INWESTUJ W RYNEK, KTóRY ROŚNIE!
Transkrypt
INWESTUJ W RYNEK, KTóRY ROŚNIE!
KONIEC SUBSKRYPCJI 30 WRZEŚNIA 2011! OBLIGACJA PRZYJAZNA PLANETA inwestuj w rynEK, którY roŚnie! 100% + LOKAT A dO 7% Szukam sposobu, dzięki któremu mógłbym zainwestować w spółki działające w branży ochrony środowiska. Wiem, że taka inwestycja to nie tylko okazja do osiągnięcia większych zysków, ale i pewne ryzyko, dlatego interesuje mnie oferta, która zapewniałaby ochronę zainwestowanego kapitału i dywersyfikację środków. Czy macie dla mnie jakąś propozycję? Tak! W ofercie mamy produkt strukturyzowany, przeznaczony dla inwestora zainteresowanego możliwością osiągnięcia zysku związanego ze wzrostem indeksu, opartego na notowaniach spółek z czterech sektorów ochrony środowiska: efektywności energetycznej, gospodarki odpadami, gospodarki wodnej i energii odnawialnej. Produktem tym jest Obligacja Przyjazna Planeta (Obligacja), charakteryzująca się 100% ochroną zainwestowanego kapitału w terminie wykupu, z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego*. Termin wykupu przypada na dzień 31.10.2013 r. Dodatkowo, kupując Obligację w subskrypcji publicznej, istnieje możliwość założenia jednej lub dwóch wysoko oprocentowanych lokat oferowanych przez Bank Zachodni WBK S.A. (Lokaty). CZYM CHARAKTERYZUJE SIĘ OBLIGACJA? Potencjał zysku związany z globalnymi firmami działającymi w sektorach efektywności energetycznej, gospodarki odpadami, gospodarki wodnej i energii odnawialnej – populacja ludzi na naszej planecie ciągle rośnie – szacuje się, że do 2050 r. liczba ludności wzrośnie z aktualnych 6,8 mld do 9 mld. Efektem tego jest wzrost zużycia energii – prognozowany na 49% pomiędzy 2007 a 2035 r. USA, Chiny, kraje europejskie oraz kraje z innych regionów świata przeznaczyły łącznie 184 mld dolarów na projekty związane z ochroną środowiska**. Świadomość społeczeństwa na temat znaczenia tej branży w naszym życiu oraz jej prężny rozwój powodują, że jest ona bardzo perspektywiczna dla inwestorów poszukujących dużego potencjału wzrostów. Obligacja jest produktem strukturyzowanym, który w 2-letnim okresie inwestycji umożliwia partycypowanie w wyniku Indeksu BNP Paribas Global Green Excess Return Index 12 (EUR) (Indeks), w skład którego wchodzą cztery indeksy bazowe reprezentujące spółki z poniższych sektorów: Sektor Dlaczego warto inwestować? Efektywność energetyczna – produkty i usługi ukierunkowane na zwiększenie efektywności wykorzystania energii i stosowania bardziej energooszczędnych technologii w przemyśle Do roku 2035 przewiduje się wzrost światowego zużycia energii o 49% w stosunku do roku 2007. W tym samym okresie oczekuje się wzrostu emisji CO2 powiązanej z produkcją energii o 43%. Sprostanie tym dwóm globalnym wyzwaniom rodzi pilną potrzebę dalszego rozwoju technologii efektywnych energetycznie. Gospodarka odpadami – produkty i usługi w zakresie transportu, recyklingu i utylizacji odpadów Indeks bazowy i udział w BNP Paribas Global Green ER Index 12 (EUR) 3 spółki o największym udziale w indeksie bazowym (kapitalizacja datowana na 31 stycznia 2011 r.) BNP Paribas Global Energy Efficiency Index 25% udział EMERSON ELECTRIC CO – USA – 4,31% SCHNEIDER ELECTRIC SA – Francja – 4,31% ATLAS COPCO AB-A SHS – Szwecja – 4,31% Źródło: BNP Paribas, Bloomberg BNP Paribas Global Waste Management Index 25% udział WASTE MANAGEMENT INC – USA – 9,84% STERICYCLE INC – USA – 9,84% REPUBLIC SERVICES INC – USA – 9,02% Źródło: BNP Paribas, Bloomberg BNP Paribas Global Water Index 25% udział SEVERN TRENT – Wlk. Brytania – 8,03% SABESP-ADR – Brazylia – 7,30% NALCO HLDG CO – USA – 7,30% Źródło: BNP Paribas, Bloomberg BNP Paribas Global Renewable Energies Index 25% udział FIRST SOLAR INC – USA – 5,17% CEMIG SA -SPONS ADR – Brazylia – 4,74% YINGLI GREEN ENERGY HOLD-ADR – Chiny – 4,74% Źródło: BNP Paribas, Bloomberg Źródło: International Energy Outlook, IEA – May 2010 Poziom wytwarzanych odpadów wzrasta wraz z rozwojem populacji oraz wzrostem gospodarczym. Kraje OECD wytwarzają ponad 4 biliony ton odpadów, z czego 77% przypada na odpady przemysłowe. W ostatnim okresie dynamicznie zwiększa się też ilość elektronicznych odpadów, która przyrasta o ok. 40 mln ton rocznie. Źródło: Demography-2007, Allianz; Recycling from E-Waste to Resources – 2010, UNEP Gospodarka wodna – produkty i usługi w zakresie odbierania, przesyłania, oczyszczania oraz badania wody i ścieków Energia odnawialna – produkty i usługi powiązane z wytwarzaniem energii ze źródeł odnawialnych Oczekuje się, że do roku 2030 zużycie wody wykorzystywanej w rolnictwie, przemyśle oraz dla celów komunalnych wzrośnie odpowiednio o 45%, 88% i 50% (w odniesieniu do 2010 r.). Źródło: Charting our Water Future: 2030 Water Resources Group – Dec 2009 Światowy popyt na ropę naftową rośnie w niezwykle szybkim tempie, a w ciągu najbliższych 10 lat spodziewany jest wzrost o kolejne 50%. Ograniczone możliwości produkcyjne oraz wzrost popytu na energię torują drogę alternatywnym źródłom energii – m.in. kraje Unii Europejskiej przyjęły zobowiązanie, że do 2020 r. 20% energii produkowanej w UE będzie pochodzić ze źródeł energii odnawialnej (prawie 200% więcej niż w roku 2007). Źródło: European Commission, 2008; IEA Źródło: BNP Paribas * Przez zainwestowane środki należy rozumieć wartość zakupu według ceny nominalnej Obligacji. Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”. ** International Energy Outlook, IEA – May 2010; Population division of the department of Economic and Social Affairs of the UN secretariat, June 2009; Bloomberg New Energy Finance, March 2010. 100% ochrony kapitału – chroniony jest co najmniej zwrot całości zainwestowanych środków w terminie wykupu, z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego opisanego w sekcji „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”*. Wysoki udział w wyniku Indeksu BNP Paribas Global Green Excess Return Index 12 (EUR) – inwestor uzyskuje 70% partycypację w wyniku Indeksu (Współczynnik Partycypacji). Możliwość odsprzedaży – planowane jest wprowadzenie Obligacji do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) w celu umożliwienia sprzedaży Obligacji przed terminem wykupu po ich cenie rynkowej (cena Obligacji uzależniona będzie od czynników rynkowych na rynku wtórnym i pomniejszona o prowizję maklerską). Należy jednak zwrócić uwagę na fakt, iż w przypadku sprzedaży Obligacji przed terminem wykupu inwestor nie jest objęty 100% ochroną kapitału, o której mowa powyżej, oraz na fakt, iż zbywalność Obligacji przed dniem faktycznego wprowadzenia do obrotu na GPW może być ograniczona. Dywersyfikacja – udział w ofercie i zakup Obligacji może stanowić element dywersyfikacji środków inwestora deponowanych na różnych lokatach lub w różnych funduszach inwestycyjnych. Stopień dywersyfikacji może zostać zwiększony w przypadku skorzystania z dodatkowej oferty Lokat w Banku Zachodnim WBK S.A. Jakie są parametry dodatkowych Lokat w Banku Zachodnim WBK? Okres trwania Lokat – możliwość wyboru lokaty 3-miesięcznej lub 6-miesięcznej. Atrakcyjne oprocentowanie – stałe dla obu lokat: 7% w skali roku dla lokaty 3-miesięcznej i 6% w skali roku dla lokaty 6-miesięcznej. Minimalna kwota, na jaką można założyć każdą z Lokat – 1000 zł. Maksymalna kwota jednej lub obu Lokat łącznie nie może być wyższa niż kwota, na jaką opiewa zapis na Obligację. Lokaty mają charakter nieodnawialny. Jak wygląda sposób obliczania wyniku z inwestycji w Obligację? Wypłata*** następuje na zakończenie okresu inwestycji: Zainwestowany kapitał* 70% dodatniego wyniku Indeksu powyżej poziomu 100% wartości początkowej Indeksu + 100% początkowo zainwestowanego kapitału* Przykłady obliczania wyniku z inwestycji w Obligację Przykładowa wartość zainwestowanych środków na początku okresu inwestycji (Końcowa wartość Indeksu/początkowa wartość Indeksu – 1) Współczynnik Partycypacji Całkowita wartość zainwestowanych środków na koniec okresu inwestycji* 1000 zł +25% 70% 1175 zł 1000 zł +10% 70% 1070 zł 1000 zł 0% 70% 1000 zł 1000 zł -5% 70% 1000 zł Przedstawione symulacje i inne wartości pojawiające się w niniejszym dokumencie mają jedynie wartość orientacyjną i nie stanowią w żadnym aspekcie wiążącej oferty cenowej ani gwarancji wyniku składanych przez Emitenta, oferującego lub dystrybutora. Jakie są wyniki symulacji inwestycji opartych na tych samych parametrach? Wykres: Porównanie symulacji Indeksu BNP Paribas Global Green Excess Return Index 12 (EUR) (skorygowanego 70% Współczynnikiem Partycypacji) z historycznymi notowaniami indeksów WIG 20 i MSCI World w okresie od 30.06.2005 r. do 30.06.2011 r. 250% 200% 150% 100% cze 11 mar 11 gru 10 wrz 10 cze 10 mar 10 gru 09 wrz 09 cze 09 mar 09 gru 08 wrz 08 cze 08 mar 08 gru 07 wrz 07 cze 07 mar 07 gru 06 wrz 06 cze 06 gru 05 wrz 05 cze 05 0% mar 06 BNP Paribas Global Green ER Index 12 (EUR) WIG20 Index MSCI World Index 50% Źródło: BNP PARIBAS, Bloomberg. Dane dla okresu od 30.06.2005 r. do 30.06.2011 r. Wyniki Indeksu BNP Paribas Global Green Excess Return Index 12 (EUR) (skorygowanego 70% Współczynnikiem Partycypacji) pomiędzy 30.06.2005 r. a 28.02.2008 r. wyliczono na podstawie symulacji notowań, natomiast historyczne wartości Indeksu obejmują okres od 29.02.2008 r. do 30.06.2011 r. * Przez zainwestowane środki należy rozumieć wartość zakupu według ceny nominalnej Obligacji. Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”. *** Podany wzór jest uproszczeniem zapisu algebraicznego znajdującego się w Warunkach Końcowych. Prosimy zapoznać się z Warunkami Końcowymi. WIG 20 Index – indeks 20 największych i najpłynniejszych spółek giełdowych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (www.gpw.pl). MSCI World Index – indeks odzwierciedlający kapitalizację rynkową akcji wchodzących w skład 24 indeksów rynków krajów rozwiniętych, zaprojektowany w celu mierzenia wyników akcji na rozwiniętych rynkach światowych (www.msci.com). W prezentowanym okresie Indeks, na którym oparta jest Obligacja Przyjazna Planeta, osiągałby przy tym samym Współczynniku Partycypacji, co w przypadku Obligacji, często porównywalne i lepsze wyniki w stosunku do WIG20 i MSCI World. Wykres: Symulacja stóp zwrotu z inwestycji w 2-letnie obligacje o podobnej charakterystyce, co Obligacja Przyjazna Planeta oraz stóp zwrotu z indeksów WIG20 i MSCI World dla analogicznych okresów inwestycji (analiza dla inwestycji, z których pierwsza zaczyna się 30.06.2005 r., a ostatnia 30.06.2009 r.) 110% Wyniki 2-letnich obligacji o podobnej charakterystyce, co Obligacja Przyjazna Planeta Wyniki 2-letnich stóp zwrotu z indeksu WIG20 Wyniki 2-letnich stóp zwrotu z indeksu MSCI World 90% 70% 50% 30% 10% -10% -30% cze 09 kwi 09 lut 09 gru 08 paź 08 sie 08 cze 08 kwi 08 lut 08 gru 07 paź 07 sie 07 cze 07 kwi 07 lut 07 gru 06 paź 06 sie 06 cze 06 kwi 06 lut 06 gru 05 paź 05 sie 05 -70% cze 05 -50% Źródło: BNP PARIBAS, dane dla okresu od 30.06.2005 r. (początek pierwszej 2-letniej symulacji) do 30.06.2009 r. (początek ostatniej 2-letniej symulacji). Symulacje zostały przygotowane na podstawie historycznych wartości indeksów WIG20 i MSCI World za okres od 30.06.2005 r. do 30.06.2009 r. oraz symulowanych wartości Indeksu BNP Paribas Global Green Excess Return Index 12 (EUR) w okresie od 30.06.2005 r. do 28.02.2008 r. i historycznych wartości tegoż Indeksu w okresie od 29.02.2008 r. do 30.06.2009 r. (przy czym wynik MSCI World nie uwzględnia zmiany kursu PLN do USD pomiędzy początkiem i końcem danej symulacji). W prezentowanym okresie inwestycje na rynkach giełdowych charakteryzowały się dużym potencjałem wzrostu, ale też znacznymi wahaniami stóp zwrotu w okresach hossy i bessy. Inwestycja w produkt strukturyzowany podobny do Obligacji, wykorzystujący potencjał branży ochrony środowiska, mogła w okresach koniunktury giełdowej przynieść wysokie 2-letnie stopy zwrotu. Natomiast w okresach bessy, kiedy bezpośrednie inwestycje na rynku akcji nie dawały satysfakcjonujących rezultatów, omawiany produkt chroniłby przed stratami dzięki wbudowanemu mechanizmowi ochrony kapitału w terminie wykupu*. Co jeszcze powinienem wiedzieć? Oferującym Obligację jest Dom Maklerski BZ WBK S.A., a ich emitentem jest SecurAsset S.A. (Emitent) – niezależna w stosunku do Banku Zachodniego WBK S.A. spółka inwestycyjna, zarejestrowana w Luksemburgu. Obligacja jest emitowana w oparciu o wiarygodność kredytową Banku Zachodniego WBK S.A., której poziom jest m.in. odzwierciedlony w przyznanym przez agencje ratingowe, ratingu inwestycyjnym. Aktualne informacje na temat ratingu są publikowane na stronie www.bzwbk.pl. Obligacja dostępna będzie w ofercie publicznej od 16 sierpnia 2011 r. do 30 września 2011 r. pod warunkiem, że Emitent nie zmieni terminu rozpoczęcia lub zakończenia oferty, w Punktach Obsługi Klientów Domu Maklerskiego BZ WBK S.A., a także w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A., będącego Agentem DM BZ WBK S.A. Lista placówek dostępna jest na stronie www.dmbzwbk.pl. Okres subskrypcji może zostać skrócony w przypadku wcześniejszego złożenia zapisów na wszystkie oferowane Obligacje. Termin wykupu Obligacji to 31.10.2013 r., natomiast minimalna kwota, jaką można zainwestować, to 1000 zł. Zyski z inwestycji w Obligację podlegają opodatkowaniu zgodnie z odpowiednimi dla osoby je uzyskującej przepisami podatkowymi. Przed rozpoczęciem inwestycji w Obligację inwestor powinien zapoznać się z treścią Warunków Końcowych (Final Terms) oraz Prospektem Emisyjnym Podstawowym (Base Prospectus) wraz z odpowiednimi aneksami, które publikowane są na stronie www.dmbzwbk.pl i http://eqdpo.bnpparibas.com/obligacja/przyjaznaplaneta. W celu uniknięcia wątpliwości Warunki Końcowe (Final Terms) oraz Prospekt Emisyjny Podstawowy (Base Prospectus) wraz z odpowiednimi aneksami, 02Feb 03Jun 03Oct 05Feb 06Jun 06Oct 06Febinwestycyjnych 09Feb 10Jun te 10Feb 11 04Octza04podstawę 10Oct Feb 01Jun 01Octsą01jedynymi Feb 02Jun 02Oct Feb 04Jun Feb 05Jun 05Oct 07Jun 07Oct 07Feb dotyczących 08Jun 08Oct 08Feb 09Jun 09Oct w języku angielskim, dokumentami, które03mogą służyć podejmowania decyzji Obligacji. Dokumenty mają rozstrzygający i wiążący charakter w przypadku wystąpienia rozbieżności pomiędzy nimi a innymi materiałami informacyjnymi dotyczącymi oferty. Co jeszcze powinienem wiedzieć o Lokatach w Banku Zachodnim WBK? Lokaty będą prowadzone przez Bank Zachodni WBK S.A. Otwarcie Lokat jest możliwe w terminie trwania subskrypcji Obligacji w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A., będącego Agentem DM BZ WBK S.A. Lokaty są dostępne wyłącznie dla inwestorów będących osobami fizycznymi i mają nieodnawialny charakter. Warunkiem otwarcia każdej z Lokat jest uczestnictwo w subskrypcji Obligacji oraz złożenie i opłacenie zapisu na Obligację o minimalnej wartości 1000 zł, a w przypadku obu Lokat – łącznie o minimalnej wartości 2000 zł. Szczegóły dotyczące Lokat, w tym opłaty, dostępne są w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A., będącego Agentem DM BZ WBK S.A. Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta Dom Maklerski BZ WBK S.A. informuje, że Obligacje zapewniają 100% ochronę kapitału w terminie wykupu pod warunkiem, że należący do tej samej grupy kapitałowej, co Dom Maklerski BZ WBK S.A., Bank Zachodni WBK S.A. będzie w stanie wypełniać swoje zobowiązania płatnicze wobec SecurAsset S.A. („Emitenta”) w okresie do terminu wykupu (włącznie), oraz pod warunkiem, że Emitent będzie w stanie wypełniać swoje zobowiązania płatnicze wobec Inwestorów w terminie wykupu. Inwestorzy powinni mieć świadomość, że w przypadku niewywiązania się ze wspomnianych powyżej zobowiązań płatniczych * Przez zainwestowane środki należy rozumieć wartość zakupu według ceny nominalnej Obligacji. Z zastrzeżeniem ryzyka inwestycyjnego i kredytowego. Prosimy zapoznać się z sekcją „Ryzyko inwestycyjne i kredytowe związane z inwestycją w Obligację oraz informacja na temat Emitenta”. przez Bank Zachodni WBK S.A. lub Emitenta mogą utracić do 100% zainwestowanych przez siebie środków. Odpowiednio Inwestorzy narażeni są na ryzyko kredytowe Banku Zachodniego WBK S.A., jak również na ryzyko kredytowe Emitenta. Aktualne informacje na temat ratingu Banku Zachodniego WBK S.A. są publikowane na stronie www.bzwbk.pl. Emitent jest spółką inwestycyjną utworzoną oraz zarejestrowaną w Luksemburgu i niepowiązaną z Bankiem Zachodnim WBK S.A. Każda emisja obligacji ma pokrycie w konkretnej puli aktywów, które stanowią jedyne aktywa będące do dyspozycji Emitenta dla celów wywiązania się z zobowiązań płatniczych wobec Inwestorów. Inwestorom nie przysługują żadne roszczenia względem jakichkolwiek innych aktywów Emitenta. Emitent może emitować inne serie obligacji, jednakże aktywa zabezpieczające każdą z serii obligacji są chronione przed roszczeniami związanymi z innymi seriami obligacji na dwa sposoby: przez prawo luksemburskie, które wymaga prawnego wydzielenia aktywów stanowiących pokrycie każdej serii, oraz poprzez prawną dokumentację obligacji. Obligacje mają pokrycie w dwóch różnych składnikach majątkowych, na które składają się: depozyt w Banku Zachodnim WBK S.A. otworzony na rzecz Emitenta, transakcja z wykorzystaniem instrumentu pochodnego zawarta z BNP Paribas (Umowa Swap), która zapewnia możliwość osiągnięcia zysku związanego z wynikiem Indeksu. Ewentualne roszczenia Inwestorów z tytułu posiadania Obligacji ograniczają się do funduszy dostępnych dla Emitenta i otrzymanych w związku z powyższymi aktywami. Inwestorzy nie posiadają żadnego dodatkowego roszczenia względem Emitenta bądź jakiejkolwiek innej strony transakcji, w przypadku gdy zwrot z Obligacji będzie niższy niż wysokość zainwestowanych środków. Możliwy do osiągnięcia zysk ponad chroniony poziom kapitału uzależniony jest od zachowania się ceny instrumentu bazowego (instrumentów bazowych), na którym oparta jest transakcja z wykorzystaniem instrumentu pochodnego, z zastrzeżeniem ryzyka kredytowego (jak opisano poniżej). Kwota stanowiąca do 100% wpływów netto z Obligacji zostanie zdeponowana w Banku Zachodnim WBK S.A. Inwestorzy powinni być świadomi, że depozyt Emitenta, o którym mowa powyżej, oraz inwestycja w Obligacje, nie są objęte ustawowym systemem gwarantowania depozytów. Inwestorzy powinni mieć świadomość, że wypełnienie przez Emitenta zobowiązań związanych z Obligacjami może być uzależnione od otrzymania płatności nie tylko od Banku Zachodniego WBK S.A., jako strony umowy depozytowej, lecz również od BNP Paribas w ramach odpowiedniej Umowy Swap dotyczącej transakcji z wykorzystaniem instrumentu pochodnego. Warunki prawne i kontraktowe wspomnianej umowy zostały ukierunkowane na zabezpieczenie posiadaczy Obligacji, w przypadku gdy BNP Paribas, będący stroną Umowy Swap, nie będzie w stanie wypełniać wynikających z niej zobowiązań. W związku z tym Inwestorzy są narażeni na ryzyko, iż Emitent nie będzie posiadał wystarczających środków na dokonanie wypłat należnych z tytułu bądź wynikających z Obligacji, w przypadku gdy którakolwiek ze stron transakcji nie zdoła dokonać należnych płatności. Inne zastrzeżenia prawne Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na Warunki Końcowe (Final Terms) oraz Prospekt Emisyjny Podstawowy (Base Prospectus) wraz z odpowiednimi aneksami, a w szczególności na sekcje zatytułowane „Czynniki ryzyka” oraz „Opodatkowanie w Polsce”. Powinni też wziąć pod uwagę fakt, że wszelkie symulacje i scenariusze zostały podane wyłącznie jako przykłady i nie odzwierciedlają spodziewanych i możliwych do osiągnięcia wyników oraz że nie dają one gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Inwestowanie w Obligacje wiąże się z ryzykiem i w związku z tym jest odpowiednie dla inwestorów posiadających wiedzę i doświadczenie w kwestiach finansowych i biznesowych oraz w szacowaniu ryzyk, w tym ryzyk związanych z Bankiem Zachodnim WBK S.A. i Emitentem. Na wartość instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które między innymi są lub mogą być niezależne od emitentów i wyników ich działalności. Można do nich zaliczyć np. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe. Inwestorzy powinni uzyskać własną niezależną poradę przed podjęciem decyzji o dokonaniu inwestycji. Emitent może zmienić termin oferty. Emitent zastrzega sobie prawo wycofania oferty Obligacji w dowolnym czasie w Dniu Końcowym Oferty lub wcześniej. W przypadku zmiany terminu dostępności oferty aktualna informacja zostanie zamieszczona w zmienionych Warunkach Końcowych oraz na stronie internetowej Oferującego i Emitenta. Niniejszy dokument ma charakter wyłącznie promocyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej ani rekomendacji. Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie lub Japonii ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie i Japonii. Ryzyko związane z deponowaniem środków na Lokacie Bank Zachodni WBK S.A. informuje, że Lokaty przyniosą zwrot kapitału wraz z należnymi odsetkami w terminie zapadalności pod warunkiem, że Bank Zachodni WBK S.A. będzie w stanie wypełnić swoje zobowiązania płatnicze z tytułu tych Lokat. Lokaty są objęte ustawowym systemem gwarantowania depozytów. Zastrzeżenia BNP Paribas dotyczące Indeksu Metodologia Indeksu BNP Paribas Global Green Excess Return Index 12 (EUR) (Indeks) jest poufna. Sponsor Indeksu (Sponsor Indeksu) oraz, w przypadkach, w których Indeks jest wyliczany przez stronę inną niż Sponsor Indeksu, Agent ds. Obliczeń Indeksu nie gwarantują rzetelności ani kompletności metodologii Indeksu ani metod wyliczeń ani nie gwarantują, że nie będzie żadnych błędów ani pominięć w wyliczaniu lub rozpowszechnianiu Indeksu, oraz nie ponoszą żadnej odpowiedzialności z tytułu jakichkolwiek błędów i pominięć w Indeksie, metodologii Indeksu oraz metodach wyliczenia. Metodologia Indeksu jest oparta na pewnych założeniach, pewnych modelach wyceny i metodach obliczania przyjętych przez Sponsora Indeksu lub Agenta ds. Obliczeń Indeksu i może mieć pewne nieodłączne ograniczenia. Informacje przygotowane na podstawie różnych modeli, metod obliczeniowych lub założeń mogą dawać różne wyniki. Nie są Państwo upoważnieni do korzystania z metodologii Indeksu lub kopiowania metodologii Indeksu w jakikolwiek sposób bez określonej licencji od BNP Paribas zezwalającej Państwu na to oraz ani BNP Paribas, ani żadna z jego spółek zależnych nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty wynikające bezpośrednio lub pośrednio z korzystania z Indeksu lub metodologii Indeksu lub za straty w inny sposób z tym związane. Sponsor Indeksu i Agent ds. Obliczeń Indeksu nie ponoszą żadnej odpowiedzialności z tytułu jakichkolwiek modyfikacji metodologii lub zmian w metodologii stosowanej przy wyliczaniu Indeksu. Sponsor Indeksu zastrzega sobie prawo (chyba że zasady dotyczące Indeksu stanowią inaczej) do zmiany lub korekty metodologii Indeksu w danym czasie. Sponsor Indeksu oraz, w zależności od okoliczności, Agent ds. Obliczeń Indeksu nie są zobowiązani w jakikolwiek sposób do kontynuowania wyliczania, publikowania lub rozpowszechniania Indeksu oraz nie ponoszą żadnej odpowiedzialności z tytułu zawieszenia wyliczania Indeksu lub zakłócenia w jego wyliczaniu. Sponsor Indeksu oraz, w zależności od okoliczności, Agent ds. Obliczeń Indeksu nie przyjmują odpowiedzialności związanej z poziomem Indeksu w jakimkolwiek czasie. Sponsor Indeksu oraz, w zależności od okoliczności, Agent ds. Obliczeń Indeksu nie ponoszą żadnej odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek straty związanej bezpośrednio lub pośrednio z Indeksem. BNP Paribas lub jego spółki zależne mogą działać w różnych charakterach w związku z Indeksem lub produktami powiązanymi z Indeksem, co może obejmować, między innymi, działanie w charakterze organizatora rynku, drugiej strony zabezpieczenia, emitenta elementów składowych Indeksu, Sponsora Indeksu lub Agenta ds. Obliczeń Indeksu. Takie czynności mogą spowodować potencjalne konflikty interesów, które mogą wpłynąć na cenę lub wartość Obligacji. Niniejszy dokument stanowi publikację handlową. 801 36 46 36, 61 856 44 44 – koszt połączenia zgodny z taryfą operatora. Stan na 16.08.2011 r. www.dmbzwbk.pl | 801 36 46 36, 61 856 44 44