Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
3 czerwca 2013
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
WIG20
Zmiana
1D
Zmiana
1M
0.65%
7.8%
2 486 
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
20.0%
1499/454
110
100
2700
90
WIG
47 806 
0.48%
8.7%
28.1%
1896/575
sWIG80
11 519 
0.69%
9.1%
25.2%
50/15
80
mWIG40
2 813 
-0.60%
10.6%
27.6%
332/100
70
WIGBANKI
6 724 
0.22%
10.1%
26.4%
507/154
60
2600
2500
50
Gł€wne indeksy światowe
40
2400
15 375 
0.33%
3.61%
9.12%
24.06%
30
S&P500
1 658 
0.22%
3.79%
9.21%
26.54%
20
NASDAQ
3 498 
0.19%
5.08%
10.36%
23.72%
10
DAX
8 394 
-0.07%
6.07%
8.90%
34.00%
0
BUX
19 263 
-0.43%
5.34%
2.21%
19.65%
IBOV
53 506 
-2.07%
-4.30%
-5.94%
-0.54%
1D
1M
3M
1Y
7270.5 
-0.21%
2.3%
-7.4%
-3.0%
Polska
Ropa (USD/bbl)
Aluminium (USD/t)
Złoto (USD/OZ)
27/5/13
22/5/13
17/5/13
9/5/13
14/5/13
6/5/13
29/4/13
24/4/13
19/4/13
15/4/13
5/4/13
10/4/13
2/4/13
26/3/13
21/3/13
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
2.64%
2.67%
2.62%
3.01%
3.52%
99.76 
-0.29%
-4.6%
-10.5%
0.0%
Węgry
4.08%
4.00%
4.25%
4.98%
5.48%
1905.0 
0.79%
1.0%
-5.0%
-5.4%
Niemcy
-0.03%
0.02%
0.08%
0.52%
1.52%
1397.00 
0.06%
-4.8%
-11.2%
-13.6%
USA
0.03%
0.13%
0.29%
1.02%
2.13%
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
USD/PLN
2200
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
2300
28/2/13
Dow Jones
18/3/13
1Y
8/3/13
3M
13/3/13
1M
5/3/13
1D
3.2953 
1M
0.37%
3.9%
3M
4.0%
1D
1M
% obrot•w
obroty (PLN/USD)
42.49 
-1.28%
1.8%
13.0%
195/59
1Y
-6.8%
Asseco Poland
148.30 
-0.87%
3.5%
12.9%
192/58
460.00 
2.91%
3.9%
12.3%
185/56
34.81 
0.46%
6.1%
12.3%
184/55
EUR/PLN
4.2902 
1.39%
3.6%
3.2%
-2.2%
KGHM
EUR/USD
1.3006 
0.48%
-0.5%
-0.9%
4.9%
PZU
USD/HUF
227.91 
2.10%
-0.8%
0.9%
-5.8%
PKO BP
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
PKN Orlen. Emisja kolejnej serii obligacji o wartości 200 mln PLN.
JSW
PKN Orlen. Skr‚cenie przyjmowania zapis‚w.
BRE Bank
1D
80.23 
4.74%
Boryszew
393.95 
4.04%
Kernel
0.40 
-2.44%
57.40 
-4.01%
TVN, Polsat. Oglądalność w ubiegłym tygodniu.
Alma. Plan uruchomienia programu motywacyjnego.
Wydarzenia w sp€łkach
Sp•łka
Wydarzenie
Tauron
Dzień ustalenia prawa do 0.20 PLN dywidendy na akcję
Grupa Azoty
NWZA
Polimex-Ms
WZA
Asseco BS
Dzień wypłaty 0.79 PLN na akcję
Śnieżka
WZA
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
9:00
Indeks PMI dla przemysłu - finalny
PL
-
46.9
9:53
Indeks PMI dla przemysłu - finalny
GER
49
48.1
9:58
Indeks PMI dla przemysłu - finalny
EU
47.8
46.7
10:28
Indeks PMI dla przemysłu - finalny
UK
-
49.8
16:00
Indeks ISM Manufacturing
US
50.5
50.7
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
PKN Orlen
Emisja kolejnej serii obligacji o wartości 200 mln PLN
Sp‚łka poinformowała w komunikacie, że zdecydował się wyemitować kolejną serię obligacji o wartości 200 mln PLN. Zapisy będą przyjmowane
od 3 do 14 czerwca 2013 r. Obligacje mają być przydzielone 18 czerwca. Przewidywany dzień emisji to 28 czerwca, a termin dopuszczenia
obligacji do obrotu to 2 lipca. Stopa procentowa oparta będzie o sumę stopy WIBOR 6M i marży w wysokości 150 punkt‚w bazowych.
PKN Orlen
Skr•cenie przyjmowania zapis•w
Zapisy na obligacje serii A PKN Orlen przekroczyły liczbę oferowanych obligacji, w związku z czym sp‚łka skr‚ciła okres przyjmowania
zapis‚w. Termin zakończenia przyjmowania zapis‚w określony pierwotnie na 14 czerwca został przesunięty na 31 maja. Sp‚łka podała, że
inwestorom, kt‚rzy złożyli zapisy przed 29 maja 2013 roku zostaną przydzielone obligacje serii A w liczbie wynikającej ze złożonych zapis‚w.
Zapisy złożone w okresie od 29 maja 2013 roku do 31 maja 2013 roku zostaną proporcjonalnie zredukowane.
TVN, Polsat
Oglądalność w ubiegłym tygodniu
W dniach od 20 do 26 maja udział TVN w oglądalności wyni‚sł 14.2% wobec 14.12% tydzień wcześniej. W przypadku Polsatu udział w
oglądalności wyni‚sł 12.31% wobec 11.85% przed tygodniem.
Alma
Plan uruchomienia programu motywacyjnego
(kupuj, 37.5 PLN)
W projektach uchwał na WZA (27 czerwca) sp‚łka przedstawiła plan uruchomienia programu motywacyjnego dla kadry menedżerskiej na lata
2013-2015, w ramach kt‚rego możliwa będzie emisja do 200 tys. akcji (3.6% obecnej liczby). Celem na 2013 r. jest wzrost kursu akcji o 15%,
przychod‚w o 8% r/r, a zysku netto o 300% r/r. W 2014 r. program m‚głby być uruchomiony pod warunkiem wzrostu kursu o 25% w stosunku
do ostatniego miesiąca 2012 r., przychod‚w za lata 2013-2014 r‚wnych 125% sprzedaży w 2012 r. oraz zysku netto za lata 2013-2014 r‚wnego
900% zysku za 2012 r. Analogiczne wskaźniki na 2015 r. to 35%, 250% oraz 1800%.
EMC IM
Nabycie 87.5% udział•w sp•łki Zdrowie
Sp‚łka podpisała umowę nabycia 87.5% udział‚w sp‚łki Zdrowie od powiatu kwidzyńskiego, miasta Kwidzyn, PEC w Kwidzynie i PWiK w
Kwidzynie. Na podstawie umowy EMC przez 5 lat będzie użytkował udziały, a do 1 czerwca 2018 r. ma nastąpić ich przyrzeczone nabycie.
Polimex-Mostostal
Naruszenie umowy z wierzycielami na 31 maja br.
Sp‚łka poinformowała, że z upływem 31 maja 2013 roku doszło do naruszenia umowy określającej warunki finansowania sp‚łki przez
wierzycieli finansowych. Naruszenie umowy polegało na nie zawarciu w terminie do 31 maja 2013 roku przez wierzycieli będących stroną
umową odpowiednich aneks‚w do wybranych kontrakt‚w budowlanych sp‚łki. Sp‚łka poinformowała także, że do dnia 31 maja br. nie
osiągnęła zakładanych umową wpływ‚w z emisji akcji serii N1, N2 oraz O w łącznej kwocie 250 mln PLN (łączne uzyskane wpływy wynoszą
200 mln PLN). Najistotniejszym skutkiem naruszeń jest możliwość wypowiedzenia umowy przez wierzycieli, kt‚rych wierzytelności stanowią
co najmniej 66.6% całkowitej ekspozycji wszystkich wierzycieli.
Polimex-Mostostal
Zgłoszenie kandydatur na członk•w RN
Pioneer Fundusz Inwestycyjny Otwarty poinformował o zamiarze zgłoszenia na ZWZA sp‚łki zwołanym na dzień 3 czerwca br., kandydatury
Artura Jędrzejewskiego na niezależnego członka Rady Nadzorczej sp‚łki, natomiast Agencja Rozwoju Przemysłu poinformowała o zamiarze
zgłoszenia na niezależnych członk‚w RN sp‚łki: Jerzego G‚ry, Wojciecha Barańskiego oraz Tadeusza Kuczborskiego.
Echo Investment
Zgłoszenie kandydatury na członka RN
ING PTE poinformowało o zamiarze zgłoszenia na ZWZA sp‚łki zwołanym na dzień 6 czerwca br., kandydatury Karola Żbikowskiego na
niezależnego członka Rady Nadzorczej sp‚łki
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
JSW
Rezygnacja członka RN
Adam Wałach w dniu 31 maja 2013 roku złożył rezygnację z pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej. Jako pow‚d rezygnacji podano
przejście Adama Wałacha na stanowisko kierownicze w ramach struktury organizacyjnej sp‚łki.
ZE PAK
Propozycja 1.08 PLN dywidendy na akcję (DY: 3.8%)
ZWZA sp‚łki zwołane na dzień 26 czerwca br. zdecyduje o przeznaczeniu 54.9 mln PLN, tj. 1.08 PLN na akcję (DY: 3.79%) na wypłatę
dywidendy. Zgodnie z projektem uchwały proponowany dzień dywidendy to 26 września, a termin wypłaty to 14 października br.
Robyg
Planowana emisja obligacji za 30-40 mln PLN
Oskar Kazanelson, członek RN poinformował w rozmowie z "Parkietem", że sp‚łka może w bieżącym roku wydać 60-70 mln PLN na grunty
(wobec 45 mln PLN w 2012r). Deweloper zainteresowany jest terenami w Warszawie, a także działkami pod atrakcyjne, nieduże projekty w
Tr‚jmieście. Członek RN poinformował, że z uwagi na duże zainteresowanie instytucji finansowych obligacjami sp‚łki, jeszcze przed końcem
I połowy br. możliwa jest emisja za 30-40 mln PLN. Sp‚łka liczy, że w bieżącym roku przekaże nabywcom 1.1-1.2 tys. mieszkań i że w
kolejnych latach liczba ta będzie rosła. Deweloper zakłada, że do końca br. pierwszy budynek realizowany biurowy zostanie w pełni wynajęty
i liczy, że w przypadku pozyskania znaczącego najemcy przed końcem roku zapadnie decyzja o realizacji kolejnego budynku w ramach Robyg
Business Center.
ACE
Akcjonariusz zgłasza projekt wyższej dywidendy
Sp‚łka podała w komunikacie, iż akcjoniariusz posiadający ponad 5% akcji Automotive Components Europe zgłosił projekt uchwały na
najbliższe walne sp‚łki, w kt‚rym proponuje, aby dywidenda na akcję ACE za 2012 rok wyniosła 0.2 EUR, a nie jak proponował zarząd 0.07
EUR. Walne zgromadzenie sp‚łki zwołano na 18 czerwca.
Transakcje pakietowe
Emperia
Sp‚łka nabyła 11.2 tys. akcji własnych po średniej cenie 59.98 PLN za akcję.
ACE
W okresie od 27 maja 2013 do 31 maja 2013 roku sp‚łka nabyła 23 391 akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 9.35 PLN
za akcję.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
27/5/13
22/5/13
17/5/13
14/5/13
9/5/13
6/5/13
BUX
30/4/13
2700
28/5/13
23/5/13
20/5/13
15/5/13
10/5/13
7/5/13
2/5/13
2800
26/4/13
200
23/4/13
3000
25/4/13
0
150
18/4/13
400
3100
22/4/13
7500
200
17/4/13
600
3200
15/4/13
NASDAQ
12/4/13
3300
10/4/13
800
9/4/13
1000
5/4/13
1200
4/4/13
1400
2/4/13
1375
1/4/13
0
24/5/13
21/5/13
16/5/13
13/5/13
8/5/13
3/5/13
30/4/13
25/4/13
22/4/13
17/4/13
12/4/13
9/4/13
4/4/13
1/4/13
26/3/13
21/3/13
200
26/3/13
1425
26/3/13
1450
18/3/13
400
21/3/13
1475
18/3/13
1500
21/3/13
600
18/3/13
1525
8/3/13
800
13/3/13
1550
13/3/13
1000
13/3/13
1575
5/3/13
1200
8/3/13
1625
8/3/13
1400
28/2/13
1650
5/3/13
1600
28/2/13
24/5/13
21/5/13
16/5/13
13/5/13
8/5/13
3/5/13
30/4/13
25/4/13
22/4/13
17/4/13
12/4/13
9/4/13
4/4/13
1/4/13
26/3/13
21/3/13
18/3/13
13/3/13
8/3/13
5/3/13
28/2/13
1800
5/3/13
24/5/13
21/5/13
16/5/13
13/5/13
8/5/13
3/5/13
30/4/13
25/4/13
22/4/13
17/4/13
12/4/13
9/4/13
4/4/13
1/4/13
26/3/13
21/3/13
18/3/13
13/3/13
8/3/13
5/3/13
28/2/13
2000
28/2/13
27/5/13
22/5/13
16/5/13
13/5/13
8/5/13
3/5/13
29/4/13
24/4/13
19/4/13
16/4/13
11/4/13
8/4/13
3/4/13
27/3/13
22/3/13
19/3/13
13/3/13
8/3/13
5/3/13
28/2/13
S&P500
1725
450
DOW JONES
15700
1700
1675
400
15400
350
15100
300
14800
1600
250
14500
14200
200
13900
150
13600
100
13300
1400
50
13000
12700
0
12400
DAX
3700
400
8750
3600
3500
350
8500
3400
300
8250
250
8000
7750
100
7250
2900
50
7000
6750
0
6500
IBOV
14
20500
700
71000
12
20000
600
68000
10
19500
500
65000
8
19000
400
62000
6
18500
300
59000
4
18000
200
56000
2
17500
100
53000
0
17000
0
50000
4
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
3 czerwiec '13
4 czerwiec '13
5 czerwiec '13
6 czerwiec '13
7 czerwiec '13
Inflacja PPI (EU), Bilans
Indeks PMI dla przemyslu handlu zagranicznego (US),
finalny (PL, GER, EU, UK, US), Indeks ISM New York (US),
Indeks ISM Manufacturing (US) Indeks IBD/TIPP Economic
Optimism (US)
Indeks PMI dla uslug - finalny
(GER, EU, UK), PKB (EU),
Sprzedaz detaliczna (EU),
Wnioski o kredyty hipoteczne
(US), Raport ADP o zmianie
zatrudnienia (US),
Zamowienia w przemysle
(US), Indeks ISM NonManufacturing (US), Decyzja
w sprawie stop procentowych
(PL)
Dywidenda
Tauron (dzień ustalenia prawa
do dywidendy), Asseco BS
Asseco Poland (dzień
(dzień wypłaty), ZPUE (dzień
wypłaty), Eurotel (dzień
ustalenia prawa do
wypłaty), Talex (dzień wypłaty)
dywidendy), Power Media
(dzień wypłaty)
Lena (dzień wypłaty), Pragma
Faktoring (dzień ustalenia
prawa do dywidendy), Sonel Interferie (dzień wypłaty)
(dzień ustalenia prawa do
dywidendy)
Inne
Grupa Azoty (NWZA), PolimexMostostal (WZA), Śnieżka
Emperia (WZA), Impexmetal
(WZA), BNP Paribas Bank
(WZA), Konsorcjum Stali
Polska (NWZA), Permedia
(WZA), Ferro (WZA), Hutmen
(początek zapis‚w w
(WZA), Complex (WZA)
wezwaniu), Drop (WZA), PBS
Finanse (WZA)
Mennica Polska (WZA),
Aplisens (WZA), One-2-one
(WZA), Wasko (WZA), Voxel
(WZA)
Dane makro
Bilans obrotow biezacych
(GER), Bilans handlu
Zamowienia w przemysle
zagranicznego (UK),
(GER), Decyzja w sprawie
Produkcja przemyslowa
stop procentowych (UK, EU),
(GER), Zmiana zatrudnienia
Wnioski o zasilek (US)
w sektorze pozarolniczym
(US), Stopa bezrobocia (US)
Wyniki sp‚łek
Dane makro
Bank BPH (WZA), Echo
(WZA), Unibep (WZA), P.A.
Nova (WZA), NFI Octava
(WZA), Orzeł Biały (WZA),
Bakalland (NWZA), Regnon
(WZA)
Elektrotim (dzień ustalenia
prawa do dywidendy)
PHN (wznowienie WZA),
Action (WZA), Mispol
(wznowienie NWZA)
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
10 czerwiec '13
11 czerwiec '13
12 czerwiec '13
13 czerwiec '13
14 czerwiec '13
Indeks zaufania inwestorow
Sentix (EU)
Produkcja przemyslowa (UK),
Indeks NFIB Small Business
Optimism (US), Zapasy
hurtownikow (US)
Inflacja CPI (GER), Stopa
bezrobocia (UK), Produkcja
przemyslowa (EU), Wnioski o
kredyty hipoteczne (US)
Energoaparatura (dzień
ustalenia prawa do
dywidendy), Seko (dzień
ustalenia prawa do
dywidendy), Plast-Box (dzień
ustalenia prawa do dywidendy)
Wawel (dzień wypłaty),
Emperia (dzień ustalenia
Eurocash (dzień ustalenia
prawa do dywidendy), Dom
prawa do dywidendy), Fortuna
Development (dzień ustalenia
(dzień ustalenia prawa do
prawa do dywidendy), Drop
dywidendy)
(dzień ustalenia prawa do
dywidendy)
Quercus (dzień ustalenia
prawa do dywidendy), Wadex
(dzien wypłaty)
ABC Data (WZA), Ambra
(NWZA), Bipromet
(wznowienie WZA), PBO
Anioła (WZA)
Cyfrowy Polsat (WZA),
InterCars (WZA), Benefit
Systems (WZA), Zelmer
(wykluczenie akcji z obrotu na
GPW), Infovide (WZA),
Qumak (WZA), Rainbow
Tours (WZA), Tell (WZA),
Novita (WZA), One-2-One
(WZA)
LPP (WZA), ATM Grupa
(WZA), Mostostal-Zabrze
(WZA), Rank Progress
(WZA), Yawal (początek
zapis‚w w wezwaniu),
Izolacja (WZA), Relpol
(WZA), Mirbud (WZA),
Intersport (WZA), Opteam
(WZA), ED Invest (WZA)
Inflacja CPI (PL), Wnioski o
zasilek (US), Sprzedaz
detaliczna (US), Indeks cen
importu (US)
Inflacja CPI (EU), Inflacja
bazowa (PL), Inflacja PPI
(US), Bilans obrotow
biezacych (US), Produkcja
przemyslowa (US), Indeks
Uniwersytetu Michigan (US)
Wyniki sp‚łek
Dywidenda
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
Pekao (WZA), Getin Noble
(WZA), ATM (WZA), Stalprofil
(WZA), Eko Export (WZA),
Baltona (WZA), Celtic (WZA), Kogeneracja (WZA), Rafamet
Mabion (WZA), Pepees
(WZA), BMP (WZA), Polna
(WZA), Pragma Inkaso
(koniec zapis‚w w wezwaniu)
(WZA), Sanwil (WZA),
Trakcja (WZA), Wandalex
(WZA)
5
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
*3
2013*2
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2012
2013p
2014p
2012
2013p
2014p
Banki
Bank Handlowy
BRE Bank
BZ WBK
Getin Noble
ING BŚK
Pekao
PKO BP
redukuj
akumuluj
neutralnie
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
99.35
393.95
292.00
1.91
94.00
166.25
34.81
94.3
356.6
257.9
2.2
88.7
152.1
39.6
-5%
-9%
-12%
15%
-6%
-9%
14%
12 981.0
16 601.8
27 315.2
5 061.8
12 229.4
43 635.6
43 512.5
3%
16%
11%
23%
5%
12%
6%
43%
51%
28%
32%
21%
20%
10%
13.4
13.8
21.0
12.1
14.7
14.8
11.6
14.8
14.0
18.0
10.8
14.9
17.0
14.2
16.6
13.0
15.1
9.6
15.0
16.1
13.2
1.8
1.7
2.0
1.1
1.5
1.9
1.8
1.7
1.6
1.9
1.0
1.4
1.8
1.7
1.7
1.5
1.8
0.9
1.3
1.8
1.6
15.5%
13.6%
17.6%
6.4%
11.7%
13.4%
15.9%
5.8%
2.5%
2.6%
5.2%
5.0%
5.2%
akumuluj
460.00
465.0
1%
39 722.1
4%
55%
10.8
14.4
14.7
2.7
2.8
2.7
24.3%
6.5%
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
*
neutralnie
6.42
8.50
43.30
4.95
7.34
1.76
5.8
9.9
32.9
4.7
*
1.6
-10%
16%
-24%
-5%
*
-10%
2 696.4
2 714.7
1 071.3
267.7
188.1
454.9
15%
13%
32%
38%
51%
27%
78%
47%
52%
20%
-37%
32%
14.4
11.1
19.3
9.6
13.2
11.7
8.6
17.6
38.3
15.3
16.0
11.8
8.5
20.3
5.1
2.2
16.4
1.27
1.02
1.20
0.53
0.14
1.09
1.15
0.94
1.17
0.52
0.14
1.09
1.05
0.86
1.14
0.47
0.13
1.06
17.4%
-12.2%
10.5%
1.9%
2.0%
4.8%
8.5%
4.5%
akumuluj
153.55
147.5
-4%
1 418.6
13%
31%
11.8
13.5
11.3
6.89
7.2
6.3
12.0%
3.9%
neutralnie
akumuluj
neutralnie
redukuj
75.22
26.20
131.50
5.37
54.1
26.1
131.7
4.6
-28%
0%
0%
-14%
7 461.5
1 380.7
2 513.6
7 105.9
27%
19%
1%
14%
98%
43%
32%
2%
23.7
10.4
12.7
15.5
14.5
11.8
12.5
11.4
13.4
10.0
11.6
10.7
43.2
5.5
7.4
6.3
5.9
5.2
7.3
5.0
5.5
4.4
7.4
10.0%
-41.6%
20.7%
21.2%
2.0%
14.2%
akumuluj
akumuluj
akumuluj
neutralnie
kupuj
kupuj
57.40
4.78
824.00
2.64
9.45
7.81
68.0
4.7
900.0
2.2
15.7
10.0
18%
-2%
9%
-17%
66%
28%
4 573.8
195.3
1 235.8
378.5
120.5
196.9
0%
12%
1%
21%
-14%
-2%
4%
33%
48%
47%
-1%
32%
6.7
13.8
18.1
17.0
12.8
12.3
7.2
10.6
15.5
14.8
8.7
9.3
6.0
7.7
13.6
13.7
8.2
8.2
6.2
8.6
12.8
7.9
6.3
7.0
6.1
7.9
11.1
8.4
5.3
6.6
5.4
5.5
9.8
6.8
5.2
6.0
2.0%
8.3%
23.4%
7.6%
5.4%
7.1%
1.7%
-
akumuluj
akumuluj
neutralnie
neutralnie
kupuj
78.90
6 730.00
18.56
65.64
30.80
81.5
5 440.0
17.8
50.5
37.5
3%
-19%
-4%
-23%
22%
3 029.8
12 323.4
1 961.4
9 068.8
171.3
10%
4%
-5%
14%
8%
49%
132%
78%
73%
3%
25.7
34.9
306.5
38.5
34.3
18.2
29.7
32.2
28.0
12.7
15.1
25.7
22.8
22.6
10.8
16.9
21.9
9.4
20.7
6.0
12.5
19.1
8.9
17.3
5.4
10.8
15.6
7.9
15.7
5.2
23.7%
35.3%
-0.3%
39.8%
2.0%
1.4%
-
akumuluj
neutralnie
neutralnie
kupuj
80.23
128.80
10.35
5.45
104.7
134.8
15.4
5.8
30%
5%
49%
6%
9 419.9
4 381.0
769.3
2 624.2
-1%
10%
-7%
18%
-8%
11%
-39%
33%
6.8
15.2
14.1
9.7
7.0
14.7
7.8
11.1
7.2
6.4
6.2
10.6
3.2
7.4
6.4
5.4
3.1
6.8
4.8
5.3
2.9
3.6
4.0
4.7
11.6%
13.0%
2.2%
36.3%
3.1%
1.0%
-
kupuj
kupuj
akumuluj
akumuluj
kupuj
kupuj
74.10
6.52
15.60
31.10
52.20
384.00
67.3
10.2
19.6
33.5
50.2
321.6
-9%
56%
26%
8%
-4%
-16%
576.1
62.7
206.5
1 029.6
256.0
537.6
1%
-11%
4%
8%
19%
20%
68%
17%
54%
32%
49%
118%
11.3
5.6
14.0
11.0
10.8
17.7
10.7
5.8
12.7
16.9
10.4
16.6
11.1
5.8
10.5
15.7
10.3
14.5
6.4
3.7
8.1
8.8
7.3
10.0
5.9
3.7
7.5
9.7
7.1
9.5
5.8
3.5
6.4
9.4
7.1
8.5
12.3%
13.9%
14.7%
35.2%
19.2%
15.5%
4.3%
1.7%
2.6%
2.7%
neutralnie
kupuj
87.50
6.77
71.9
6.9
-18%
2%
2 233.9
231.5
16%
11%
27%
35%
14.1
13.5
16.7
12.7
19.7
8.9
4.7
10.5
8.1
7.7
11.7
6.5
40.5%
10.3%
5.0%
1.5%
akumuluj
akumuluj
akumuluj
akumuluj
kupuj
36.05
17.50
5.30
32.38
8.80
43.2
18.0
4.7
34.9
11.8
20%
3%
-11%
8%
34%
1 661.1
868.4
77.1
416.6
99.5
3%
22%
6%
-11%
24%
-7%
57%
97%
22%
22%
23.6
15.5
24.1
13.3
8.0
26.1
15.3
16.6
11.2
11.9
21.3
11.3
15.4
10.1
9.2
6.9
6.8
14.4
6.9
6.9
6.6
7.8
10.0
6.6
7.0
5.6
6.5
8.9
6.3
6.2
3.6%
11.0%
8.0%
10.2%
8.1%
4.6%
4.8%
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
J.W. Construction
Polnord
Robyg
Paliwa i metale
Kęty
Przemysł chemiczny
Azoty Tarn‚w
Ciech
Puławy
Synthos
Branża spożywcza
Kernel
Mieszko
Wawel
Colian
Otmuch‚w
Ambra
Handel
CCC
LPP
NFI EMF
Eurocash
Alma
Branża g€rnicza
JSW
Bogdanka
Kopex
Famur
Przemysł elektromaszynowy
Amica
Relpol
Aplisens
Apator
Zetkama
ZPUE
Budownictwo
Budimex
Unibep
Pozostałe sp€łki
Orbis
Grajewo
Rainbow Tours
Impel
Decora
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, *2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2012 do ceny obecnej, *3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca Inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Adam Kaptur
+48 22 598 26 59
[email protected]
Analityk
branża spożywcza, handel
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Analityk
deweloperzy i energetyka
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Łukasz Siwek
Doradca Inwestycyjny
+48 22 598 26 71
[email protected]
Analityk
przemysł elektromaszynowy
Analityk
przemysł chemiczny i drzewny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Aleksandra Jastrzębska
+48 22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego
akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w
Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.