PARVEST EQUITY RUSSIA
Transkrypt
PARVEST EQUITY RUSSIA
30/06/2015* PARVEST EQUITY RUSSIA - (Classic) PROFIL RYZYKA I ZYSKU niższe ryzyko wyższe ryzyko zwykle niższe korzyści 1 2 zwykle wyższe korzyści 3 4 5 6 7 Im wyższe ryzyko, tym dłuższy zalecany horyzont inwestycji CEL INWESTYCYJNY Celem Funduszu jest wzrost wartości aktywów w średnim terminie poprzez inwestycje w akcje emitowane przez spółki z Rosji lub spółki prowadzące działalność w tym kraju. Fundusz jest aktywnie zarządzany i jako taki może dokonywać inwestycji w papiery wartościowe, które nie zostały ujęte w indeksie MSCI Russia 10/40 (NR). KODY ISIN BLOOMBERG WKN Kod C Kod D LU0823431720 FORERCC LX A1T8Z2 LU0823432025 FORERCD LX A1T8Z3 GŁÓWNE DANE - EUR Wartość aktywów netto (Kapitalizacja) Wartość aktywów netto (Rozkład) 12M WAN maks. Kapitalizacja (16/04/15) 12M WAN min. Kapitalizacja (16/12/14) Aktywa subfunduszu (mln) Ostatnia dywidenda (20/04/15) Początkowa wartość aktywów netto 89.87 72.40 103.36 51.50 490.49 3.03 100.00 CHARAKTERYSTYKA Benchmark Narodowość Forma prawna Oficjalna data otwarcia Waluta bazowa (jednostki uczestnictwa) Zarządzający Funduszem Sp łka Zarządzająca Delegowany kierownik ds. finans w Zewnętrzny administrator finansowy Depozytariusz Maks. Opłaty Wstępne Opłaty przy wyjściu Maks. Prowizja od Konwersji Opłaty bieżące w wysokości 30/11/2014 Maksymalne opłaty z tytułu zarządzania (roczne) Okresowość Kalkulacji Wartości Aktywów Netto Termin subskrypcji Rozliczenie i dostawa Realizacja/Rodzaj przebiegu MSCI Russia 10/40 (NR) Luksemburg Subfundusz w ramach funduszu typu SICAV z paszportem europejskim 17 maj 2013 Euro Dan FREDRIKSON BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS LUXEMBOURG ALFRED BERG KAPITALFORVALTNING AB BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS UK LTD BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (Luxembourg) 3% 0% 1.50% 2.24% 1.75% Codziennie Dzień D przed godziną 16:00 (czasu luksemburskiego) Uznanie/obciążenie rachunku D+3 Nieznana wartość aktywów netto *O ile nie stwierdzono inaczej, wszystkie dane i wyniki odpowiadają stanowi w podanym dniu. 1/2 KOMENTARZ ZARZĄDZAJĄCEGO na dzień 30/06/2015 W II kw. fundusz uzyskał wynik gorszy względem swojego benchmarku. Był to głównie efekt kwietniowych wyników, kiedy to wzrost wartości rubla wywołał krótkotrwałe odwrócenie trendu na rynku i przełożył się na relatywnie dobre wyniki akcji spółek zorientowanych na popyt wewnętrzny w porównaniu z eksporterami. W rezultacie negatywny wpływ na wynik funduszu miała głównie pozycja przeważona w sektorze eksporterów ropy naftowej i pozycja niedoważona w sektorze banków. Nie zmieniliśmy jednak naszej strategii inwestowania, ponieważ sądziliśmy, że zwrot ten nie jest trwały. Przewidywaliśmy wystąpienie presji na rubla, ponieważ dynamika wzrostu cen ropy naftowej wydawała się słabnąć, zaś Bank Centralny Rosji (CBR) ograniczył operacje FX REPO i rozpoczął regularne zakupy walut, aby uzupełnić rezerwy walutowe. Nasze przewidywania okazały się być słuszne. W maju oraz czerwcu fundusz uzyskał wynik lepszy względem benchmarku, gdyż słabszy rubel zaczął wpływać pozytywnie na eksporterów, jednocześnie wywierając presję na spółki zorientowane na rynek wewnętrzny. Sądzimy, że głównym motorem wyników na rynku akcji w średnim okresie będzie kontynuacja łagodzenia polityki monetarnej. Rosyjski rynek akcji pozostaje atrakcyjny pod względem wycen i posiada jeden z najwyższych wskaźników wolnych przepływów gotówkowych wśród rynków wschodzących. Główne wyzwanie dla rynku stanowi niepewna sytuacja geopolityczna. GŁÓWNE WALORY W PORTFELU Fund. Bench 22.28 8.32 0.20 -0.05 1.40 0.87 0.87 23.94 -0.12 - Okres: 3 lata. Częstotliwość: co miesiąc % MAGNIT SURGUTNEFTEGAZ LUKOIL OAO MOBILE TELESYSTEMS OJSC OGK-4 (RUB) TATNEFTPFDUSD LUXOFT HOLDING INC NOVATEK OAO GAZPROM NEFT ADR MEGAFON-GDR-WI Liczba walorów w portfelu: 40 8,69 8,08 5,92 4,76 4,66 4,27 4,21 3,52 3,46 3,26 GŁÓWNE AKTYWNE POZYCJE WZGLĘDEM BENCHMARKU Przeważony Akcje 9.25% 6.09% 5.07% 4.96% 4.55% 4.48% 3.74% 3.68% 2.51% 2.38% 34.56 17.06 14.31 10.25 8.73 5.69 3.35 Energii Surowcowy Podstawowe Dobra Konsumpcyjne Usługi Telekom. Finansowy Użyteczności Publicznej Przemysłowy Zaangażowanie ogółem: 93.95 % Źródło danych: BNP Paribas Securities Services Źródło danych: BNP Paribas Securities Services Magnit Surgutneftegaz Mobile Telesystems Ojsc Ogk-4 (rub) Tatneftpfdusd Luxoft Holding Inc Novatek Oao Gazprom Neft Adr Etalon Group Gdr Rep.1 Act.reg Kcell Jsc - Reg S - W/i Zmienność (%) Błąd odwzorowania (%) Wsk. information ratio Wskaźnik Sharpe'a Alfa (%) Beta R² PODZIAŁ WG SEKTORA (%) Nazwa aktywu Akcje ANALIZA RYZYKA Magnit Ojsc - Spon Gdr Regs Gazprom (usd) Sberbank Novatek Gdr (usd) Transneft Pref (usd) Tatneft Vtb Bank Rostelecom Spons.adr Rushydro (rub) Mobile Telesystems Adr ZAANGAŻOWANIE W SEKTOR Niedoważony -8.90% -6.48% -6.26% -4.55% -4.52% -4.51% -4.32% -4.08% -3.45% -3.45% portfela Energii 36.45% Surowcowy 18.00% Podstaw. dobra konsump. 15.09% Usługi Telekom. 10.81% Finansowy 9.21% Użyteczności Publicznej 6.00% Przemysłowy 3.53% w porównaniu z indeksem -3.95 0.97 6.19 -1.79 -8.4 2.55 3.53 Źródło danych: BNP Paribas Securities Services Źródło danych: BNP Paribas Securities Services Niniejszy dokument jest wydany przez BNP Paribas Asset Management S.A.S. (BNPP AM)*, członka BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**. Zawiera on opinie i dane statystyczne, które BNPP AM uznaje za słuszne i poprawne na dzień ich publikacji, zgodnie z otoczeniem gospodarczym i finansowym w tym czasie. Niniejszy dokument nie stanowi porady inwestycyjnej ani części oferty bądź zachęty do subskrypcji lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego (lub instrumentów finansowych). Niniejszy dokument ani żadna jego część nie będą stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub zaciągnięcia zobowiązania. BNPP AM dostarcza niniejszy dokument nie znając sytuacji inwestora. Przed subskrypcją inwestorzy powinni zweryfikować, w jakich krajach zarejestrowany jest fundusz (lub fundusze), którego dotyczy niniejszy dokument, oraz w jakich krajach, jakie subfundusze i jakie kategorie jednostek uczestnictwa są dopuszczone do sprzedaży publicznej. W szczególności fundusz nie może być oferowany czy sprzedawany publicznie w Stanach Zjednoczonych. Inwestorzy rozważający subskrypcję jednostek uczestnictwa powinni uważnie zapoznać się z najnowszym prospektem zatwierdzonym przez organ nadzoru, który jest dostępny w BNPP AM – na witrynie internetowej „www.bnpparibasip.com”, w dziale Obsługi Klienta BNPP AM – lub u jednego z dystrybutorów funduszu. Inwestorzy powinni sięgnąć do najnowszych raportów finansowych funduszu, które są dostępne w bankach-korespondentach BNPP AM, o ile takowe istnieją, lub na witrynie internetowej BNPP AM. Przed dokonaniem inwestycji w fundusz, inwestorzy powinni zasięgnąć porady u własnych doradców prawnych i podatkowych. Biorąc pod uwagę ryzyko gospodarcze i rynkowe, nie ma gwarancji, że fundusz zrealizuje założone cele inwestycyjne. Wartość jednostek uczestnictwa może ulec obniżeniu, a także wzrosnąć. Na wartość Państwa inwestycji mogą wpływać w szczególności zmiany kursów walut. Prezentowane wyniki są skorygowane o opłaty z tytułu zarządzania i są obliczone w oparciu o stopy zwrotu ogółem rozłożone w czasie, z dywidendami netto i reinwestowanymi odsetkami, i nie obejmują opłat umorzeniowych, opłat z tytułu kursów walutowych lub podatku. Wyniki uzyskane w przeszłości nie są gwarancją wyników w przyszłości. Inwestorzy rozważający subskrypcję jednostek uczestnictwa powinni uważnie zapoznać się z najnowszym prospektem lub dokumentem KIID zatwierdzonym przez organ nadzoru, który jest dostępny w BNPP AM. * BNPP AM jest spółką zarządzania inwestycjami, zarejestrowaną w organie nadzoru na rynkami finansowymi AMF („Autorité des marches financiers”) we Francji pod numerem 96002, spółka akcyjna uproszczona o kapitale 67.373.920 euro z siedzibą przy 1, Boulevard Haussmann, 75009 Paris /Paryż/, France /Francja/, RCS Paris /Paryż/ 319.378.832. ** „BNP Paribas Investment Partners” to globalna marka usług zarządzania aktywami grupy BNP Paribas. Poszczególne podmioty zarządzania aktywami w ramach BNP Paribas Investment Partners, o ile są określone w niniejszym dokumencie, są podane wyłącznie dla celów informacyjnych i niekoniecznie prowadzą działalność biznesową w Państwa jurysdykcji. W celu uzyskania dalszych informacji, prosimy skontaktować się z lokalnym licencjonowanym partnerem inwestycyjnym lub wyznaczonym lokalnie dystrybutorem BNPP IP, o ile takowy istnieje. BNP Paribas Asset Management - Spółka akcyjna uproszczona z kapitałem 67 373 920 euro - Siedziba: 1 bld Haussmann 75009 Paris /Paryż/- RCS Paris /Paryż/ 319 378 832 - Projekt i układ: Dział Marketingu/Komunikacji 2/2