General Electric Company (GE) - spółka notowana na giełdzie

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
General Electric Company (GE) - spółka notowana na giełdzie
nowojorskiej (NYSE).
GE (NYSE: GE) - dostarcza najnowocześniejsze rozwiązania z zakresu
technologii, mediów i usług finansowych. Firma prowadzi działalność w ponad 100
krajach i zatrudnia przeszło 300 000 osób na całym świecie, w dziedzinach takich jak:
produkcja silników lotniczych, urządzenia do wytwarzania energii, technologie
zabezpieczeń elektronicznych, medyczna diagnostyka obrazowa, usługi finansowe,
programy telewizyjne oraz tworzywa sztuczne.
NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE KONGLOMERATÓW
Przemysł
Kapitalizacja
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV)
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
Stopa dywidendy
593.7
MLD USD
20.70
11.18
17.30%
2.52%
Kapitalizacja jest bardzo duża (593.7 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowana
spółka należy do jednej z największych na nowojorskiej giełdzie.
NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE
Spółka
Kapitalizacja
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
Przychody
Dochód na akcje
Kwartalny wzrost przychodów (YOY)
Zysk brutto
EBIDA
Zysk netto
Zysk na akcję (EPS)
Kwartalny wzrost zysku (YOY)
Wskaźnik Beta
Roczna stopa zwrotu
Data wypłaty dywidendy
Stopa dywidendy
www.inwestor.hepi.pl
364.29
MLD USD
17.63
2.21%
18.65%
160.85
MLD USD
15.528
4.10%
83.43
MLD USD
33.09
MLD USD
20.67
MLD USD
2.004
107.90%
0.44
6.06%
25.04.07
3.20%
6
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Spółka GE jest w dobrej kondycji finansowej. Potwierdza to zysk netto (20 MLD
USD) osiągnięty przez firmę. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że General
Electric jest jedną z największych spółek w przedstawionym zestawieniu. Świadczy o tym
liczba zatrudnionych pracowników (300 tys.). Natomiast z danych które przedstawiłem
można wyczytać, że wskaźnik cena/zysk (17,63) ma wartość niższą w porównaniu z całym
sektorem (20,70) co jest dla potencjalnych inwestorów informacją negatywną.
Wskaźnik ROE dla GE wynosi 18,65, a dla sektora 17,30 co oznacza, że spółka
osiągnęła większą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całej branży. Jednak nie
jest to wystarczająca wysoka wartość, aby sugerować, że dana spółka jest atrakcyjna dla
inwestorów. Z analizy stopy dywidendy wynika, że GE wykazuje większy poziom (3.20)
w zestawieniu z całym konglomeratem (2.52) w wyniku czego dochód uzyskany przez
inwestora jest większy.
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika
Beta (0.44), który zachowuje się gorzej względem indeksu Dow Jones Composite. Roczna
skala wzrostu (6.06%) jest niewielka w porównaniu z innymi spółkami danego sektora.
Wnioski:
Analizowana spółka nie jest atrakcyjna dla potencjalnych inwestorów, świadczy
o tym niski wskaźnik cena/zysk. Pozostałe wskaźniki ekonomiczne wykazują wartości
porównywalne z pozostałymi spółkami w sektorze co wpływa negatywnie dla
potencjalnych inwestorów.
Zestawienie porównawcze
GE
C
364.29
258.76
Kapitalizacja
MLD
MLD
USD
USD
Pracownicy
300,000
B/D
Kwartalna stopa wzrostu
4.10%
15.20%
(YOY)
160.85
81.91
Przychody
MLD
MLD
USD
USD
33.09
EBIDA
MLD
B/D
USD
20.67
21.19
Zysk netto
MLD
MLD
USD
USD
Zysk na akcję (EPS)
2.004
4.307
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
17.63
12.23
C = Citigroup Inc.
PHG = Koninklijke Philips Electronics NV
SI = Siemens AG
B/D = Brak danych
PHG
43.32
MLD
USD
121,732
SI
98.96
MLD
USD
475,000
-0.80%
6.10%
35.51
MLD
USD
2.25
MLD
USD
116.38
MLD
USD
1.21
5.99
6.53
9.07
4.21
MLD
USD
4.05
27.40
Spółka General Electric wykazała największą kapitalizację z firm badanego sektora.
Kwartalna stopa wzrostu (4.10%) okazała się jedną z słabszych wartości jaka spółka osiągnęła
w porównaniu z innymi spółkami analizowanej branży. Jeden z pozytywnych wyników na
www.inwestor.hepi.pl
6
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
jakie warto zwrócić uwagę to największe przychody (160.85 MLD USD), które spółka
wypracowała oraz zysk netto (20.67 MLD USD). Wskaźnik EBIDA (33.09 MLD USD),
który informuje inwestorów o wielkości zysku przedsiębiorstwa przed potrąceniem odsetek
od zaciągniętych kredytów, podatków i amortyzacji jest na wysokim poziomie co oznacza, że
spółka gwarantuje zyski akcjonariuszom.
Natomiast wskaźnik informujący inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na
jedną akcję (EPS) jest o połowę mniejszy niż pozostałe spółki konglomeratu, co jest
informacją negatywną. Wartość wskaźnika cena/zysk (P/E 17.63) jest wprawdzie wysoka, ale
w porównaniu z firmą Siemens (P/E 27,40) jest mniejsza i także od średniej wartości dla
całego sektora (P/E 20.70) co wpływa negatywnie na potencjalnych inwestorów.
Wnioski:
Bieżąca analiza wykazała wyraźnie, że spółka General Eletric jest słabo
postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Potwierdzeniem tej tezy są
wyniki osiągane przez spółkę. Wskaźnik EPS jest mniejszy w zestawieniu z innymi
firmami w sektorze i od średniej wartości jaka przypada na cały konglomerat. To są
mało korzystne informacje dla potencjalnych inwestorów.
PROGNOZY ANALITYKÓW
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie nieco wyższy od wcześniej
zakładanego, zawierającego się w przedziale od 2,22 za cały rok 2007 do 2,49 za cały rok
2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 12,2%.
Analitycy spodziewają się wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów za cały 2007 rok
z 160.85 MLD USD w 2007 do 176.28 MLD USD w 2008. W ujęciach procentowych
prognozowany wzrost wynosi 9,59%.
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI
Trendy
Kurs akcji GE w średnim horyzoncie czasowym porusza się w trendzie spadkowym.
Patrząc na horyzont długoterminowy pozostaje nadal w trendzie wzrostowym.
Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów 2002
roku., który widać na wykresie tygodniowym. Na wykresie dziennym kilka tygodni temu
została przełamana główna linia trendu wzrostowego co spowodowało, że kurs akcji GE
zmienił średnioterminowy trend wzrostowy na spadkowy. Na wykresie dziennym mamy do
czynienia z korektą zniesienia 50% ostatniej fali wzrostowej. Obecnie kurs akcji porusza się
w kierunku dolnej linii kanału, gdzie znajduje się silne wsparcie w okolicach 33,50-34,00
wynikające z omawianego kanały wzrostowego widocznego na wykresie tygodniowym.
Na wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały sprzedaży
potwierdzone wskaźnikami dziennymi co powoduje spadki.
Wnioski:
www.inwestor.hepi.pl
6
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Istnieje duże prawdopodobieństwo wystąpienia ruchów spadkowych.
Najbliższym ważnym wsparciem są okolice 33,50-34,50.
www.inwestor.hepi.pl
6
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Krzysztof Wańczyk
[email protected]
www.inwestor.hepi.pl
6
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl
6