Flash Note

Raport surowcowy
piątek, 4 listopada 2016
8:50
Dorota Sierakowska
Analityk surowcowy
[email protected]
GAZ ZIEMNY
Presja podaży na rynku gazu ziemnego mimo dobrych danych dot. zapasów.
Przez większość października notowania gazu ziemnego w Stanach Zjednoczonych poruszały się powyżej
poziomu 3 USD za mln BTU, uważanego za ważną psychologiczną barierę na tym rynku. Niemniej, tak wysokie
poziomy cenowe nie były możliwe do utrzymania w długim terminie – w bieżącym tygodniu cena gazu ziemnego w
USA spadła poniżej 3 USD za mln BTU.
Powrót do spadków jest uzasadniony fundamentalnie, ponieważ podaż gazu ziemnego jest duża, zwłaszcza w
Stanach Zjednoczonych, odczuwających konsekwencje rewolucji łupkowej. Mimo restrukturyzacji na
amerykańskim rynku gazu i zamykania tam licznych wiertni, jakikolwiek wzrost cen gazu ziemnego może
poskutkować większą opłacalnością wydobycia i, w konsekwencji, zwiększeniem produkcji. Ten mechanizm
sprawia, że dynamiczne i długotrwałe wzrosty cen gazu w USA są mało prawdopodobne.
Wczoraj amerykański Departament Energii podał, że zapasy gazu ziemnego w USA wzrosły o 54 mld stóp
sześciennych, czyli o nieco mniej niż oczekiwano (56 mld st. sześc.). W rezultacie, cena gazu w USA w czwartek
zakończyła sesję na plusie, jednak już dzisiaj rano powróciła do spadków.
Notowania gazu ziemnego w USA – dane dzienne.
1/2
Raport surowcowy
MIEDŹ
Strona popytowa na rynku miedzi wciąż silna.
Wczorajsza sesja pokazała, że strona popytowa nie ma zamiaru się poddać na rynku miedzi. Cena tego metalu w
Stanach Zjednoczonych, po środowej delikatnej zniżce, w czwartek po raz kolejny wzrosła, wybijając się ponad
poziom 2,24 USD za funt. Dzisiaj notowania tego surowca oscylują w okolicach wczorajszego zamknięcia.
Najbliższym technicznym poziomem oporu są okolice 2,246-2,250 USD za funt.
Z fundamentalnego punktu widzenia, sytuacja wciąż sprzyja sprzedającym, aczkolwiek pojawiły się także raporty,
które sugerują, że globalny rynek miedzi będzie w tym i przyszłym roku w miarę zbilansowany, a nawet może
pojawić się na nim deficyt. Takie dane przedstawiła wczoraj International Wrought Copper Council (IWCC), która
prognozuje, że w tym roku na rynku miedzi zobaczymy deficyt w wysokości 120 tys. ton, a w przyszłym roku deficyt
wynoszący 60 tys. ton. Prognozy te nieco wymijają się z oczekiwaniami przedstawionymi przez International
Copper Study Group (ICSG), która wprawdzie również oczekuje deficytu na rynku miedzi w bieżącym roku, jednak
w przyszłym roku spodziewa się nadwyżki wynoszącej 175 tys. ton miedzi.
Notowania miedzi w USA – dane dzienne.
Nota prawna:
Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko
i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego
rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej
prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań
konfliktów interesów” lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r.
o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2014, poz. 94 z póź. zm.), porady prawnej lub podatkowej, ani też jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w
indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie
wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ, jego
organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego
komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w
nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług
świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku
klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych
rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport
stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2014, poz. 94 z póź. zm.). Nadzór nad DM BOŚ sprawuje
Komisja Nadzoru Finansowego..
2/2