Présentation PowerPoint

6. Fund Forum
Trendy rynkowe w Polsce i Europie
 
10/03/2016
Claire-Anne Perini
Head of Market Intelligence & Research
Amundi Asset Management
 
 
 
Europa i Polska: fundusze inwestycyjne - sprzedaż netto i aktywa
Silne ożywienie po kryzysie
Europejskie fundusze inwestycyjne (mld€)
Polskie detaliczne fundusze inwestycyjne (mld€)
Sprzedaż netto +37% AUM*
Sprzedaż netto +76% AUM*
+ 100%
4951 5629 5363
4121 206
6024
8256
+109%
22,0
377
13,7
202
17,3
0,6
20,2
16,5 0,5
3,9
2,7
1,8
2,1
-1,2
Detal
Instyt.
-55
Detal
Instyt.
Całkowite AUM: 59 mld
Całkowita sprzedaż netto: +9 mld
-299
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Sprzedaż netto
AUM : Assets Under Management – Aktywa pod zarządzaniem
* Sprzedaż netto od 2008 do 2015 / 2007 AUM
Źródło : Analizy Online, Amundi
27,2 28,6
24,7
6479
403
197
195
7491
-10,1
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
AUM Var
6. Fund Forum
2
Główne kraje europejskie: aktywa i sprzedaż netto funduszy inwestycyjnych
Kraje Europy Zachodniej i Południowej: Najlepsze rynki sprzedaży w 2015 roku
Aktywa pod zarządzaniem 2015
Sprzedaż netto 2015
mld€
mld€
Wielka Brytania
Francja
Niemcy
Polska
Włochy
#11
Szwajcaria
Kraje Nordyckie
Hiszpania
Belgia
Holandia
Austria
Polska (detal)
Portugalia
Grecja
Węgry
Turcja
Czechy
Źródło : Analizy Online, Amundi
1 348,5
738,9
712,5
684,9
612,1
566,2
273,4
196,0
129,8
80,1
28,6
19,7
15,0
13,3
10,8
9,0
25%
61%
14%
71,5
Włochy
Niemcy
Francja
Hiszpania
Wielka Brytania
Szwajcaria
Kraje Nordyckie
Grecja
Austria
35,2
Polska
31,7
20,8
#11
19,5
19,5
16,7
5,8
5,2 Europa Zachodnia 45,5%
2,4
1,8
1,5
0,9
0,8
0,5
Polska (detal)
Portugalia
Czechy
Turcja
Holandia
Węgry
-0,2
6. Fund Forum
3
Europa i Polska: 2015 sprzedaż netto / klasy aktywów
Inwestycje długoterminowe skoncentrowane są na specjalistycznych rozwiązaniach oraz akcjach
mld€
Mieszane
Europa
Absolutnej Stopy Zwrotu
Akcyjne
17,8
5,7
Obligacyjne
Nieruchomości
Mieszane
Nieruchomości
-0,18
TOP
Gwarantowane
FLOP
0,36
0,17
0,13
0,11
0,04
Rynku Pieniężnego
Europejskie
Strefy Euro
Long/Short
Obligacyjne
Globalne
Eur. Obligacji Korpo.
Eur. Obligacji
Wysokodochodowych
Azja bez Japonii USD Obligacji
Chiny
Wysokodochodowych
Emerg. Mkts LC
Ameryka Płn.
Mieszane
Abs. Stop. Zwrot.
0,71
Absolutnej Stopy Zwrotu
Akcyjne
Buy & Hold
Akcyjne
Polska
EUR
USD
GBP
-15,5
mld€
Obligacje
RP
FLOP
93,2
74,5
65,0
Rynku Pieniężnego
Gwarantowane
TOP
134,8
Mieszane
Abs. Stop. Zwrot.
Aktywnej alokacji.*
Aktywnej alokacji
+alternatywne.**
Konserwatywne
Zagraniczne
Stabilnego
Wzrostu
RP
Akcyjne
PLN
Globalne
Rynków
Rozwiniętych
Krajowe
Zrównoważone
* Fundusze bez ograniczeń alokacji aktywów, do 100% w akcjach lub obligacjach, inwestujące w akcje, obligacje lub gotówkę
** Fundusze bez ograniczeń alokacji aktywów, które inwestują zarówno w tradycyjne aktywa (akcje i obligacje) oraz te alternatywne
Źródło : Analizy Online, Amundi
Polska
Obligacyjne
Polskich Obligacji
Korpo.
Polskich Obligacji
Skarbowych
Zagranicznych
Obligacji Korpo.
6. Fund Forum
4
Rynki europejskie: różnice strukturalne
Kraje europejskie można podzielić na 2 grupy
Aktywa pod zarządzaniem (%)
Podział / Klasy aktywów
5%
10%
Risk « off »
Europa

2%


3%
1%
38%
15%



Gospodarki rozwinięte - detal i klienci
instytucjonalni
Kultura ‘państw opiekuńczych’
System podatkowy oraz regulacje
sprzyjające produktom obligacyjnym
Historycznie wysokie stopy procentowe
Niedawny rozwój funduszy emerytalnych
Cele emerytalne realizowane poprzez
produkty typu unit-link


3% 2%
7%
Polska
26%
Obligacyjne
Rynku
Pieniężnego
Mieszane


Absolutnej Stopy
Zwrotu
Nieruchomości
Pozostałe

Gwarantowane

Źródło : Analizy Online, Amundi
Historycznie duże rynki akcji
Finansowanie przedsiębiorstw za
pośrednictwem rynków kapitałowych
Silna obecność niezależnych doradców
finansowych oraz prywatnych banków
Kultura oszczędności indywidualnych
17%
19%
Risk « on »
Akcyjne
Kanał dystrybucji zdominowany
przez tradycyjne banki
Główne cele: ochrona kapitału
i zachowanie wysokiej płynności
 Produkty o stałym dochodzie
(Instrumenty dłużne)




1%
28%
23%
Regulacje oraz systemy podatkowe
sprzyjające rynkom akcji
Fundusze emerytalne
Optymalne podejście do ryzyka /
stopy zwrotu
Wysoki odsetek akcji w strukturze
oszczędności
6. Fund Forum
5
Zarządzanie aktywne vs pasywne
Azja
USA
Europa
Rekordowe aktywa ETF i funduszy indeksowych (wojna cenowa, regulacje i zautomatyzowani doradcy)
Aktywa pod zarządzaniem
Sprzedaż netto w 2015
 Produkty zarządzane pasywnie: 12%
2001
2015
aktywów
275
 Najczęściej klienci instytucjonalni
Aktywne
Aktywne
102
Pasywne
 Nowy rynek wśród klientów
98%
88%
12%
detalicznych (wpływ MIFID: UK/Niemcy)
2%
Aktywne
Pasywne
Active
Passive
 Innowacyjne rozwiązania koncentrujące się
na Smart Beta
 Zarządzanie pasywne: 26% aktywów
Aktywne
 Główni odbiorcy: klienci detaliczni
 Pojawienie się aktywnie zarządzanych
93%
ETF
 Silny rozwój zautomatyzowanych
doradców
Aktywne
 Nowy silny rynek: 15% aktywów
93%
 Zróżnicowana sytuacja:
 Rynki dojrzałe (Japonia)
 Silny rozwój (Chiny)
 Korzystne regulacje (Tajwan, HK, Indonezja)
Aktywne
318
Pasywne
7%
26%
74%
-218
Active
Aktywne
Aktywne
Pasywne
7%
15%
Passive
Pasywne
540
45
85%
Active
Aktywne
Passive
Pasywne
6. Fund Forum
6
mld€
5 głównych celów oszczędzania deklarowanych przez inwestorów indywidualnych w Europie w 2016/17 r.
1
Generowanie dochodu
Kontrola ryzyka
2
3
Dekorelacja
i dywersyfikacja
„Story telling”
4
Ochrona 5
kapitału
6. Fund Forum
7
«Sytuacja Polskich Inwestorów?»
5 głównych celów oszczędzania deklarowanych przez inwestorów indywidualnych w Europie w 2016/17 r.
1
Generowanie
dochodu
Dekorelacja
i dywersyfikacja
3
Equity High Dividend

Geo. Diversification
Multi-Asset Income

Liquid Direct Real Estate 
Dividend paying funds
2
„Story telling”

Megatrends

Niche Sectors

SRI / ESG

Multi-Factor Strategies

Green Bonds

Low Carbon

High Conviction Equities 

Ochrona kapitału
Kontrola ryzyka
4
5
Low Volatility Equities

Guaranteed / Protected

Target Return Funds

CPPI

Multi-Asset Conservative 
Alternative Equities

Produkty pasywne (ETF/Fundusze indeksowe)  inwestorzy
wrażliwi na koszty, taktyczna dywersyfikacja i wzrost zaangażowania
w produkty o zmiennej alokacji
Potencjał dla Polski:  Wysoki -  Znaczący -  Brak potencjału
Produkty pasywne:
50% wzrost AUM od 2013 (€35mld)
do grudnia 2015 (€52mld)
6. Fund Forum
8
Nowe wyzwania dla dystrybutorów na najbliższe 3 lata
Większa
Potrzeby klientów zamożnych
niezależność
• Modułowe oferty doradcze / zautomatyzowane doradztwo
• Elektroniczne i wielokanałowe narzędzia komunikacji
• Edukacyjne materiały marketingowe – MiFID II
Większe wsparcie
• Interaktywne raportowanie / „performance attribution”
• Rozwiązania inwestycyjne o wysokim standardzie
Bardziej
wyrafinowana oferta
Przejrzystość
i konkurencyjność
• Zarządzanie majątkiem
• Dekorelacja z podstawowymi rynkami (np. rynek nieruchomości)
• Przejrzysty system opłat / produkty z docelową stopą zwrotu
• Dostęp do produktów międzynarodowych oraz oferowanych
przez zewnętrznych partnerów
6. Fund Forum
9
Amundi Asset Management
985mld euro*
Kontakt do Amundi Polska TFI S.A.
wartość aktywów pod zarządzaniem Amundi
Nr 1**
wśród asset managerów
w Europie
Top 10
czołowy gracz wśród
firm zarządzających aktywami
na świecie
Gabriele Tavazzani
Prezes zarządu
Amundi Polska TFI S.A.
T: +48 518 003 667
[email protected]
Paweł Rudy
Zewnętrzne sieci dystrybucji
T: +48 502 191 967
[email protected]
* Dane Grupy Amundi na 31 grudnia 2015 r.
** Największy europejski asset manager pod względem łącznych aktywów pod zarządzaniem (AUM) podmiotów z siedzibą w Europie. Źródło: IPE
“Top 400 asset managers” – raport opublikowany w czerwcu 2015 r., dane wg stanu na grudzień 2014 r.
6. Fund Forum
10
 
NOTA PRAWNA
Przedstawiony materiał nie jest prawnie wiążącym źródłem informacji o funduszach inwestycyjnych. Nie stanowi również przekazu reklamowego, a ma charakter wyłącznie poglądowy. Materiał nie stanowi
oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeksu Cywilnego, rekomendacji dotyczącej instrumentów finansowych, usługi doradztwa finansowego, inwestycyjnego ani prawnego.
Informacje zawarte w niniejszym dokumencie stanowią materiał poglądowy, nie uwzględniając celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej lub szczególnych potrzeb konkretnych inwestorów. Niniejszy materiał
nie zawiera pełnych informacji niezbędnych do oceny ryzyka związanego z inwestycją, dlatego też nie stanowi nie stanowi wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnej w jakiekolwiek
instrumenty finansowe, w szczególności w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych. Wnioski wyciągnięte na podstawie przedstawionego materiału nie powinny stanowić samodzielnej podstawy
jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych. Amundi Polska TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności, bezpośredniej ani pośredniej, za jakiekolwiek decyzje lub inwestycje dokonane na podstawie informacji zawartych
w niniejszym materiale. Materiał ten nie może być komunikowany ani wykorzystywany w żadnym innym celu niż zdefiniowany.
Amundi Polska TFI S.A. ani fundusze inwestycyjne, zarządzane przez Amundi Polska TFI S.A. nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku finansowego.
Prezentowane dane są historyczne i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości ani realizacji założonych celów inwestycyjnych. W szczególności w okresie po rozpoczęciu
działalności, subfundusze dostosowują strukturę swojego portfela do wymagań określonych w statutach, co może wpłynąć na ich wynik inwestycyjny w tym okresie. Prezentowane dane nie są tożsame
z indywidualnymi wynikami uczestnika funduszu, gdyż te uzależnione są od dnia nabycia i odkupienia jednostek uczestnictwa, oraz od poziomu pobranych opłat manipulacyjnych i obciążeń podatkowych,
w szczególności od wysokości podatku od dochodów kapitałowych.
Inwestycje w fundusze inwestycyjne są zawsze obarczone ryzykiem inwestycyjnym a wartość jednostki uczestnictwa może ulegać znacznym wahaniom w czasie. Inwestor musi być świadomy możliwości
utraty całości lub części zainwestowanych środków. Informacje o funduszach, warunkach i kosztach uczestnictwa w funduszu oraz o ryzyku inwestycyjnym związanym z inwestycja w fundusze zawarte są
w Prospekcie Informacyjnym funduszu oraz Kluczowych Informacjach dla Inwestorów (KIID), które dostępne są w siedzibie Amundi Polska TFI S.A. oraz na stronie internetowej www.amundi.pl. Tabela Opłat
dystrybutora udostępniana jest przez dystrybutora.
Zawarte w materiałach opinie sporządzone zostały przez pracowników Amundi Polska TFI S.A. oraz grupy Amundi i stanowią wyłącznie wyraz poglądów autorów, przy czym zostały oparte na ich stanie
wiedzy aktualnym na dzień sporządzenia materiału. Materiał oparto na informacjach pozyskanych z powszechnie dostępnych i uznanych za wiarygodne źródeł, dokładając należytej staranności, aby
informacje zamieszczone były rzetelne, niemniej jednak nie można zagwarantować ich poprawności i aktualności. Amundi Polska TFI S.A nie ponosi odpowiedzialności za treść informacji źródłowych
wykorzystanych w materiale ani za jakiekolwiek decyzje dokonane na podstawie tych informacji.
Przedstawiona prezentacja stanowi własność intelektualną Amundi Polska TFI S.A., przy czym informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie mogą one być kopiowane, reprodukowane, modyfikowane,
tłumaczone lub powielane, w części lub całości, bez uprzedniej zgody Amundi Polska TFI S.A.
Amundi Polska Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Żwirki i Wigury 18A, 02-092 Warszawa, spółka zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd
Rejonowy dla m. st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000457486, posiadająca kapitał zakładowy 38.467.590 złotych w pełni opłacony, NIP
527-269-30-89.