Podstawowe wyniki finansowe

Transkrypt

Wyniki finansowe PGNiG SA
II kwartał 2008 roku
13 sierpnia 2008 roku
Podstawowe wyniki finansowe
GK PGNiG (mln PLN)
II kw. 2007
II kw. 2008
zmiana
3 392
3 929
16%
EBIT
412
294
(29%)
EBITDA
785
665
(15%)
Zysk netto
326
280
(14%)
10%
7%
(3 pkt %)
Przychody ze sprzedaży
Marża netto
Wyniki GK PGNiG po dwóch kwartałach 2007-2008
(mln PLN)

Dwucyfrowy wzrost przychodów ze sprzedaży
jest efektem trzech czynników:
– wyższego o prawie 9% wolumenu
sprzedanego gazu, który wpłynął na 14%
wzrost przychodów ze sprzedaży tego
surowca;
– wzrostu wysokości cen taryfowych dla
paliwa gazowego średnio o 14% od
25 kwietnia 2008 roku;
– wyższych przychodów ze sprzedaży ropy
naftowej związanych z rosnącymi cenami
tego surowca na światowych rynkach;

Z drugiej strony niższe od oczekiwanych wyniki
finansowe to rezultat znaczącego wzrostu
kosztów działalności operacyjnej – przede
wszystkim:
– kosztu zakupu gazu z importu;
– pozostałych kosztów operacyjnych netto;

W rezultacie skonsolidowany wynik netto
w II kwartale 2008 roku był o 14% niższy niż
wynik analogicznego kwartału 2007 roku.
2,5
2,0
1,93
I - II kw. '07
2,09
I - II kw. '08
1,39
1,5
1,21
1,11
1,06
1,0
0,5
0,0
EBITDA
EBIT
Zysk netto
2
Analiza wyników
Struktura wyników Grupy Kapitałowej (mln PLN)
500
Wyniki operacyjne według segmentów (mln PLN)
II kw. '07
412
407
400
392
208
Poszukiwanie i
Wydobycie
II kw. '08
284
326
300
294
280
40
Obrót i
Magazynowanie
296
200
99
100
Dystrybucja
29
II kw. '08
-14
-162
II kw. '07
0
Zysk z działalności
operacyjnej

Wynik na działalności
finansowej
Wynik brutto
-200
Wynik netto
Znaczna poprawa wyniku na działalności finansowej
jest rezultatem dodatniej wyceny operacji
zabezpieczających pozycje finansowe (prawie 59
mln PLN);
Ponadto w II kwartale 2008 roku spółka poniosła
pięć razy niższe wydatki z tytułu odsetek w związku
ze spłatą w połowie 2007 roku kredytu w wysokości
600 mln EUR;
W analizowanym okresie wycena spółki zależnej
EuRoPol Gaz nie wpłynęła znacząco na wyniki
Grupy Kapitałowej PGNiG.
-100
0
100
200
300
400

Niższy o 27% rok do roku wynik operacyjny
w segmencie Poszukiwanie i Wydobycie to efekt
gorszego wyniku uzyskanego na działalności
poszukiwawczej;

Spadek EBIT w segmencie Obrót i Magazynowanie
to następstwo braku wzrostu taryf w pierwszym
miesiącu omawianego kwartału przy wyższej cenie
importowanego gazu;

Istotna poprawa wyniku segmentu Dystrybucja to
głównie rezultat nowych taryf dla sześciu spółek
dystrybucyjnych, a także rozdzielenia obrotu od
dystrybucji w połowie 2007 roku.
3
Czynniki wpływające na wynik finansowy
Kurs PLN/USD*
Notowania ropy naftowej** a cena taryfowa
USD/bbl
145
PLN/tys. m3
1080
122,2
Cena ropy
Taryfa PGNiG
+ 77,9%
1000
115
3,0
920
100
68,7
2,6
2,1812
2,2
840
70
1,8
Notowania ropy naftowej determinują cenę zakupu
gazu z importu;

08
kw
i0
8
m
aj
08
cz
e
08
08
07
08
ar
m
lu
t
st
y
07
lis
gr
u
07
07
rz
pa
ź
07
w
07
kw
i0
7
m
aj
07
cz
e
07
l ip
07
si
e
07
w
rz
07
pa
ź
07
lis
07
gr
u
07
st
y
08
lu
t0
m 8
ar
08
kw
i0
8
m
aj
08
cz
e
08

1,4
si
e
760
55

- 22,7%
2,8215
lip
85
3,4
kw
i0
7
m
aj
07
cz
e
07
130
3,8

Formuła stosowana przy obliczaniu ceny importowej
gazu opiera się na dziewięciomiesięcznej średniej
notowań produktów ropopochodnych, których cena
jest prawie w 100% skorelowana z notowaniami
ropy naftowej;
Kurs PLN/USD jest istotny ze względu na fakt,
iż cena zakupu gazu z importu denominowana jest
w dolarach – podobnie jak cena sprzedaży ropy
naftowej;

W II kwartale bieżącego roku średnia cena za
baryłkę ropy wyniosła 122 USD i była prawie dwa
razy wyższa niż w II kwartale 2007 roku.
Obserwowane już od dłuższego czasu umacnianie
się złotego wpływa pozytywnie na ostateczny koszt
zakupu gazu z importu, jednakże nie bilansuje
w pełni rosnących cen tego surowca na rynku;

W ciągu ostatniego roku kurs PLN/USD spadł
o 23%. W II kwartale 2008 roku średni kurs złotego
do dolara kształtował się na poziomie 2,18.
* Źródło: Narodowy Bank Polski.
** European Dated Brent Forties Oseberg (BFO), źródło: Bloomberg.
4
Ropa naftowa
II kw.
2007
II kw.
2008
zmiana
Wolumen wydobycia (tys. t)
101
107
5%
Wolumen sprzedaży (tys. t)
133
117
(12%)
Przychody ze sprzedaży
(mln PLN)
195
211
8%
1 463
1 807
24%
69
121
76%
GK PGNiG wg MSSF*
Cena jednostkowa ropy (PLN/t)
Średniookresowe notowania ropy
Brent Dated (USD/bbl)
Wolumen i przychody ze sprzedaży ropy*
tys. t
1 000
Wolumen sprzedaży
(oś lewa)
784
778
739
750
mln PLN
1 000
Przychody ze
sprzedaży (oś prawa)

PGNiG sprzedaje ropę naftową na warunkach
rynkowych, w ramach segmentu Poszukiwanie
i Wydobycie;

W 2007 roku sprzedaż bieżącej produkcji ropy
została skumulowana ze sprzedażą ropy wcześniej
zmagazynowanej, co wpłynęło pozytywnie na wynik
II kwartału 2007. Gdyby nie ten fakt, wolumen
sprzedaży w obu porównywanych okresach byłby na
zbliżonym poziomie, zaś przychody w II kwartale
2008 roku byłyby wyższe;

Wzrost wolumenu wydobycia ropy naftowej o 5% jest
naturalnym efektem zwiększenia wydajności tej
działalności;

Dalsze umacnianie się polskiej waluty względem
amerykańskiego dolara było główną przyczyną
stosunkowo mniejszego wzrostu ceny jednostkowej
ropy w PLN na tonę, w porównaniu do ceny ropy
w USD;

W II kwartale 2008 roku średnia cena sprzedaży
ropy naftowej przez PGNiG wyniosła 107 USD/bbl
i wzrosła w stosunku do II kwartału 2007 roku o 73%.
750
616
519
542
500
500
250
133
211
195
250
117
0
0
2005
2006
2007
* Dane dla ropy naftowej oraz kondensatu.
II kw. '07
II kw. '08
5
Gaz ziemny
GK PGNiG wg MSSF
II kw.
2007
II kw.
2008
zmiana
Wolumen wydobycia* (mln m3)
1 001
974
(3%)
Wolumen sprzedaży** (mln m3)
2 641
2 891
9%
Przychody ze sprzedaży gazu
2 971
3 378
14%
Gaz wysokometanowy (E)
2 736
3 097
13%
Gaz zaazotowany (Ls, Lw)
235
281
19%
Wolumeny sprzedaży i wydobycia gazu (mld m3)**
16
14
13,6
13,7
13,6
Wolumen sprzedaży
12
Wolumen wydobycia
10
Przyczyną wzrostu wolumenu sprzedaży gazu
ziemnego o 9% rok do roku była wyższa sprzedaż do
odbiorców przemysłowych o 12%;

Wolumen wydobycia gazu w II kwartale 2008 roku
utrzymał się na stabilnym poziomie, w porównaniu do
II kwartału roku poprzedniego, i wyniósł 974 mln m3;

Przychody ze sprzedaży gazu wysokometanowego
oraz zaazotowanego wzrosły łącznie o 14%,
porównując II kwartał bieżącego roku do
analogicznego kwartału 2007 roku.
Procentowy udział odbiorców w wolumenie
sprzedaży gazu w II kw. 2008 roku
60%
50,5%
50%
40%
8
6

30%
4,3
4,3
21,4%
4,3
4
2,8
2,6
2
18,4%
20%
1,0
1,0
0
7,1%
10%
2,5%
0%
2005
2006
2007
II kw. '07
* Dane wraz z produkcją Oddziału w Odolanowie.
** Dane w ekwiwalencie gazu wysokometanowego (E).
II kw. '08
Klienci indywidualni
Zakłady azotowe
Elektrownie i
elektrociepłownie
Pozostali odbiorcy
przemysłowi
Pozostali
6
Pozostała sprzedaż
GK PGNiG wg MSSF (mln PLN)
II kw.
2007
II kw.
2008
zmiana
7,5
6,6
(13%)
Hel
Gaz propan butan (LPG)
7,1
8,9
25%
Gaz LNG
3,4
4,5
31%
Usługi geofizyczno-geologiczne
Usługi poszukiwawcze
88,3
134,1
52%
115,9
80,5
(31%)
5,3
5,7
8%
Towary i materiały
Przychody z działalności poszukiwawczej
oraz geofizyczno-geologicznej (mln PLN)
378
400
213
tys. t
5,0
223
185
200
4,0
4,3
0
3,1
2,0
2
1,0
0,6
0,7
0,0
1
0
LPG (lewa oś)
LNG (prawa oś)
Hel (prawa oś)
I-II kw. 2008

Usługi poszukiwawcze na skutek opóźnień lub braku
realizacji niektórych projektów w II kwartale 2008
roku wygenerowały o 31% mniejsze przychody
niż w tym samym okresie roku poprzedniego;

Ponadto kontrakty spółek poszukiwawczych są
denominowane w dolarach, stąd na wysokość ich
przychodów miało wpływ umocnienie polskiej waluty.
4
3
2007
Rosnące na rynku zapotrzebowanie na usługi
geofizyczno-geologiczne oraz bardzo dobra
reputacja spółek PGNiG świadczących tego rodzaju
usługi przełożyły się na ponad 50% wzrost
przychodów z tej działalności w II kwartale tego roku;
3,2
3,0
2006

II kw. '07
II kw. '08
204
100
mln m3
5
4,0
Usługi poszukiwawcze
Usługi geofizycznogeologiczne
290
300
2005
Wolumen produkcji pozostałych produktów
372
325
7
Koszty działalności operacyjnej
Koszt zakupu sprzedanego gazu oraz
pozostałe koszty operacyjne (mln PLN)
GK PGNiG wg MSSF (mln PLN)
II kw.
2007
II kw.
2008
zmiana
Koszty operacyjne ogółem
2 980
3 636
22%
1 423
1 830
29%
60%
Zużycie pozostałych surowców i materiałów
156
165
6%
55%
Świadczenia pracownicze
556
572
3%
50%
Amortyzacja
374
371
(1%)
45%
Usługa przesyłowa OGP GAZ-SYSTEM
325
308
(5%)
40%
Pozostałe usługi obce
288
342
19%
35%
14
232
1 616%
(155)
(185)
19%
Koszty zakupu sprzedanego gazu
Pozostałe koszty operacyjne netto
Koszty wytworzenia świadczeń na własne
potrzeby
65%
Koszty zakupu sprzedanego gazu
Pozostałe koszty operacyjne
52,2%
47,8%
50,3%
49,7%
30%
25%
II kw. '07
II kw. '08

Wzrost kosztów operacyjnych o 22% rok do roku spowodowany był:
– wyższym o ponad 400 mln PLN kosztem zakupu gazu z importu, czego przyczyną była drożejąca na
światowych rynkach ropa naftowa, od której uzależniona jest cena kupowanego gazu;
– ponad szesnastokrotnym wzrostem wysokości pozostałych kosztów operacyjnych netto wynikającym ze zmiany
stanu odpisów i rezerw oraz ujemnych różnic kursowych;

Wyższe o 19% pozostałe usługi obce to przede wszystkim skutek wzrostu kosztów poszukiwawczych związanych
z większą liczbą odwiertów negatywnych;

Mniejsze koszty związane z usługą przesyłową są efektem niższej taryfy przesyłowej OGP Gaz-System, która weszła
w życie 1 maja 2008 roku.
8
Podsumowanie

Poprawa wyniku w segmencie Dystrybucja z minus 162 mln PLN osiągniętych w II kwartale
2007 roku do poziomu minus 14 mln PLN w bieżącym kwartale to przede wszystkim efekt nowych
taryf przyznanych sześciu spółkom dystrybucyjnym oraz rozdzielenia obrotu od dystrybucji w połowie
2007 roku;

Istotny spadek wyniku operacyjnego segmentu Obrót i Magazynowanie – w II kwartale bieżącego
roku spadek ten wyniósł 87% w stosunku do wyniku II kwartału 2007 roku - spowodowany został
rosnącym kosztem zakupu gazu z importu, który nie został w pełni pokryty obowiązującą taryfą;

Rosnące ceny ropy naftowej na rynkach światowych w bezpośredni sposób przekładają się na
wysokie ceny gazu w kontraktach importowych. W ciągu minionego roku ceny ropy naftowej
zanotowały dwukrotny wzrost i na koniec II kwartału 2008 roku osiągnęły poziom 140 USD/bbl.
9
Dziękujemy za uwagę