Biznes Plan

Biznes Plan
Przedsiębiorczość – wykład 3
Rodzaje biznesplanów
Biznesplan
Przedsiębiorstwa
Przedsięwzięcia
(inwestycji)
Zasady tworzenia biznesplanów
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Kompleksowość
Długookresowa perspektywa
Czytelność
Rzetelność założeń i wiarygodność danych
Wariantowość
Elastyczność
Jasność sposobu dokonywania obliczeń
Uczestnictwo przedsiębiorcy/kadry kierowniczej
Poufność
…..
Zastosowanie biznesplanów
• Do celów wewnętrznych:
• dla zarządu firmy
• dla inwestorów
• Do celów zewnętrznych:
• dla banków
• dla funduszy inwestycyjnych
• dla partnerów gospodarczych
Kryteria oceny biznesplanu
1. Poprawność formalna
2. Poprawność metodologiczna
3. Wiarygodność danych i założeń
4. Poprawność rachunkowa
Co powinno znaleźć się
w biznesplanie?
1. Streszczenie
2. Opis firmy
3. Produkt
4. Rynek
5. Konkurencja
6. Marketing
7. Zarządzanie personelem
8. Techniczny opis procesu
9. Analiza opłacalności inwestycji
10. Załączniki
Elementy Biznes Planu
Część
Strategiczna
Część
operacyjna
Część
finansowa
• Analiza strategiczna
• Uzasadnienie, że jest okazja biznesowa i my potrafimy ją
wykorzystać
• Plan marketingowy
• Plan zatrudnienia
• Harmonogram działań
• Wiemy, jak wykorzystać okazję
• Ocena opłacalności przedsięwzięcia
• Potrafimy uzasadnić, że przedsięwzięcie jest opłacalne
CZĘŚĆ STRATEGICZNA
Część strategiczna
• Analiza strategiczna
– Cel: identyfikacja okazji biznesowej
• Formułowanie strategii, misji i wizji (dla nowych
podmiotów)
• Wykazanie spójności ze strategią, misją i wizją
(dla istniejących podmiotów)
• Modyfikacja strategii, misji i wizji (dla istniejących
podmiotów)
Przykładowe metody analizy
strategicznej
•
•
•
•
•
Analiza SWOT
Analiza SPACE
Analiza 5 Sił Portera
Analiza VRIN Barneya
inne
Dwa podejścia w analizie strategicznej
Podejście
sytuacyjne
Podejście
zasobowe
Od zewnątrz do wewnątrz
Od wewnątrz do zewnątrz
Założenie: rynek (otoczenie)
determinuje wybory
strategiczne
My mamy unikatowe zasoby,
które determinują sytuację na
rynku
Porter
Barney
Analiza 5 Sił Portera
Zagrożenie
ze strony
substytutów
Siła
przetargowa
dostawców
Siła rywalizacji
konkurencyjnej
na rynku
Groźba nowych
wejść na rynek
Siła
przetargowa
odbiorców
Analiza VRIN
•
•
•
•
V – wartość
R - rzadkość
I - nieimitowalność
N - niesubstytuowalność
CZĘŚĆ OPERACYJNA
Elementy:
•
•
•
•
Plan marketingowy
Plan zatrudnienia
Plan techniczno-ekonomiczny
Harmonogram
Plan marketingowy
• Ustalenie cech produktu/usługi
• Jaką wartość oferujemy klientom
(użyteczność)
• Ustalenie ceny (wartość wymiany) –
• koszty/konkurencja
Dwa podejścia do ustalania ceny
Podejście rynkowe
Podejście
techniczne
Ustalenie cen
konkurencji
Ustalenie kosztów
wytworzenia
Określenie relacji
pomiędzy cena
konkurencji a naszą ceną
Ustalenie polityki
rentowności
Tu
Plan zatrudnienia
•
•
•
•
Ustalenie wymaganych kompetencji,
Ustalenie liczby etatów
Ustalenie struktury organizacyjnej
Ustalenie polityki zatrudnienia:
– Motywacja,
– System wynagrodzeń,
– Pomiar wydajności,
– inne
Plan techniczno-ekonomiczny
• Planowanie infrastruktury technicznej,
• Planowanie inwestycji (uzasadnienie
ekonomiczne wydatków inwestycyjnych)
• Planowanie/ ustalenie kosztów jednostkowych
związanych z podstawową działalnością
• Planowanie podstawowych wskaźników
ekonomicznych
Harmonogram
• Plan działań wraz z przypisanymi zasobami
• Cel: określenie ram czasowych
CZĘŚĆ FINANSOWA
Cel części finansowej
Określenie opłacalności
przedsięwzięcia
Elementy części finansowej
• Analiza progu rentowności
• Analiza opłacalności projektu
• Analiza opłacalności poszczególnych źródeł
finansowania
Wymagane informacje:
• Informacje o okresie trwania przedsięwzięcia/zakres czasowy
analizy,
• Wielkość sprzedaży (w jednostkach naturalnych),
• Cena jednostkowa,
• Koszt jednostkowy zmienny,
• Koszt materiałów i surowców,
• Koszty stałe,
• Polityka kredytowa (planowany poziom należności),
• Polityka dostawców (planowany poziom zobowiązań wobec
dostawców),
• Polityka zapasów (stały zapas minimalny),
• Inwestycja,
• Polityka rachunkowości w zakresie amortyzacji,
• Decyzje dotyczące likwidacji majątku po zakończeniu projektu,
• Informacja o kosztach alternatywnych.
Analiza progu rentowności
Wartość sprzedaży
Koszty
Sprzedaż
𝑄∗ =
𝐾𝑠
𝑐 − 𝑗𝑘𝑧
Zysk
Kc = Ks + Kz
Koszty zmienne
Strata
Koszty stałe
Q*
Wielkość
produkcji Q
Analiza opłacalności przedsięwzięcia
• Proponowana metodyka:
• inkrementalne przepływy gotówkowe
(Incremental Cash Flow)
• Proponowane wskaźniki:
– NPV,
– IRR
– APV
Metodyka ICF
• Wyłączenie przepływów gotówkowych
finansowych
• Równe okresy
• Analiza wartości przyrostowych
Wartości przyrostowe
CF
CF
W przypadku
przyjęcia projektu
w przypadku
odrzucenia projektu
Różnica:
ICF
Dane
Pozycja
Inwestycja w budynki (zł)
Wydatek na wyposażenie (zł)
Amortyzacja budynku (w latach)
Amortyzacja wyposażenia (w latach)
Dywestycja (zł)
Wielkość sprzedaży w latach 1-2 (szt)
Współczynnik wzrostu sprzedaży od roku 3
Cena jednostkowa (zł)
Jednostkowy koszt zmienny (zł)
Wynagrodzenie 1 pracownika (zł)
Liczba pracowników
Okres spływu należności dla 50% wartości sprzedaży (dni)
Okres regulowania zobowiązań (dni)
Zapasy jako % KMiS
KMIS jako % kosztów zmiennych
Koszty alternatywne - miesięcznie (zł)
Stopa podatku
Stopa dyskontowa
Wartość
200 000
300 000
40
5
250 000
36 000
50%
30
10
4 000
4
15
30
60%
50%
2 000
19%
10%
Tabela amortyzacji
Stopa
roczna
Budynki
Wyposażenie
Suma
wp
2,50% 200000
1
2
3
4
5 000
5 000
5 000
5 000
5 wk
5 000
175 000
20,00% 300000 60 000 60 000 60 000 60 000 60 000
0
500000
65000
65000
65000
65000
65000
175000
Obliczanie wartości terminalnej
Wartość likwidacyjna
brutto
250 000
Wartość księgowa
175 000
Zysk kapitałowy
75 000
Podatek
14 250
Wartość likwidacyjna netto
235 750
Sprzedaż i koszty
Lata
Wielkość sprzedaży
Wartość sprzedaży
1
2
3
4
5
36 000
36 000
54 000
81 000
121 500
1 080 000 1 080 000 1 620 000 2 430 000 3 645 000
Koszty zmienne
-360 000
-360 000
-540 000
-810 000 -1 215 000
Koszty stałe (poza amortyzacją)
-192 000
-192 000
-192 000
-192 000
-192 000
Polityka kapitału obrotowego
Lata
0
1
2
3
4
5
Zapasy
0
108 000
108 000
162 000
243 000
364 500
Należności
0
22 500
22 500
33 750
50 625
75 938
Zobowiązania
0
15 000
15 000
22 500
33 750
50 625
Rezerwa na kapitał obrotowy
0
115 500
115 500
173 250
259 875
389 813
Zmiana rezerwy na kapitał obrotowy
0
-115 500
0
-57 750
-86 625
-129 938
Uwolnienie rezerwy na kapitał obrotowy
0
0
0
0
0
389 813
Lata
Inwestycyjne CF:
Inwestycja
Dywestycja
Suma CIF
0
1
2
3
4
5
-500 000
0
-500 000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
235 750
235 750
Operacyjne CF
Sprzedaż
Koszty zmienne
Koszty stałe (bez amort)
Amortyzacja
Zysk brutto
Podatek
Zysk netto
0
0
0
0
0
0
0
1 080 000
-360 000
-192 000
-65 000
463 000
-87 970
375 030
1 080 000
-360 000
-192 000
-65 000
463 000
-87 970
375 030
1 620 000
-540 000
-192 000
-65 000
823 000
-156 370
666 630
2 430 000
-810 000
-192 000
-65 000
1 363 000
-258 970
1 104 030
3 645 000
-1 215 000
-192 000
-65 000
2 173 000
-412 870
1 760 130
Korekty
Amortyzacja (wyzerowanie)
Zmiana rezerwy
Uwolnienie rezerwy
Koszty alternatywne
Suma korekt
0
0
0
0
0
65 000
-115 500
0
-24 000
-74 500
65 000
0
0
-24 000
41 000
65 000
-57 750
0
-24 000
-16 750
65 000
-86 625
0
-24 000
-45 625
65 000
-129 938
389 813
-24 000
300 875
-500 000
-500 000
300 530
273 209
416 030
343 826
649 880
488 264
Suma CF
DCF
1 058 405 2 296 755
722 905 1 426 104
Obliczanie wskaźników
• NPV: 2 754 309
• IRR: 96%
Wielowariantowość
• Zasada 1: porównywane są jedynie identyczne okresy
– W przypadku różnych okresów, powtarzamy je do
osiągnięcia wspólnej wielokrotności lub liczymy
ekwiwalentna ratę roczną
• Analiza wrażliwości:
– Ustalenie, jak zmienią się wyniki finansowe projektu
(wartość zaktualizowana netto lub wewnętrzna stopa
procentowa) pod wpływem zmian danych wejściowych
(parametrów),
– Ustalenie, na zmiany których parametrów projekt
wykazuje największą wrażliwość (niewielkie zmiany tych
parametrów powodują duże zmiany wyników finansowych
projektu).
Etapy analizy wrażliwości
(zarządzanie ryzykiem)
1. Wybór parametru projektu, który ma być
przedmiotem analizy.
2. Ustalenie składowych parametru, czyli wartości
parametru, które będą wprowadzane do modelu.
3. Wprowadzanie do modelu każdej składowej
parametru i uzyskanie wynik finansowy projektu.
4. Porównanie zmienność otrzymanych wyników
finansowych projektu ze zmiennością składowych
parametru.
5. Wnioski.
Literatura/Źródła
• http://nowyinteres.pl/?gclid=CI6c863mroCFQlb3godel8AFw
• Pawlak Z., Biznesplan. Zastosowania i przykłady,
Poltext Warszawa 2009
• Filar E., Skrzypek, J., Biznes plan, Poltext
Warszawa 2004
• Ciechan M., Biznes plan. Standardy i praktyka,
Dom Organizatora Toruń 2007
• Skrzypek J., Biznesplan, Poltext Warszawa 2009