czytaj dalej

BIULETYN DZIENNY, 2016-10-25 09:05
Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 347 75 95
[email protected]
Mateusz Namysł
Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy i surowcowy)
tel. (22) 347 75 97
[email protected]






Aleksandra Pikała
Młodszy Ekonomista
[email protected]
Wojciech Stępień
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 347 75 96
[email protected]
Dane o bezrobociu powinny potwierdzić, że sytuacja na rynku
pracy w Polsce ulega dalszej poprawie.
Dobre dane wskaźników PMI z Europy i Stanów Zjednoczonych
sprzyjały sentymentowi na rynkach.
3 podwyżek stóp procentowych przed końcem 2017 r. spodziewa
się przedstawiciel Fed Evans.
EURUSD utrzymuje się poniżej 1,09.
Dobre wyniki amerykańskich spółek pomagają indeksom
giełdowym na tamtejszym rynku.
Przeceniała się natomiast cena baryłki ropy naftowej po
wypowiedziach ministra ds. ropy naftowej Iraku, który stwierdził,
że jego kraj chciałby być wyłączony z porozumienie w sprawie
zamrożenia poziomów wydobycia negocjowanego przez OPEC
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Dzisiaj o 10:00 Główny Urząd Statystyczny opublikuje dane o bezrobociu
rejestrowanym we wrześniu. Podobnie jak rynkowy konsensus oczekujemy kontynuacji
spadkowego trendu bezrobocia i odczytu na poziomie 8,4% wobec 8,5% miesiąc
wcześniej. Taki wynik byłby zgodny z wcześniejszymi szacunkami Ministerstwa Rodziny,
Pracy i Polityki Społecznej
KOMENTARZ RYNKOWY
Poniedziałek na rynku walutowym przyniósł nieśmiałe próby odbicia na głównej parze
walutowej EUR/USD. Notowaniom wspólnej europejskiej waluty pomagały dobre
dane z gospodarki strefy euro, gdzie lepszy od oczekiwań okazał się odczyt indeksu
PMI za październik. PMI composite w strefie euro wzrósł w tym miesiącu do 53,7 pkt i
jest najwyżej w tym roku.
Kurs EUR/USD wzrósł w rejon poziomu 1,088 pozostaje jednak poniżej poziomu
1,091, czyli intradeyowego minimum z czerwca (a więc poziomu, na którym znalazł
się w reakcji na ogłoszenie wyników referendum w Wielkiej Brytanii w sprawie brexitu)
poniżej którego spadł w ubiegłym tygodniu po komentarzach prezesa EBC Mario
Draghiego, który zasugerował, że skup obligacji w strefie euro będzie optymalnie
poza marzec 2017 r.
Dolar pozostaje silny wobec innych głównych waluty. Kurs USD/JPY wzrósł w pobliże
104,5 i znalazł się w pobliżu swoich najwyższych poziomów od lipca. Indeks dolara
DXY jest wciąż w rejonie najwyższego poziomu od stycznia, gdzie znalazł się pod
koniec ubiegłego tygodnia. Notowaniom amerykańskiej waluty sprzyjają oczekiwania
na podwyżkę stóp procentowych przez Fed, która zgodnie z dominującym na rynku
konsensusem powinna nastąpić w grudniu. W scenariusz grudniowej podwyżki Fed
wpisały się poniedziałkowe, dobre dane z gospodarki USA. Indeks PMI wzrósł w
październiku do 53,2 pkt i jest to jego najlepszy wynik w tym roku. W tym tygodniu
kontekście planów Fed i tym samym notowania dolara ważne będą piątkowe,
wstępne dane na temat amerykańskiego PKB w trzecim kwartale. Oczekuje się, że
dynamika PKB w USA przyspieszyła wyraźnie USA w okresie od lipca do września po
słabszym okresie w dwóch pierwszych kwartałach. Dobre dane z USA będą
argumentem za kontynuacją obserwowanego od początku miesiąca umocnienia
dolara. Dość jastrzębio wypowiedział się wczoraj przedstawiciel Fed Evans, który
powiedział, że do końca 2017 r. mogłoby dojść do 3 podwyżek stóp procentowych,
jest to bardzo konkretna wypowiedź na tle często dość rozmytych wypowiedzi
bankierów centralnych i jest zgodna z medianą wynikającą z wykresu kropkowego.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 25 października 2016, GODZ 9.10
Dobre odczyty indeksów PMI ze strefy euro oraz USA pomagały notowaniom rynków
akcji. Zarówno giełdy w Europie jak i w Stanach Zjednoczonych zakończyły sesje na
plusach. S&P 500 wzrósł o 0,47 proc. , Euro Stoxx 50 zakończył sesje na plusie 0,53
proc. plusie. Notowaniom największych korporacji poza dobrymi danymi pomagały
również informacje o aktywności na rynku przejęć i fuzji. Amerykański gigant
telekomunikacyjny AT&T poinformował o przejęciu koncernu medialnego Time
Warner a wartość transakcji szacowana jest na ponad 85 mld dolarów. Firma
brokerska TD Ameridtrade poinformowała z kolei o przejęciu rywal z branży Scottrade
za 4 mld dolarów.
Korzystny wpływ na sentyment rynkowy miały doniesienia z Hiszpanii, gdzie po
trwającym 10 miesięcy impasie w końcu pojawiły się szanse na sformowanie rządu.
Indeks giełdy m Madrycie Ibex 35 zyskał 1,35 proc.
Bardzo dobra sesje zanotowała w poniedziałek warszawska giełda. Indeks WIG 20
zyskał 1,7 proc. Wzrostom na GPW przewodziły spółki z branży energetycznej. Dobra
sesją maja tez za sobą banki, którym pomagały komentarze prezydenta Andrzeja
Dudy, dla tygodnika wSieciw sprawie konwersji kredytów frankowych. Wypowiedzi
zostały odczytane jako korzystne dla sektora bankowego.
Na rynku surowców nieznacznie spadły ceny ropy naftowej. Cenom tego surowca
zaszkodziła wypowiedz ministra ds. ropy naftowej Iraku, który stwierdził, że jego kraj
chciałby być wyłączony z porozumienie w sprawie zamrożenia poziomów wydobycia
negocjowanego przez OPEC. Przedstawiciel Iraku swoją pozycje argumentuje tym, ze
potrzebuje więcej pieniędzy na walkę z Państwem Islamskim.
Lepiej wygląda na początku tego tygodnia sytuacja w przypadku metali. Rosną między
innymi ceny cynku, które są na najwyższym poziomie od pięciu lat, oraz rudy żelaza,
które sięgnęły swoich najżywszych poziomów od połowy 2014 roku.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 2016-10-25 09:05
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
3
BIULETYN DZIENNY, 2016-10-25 09:05
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia Poprzedni
oczekiwań
PIĄTEK 21 WRZEŚNIA
brak istotnych publikacji makroekonomicznych
PONIEDZIAŁEK 24 WRZEŚNIA
01:50
JP
Eksport (wrzesień, %, r/r)
-6,90
-10,40
-9,60
01:50
JP
Import (wrzesień, %, r/r)
-16,30
-16,60
-17,30
02:30
JP
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.)
51,70
09:00
FR
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.)
51,30
50,20
50,00
49,70
09:00
FR
Indeks PMI dla usług, wst. (październik, pkt.)
52,10
53,50
53,00
53,30
09:30
D
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.)
55,10
54,00
54,30
54,30
09:30
D
Indeks PMI dla usług, wst. (październik, pkt.)
54,10
51,50
51,50
50,90
10:00
EZ
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.)
53,30
53,20
52,60
52,60
10:00
EZ
Indeks PMI dla usług, wst. (październik, pkt.)
53,50
52,50
52,40
52,20
15:45
USA
Indeks PMI dla przemysłu, wst. (październik, pkt.)
53,20
51,60
51,50
10:00
PL
WTOREK 25 WRZEŚNIA
Stopa bezrobocia (wrzesień, %)
8,40
8,40
8,50
10:00
D
Indeks instytutu Ifo - business climate (październik, pkt.)
109,30
109,50
109,50
16:00
USA
Indeks zaufania konsumentów - Conference Board (październik, pkt.)
100,00
102,00
104,10
50,40
ŚRODA 26 WRZEŚNIA
08:00
D
Indeks zaufania konsumentów - GfK (listopad, pkt.)
16:00
USA
Sprzedaż nowych domów (wrzesień, tys.)
10:30
GB
Wzrost PKB (3 kwartał, %, r/r)
14:30
USA
Zamówienia na dobra trwałego użytku, wst. (wrzesień, %, m/m)
14:30
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (dane tygodniowe, tys.)
10,00
10,00
600,00
609,00
0,30
0,70
0,10
0,10
258,00
260,00
CZWARTEK 27 WRZEŚNIA
-0,50
PIĄTEK 28 WRZEŚNIA
01:30
JP
Inflacja CPI (wrzesień, %, r/r)
-0,50
-0,50
01:30
08:45
JP
FR
Stopa bezrobocia (wrzesień, %)
Inflacja CPI (październik, %, r/r)
3,10
0,60
3,10
0,50
09:00
CH
Indeks instytutu KOF (październik, pkt.)
101,50
101,30
14:00
D
Inflacja CPI (październik, %, r/r)
0,80
0,70
14:30
USA
Wzrost PKB (3 kwartał, %, r/r)
2,60
2,50
1,40
14:30
USA
Indeks kosztów zatrudnienia (III kwartał, %, k/k)
0,50
0,60
0,60
16:00
USA
Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. (październik, pkt.)
88,20
87,90
Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
4
BIULETYN DZIENNY, 2016-10-25 09:05
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Grzybowska 78
00-844 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
5