Prezentacja programu PowerPoint

Forex
Equities
All markets in one place
Options
xtb.com
www.
Rynki zignorowały europejskie problemy
Pomimo bierności Europejskiego Banku Centralnego tydzień na
rynkach zakończył się w wybornych nastrojach. Inwestorzy
zdecydowali się zignorować europejskie problemy, a lepsze dane z
amerykańskiego rynku pracy posłużyły za pretekst do kupowania
ryzykownych aktywów. Jednym z największych beneficjentów
takiego stanu rzeczy był złoty. Rynkom przejściowo nie
przeszkadza fakt, iż rentowności hiszpańskiego długu nadal są w
okolicach 7%, a Grecja może mieć problemy z realizacją
wiosennych zobowiązań. W tym tygodniu czeka nas seria danych
z Chin….
Dane z USA: raport niezły, jednak nie przełomowy
Opublikowane w piątek dane z amerykańskiego rynku pracy (163
tys. nowych miejsc pracy) były najlepsze od lutego, a jednocześnie
było to pierwsze pozytywne zaskoczenie od czterech miesięcy. To
po części może wytłumaczyć reakcję rynku, który już wcześniej był
w fazie „ignorancji” (odreagowania wzrostowego po pierwszej
negatywnej reakcji na bierną postawę Europejskiego Banku
Centralnego w czwartek) i dane stanowiły świetny pretekst do jej
kontynuacji.
Dane rzeczywiście nie są najgorsze, ale prawdopodobnie nie są
też przełomowe. Mimo, iż wzrost w USA w ostatnim czasie zwolnił,
w odróżnieniu od Europy jest on cały czas obecny i w takiej
sytuacji niewielki wzrost zatrudnienia jest czymś normalnym. A do
tego raport zawierał kilka „ale”. Po pierwsze stopa bezrobocia
nieoczekiwanie wzrosła do 8,3%. Przypomnijmy, iż dane o zmianie
zatrudnienia i stopie bezrobocia pochodzą z dwóch różnych badań
i mogą wystąpić pomiędzy nimi pewne rozbieżności (szczególnie
w krótkim okresie). Po drugie dane za czerwiec zostały
skorygowane w dół (choć nieznacznie). Po trzecie dane są nieco
mdłe – z jednej strony nie oznaczają wyraźnej poprawy sytuacji, z
drugiej nie są na tyle złe aby zachęcić Fed do wdrożenia kolejnej
rundy luzowania ilościowego. A to oznacza, że na rynku może
zabraknąć czynnika nadziei, który tak bardzo pomógł notowaniom
w ciągu dwóch ostatnich miesięcy.
Ważne wsparcia pokonane na parach z PLN
Zachowanie rynków globalnych było świetnym pretekstem do
kontynuowania hossy na rynkach walut wschodzących. W
przypadku par ze złotym dodatkowym celem były wsparcia 4,08 na
parze EURPLN i 3,32 na USDPLN. Te wsparcia zostały
ostatecznie przełamane uruchamiając lawinę zleceń obronnych, w
rezultacie czego kurs EURPLN obniżył się w okolice 4,05. To zaś
oznacza, iż z technicznego punktu widzenia złoty może dalej
zyskiwać i to nawet znacząco. Jakkolwiek nie widzimy podstaw do
takiego stanu rzeczy i naszym zdaniem złoty w średnim okresie
(kilku-kilkunastu tygodni) będzie słabszy (być może nawet
wyraźnie słabszy), tak długo jak optymizm na rynkach globalnych
utrzyma się, spadki na EURPLN i USDPLN mogą być
kontynuowane.
Na rynku
kluczowe wydarzenia:
■ dane z USA: 163 tys. nowych miejsc
pracy, ale stopa bezrobocia w górę do
8,3%
■ Trojka wyjeżdża z Aten, kolejna
wizyta na początku września
■ rentowności nadal wysokie – niemal
7% na koniec ubiegłego tygodnia dla
hiszpańskich 10-latek
w kalendarzu:
■ dane z Chin: CPI, PPI, produkcja,
sprzedaż detaliczna, rynek
nieruchomości (czwartek), bilans
handlowy (piątek); oczekiwany wpływ
na rynek: duży
■ decyzja RBA (jutro, 6.30), dane z
australijskiego rynku pracy
(czwartek); oczekiwany wpływ na
rynek: średni
■ raport o inflacji Banku Anglii (środa);
oczekiwany wpływ na rynek: średni
■ decyzja BoJ (czwartek); oczekiwany
wpływ na rynek: średni
■Wystąpienie Bena Bernanke – nie
związane z bieżącą polityką monetarną
(dziś, 15.00); oczekiwany wpływ na
rynek: niski
All markets in one place. www.xtb.com
Forex
Equities
Options
All markets in one place
xtb.com
www.
Dane z Chin, RBA
Z zaplanowanych na ten tydzień pozycji w kalendarzu kluczowe wydają się być dane z Chin. Rynki mają nadzieję,
iż chińska gospodarka w trzecim kwartale przyspieszy, ratując ponownie globalną koniunkturę. Wzrost PMI (w
wersji HSBC/markit) w lipcu dał taką nadzieję. Dane za lipiec (produkcja, sprzedaż, bilans handlowy, rynek
nieruchomości) dostarczą kolejną dawkę cennych informacji, jednak nastąpi to dopiero w czwartek i piątek.
Natomiast dziś w nocy odbędzie się posiedzenie Banku Australii. Rynek nie oczekuje zmian parametrów polityki
pieniężnej, ale wobec ostatnich słabych danych z australijskiej gospodarki i zagrożenia dłuższym spowolnieniem w
Chinach obniżka nie jest wykluczona. Wobec silnych ostatnio wzrostów notowań dolara australijskiego, taka
decyzja mogłaby mieć silny wpływ na rynek. W czwartek poznamy dane z australijskiego rynku pracy.
Na wykresach:
EURUSD, D1 – silne wzrosty w piątek pozwoliły na domknięcie formacji odwróconej RGR na parze EURUSD; co
więcej rynek otworzył tydzień powyżej oporu 1,2389 i mogło się wydawać, iż przed nami kontynuacja wzrostów; na
chwilę obecną mamy jednak retest wspomnianego poziomu; tak długo jak notowania pozostają powyżej 1,2331 jest
szansa na kontynuację wzrostów (realizacja RGR oznaczałaby wzrost w okolice 1,27) – jeśli poziom ten zostanie
pokonany, sytuacja na parze skomplikuje się – notowaniom euro może nie służyć fakt, iż poprawa na rynku
hiszpańskiego długu była do tej pory raczej skromna
All markets in one place. www.xtb.com
Forex
Equities
Options
All markets in one place
xtb.com
www.
USDPLN, D1 – notowania
pary USDPLN opuściły dołem
dość szeroką konsolidację z
kilkukrotnie
testowanym
wsparciem 3,32; znaczenie
tego
poziomu
widać
w
szybkim tempie spadków po
jego przełamaniu, co oznacza
uaktywnienie
się
zleceń
obronnych
(ustawionych
zapewne
tuż
pod
tym
poziomem). Pierwszym celem
dla sprzedających będzie
poziom
3,22
–
duża
negatywna dywergencja z
EURUSD nie powinna mieć
znaczenia tak długo, jak
nastroje pozostają dobre
Oil (Brent), D1 – po
niewielkiej korekcie ceny ropy
znów rosną i w piątek znalazły
się już najwyżej od 21 maja; w
grze cały czas jest formacja
odwróconej głowy i ramion,
której teoretyczny zasięg to
116,28 USD; co prawda
(wykluczając
scenariusz
konfliktu zbrojnego z Iranem)
trudno byłoby uzasadnić takie
wzrosty, ale ostatnio jest
więcej takich rynków, na
których fundamenty są mocno
naciągane
dr Przemysław Kwiecień
Główny Ekonomista
Przedstawione w powyższym opracowaniu treści , sporządzone z najwyższą starannością i według najlepszej wiedzy autora, mają charakter wyłącznie
informacyjny. Nie stanowią one porady inwestycyjnej, ani rekomendacji w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz. U. z
2005 r. Nr 206, poz. 1715) w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Dom Maklerski
X-Trade Brokers S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie powyższych danych, ani za szkody poniesione w ich wyniku.
Transakcje na instrumentach inwestycyjnych, w szczególności instrumentach wykorzystujących dźwignię finansową zawsze związane są z ryzykiem i mogą w
efekcie przynieść zyski oraz straty, przekraczające zaangażowany przez inwestora kapitał początkowy.
All markets in one place. www.xtb.com