OCENA SYTUACJI GOSPODARCZEJ UNII
Transkrypt
OCENA SYTUACJI GOSPODARCZEJ UNII
MINISTERSTWO GOSPODARKI OCENA SYTUACJI GOSPODARCZEJ UNII EUROPEJSKIEJ I POLSKI W OKRESIE GLOBALNEGO KRYZYSU EKONOMICZNEGO (rok 2008 oraz I półrocze 2009) DEPARTAMENT ANALIZ I PROGNOZ Warszawa, październik 2009 rok Spis treści 1. Synteza ............................................................................................................................... 3 2. PKB .................................................................................................................................... 5 3. Popyt krajowy oraz wpływ eksportu netto na dynamikę PKB........................................... 7 4. Spożycie prywatne ............................................................................................................. 9 5. Nakłady brutto na środki trwałe ....................................................................................... 10 6. Stopa bezrobocia .............................................................................................................. 12 7. Inflacja.............................................................................................................................. 13 8. Produkcja przemysłowa ................................................................................................... 16 9. Koszty pracy w przemyśle ............................................................................................... 17 Spis tabel .................................................................................................................................. 19 Spis wykresów.......................................................................................................................... 20 2 1. Synteza Globalny kryzys ekonomiczny w bardzo dotkliwy sposób oddziałuje na gospodarki państw członkowskich Unii Europejskiej. Notowany jest spadek PKB, popytu krajowego, spożycia, inwestycji, produkcji przemysłowej itp. Zjawiskom tym towarzyszy jednoczesny wzrost bezrobocia. PKB w UE-27 w trzech pierwszych kwartałach 2008 wzrastał w coraz wolniejszym tempie. Poczynając od IV kwartału notowane są bezwzględne spadki produktu, który w I oraz II kwartale bieżącego roku zmniejszył się o 4,8%. O skali kryzysu świadczy liczba państw, w których następuje spadek PKB. W I kwartale 2008 roku spadek notowano w dwóch krajach unijnych, a w I kwartale bieżącego roku państw takich było już 23. W odróżnieniu od UE-27, w Polsce w badanym okresie PKB zwiększa się w kolejnych kwartałach, aczkolwiek w coraz wolniejszym tempie. W II kwartale 2009 roku Polska, która od początku 2008 roku znajdowała się niezmiennie w grupie państw wykazujących najwyższy wzrost gospodarczy, była jedynym krajem mogącym pochwalić się wzrostem PKB (o 1,4%). Popyt krajowy i kierunek jego zmian był podobny do kształtowania się zmian PKB. W trzech pierwszych kwartałach 2008 roku popyt wzrastał w coraz niższym tempie. Od IV kwartału notowane jest zmniejszenie bezwzględnej wielkości popytu, którego dynamika pogłębia się z kwartału na kwartał. W II kwartale 2009 roku popyt krajowy spadł o 4,3%. Z kwartału na kwartał zwiększa się liczba państw, w których popyt krajowy spada. W I kwartale 2008 roku popyt spadł w 4 krajach, a w I kwartale 2009 roku w 24. Podobnie jak w UE-27 także w Polsce notowana jest tendencja malejącej dynamiki popytu. Do I kwartału 2009 roku włącznie popyt w Polsce zwiększał się. W tymże kwartale nasz kraj, jako jedyny spośród państw UE-27 mógł pochwalić się wzrostem popytu krajowego. Jednak w II kwartale bieżącego roku także w Polsce nastąpił spadek popytu (o 1,4%). Był to najniższy spadek wśród państw UE-27. Wpływ eksportu netto i skala tego wpływu na zmiany PKB Unii Europejskiej ulega zmianie wraz z pogłębianiem się kryzysu. W pierwszych trzech kwartałach analizowanego okresu notowano niewielki, dodatni wkład we wzrost PKB. Poczynając od IV kwartału 2008 roku wkład eksportu netto jest negatywny, a jego skala, choć w dalszym ciągu nie przekraczająca 1 pkt. proc. jest większa niż w poprzednim okresie. Zupełnie odmiennie wygląda sytuacja w Polsce. W ciągu całego roku 2008 wkład eksportu netto we wzrost PKB był ujemny, natomiast w roku 2009 jest dodatni. W II kwartale bieżącego roku skala tego wpływu wyniosła 2,8 pkt. proc. Spożycie prywatne będące główną składową popytu krajowego zmienia się w UE-27 podobnie do tego popytu. W trzech pierwszych kwartałach notowano wzrost w tempie malejącym. Poczynając od IV kwartału następuje spadek spożycia, który w II kwartale bieżącego roku wyniósł 1,7%. W I kwartale 2008 roku spadek spożycia indywidualnego nastąpił w 2 krajach unijnych, a w I kwartale bieżącego roku w 20 krajach. W Polsce w całym analizowanym okresie spożycie prywatne zwiększa się w dość zmiennym tempie. W II kwartale bieżącego roku wzrost wyniósł 3,4%. Od IV kwartału ubiegłego roku wzrost spożycia w Polsce jest najwyższy spośród państw UE-27. Nakłady brutto na środki trwałe są kategorią najbardziej wrażliwą na zmiany koniunkturalne. Bezwzględny spadek nakładów nastąpił w III kwartale 2008 roku, a więc o kwartał wcześniej od omówionych wyżej kategorii makroekonomicznych. W kolejnych kwartałach spadek pogłębia się, w II kwartale bieżącego roku wyniósł 11,6%. W I kwartale 3 2008 roku zmniejszenie inwestycji nastąpiło w sześciu krajach, a w I kwartale bieżącego roku w 24. W analizowanym okresie w Polsce do I kwartału 2009 roku włącznie następował wzrost nakładów w tempie malejącym. W II kwartale bieżącego roku inwestycje zmniejszyły się (o 1,9%). W tymże kwartale w żadnym z państw UE-27 nie odnotowano wzrostu inwestycji, a spadek który wystąpił w naszym kraju był najniższy. Stopa bezrobocia w UE-27 wzrasta sukcesywnie od początku badanego okresu. W lipcu bieżącego roku wskaźnik wyniósł 9,0%. W styczniu 2008 roku stopa bezrobocia w Polsce wynosiła 8,0% i była wyższa niż w UE-27. Od stycznia do października 2008 roku wskaźnik obniżył się do poziomu 6,8%.W lipcu 2008 roku stopy bezrobocia w Polsce i w UE-27 wyrównały się na poziomie 7,0%. Od sierpnia 2008 roku stopa bezrobocia w Polsce, mimo wzrostu pozostaje niezmiennie na poziomie niższym niż w UE-27. Na koniec lipca 2009 roku wskaźnik wynosił 8,2% Inflacja w UE-27 wzrastała w ciągu I półrocza 2008 roku. W lipcu osiągnęła poziom 4,4%. Poczynając od sierpnia ubiegłego roku następuje jej szybki spadek. W sierpniu bieżącego roku wskaźnik wyniósł 0,6%. W tymże miesiącu aż w 10 państwach wystąpiła deflacja. W Polsce w całym badanym okresie inflacja pozostawała na poziomie ponad 3%, wyższym niż w UE-27. Największa różnica (około 4 pkt. proc.) miała miejsce w lipcu i sierpniu bieżącego roku. W tym miejscu należy zwrócić uwagę na dwie istotne różnice między UE-27 i Polską. Po pierwsze w Unii Europejskiej ograniczeniu działalności gospodarczej (spadkowi PKB) towarzyszy znaczący spadek inflacji (do wystąpienia zjawisk deflacyjnych włącznie), natomiast w naszym kraju, wyraźnemu zmniejszeniu tempa wzrostu PKB towarzyszy stabilizacja inflacji. I po drugie: w strefie euro stopa referencyjna EBC jest wyższa od inflacji, a w Polsce stopa referencyjna NBP jest niższa od inflacji. Produkcja przemysłowa w UE-27 wzrastała w niezbyt szybkim tempie do kwietnia 2008 roku. Poczynając od maja notowane są bezwzględne spadki produkcji, które w bieżącym roku kształtują się w przedziale 15%-20%, z tym że od maja bieżącego roku tendencja przyspieszonych spadków została wyhamowana (w lipcu spadek wyniósł 14,7%). W Polsce w ciągu trzech pierwszych kwartałów notowano wzrost produkcji w tempie malejącym. Od października ubiegłego roku produkcja nieustannie zmniejsza się. Najgłębszy spadek nastąpił w styczniu bieżącego roku (13,2%). Poczynając od lutego spadki produkcji wyhamowały. W lipcu odnotowano zmniejszenie produkcji o 4,4%. Wzrost kosztów pracy w przemyśle w UE-27 w całym badanym okresie następuje w tempie wolniejszym niż w Polsce. Najwyższy wzrost (6,2%) miał miejsce w IV kwartale ubiegłego roku. W bieżącym roku koszty wzrastają o około 5%. W naszym kraju tempo wzrostu kosztów pracy systematycznie zmniejsza się. W I kwartale ubiegłego zanotowano wzrost o 12,2%, a w II kwartale bieżącego roku o 5,2%. 4 2. PKB W ciągu kolejnych kwartałów 2008 roku w UE-27 następowało sukcesywne obniżanie tempa wzrostu PKB. W I kwartale wzrost PKB wyniósł 2,4%1, a w III kwartale 0,7%. W IV kwartale tempo wzrostu było ujemne (1,7%). Spadkowa tendencja nasiliła się w I oraz II kwartale 2009 roku, kiedy odnotowano zmniejszenie PKB o 4,8%. O rozszerzaniu się globalnego kryzysu gospodarczego, oprócz spadku tempa wzrostu PKB, świadczy także zwiększająca się liczba państw unijnych, w których w kolejnych kwartałach 2008 i 2009 roku notowano ujemne tempo wzrostu. W I kwartale 2008 roku były dwa takie państwa. W IV kwartale ich liczba wzrosła do 19, a w I kwartale 2009 roku do 23. Na tle wyżej przedstawionych informacji sytuacja ekonomiczna Polski jest korzystna. We wszystkich analizowanych kwartałach tempo wzrostu PKB w naszym kraju było dodatnie, chociaż malejąca tendencja wzrostu PKB występowała także w naszym kraju. Wykres 1 Zmiany PKB w UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 I kw. 2008 II kw. 2008 III kw. 2008 IV kw. 2008 UE-27 I kw. 2009 II kw. 2009 Polska W I kwartale 2008 roku wyższym od naszego (6,4%) tempem wzrostu mogły pochwalić się Rumunia (8,9%), Słowacja (8,2%) oraz Litwa (7,0%). W okresie tym spadek PKB notowano tylko w Danii (0,1%) oraz w Irlandii (1,3%). W II i III kwartale najwyższe wzrosty osiągnęły Rumunia i Słowacja, Polska notowała trzeci wynik w UE (odpowiednio 5,6 oraz 4,9%). Stopniowo zwiększała się również liczba państw z ujemną stopą wzrostu. W IV kwartale Polska (2,6%) wysunęła się na czoło klasyfikacji państw pod względem tempa wzrostu. Oprócz naszego kraju jeszcze sześć państw wykazało dodatnie tempo wzrostu: Cypr, Słowacja i Grecja, Rumunia oraz Austria i Czechy. Spadek PKB zanotowano w 19 państwach unijnych. W I kwartale 2009 najwyższy wzrost ponownie osiągnęła Polska (1,7%). Poza tym wzrost PKB odnotowano jeszcze na Cyprze (0,8%) oraz w Grecji (0,3%). W pozostałych państwach unijnych nastąpił spadek PKB, najgłębszy na Łotwie (18,6%), w Estonii (14,7%) i na Litwie (11,6%). Z kolei w II kwartale bieżącego roku Polska była jedynym państwem unijnym z dodatnim wzrostem gospodarczym (1,4%) 1 Źródłem danych liczbowych prezentowanych w niniejszym opracowaniu jest Eurostat (baza danych New Cronos). Dane te publikowane są w Biuletynach Statystycznych GUS. Zmiany procentowe omawianych kategorii ekonomicznych odnoszą się do analogicznego okresu (kwartału, miesiąca) poprzedniego roku. Dane Eurostatu w wielu przypadkach różnią się od danych GUS ze względu na inną metodologię obliczeń. 5 Jak wynika z wyżej zaprezentowanych informacji, Polska w całym badanym okresie znajdowała się w ścisłej czołówce państw osiągających wysokie tempo wzrostu PKB, a w II kwartale 2009 była jedynym państwem UE charakteryzującym się wzrostem dodatnim. Na uwagę zasługuje fakt, że Słowacja i Rumunia które przez trzy pierwsze kwartały 2008 roku osiągały najwyższe tempo wzrostu spośród państw unijnych, w II kwartale 2009 roku spadły na dalekie pozycje, wykazując spadek PKB odpowiednio o 5,4% i 8,3%. W ostatnich kwartałach, najwyższe ponad 10-pocentowe spadki PKB mają miejsce w krajach nadbałtyckich. Na sytuację ekonomiczną UE-27 decydujący wpływ mają cztery największe państwa tego ugrupowania (Niemcy, Francja, W. Brytania i Włochy), które partycypują w unijnym PKB w ponad 60%2. Nasilanie się spadkowej tendencji tempa wzrostu w kolejnych kwartałach 2008 i 2009 roku notowano w każdym z tych państw do I kwartału bieżącego roku włącznie. O ile jednak w trzech pierwszych z ww. krajów ujemny wzrost PKB odnotowano (podobnie jak w UE-27) w IV kwartale 2008 roku, to we Włoszech ujemne tempo wzrostu wystąpiło już w II kwartale 2008 roku. W I kwartale 2009 roku najgłębszy spadek PKB miał miejsce w Niemczech (6,7%) oraz we Włoszech (6,0%). W II kwartale bieżącego roku tempo spadku PKB zmniejszyło się w Niemczech i Francji, ustabilizowało się we Włoszech, a w Wielkiej Brytanii uległo zwiększeniu. Tabela 1 Zmiany PKB w UE-27 oraz w niektórych krajach unijnych w latach 2008 i 2009 (w %) 4 największe kraje UE UE-27 Niemcy Francja Wlk. Brytania Włochy Polska Ilość państw wykazujących tempo* Dodatnie Ujemne I kw. 2008 2,4 2,9 1,9 2,5 0,4 6,4 24 2 II kw. 2008 1,8 2,0 1,0 1,8 -0,3 5,6 22 4 III kw. 2008 0,7 0,8 0,1 0,5 -1,3 4,9 20 6 IV kw. 2008 -1,7 -1,8 -1,6 -1,8 -3,0 2,6 7 19 I kw. 2009 -4,8 -6,7 -3,4 -4,9 -6,0 1,7 3 23 II kw. 2009 -4,8 -5,9 -2,6 -5,5 -6,0 1,4 1 19 * Brak danych dla Bułgarii w całym badanym okresie oraz dla Danii, Estonii, Finlandii, Irlandii, Luksemburga i Malty w II kwartale 2009 roku Wykres 2 Zmiany PKB w czterech największych krajach UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 Niemcy I kw . 2008 2 Francja II kw . 2008 W. Brytania III kw . 2008 IV kw . 2008 Udział Polski stanowi niespełna 2,5%. 6 Włochy I kw . 2009 Polska II kw . 2009 3. Popyt krajowy oraz wpływ eksportu netto na dynamikę PKB Czynnikami decydującymi o dynamice PKB są zmiany popytu krajowego oraz zagranicznego. Globalny kryzys gospodarczy (spadek PKB) jest skutkiem załamania się popytu zarówno krajowego, jak i zagranicznego. Wpływ każdego z tych czynników na dynamikę PKB jest różny w różnych państwach unijnych. W UE-27 dynamika popytu krajowego, podobnie jak dynamika PKB zmniejszała się sukcesywnie od początku 2008 roku. W I kwartale popyt wzrósł o 2,2%, a w III kwartale o 0,7%. W IV kwartale popyt zmniejszył się o 1,0%. Jeszcze większe zmniejszenie odnotowano w I oraz II kwartale 2009 roku (odpowiednio o 3,9% i 4,3%). Podobnie jak w przypadku PKB, tak i w przypadku popytu krajowego z kwartału na kwartał wzrasta liczba państw, w których PKB się obniża. W I kwartale 2008 roku było ich 4, a w I kwartale 2009 roku 24. W całym badanym okresie dodatniego tempa wzrostu popytu krajowego nie odnotowano w żadnym z państw UE-27. Jedynym państwem, które do I kwartału 2009 roku włącznie może pochwalić się dodatnim tempem wzrostu popytu krajowego jest Polska. Podobnie jak w UE27, także w naszym kraju notowano zmniejszającą się dynamikę popytu krajowego. W II kwartale 2009 roku tempo wzrostu popytu krajowego w Polsce było ujemne (1,4%) i był to najlepszy wynik wśród państw unijnych (ujętych w danych statystycznych za II kwartał br.). Relatywnie stosunkowo niewielki spadek wystąpił także w Niemczech (1,6%) oraz we Francji (2,4%). W I kwartale 2009 roku załamanie popytu krajowego nastąpiło w państwach nadbałtyckich. W Estonii popyt spadł o 22,6%, na Litwie o 28,1%, a na Łotwie aż o 37,3%. Natomiast w Irlandii, Luksemburgu i na Węgrzech w I kwartale 2009 roku spadki popytu krajowego kształtowały się w przedziale 10%-15%. Wykres 3 Zmiany popytu krajowego w UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 -2,0 -4,0 -6,0 I kw . 2008 II kw . 2008 III kw . 2008 IV kw . 2008 UE-27 I kw . 2009 II kw . 2009 Polska W Niemczech po spadku tempa wzrostu popytu w II kwartale 2008 roku, w III i IV kwartale odnotowano jego wzrost odpowiednio do 1,5% i 1,8%. Natomiast w I i II kwartale 2009 roku tempo wzrostu było ujemne i wyniosło 1,6%.. W pozostałych trzech dużych państwach unijnych notowano sukcesywne obniżanie dynamiki z kwartału na kwartał. W II kwartale bieżącego roku ujemne tempo wzrostu popytu we Francji wyniosło 2,4%, a w Wielkiej Brytanii 6,2%. 7 Tabela 2 Zmiany popytu krajowego w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %) 4 największe kraje UE UE-27 Niemcy Francja Wlk. Brytania Włochy Polska Ilość państw wykazujących tempo* Dodatnie Ujemne I kw. 2008 2,2 1,7 1,8 2,7 -0,1 6,4 21 4 II kw. 2008 1,5 1,2 1,2 2,2 -1,1 6,3 20 5 III kw. 2008 0,5 1,5 0,3 0,1 -1,5 5,0 17 8 IV kw. 2008 -1,0 1,8 -0,7 -2,9 -2,4 2,9 10 15 I kw. 2009 -3,9 -1,6 -2,1 -5,7 -4,6 0,9 1 24 II kw. 2009 -4,3 -1,6 -2,4 -6,2 x -1,4 0 15 * Brak danych dla Bułgarii i Szwecji w całym badanym okresie oraz dla Belgii, Danii, Estonii, Finlandii, Irlandii, Luksemburga, Łotwy, Malty, Słowenii i Włoch w II kwartale 2009 roku Drugim, obok omówionego wyżej popytu krajowego, czynnikiem kształtującym tempo wzrostu PKB jest eksport netto. W UE-27 wpływ obrotów z zagranicą (eksport netto) na tempo wzrostu gospodarczego w trzech pierwszych kwartałach roku 2008 był dodatni (ok. 0,3 pkt. proc.). Poczynając od IV kwartału eksport netto negatywnie oddziałuje na tempo wzrostu PKB. Decyduje o tym sytuacja gospodarcza Niemiec, największego eksportera spośród państw unijnych. W Niemczech wpływ wymiany z zagranicą na tempo wzrostu w okresie narastającego globalnego kryzysu ekonomicznego jest negatywny, a od IV kwartału 2008 roku jego skala pozostaje znaczna, wynosząc w kolejnych kwartałach odpowiednio: 3,6 pkt. proc., 5,1 pkt. proc. oraz 4,3 pkt. proc. Znacznie mniejszy, aczkolwiek również negatywny jest wpływ eksportu netto na wzrost gospodarczy Francji i Włoch. Tendencje w tych krajach są podobne do występujących w Unii Europejskiej. Inaczej przedstawia się sytuacja w Wielkiej Brytanii, gdzie wymiana z zagranicą w ostatnich kwartałach dodatnio wpływa na wzrost PKB. Wykres 4 Zmiany popytu krajowego w czterech największych krajach UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 Niemcy I kw . 2008 Francja II kw . 2008 W. Brytania III kw . 2008 IV kw . 2008 Włochy I kw . 2009 Polska II kw . 2009 Sytuacja w Polsce jest podobna do występującej w W. Brytanii. W pierwszych kwartałach omawianego okresu wkład eksportu netto był negatywny (poniżej 1 pkt. proc.). W roku 2009, wobec znacznego zmniejszenia tempa wzrostu popytu krajowego, w I kwartale do 0,9% i spadku tego popytu w II kwartale o 1,4%, przy jednoczesnych korzystnych uwarunkowaniach kursowych dla eksporterów, eksport netto pozytywnie oddziaływał na wzrost gospodarczy naszego kraju (0,8 pkt. proc. w I kwartale oraz 2,8 pkt. proc. w II kwartale). 8 Wykres 5 Skala wpływu eksportu netto na tempo wzrostu PKB (w pkt. proc.) 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 UE-27 Niemcy I kw . 2008 II kw . 2008 Francja III kw . 2008 W. Brytania IV kw . 2008 Włochy I kw . 2009 Polska II kw . 2009 4. Spożycie prywatne Spożycie prywatne jest główną determinantą popytu krajowego. W UE-27 W okresie od I kwartału 2008 roku do I kwartału 2009 roku występowała spadkowa tendencja tempa wzrostu spożycia. W IV kwartale 2008 roku odnotowano spadek spożycia prywatnego o 0,6%, który pogłębił się w I kwartale bieżącego roku do 1,9%. W II kwartale 2009 roku wystąpił także spadek spożycia (o 1,7%), nieco płytszy niż w kwartale poprzednim. O pogarszającej się sytuacji w zakresie tempa wzrostu spożycia w poszczególnych państwach unijnych świadczy wzrastająca liczba krajów, w których występował spadek spożycia prywatnego. W I kwartale 2008 roku były dwa takie kraje, a w I kwartale bieżącego roku ich liczba wzrosła do 20. W Polsce w całym badanym okresie następuje wzrost spożycia prywatnego. Jednak w bieżącym roku obserwowana jest tendencja spadkowa. W II kwartale 2009 roku spożycie wzrosło o 3,4%. Nasz kraj w analizowanym okresie znajdował się w czołówce państw wykazujących najwyższy wzrost spożycia prywatnego, a poczynają od IV kwartału ubiegłego roku może pochwalić się najwyższym wzrostem spożycia. Najgłębsze, kilkunastoprocentowe spadki spożycia w ostatnich kwartałach wystąpiły w krajach nadbałtyckich. Wykres 6 Zmiany spożycia prywatnego w UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 I kw . 2008 II kw . 2008 III kw . 2008 IV kw . 2008 UE-27 Polska 9 I kw . 2009 II kw . 2009 Tabela 3 Zmiany spożycia prywatnego w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %) 4 największe kraje UE UE-27 Niemcy Francja Wlk. Brytania Włochy Polska Ilość państw wykazujących* Wzrost Spadek I kw. 2008 2,0 1,4 1,9 2,6 -0,1 4,4 24 2 II kw. 2008 1,1 0,0 1,3 1,8 -0,9 5,1 22 4 III kw. 2008 0,4 -0,1 0,5 1,1 -0,9 4,9 17 9 IV kw. 2008 -0,6 -0,3 0,1 -0,5 -1,6 5,2 11 15 I kw. 2009 -1,9 -0,1 0,5 -3,0 -2,5 4,4 6 20 II kw. 2009 -1,7 1,2 0,7 -3,6 x 3,4 7 8 * Brak danych dla Bułgarii w całym badanym okresie oraz dla Belgii, Danii, Estonii, Irlandii, Finlandii, Luksemburga, Łotwy, Malty, Słowenii, Węgier i Włoch w II kwartale 2009 roku Wykres 7 Zmiany spożycia prywatnego w czterech największych krajach UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 Niemcy I kw . 2008 Francja II kw . 2008 W. Brytania III kw . 2008 IV kw . 2008 Włochy I kw . 2009 Polska II kw . 2009 Spośród największych państw unijnych najgłębsze spadki spożycia prywatnego występują w bieżącym roku w Wielkiej Brytanii i Włoszech (o ok. 3%). We Francji po zmniejszeniu tempa wzrostu spożycia, od I kwartału następuje jego wzrost. W kraju tym w badanym okresie nie wystąpiło ujemne tempo wzrostu spożycia, a w II kwartale bieżącego roku tempo wzrostu wyniosło 0,7%. W Niemczech w dwóch ostatnich kwartałach ubiegłego roku i w I kwartale bieżącego roku nastąpił niewielki (do 0,3%) spadek spożycia prywatnego. W II kwartale 2009 roku odnotowano wzrost spożycia o 1,2%. 5. Nakłady brutto na środki trwałe Składnikiem popytu krajowego najbardziej wrażliwym na zmiany koniunktury są nakłady brutto na środki trwałe. W okresie koniunktury i pozytywnych oczekiwań przedsiębiorców, co do możliwości rozwojowych firm, tempo wzrostu inwestycji znacznie wyprzedza tempo wzrostu gospodarczego, natomiast w okresie dekoniunktury, a w szczególności wystąpienia objawów kryzysu następuje silne ograniczenie działalności inwestycyjnej. W UE-27 w dwóch pierwszych kwartałach 2008 roku notowano niewielki wzrost inwestycji. Poczynając od III kwartału ubiegłego roku następuje sukcesywny spadek nakładów inwestycyjnych, który w II kwartale bieżącego roku wyniósł 11,6%. 10 O skali inwestycyjnego załamania świadczy zwiększająca się z kwartału na kwartał liczba państw, w których notowany jest spadek nakładów. W I kwartale 2008 roku państw takich było 6, a w I kwartale bieżącego roku 24. W porównaniu z państwami Unii Europejskiej sytuacja Polski w zakresie inwestowania jest korzystna. W dwóch pierwszych kwartałach ubiegłego roku tempo wzrostu inwestycji w naszym kraju było dwucyfrowe. W trzech kolejnych kwartałach, mimo znacznego osłabienia, tempo inwestowania było dodatnie. Dopiero w II kwartale bieżącego roku odnotowano niewielki spadek inwestycji (o 1,9%). Jednak w II kwartale żaden z krajów unijnych nie mógł pochwalić się wzrostem nakładów brutto na środki trwałe. Wykres 8 Zmiany nakładów brutto na środki trwałe w UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) 15 10 5 0 -5 -10 -15 I kw . 2008 II kw . 2008 III kw . 2008 IV kw . 2008 UE-27 I kw . 2009 II kw . 2009 Polska W kolejnych kwartałach 2008 roku szybsze niż w Polsce tempo wzrostu inwestycji notowano w Rumunii (we wszystkich kwartałach) oraz w Słowenii (I kwartał), na Słowacji i Cyprze (II i III kwartał), Luksemburgu i Cyprze (IV kwartał). Największe spadki nakładów notowały Irlandia, Malta, Łotwa, Estonia oraz Grecja. W I kwartale bieżącego wzrost odnotowano tylko na Cyprze (o 2,9%) oraz w Polsce (0,2%). Najgłębsze spadki miały miejsce na Litwie, w Irlandii i na Malcie (po powyżej 30%) oraz w Estonii i na Łotwie (po ok. 25%). Jednocześnie jeszcze niedawni liderzy pod względem tempa inwestowania odnotowali spadki nakładów: Rumunia (o 10,8%), Słowacja (o 6,1%) i Słowenia aż o 24,1%. W II kwartale 2009 roku w żadnym z krajów unijnych nie odnotowano wzrostu nakładów. Spośród prezentowanych w statystyce Eurostatu państw, w najmniejszym stopniu nakłady inwestycyjne zmniejszyły się w Polsce (o 1,9%), na Cyprze (o 5,2%) oraz w Austrii (o 5,8%). Natomiast największy spadek wystąpił na Litwie (o prawie 40%). Ponadto ponad 15procentowe spadki dotyczą: Grecji, Hiszpanii, Portugalii, Słowacji, Szwecji i W. Brytanii. Zmniejszenie tempa wzrostu inwestowania, a następnie spadek inwestycji występuje w największych państwach UE-27. We Francji w odróżnieniu od trzech pozostałych państw spadek nakładów nie przekroczył 10%. W Niemczech i Francji w II kwartale bieżącego roku odnotowano zahamowanie tempa spadku nakładów. Największe zmniejszenie nakładów, przekraczające 15% wystąpiło w II kwartale bieżącego roku w Wielkiej Brytanii 11 Tabela 4 Zmiany nakładów brutto na środki trwałe w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %) 4 największe kraje UE UE-27 I kw. 2008 II kw. 2008 III kw. 2008 IV kw. 2008 I kw. 2009 II kw. 2009 3,1 1,4 -1,0 -5,6 -11,2 -11,6 Niemcy Francja 4,7 3,1 2,9 -1,4 -11,2 -8,3 Wlk. Brytania Włochy 1,4 -0,8 -3,9 -7,8 -13,2 -15,2 -0,6 -0,1 -2,4 -8,7 -12,6 x 4,2 2,0 -0,3 -4,1 -7,4 -7,1 Polska 12,5 11,6 5,2 3,8 0,2 -1,9 Ilość państw wykazujących* Wzrost 20 12 11 6 2 0 Spadek 6 14 15 20 24 15 * Brak danych dla Bułgarii w całym badanym okresie oraz dla Belgii, Danii, Estonii, Finlandii, Irlandii, Luksemburga, Łotwy, Malty, Słowenii, Węgier i Włoch za II kwartał 2009 roku Wykres 9 Zmiany nakładów brutto na środki trwałe w czterech największych krajach UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 Niem cy I kw. 2008 Francja II kw. 2008 W. Brytania III kw. 2008 IV kw. 2008 Włochy I kw. 2009 Pols ka II kw. 2009 6. Stopa bezrobocia Wraz z nasilaniem się globalnego kryzysu ekonomicznego w UE-27 wzrasta liczba osób pozostających bez pracy. W okresie od stycznia do września 2008 roku zharmonizowana stopa bezrobocia wzrastała w niezbyt silnym tempie (od 6,8% do 7,1%). Istotne przyspieszenie notuje się od października 2008 roku. Na koniec lipca 2009 roku stopa bezrobocia wzrosła do 9,0%. W styczniu 2008 roku stopa bezrobocia w Polsce wynosiła 8,0% i była wyższa niż w UE-27. Od stycznia do października 2008 roku wskaźnik obniżył się do poziomu 6,8%.W lipcu 2008 roku stopy bezrobocia w Polsce i w UE-27 wyrównały się na poziomie 7,0%. Od sierpnia stopa bezrobocia w Polsce, mimo wzrostu pozostaje niezmiennie na poziomie niższym niż w UE-27. Na koniec lipca 2009 roku wskaźnik wynosił 8,2%. Spośród największych krajów UE-27 najniższa stopa bezrobocia występuje w Niemczech, a najwyższa we Francji, w lipcu bieżącego roku odpowiednio 7,7% i 9,8%. 12 Wykres 10 Stopa bezrobocia w UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 2008 4 5 6 7 2009 UE-27 Polska Tabela 5 Stopa bezrobocia w roku 2009 w największych państwach UE-27 oraz w Polsce ( w %) UE-27 Styczeń Luty Marzec Kwiecień Maj Czerwiec Lipiec 8,0 8,2 8,5 8,7 8,8 8,9 9,0 Niemcy 7,2 7,3 7,4 7,6 7,6 7,7 7,7 4 największe kraje UE Wlk. Francja Włochy Brytania 8,6 6,8 7,4 8,9 7,1 7,4 9,0 7,3 7,4 9,2 7,5 x 9,4 7,7 x 9,6 x x 9,8 x x Polska 7,4 7,8 8,0 8,2 8,2 8,2 8,2 W lipcu bieżącego roku najniższe stopy bezrobocia notowano w Niderlandach (3,4%), Austrii (4,4%), na Cyprze (5,5%) oraz w Danii (5,9%). Z kolei najwyższe wskaźniki wystąpiły w Hiszpanii (18,5%), na Łotwie (17,4%) i Litwie (16,7%) oraz w Estonii (13,3% w czerwcu). W badanym okresie (od stycznia 2008 roku) najwyższy wzrost stopy bezrobocia wystąpił na Litwie (o 12,2 pkt. proc), na Łotwie (o 11,2 pkt. proc) oraz w Hiszpanii i Estonii (w obu przypadkach prawie o 10 pkt. proc.). 7. Inflacja Zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych w UE-27 wzrastał sukcesywnie w trzech pierwszych kwartałach 2008 roku. W III kwartale 2008 roku inflacja osiągnęła maksimum (4,3%). Poczynając od ostatniego kwartału ubiegłego roku następuje gwałtowny spadek inflacji do poziomu 0,9% w II kwartale bieżącego roku. Opisana wyżej tendencja dotyczy także największych państw UE-27. We Francji w drugim kwartale bieżącego roku odnotowuje się nawet wystąpienie deflacji. 13 W Polsce w odróżnieniu od UE-27 zjawiska inflacyjne przebiegają odmiennie. Najwyższy poziom inflacji wystąpił w I kwartale 2008 roku (4,5%). W kolejnych kwartałach inflacja spadała do 3,6% w I kwartale bieżącego roku. Natomiast w II kwartale bieżącego roku nastąpił wzrost inflacji do 4,2%. Wykres 11 Zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych w UE-27 i w Polsce (w %) 5 4 3 2 1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 2008 5 6 7 8 2009 UE-27 Polska Tabela 6 Zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %) 4 największe kraje UE UE-27 I kw. 2008 II kw. 2008 III kw. 2008 IV kw. 2008 I kw. 2009 II kw. 2009 3,5 3,9 4,3 2,9 1,6 0,9 Niemcy Francja 3,1 3,0 3,3 1,7 0,8 0,3 Wlk. Brytania Włochy 2,4 3,4 4,8 3,9 3,0 2,0 3,3 3,8 4,0 2,9 1,3 0,9 3,3 3,7 3,6 2,0 0,7 -0,3 Polska 4,5 4,3 4,3 3,6 3,6 4,2 Wykres 12 Zmiany PKB oraz cen konsumpcyjnych w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %) UE-27 Polska 6 4 2 0 -2 -4 -6 7 6 5 4 3 2 1 0 I kw. 2008 II kw. III kw. IV kw. I kw. 2008 2008 2008 2009 PKB II kw. 2009 I kw. 2008 Inflacja II kw. III kw. IV kw. I kw. 2008 2008 2008 2009 PKB II kw. 2009 Inflacja Porównując przebieg zjawisk inflacyjnych w UE-27 oraz w Polsce należy stwierdzić, iż o ile w UE-27 ograniczeniu działalności gospodarczej towarzyszy spadek inflacji, o tyle w naszym kraju ograniczeniu działalności gospodarczej towarzyszy stabilizacja inflacji. 14 W pierwszych miesiącach 2008 roku najwyższa, ponad 10-procentowa inflacja występowała w Bułgarii oraz w krajach nadbałtyckich. W krajach tych notowano wzrost inflacji w I półroczu 2008 roku. Jednak poczynając od II półrocza inflacja sukcesywnie się obniża. W większości spośród państw unijnych od początku 2009 roku następował spadek inflacji. W niektórych krajach występują zjawiska deflacyjne. W Irlandii, Hiszpanii, Luksemburgu i Portugalii comiesięczny spadek cen notowany jest od marca, we Francji i Belgii od maja, w Estonii od czerwca, a w Niemczech i Niderlandach od lipca bieżącego roku3. W sierpniu bieżącego roku deflacja występowała w dziesięciu krajach unijnych. Odmienne tendencje w kształtowaniu zjawisk inflacyjnych występują w Polsce, na Węgrzech i w Rumunii. Na Węgrzech w ostatnich miesiącach inflacja sukcesywnie wzrasta (od 2,4% w styczniu do 5,0% w sierpniu). W Polsce można mówić o stabilizacji inflacji (od marca do sierpnia inflacja kształtuje się w przedziale 4,0%-4,5%), natomiast w Rumunii notowany jest bardzo powolny spadek inflacji, do 4,9% w sierpniu bieżącego roku. Te trzy kraje charakteryzuje obecnie najwyższy poziom inflacji wśród państw UE-27. Oprócz wyżej wymienionych różnic w kształtowaniu się inflacji w UE-27 i w Polsce należy zwrócić uwagę na jeszcze jedną okoliczność, poziom stopy referencyjnej oraz poziom inflacji. W Strefie euro4 przez cały bieżący rok inflacja kształtuje się poniżej stopy referencyjnej, natomiast w naszym kraju, poczynając od kwietnia – powyżej stopy referencyjnej. W Polsce w sierpniu stopie referencyjnej w wysokości 3,5% towarzyszyła inflacja 4,3%, natomiast w tym samym miesiącu w strefie euro stopie 1,0% towarzyszyła deflacja 0,2%. Wykres 13 Stopy referencyjne oraz inflacja w Strefie euro i w Polsce w 2009 roku (w %) Strefa euro Polska 3,0 6,0 2,5 5,0 2,0 4,0 1,5 1,0 3,0 0,5 2,0 0,0 1,0 -0,5 0,0 -1,0 1 2 3 4 stopa 5 6 7 1 8 2 3 4 stopa inflacja 5 6 7 8 inflacja Źródło: Stopy referencyjne wg danych EBC oraz NBP 3 Informacja dotyczy okresu od stycznia 2008 roku do sierpnia 2009 roku. Porównanie dotyczy strefy euro i Polski. Dla strefy euro stopy procentowe ustalane są przez EBC, a dla Polski przez NBP. 4 15 8. Produkcja przemysłowa Globalny kryzys ekonomiczny skutkuje spadkiem produkcji przemysłowej we wszystkich krajach unijnych. W UE-27 comiesięczne spadki produkcji przemysłowej występują od maja ubiegłego roku. Początkowo spadki były jednoprocentowe, lecz w miarę upływu czasu tendencja spadkowa nasilała się. W grudniu spadek wyniósł już 12,1%. W roku bieżącym spadek pogłębiał się do kwietnia, kiedy to wyniósł. 19,4%. W kolejnych miesiącach (do lipca włącznie) spadki są coraz płytsze (w lipcu 14,7%). Należy jednak zwrócić uwagę, iż coraz mniejsze spadki produkcji liczone są w stosunku do obniżonej bazy. Tak więc trudno jednoznacznie mówić o zahamowaniu spadkowej tendencji produkcji przemysłowej. O sytuacji krajów unijnych w zakresie produkcji w bieżącym roku świadczy liczba krajów, w których w poszczególnych miesiącach notowano spadki produkcji. W kolejnych miesiącach pierwszego kwartału oraz w maju spadek produkcji przemysłowej nastąpił we wszystkich krajach unijnych. Natomiast w kwietniu oraz czerwcu wzrost produkcji notowano jedynie w Irlandii. W pozostałych 26 państwach w tych miesiącach produkcja obniżyła się. Spośród największych państw UE-27 najgłębsze spadki produkcji wystąpiły w Niemczech i Włoszech (w kwietniu bieżącego roku prawie 25%). Relatywnie niskie spadki dotyczą natomiast W. Brytanii, gdzie w żadnym z miesięcy bieżącego roku produkcja nie obniżyła się więcej niż o 13%. W omawianych krajach, podobnie jak w UE-27 spadek produkcji przemysłowej uległ w ostatnich miesiącach bieżącego roku pewnemu ograniczeniu. Wykres 14 Zmiany produkcji przemysłowej w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %) 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 2008 4 5 6 7 2009 UE-27 Polska Tabela 7 Zmiany produkcji przemysłowej w UE-27 w roku 2009 (w %) 4 największe kraje UE UE-27 Styczeń Luty Marzec Kwiecień Maj Czerwiec Lipiec -16,0 -18,1 -17,9 -19,4 -16,6 -15,6 -14,7 Niemcy Francja Wlk. Brytania Włochy -14,7 -16,7 -15,9 -19,9 -13,5 -12,4 -12,3 -12,7 -12,9 -12,6 -12,1 -12,2 -11,3 -11,0 -17,6 -21,2 -23,8 -24,3 -19,9 -21,6 -18,2 -18,2 -21,6 -21,5 -24,1 -18,9 -18,8 -18,2 16 Polska -13,2 -12,4 -9,8 -6,6 -5,1 -4,5 -4,4 Ilość państw wykazujących* Wzrost 0 0 0 1 0 1 x Spadek 27 27 27 26 27 26 x W porównaniu z wynikami osiąganymi przez państwa UE-27 w produkcji przemysłowej, sytuacja naszego kraju jest dość korzystna. Także w Polsce globalny kryzys ekonomiczny spowodował zmniejszenie produkcji przemysłu. Jednak u nas spadek produkcji po raz pierwszy odnotowano w październiku ubiegłego roku (w UE-27 w maju), a nasilająca się tendencja spadkowa trwała do stycznia bieżącego roku włącznie (w UE-27 do kwietnia), kiedy to odnotowano obniżenie produkcji o 13,2%. Poczynając od lutego spadki produkcji w Polsce są coraz płytsze (w lipcu 4,4%). Należy także zwrócić uwagę, że o ile w UE-27 spadki produkcji w ostatnich analizowanych miesiącach liczone są do obniżonej bazy, to w Polsce zmniejszenie produkcji w ostatnich miesiącach liczone jest do bazy relatywnie wysokiej (produkcja przemysłu w naszym kraju w miesiącach stanowiących bazę jeszcze wzrastała, a w UE-27 już obniżała się). W bieżącym roku największe spadki produkcji przemysłowej, sięgające 30% wystąpiły w Estonii. Ponad 20-procentowe zmniejszenie produkcji występuje w Finlandii, Hiszpanii, Luksemburgu, Słowenii i na Węgrzech. Natomiast około 20-procentowe obniżenie dotyczy Litwy, Łotwy, Słowacji i Szwecji. 9. Koszty pracy w przemyśle Koszty pracy w przemyśle, a w szczególności ich zmiany są czynnikiem decydującym o konkurencyjności przemysłu. W kolejnych kwartałach badanego okresu w UE-27 następował wzrost kosztów pracy. W trzech pierwszych kwartałach 2008 roku wzrost nie przekraczał 5%. W IV kwartale koszty zwiększyły się o 6,2%. W dwóch kwartałach bieżącego roku tempo wzrostu ustabilizowało się na poziomie około 5%. Wykres 15 Zmiany kosztów pracy w przemyśle w UE-27 i w Polsce w latach 2008 i 2009 (w %) 14 12 10 8 6 4 2 0 I kw . 2008 II kw . 2008 III kw . 2008 IV kw . 2008 UE-27 I kw . 2009 II kw . 2009 Polska W Polsce w badanym okresie można zaobserwować tendencję malejącego tempa wzrostu kosztów pracy. W I kwartale 2008 roku koszty pracy wzrosły o 12,2%. W kolejnych kwartałach dynamika kosztów obniżała się. W II kwartale bieżącego roku koszty pracy wzrosły o 5,2%, a więc w tempie porównywalnym do wzrostu w UE-27 (5,1%). W bieżącym roku dynamika kosztów pracy w Polsce jest znacznie niższa niż w Niemczech. 17 Tabela 8 Zmiany kosztów pracy w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %) 4 największe kraje UE UE-27 I kw. 2008 II kw. 2008 III kw. 2008 IV kw. 2008 I kw. 2009 II kw. 2009 4,7 3,3 3,5 6,2 4,7 5,1 Niemcy Francja 2,6 1,4 1,3 7,7 9,4 7,5 Wlk. Brytania 3,6 2,9 2,9 2,6 -0,3 0,0 5,3 3,1 2,1 6,0 -0,8 3,0 Włochy 6,4 3,9 6,6 7,2 4,1 x Polska 12,2 11,0 9,4 9,4 6,7 5,2 W Niemczech i Francji w trzech pierwszych kwartałach ubiegłego roku wzrostu kosztów pracy był umiarkowany. W pierwszym z tych państw w ostatnim kwartale ubiegłego roku i w dwóch kwartałach roku bieżącego nastąpiło istotne przyspieszenie tempa wzrostu kosztów. We Francji w bieżącym roku koszty pracy ustabilizowały się praktycznie na poziomie I półrocza 2008 roku. W Wlk. Brytanii i Włoszech trudno dopatrzeć się natomiast jakichś tendencji w zmianach kosztów pracy. Wykres 16 Zmiany kosztów pracy w przemyśle w czterech największych państwach UE-27 i w Polsce w latach 2008 i 2009 (w % ) 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 Niemcy I kw. 2008 Francja II kw. 2008 Wlk. Brytania III kw. 2008 IV kw. 2008 Włochy I kw. 2009 Polska II kw. 2009 Najwyższy wzrost kosztów pracy, przekraczający w I półroczu 2008 roku 20% występował na Łotwie, Litwie, w Bułgarii i Rumunii. Niewiele niższy wzrost notowano w Estonii. W miarę upływu czasu dynamika kosztów w krajach nadbałtyckich obniżała się. W II kwartale bieżącego roku na Litwie koszty obniżyły się o 3,5%, a na Łotwie i w Estonii wzrosły odpowiednio o 7,7% i 1,7%. Natomiast w Bułgarii i Rumunii wzrost kosztów jest w dalszym ciągu wysoki (w I kwartale bieżącego roku sięgał 20%, a w II kwartale przekraczał 13%). Warto zauważyć, że kraje nadbałtyckie, w których na początku badanego okresu występował najwyższy wzrost kosztów pracy przeżywają obecnie największe trudności gospodarcze. 18 Spis tabel Tabela 1 Zmiany PKB w UE-27 oraz w niektórych krajach unijnych w latach 2008 i 2009 (w %)............................................................................................. 6 Tabela 2 Zmiany popytu krajowego w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %).................... 8 Tabela 3 Zmiany spożycia prywatnego w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %)............. 10 Tabela 4 Zmiany nakładów brutto na środki trwałe w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %) ............................................................................................................... 12 Tabela 5 Stopa bezrobocia w roku 2009 w największych państwach UE-27 oraz w Polsce ( w %)................................................................................................... 13 Tabela 6 Zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %)........................................................................................... 14 Tabela 7 Zmiany produkcji przemysłowej w UE-27 w roku 2009 (w %) ..................... 16 Tabela 8 Zmiany kosztów pracy w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %) ....................... 18 19 Spis wykresów Wykres 1 Zmiany PKB w UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) ................ 5 Wykres 2 Zmiany PKB w czterech największych krajach UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) .................................................................................... 6 Wykres 3 Zmiany popytu krajowego w UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) .............................................................................................................. 7 Wykres 4 Zmiany popytu krajowego w czterech największych krajach UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) .......................................................... 8 Wykres 5 Skala wpływu eksportu netto na tempo wzrostu PKB (w pkt. proc.).............. 9 Wykres 6 Zmiany spożycia prywatnego w UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) ..................................................................................................... 9 Wykres 7 Zmiany spożycia prywatnego w czterech największych krajach UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) .................................................... 10 Wykres 8 Zmiany nakładów brutto na środki trwałe w UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %) .................................................................................. 11 Wykres 9 Zmiany nakładów brutto na środki trwałe w czterech największych krajach UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %).......................... 12 Wykres 10 Stopa bezrobocia w UE-27 i w Polsce w latach 2008 oraz 2009 (w %)...... 13 Wykres 11 Zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych w UE-27 i w Polsce (w %) ............................................................................................................ 14 Wykres 12 Zmiany PKB oraz cen konsumpcyjnych w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %) ............................................................................................................ 14 Wykres 13 Stopy referencyjne oraz inflacja w Strefie euro i w Polsce w 2009 roku (w %) ............................................................................................................ 15 Wykres 14 Zmiany produkcji przemysłowej w UE-27 w latach 2008 i 2009 (w %) .... 16 Wykres 15 Zmiany kosztów pracy w przemyśle w UE-27 i w Polsce w latach 2008 i 2009 (w %) ................................................................................................... 17 Wykres 16 Zmiany kosztów pracy w przemyśle w czterech największych państwach UE-27 i w Polsce w latach 2008 i 2009 (w % ) ......................... 18 20