolności Grupy do
zachowania jej reputacji oraz od powszechnego postrzegania rynku FX/CFD.
Spółka może nie wypłacać dywidendy w przyszłości lub wypłacać ją w wysokości
niższej niż określona w polityce dywidendy Grupy.
Grupa może nie zrealizować swojej strategii.
Realizacja przez Grupę strategii w zakresie rozwoju działalności w Ameryce
Łacińskiej związana jest z różnymi ryzykami charakterystycznymi dla Ameryki
Łacińskiej.
Grupa może mieć trudności z pozyskaniem nowych klientów detalicznych oraz
utrzymaniem bazy aktywnych klientów detalicznych.
Grupa może nie być w stanie zarządzać w sposób efektywny swoim rozwojem.
Grupa jest narażona na ryzyko kredytowe kontrahenta.
Grupa jest narażona na ryzyko kredytowe klienta.
Grupa jest narażona na ryzyko utraty płynności.
Grupa narażona jest na utratę dostępu do płynności rynkowej.
Obniżenie stóp procentowych może niekorzystnie wpłynąć na przychody Grupy.
Działalność Grupy w niektórych regionach jest narażona na zwiększone ryzyko
niestabilności politycznej oraz ryzyka typowe dla rynków rozwijających się.
Grupa prowadzi działalność na rynkach charakteryzujących się wysoką
konkurencyjnością.
Grupa może nie być w stanie zachować konkurencyjności pod względem
oferowanych rozwiązań technologicznych i reagować na dynamicznie zmieniające
się potrzeby klientów.
Grupa może nie być w stanie skutecznie ochronić lub zapewnić sobie dalszego
korzystania z praw własności intelektualnej na obecnym poziomie.
Rozwój portfela produktów i usług Grupy oraz poszerzenie działalności Grupy o
nowe segmenty może się wiązać z podwyższonym ryzykiem.
Zatrudnienie lub utrzymanie przez Grupę wykwalifikowanego personelu może się
okazać niemożliwe.
Ryzyka związane ze strukturą kosztową Grupy.
W zakresie swojej działalności Grupa polega w istotnym zakresie na podmiotach
trzecich
Ochrona ubezpieczeniowa Grupy dotycząca jej działalności może być
niewystarczająca lub niedostępna.
Grupa może nie być w stanie zapobiegać potencjalnym konfliktom pomiędzy jej
interesami związanymi z prowadzoną działalnością a interesami jej klientów.
Pozostałe czynniki pozostające poza kontrolą Grupy mogą mieć, niekorzystny
wpływ na jej działalność operacyjną.
Grupa prowadzi działalność w ściśle regulowanym otoczeniu i przestrzeganie
przez nią szybko zmieniających się przepisów i wymogów regulacyjnych może być
niemożliwe
Grupa może być zobowiązana do dostosowania swojej działalności do nowych
Wytycznych KNF, co może spowodować konieczność poniesienia przez Grupę
istotnych nakładów finansowych i wdrożenia znaczących zmian organizacyjnych
oraz negatywnie wpłynąć na pozycję konkurencyjną Grupy
Grupa może być zobowiązana do dostosowania swojej działalności do nowych
Wytycznych ESMA, co może spowodować konieczność poniesienia przez Grupę
istotnych nakładów finansowych i wdrożenia znaczących zmian organizacyjnych
oraz negatywnie wpłynąć na pozycję konkurencyjną Grupy
4




















Spółka jest zobowiązana do utrzymywania minimalnych poziomów kapitału, co
może ograniczyć rozwój Spółki, a tym samym Grupy i narazić ją na sankcje
regulacyjne
Spółka może zostać zobowiązana do utrzymywania wyższych współczynników
kapitałowych
Wskaźniki maksymalnej dźwigni finansowej mogą być dodatkowo obniżone przez
organy regulacyjne
Interpretacja obowiązujących przepisów może być niejasna, a prawo może
podlegać zmianom
Grupa może być narażona na obciążenia administracyjne oraz koszty
przestrzegania przepisów (ang. compliance) w związku z wejściem na nowe rynki
Procedury stosowane przez Grupę, a w szczególności procedury zapobiegające
praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu oraz procedury „poznaj swojego
klienta” (ang. know your client) mogą nie być wystarczające dla uniknięcia prania
pieniędzy, finansowania terroryzmu, manipulacji rynkowej lub identyfikacji innych
nieuprawnionych transakcji
Grupa może być narażona na ryzyka związane z przetwarzaniem przez nią
danych osobowych i innych danych wrażliwych
Nieprzestrzeganie regulacji związanych z ochroną konsumentów może mieć
negatywne konsekwencje dla Grupy.
Przepisy regulujące reklamę oraz inne przepisy mogą wpłynąć na możliwości
reklamowania się przez Grupę.
Zmiany przepisów prawa podatkowego właściwych dla działalności Grupy lub ich
interpretacji, a także zmiany indywidualnych interpretacji przepisów prawa
podatkowego mogą negatywnie wpłynąć na Grupę
Transakcje z podmiotami powiązanymi realizowane przez Spółkę i Spółki Grupy
mogą być poddane kontrolom przez organy podatkowe lub skarbowe
Postępowania sądowe, administracyjne lub inne mogą wywrzeć niekorzystny
wpływ na działalność Grupy, przy czym Grupa jest w szczególności narażona na
ryzyko postępowań związanych z reklamacjami i pozwami klientów, a także
postępowaniami prowadzonymi przez organy regulacyjne
Będąc domem maklerskim, XTB może być zobowiązana do ponoszenia
dodatkowych obciążeń finansowych wynikających z przepisów prawa polskiego, a
w szczególności wpłat na rzecz systemu rekompensat utworzonego przez KDPW,
wpłat związanych z finansowaniem sprawowanego przez KNF nadzoru nad
rynkami kapitałowymi, a także opłat związanych z kosztami działalności Rzecznika
Finansowego i jego biura
Ryzyko związane z podleganiem szerszym wymogom informacyjnym w związku z
amerykańską ustawą FATCA i automatyczną wymianą informacji w sprawach
podatkowych
Grupa będzie zobowiązana do przestrzegania oraz dostosowania swojej
działalności do wymogów Pakietu MiFID II/MiFIR po jego wejściu w życie, co
może okazać się kosztowne i czasochłonne oraz może doprowadzić do istotnych
ograniczeń w zakresie sposobu oraz zakresu, w jakim Grupa oferuje swoje
produkty i usługi
Grupa będzie zobowiązana do dostosowania swojej działalności oraz do
przestrzegania wymogów Dyrektywy MAD po jej implementacji do polskiego
porządku prawnego i do wymogów Rozporządzenia MAR po jego wejściu w życie,
co może się okazać kosztowne i czasochłonne oraz nie można wykluczyć, że
doprowadzi to do istotnych ograniczeń sposobu i zakresu oferowania swoich
produktów i usług przez Grupę
Ryzyko związane z wdrożeniem do polskiego systemu prawnego przepisów
unijnych w sprawie prowadzenia działań naprawczych oraz restrukturyzacji i
uporządkowanej likwidacji instytucji finansowych
Większościowy akcjonariusz Spółki może mieć interesy sprzeczne z interesami
pozostałych akcjonariuszy
Akcjonariusz Sprzedający może odstąpić od przeprowadzenia Oferty lub zawiesić
Ofertę
Umowa o Gwarantowanie Oferty będzie podlegać zwyczajowym warunkom
zawieszającym dotyczącym zobowiązania gwarancyjnego oraz będzie zawierać
zwyczajowe warunki upoważniające strony do jej rozwiązania lub wypowiedzenia
5



















W przypadku naruszenia lub podejrzenia naruszenia przepisów prawa w związku
z ofertą publiczną lub ubieganiem się o dopuszczenie i wprowadzenie Akcji do
obrotu na rynku regulowanym KNF może m.in. zakazać przeprowadzenia Oferty
lub zawiesić Ofertę oraz nakazać wstrzymanie ubiegania się lub zakazać
ubiegania się o dopuszczenie lub wprowadzenie Akcji do obrotu na rynku
regulowanym prowadzonym przez GPW
Akcje, w tym Akcje Oferowane, mogą nie zostać dopuszczone do obrotu na rynku
regulowanym prowadzonym przez GPW
Grupa, Akcjonariusz Sprzedający lub inne osoby, lub podmioty działające w ich
imieniu mogą naruszać obowiązujące przepisy prawa, prowadząc akcję
promocyjną w związku z Ofertą
Inwestycje w Akcje mogą się wiązać z wyższym ryzykiem inwestycyjnym niż
inwestycje w inne papiery wartościowe
Obrót Akcjami na GPW może zostać zawieszony
Akcje mogą być wykluczone z obrotu na GPW
Akcje mogą mieć ograniczoną płynność, a cena Akcji może ulec obniżeniu lub
podlegać istotnym wahaniom
Przyszłe oferty dłużnych lub udziałowych papierów wartościowych Spółki lub
sprzedaż znacznego pakietu Akcji w przyszłości mogą mieć niekorzystny wpływ
na cenę rynkową Akcji i mogą rozwodnić udziały akcjonariuszy Spółki
Przyszłe oferty dłużnych lub udziałowych papierów wartościowych Spółki lub
sprzedaż znacznego pakietu Akcji w przyszłości mogą mieć niekorzystny wpływ
na cenę rynkową Akcji i mogą rozwodnić udziały akcjonariuszy Spółki
Nieprzestrzeganie ograniczeń dotyczących własności Akcji oraz Amerykańskiej
Ustawy o Spółkach Inwestycyjnych może negatywnie wpłynąć na Spółkę
Spółka może zostać uznana za fundusz typu covered fund zgodnie z
amerykańską „Zasadą Volckera”, co może negatywnie wpłynąć na płynność oraz
cenę Akcji
Jeżeli analitycy giełdowi nie opublikują raportów dotyczących Spółki lub jeżeli
zmienią swoje rekomendacje na negatywne, może dojść do spadku kursu
notowań i obrotu Akcjami
Naruszenie obowiązków wynikających z Ustawy o Ofercie Publicznej i Ustawy o
Obrocie Instrumentami Finansowymi przez Spółkę może skutkować nałożeniem
przez KNF sankcji administracyjnych na Spółkę
Ryzyko związane z naruszeniem przepisów Ustawy o Ofercie Publicznej przez
Spółkę, w tym przepisów dotyczących obowiązków informacyjnych
Wartość Akcji dla inwestorów zagranicznych może ulec obniżeniu na skutek
zmienności kursów walut
Dochodzenie roszczeń z tytułu odpowiedzialności cywilnej i egzekwowanie
wyroków dotyczących Spółki lub któregokolwiek członka jej organów, w tym
roszczeń związanych z Ofertą lub Akcjami Oferowanymi, może być utrudnione
Obowiązujące wymogi regulacyjne w Polsce, Wielkiej Brytanii, Turcji, Urugwaju i
na Cyprze mogą zniechęcić do składania potencjalnych propozycji nabycia lub
objęcia Akcji oraz opóźnić, powstrzymać lub zapobiec zmianie kontroli nad Spółką
Ryzyko związane z przeprowadzoną reformą Otwartych Funduszy Emerytalnych i
jej możliwym wpływem na rynek kapitałowy w Polsce i cenę Akcji
Interpretacja polskich przepisów podatkowych właściwych dla inwestorów może
być niejasna, a polskie przepisy podatkowe mogą ulegać zmianom
6
Wybrane dane finansowe
Tabela 1. Wybrane historyczne informacje finansowe
2015
2014
2013
Aktywa
727 119
658 317
556 981
Środki pieniężne własne
325 328
287 388
168 245
Środki pieniężne klientów
298 138
267 966
245 087
Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu
64 254
61 322
71 541
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności
----------
288
------------
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
213
241
------------
Należności z tytułu podatku dochodowego
2443
56
8
Pożyczki udzielone i pozostałe należności
4 545
3 904
40 482
Rozliczenia międzyokresowe kosztów
Wartości niematerialne
Rzeczowe aktywa trwałe
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Zobowiązania
Zobowiązania wobec klientów
Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
Zobowiązania pozostałe
Rezerwy na zobowiązania
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy
Kapitały własne
Kapitał podstawowy
Kapitał zapasowy
2 513
1 956
2 265
13 340
4 107
12 238
17 908
4 489
12 799
12 929
4 962
11 731
353 070
301 076
322 606
268 032
300 439
246 057
10 215
14 692
11 479
4 562
7 301
6 814
26 708
22 605
24 414
871
565
608
9 638
374 049
5 869
9 411
335 711
5 869
11 067
256 542
5 869
71 608
71 608
71 608
189 092
(641)
108 121
727 119
189 092
2 535
66 607
658 317
102 650
430
75 985
556 981
2015
2014
2013
282 542
204 434
215 559
274 671
197 785
209 884
Przychody z tytułu opłat i prowizji
5 754
6 071
4 992
Pozostałe przychody
2 117
578
683
Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze
(68 127)
(54 994)
(49 295)
Marketing
(28 181)
(23 584)
(19 176)
Pozostałe usługi obce
(18 660)
(17 553)
(20 276)
Koszty utrzymania i wynajmu budynków
(7 898)
(6 815)
(6 520)
Amortyzacja
(5 804)
(5 746)
(3 888)
Podatki i opłaty
(1 824)
(1 933)
(724)
Koszty prowizji
(3 915)
(3 914)
(3 588)
Pozostałe kapitały rezerwowe
Różnice kursowe z przeliczenia
Zyski zatrzymane
Kapitały własne i zobowiązania łącznie
Przychody z działalności operacyjnej razem
Wynik z operacji na instrumentach finansowych
Pozostałe koszty
Koszty działalności operacyjnej razem
Zysk z działalności operacyjnej
(7 063)
(3 517)
(5 825)
(141 472)
(97 028)
(106 363)
106 267
141 070
86 378
Przychody finansowe
10 444
11 853
5 442
Koszty finansowe
(3 146)
(1 203)
(5 346)
Zysk przed opodatkowaniem
148 368
97 028
106 363
Podatek dochodowy
(29 333)
(19 964)
(24 431)
Zysk netto
119 035
77 064
81 932
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
Źródło: Prospekt emisyjny
7
2015
2014
116 528
100 079
2013
85 900
(1 478)
18 083
(8 247)
(78 167)
(522)
(95 272)
Struktura akcjonariatu po
przeprowadzeniu Oferty
Tabela 2. Struktura akcjonariatu
Stan na datę prospektu
XYZW
94 879 925
SYSTEXAN
Liczba Akcji
% głosów na WZ
80,83%
78 446 216
23 302 960
19%
22 302 960
19%
200 750
0,17%
200 750
0,17%
Paweł Cippert
Pozostali
Razem
Stan po przeprowadzeniu Oferty
% głosów na WZ
Liczba Akcji
66,83%
0
0%
16 433 709
14%
117 383 635
100%
117 383 635
100%
Źródło: Prospekt emisyjny
Wykorzystanie wpływów z
oferty
Spółka nie otrzyma żadnej części wpływów ze sprzedaży Akcji Oferowanych przez
Akcjonariusza Sprzedającego. Wpływy otrzyma Akcjonariusz Sprzedający, a będą one
zależne od ostatecznej liczby Akcji Oferowanych, które zostaną sprzedane przez
Akcjonariusza Sprzedającego w Ofercie, oraz od Ostatecznej Ceny Akcji Oferowanych
dla Inwestorów Indywidualnych i Ostatecznej Ceny Akcji Oferowanych dla Inwestorów
Instytucjonalnych.
8
Zastrzeżenia prawne
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi prospektu emisyjnego ani innego dokumentu
ofertowego i w żadnym wypadku nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji o nabyciu papierów
wartościowych spółki X-TRADE BROKERS DOM MAKLERSKI S.A. („Spółka”).Materiał stanowi wyciąg informacji
z Prospektu Emisyjnego Spółki X-TRADE BROKERS DOM MAKLERSKI S.A., które zostały uznane przez autora
dokumentu za najbardziej interesujące. Źródłem danych są: Prospekt emisyjny dot. oferty publicznej akcji Spółki
X-TRADE BROKERS DOM MAKLERSKI S.A. wraz z aneksami. Niniejszy materiał nie stanowi podsumowania
Prospektu Emisyjnego.
Jedynym prawnie wiążącym dokumentem ofertowym zawierającym informacje Spółce i o ofercie publicznej na
terytorium Rzeczypospolitej Polskiej akcji spółki X-TRADE BROKERS DOM MAKLERSKI S.A. oraz o ubieganiu
się przez Spółkę o dopuszczenie i wprowadzenie papierów wartościowych Spółki do obrotu na rynku
regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. jest prospekt emisyjny
wraz z ewentualnymi aneksami do prospektu emisyjnego i komunikatami aktualizującymi („Prospekt Emisyjny”),
który w dniu 13 kwietnia 2016 r. został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego. Prospekt Emisyjny
został opublikowany i jest dostępny na stronie internetowej Spółki (www.xtb.com).
Niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaży ani zaproszenia do składania oferty zakupu papierów
wartościowych na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki. Papiery wartościowe mogą być oferowane i
zbywane na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki po ich zarejestrowaniu zgodnie z amerykańską ustawą o
papierach wartościowych z 1933 r. ze zmianami (U.S. Securities Act of 1933, „Amerykańska Ustawa o Papierach
Wartościowych”)) albo na podstawie wyjątku od obowiązku rejestracyjnego przewidzianego w Amerykańskiej
Ustawie o Papierach Wartościowych. Spółka nie zamierza rejestrować żadnej części Oferty w Stanach
Zjednoczonych Ameryki. Niniejszy materiał ani żadna jego kopia nie może być przekazany lub w jakikolwiek
sposób przesłany lub udostępniony na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki.
Niniejszy materiał nie jest przeznaczony do rozpowszechniania, bezpośrednio albo pośrednio, na terytorium albo
do Stanów Zjednoczonych Ameryki albo w innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie informacji
zawartych w niniejszym materiale może podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo. Niniejszy
materiał nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani zaproszenia do składania zapisów na lub
nabywania papierów wartościowych. Rozpowszechnianie tego dokumentu w niektórych państwach może być
zabronione. Niedozwolona jest dystrybucja niniejszego dokumentu na terytorium Kanady, Japonii lub Australii.
Informacje zawarte w załączonym dokumencie nie stanowią oferty sprzedaży ani zaproszenia do złożenia oferty
nabycia papierów wartościowych w Kanadzie, Japonii lub Australii lub jakiejkolwiek innej jurysdykcji.
Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19
października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich
emitentów lub wystawców. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż
jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora.W szczególności
niniejszy materiał w żadnym przypadku nie stanowi oferty ani zaproszenia, jak również podstaw podjęcia decyzji
w przedmiocie inwestowania w papiery wartościowe Spółki.
Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej inwestorzy powinni uważnie zapoznać się z treścią całego
Prospektu Emisyjnego, a w szczególności z ryzykami związanymi z inwestowaniem w akcje, opisanymi w
punktach Prospektu Emisyjnego zatytułowanych „Czynniki ryzyka” oraz warunkami oferty publicznej akcji Spółki.
Wszelkie decyzje inwestycyjne dotyczące nabywania papierów wartościowych Spółki powinny być podejmowane
po analizie treści całego Prospektu Emisyjnego. Oferta publiczna jest przeprowadzana jedynie na terytorium
Rzeczypospolitej Polskiej. Każdy inwestor zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej
Polskiej powinien zapoznać się z przepisami prawa polskiego oraz przepisami prawa innych państw, które mogą
się do niego stosować.
Stan na dzień 18.04.2016 r.
Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą
we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, 50-950 Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000008723, REGON
930041341, NIP 896 000 56 73, kapitał zakładowy i wpłacony 992.345.340 zł.
9