Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie

K. Czyczerska, A. Wiktorowicz
UNIWERSYTET EKONOMICZNY WE WROCŁWIU
Planowanie przychodów ze sprzedaży
na przykładzie przedsiębiorstw z branży
finansowej
Słowa kluczowe: planowanie przychodów, metoda średniej ruchomej, analiza wskaźnikowa.
Streszczenie: Przedstawienie prognozowanych przychodów Se sprzedaży na przykładzie
przedsiębiorstw z finansowej. Przeprowadzenie analizy wskaźnikowej z uwzględnieniem danych
finansowych wybranych przedsiębiorstw.
1. Wstęp
Tematem pracy jest przedstawienie prognozy sprzedaży dla dwóch Spółek z tej samej
branży. Według statutu Spółki podstawowym przedmiotem działalności są:
1) świadczenia usług związanych z organizowaniem i obsługą funkcjonowania kart
płatniczych wystawianych przez osoby trzecie,
2) działalnośd agenta rozliczeniowego,
3) rozliczenie kart płatniczych
4) pozostałe formy udzielania kredytów
5) pozostała działalnośd usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem
ubezpieczeo i funduszy emerytalnych.
Poziom przychodów w przedstawionych spółkach jest uzależniony od profilu działalności
spółek.
2. Opis wykorzystanych metod
Prognozowanie inaczej zwane predykcją jest metodą przewidywania tego, jak w
przyszłości będą kształtowały się dane procesy czy zdarzenia. Na kształtowanie się procesów
wpływają czynniki zewnętrzne i wewnętrzne. Prognozowanie sprzedaży to proces
wyznaczania przychodów w kolejnych latach. Najczęściej obywa się ona poprzez analizę
trendów przychodów ze sprzedaży mających miejsce w poprzednich okresach działania
spółki.1 Aby określid przyszłoroczne przychody została wykorzystana metoda średniej
ruchomej.
a) Metoda średniej ruchomej prostej
Metoda średniej ruchomej prostej zwana również metodą średniej kroczącej, jest
jedną z metod prognostycznych dotyczącą analizy szeregów czasowych bez tendencji.
Modele średniej ruchomej są pomocne przy wygładzani szeregu czasowego oraz przy
prognozowaniu.
Sposób obliczania prognozy na podstawie modelu średniej ruchomej prostej można
wyrazid wzorem:
1
https://docs.google.com/viewer?a=v&q=cache:REBfbeZXNEQJ:michalskig.files.wordpress.com/2012/03/pla
nowaniefinansowe_wyklad2012.ppt+&hl=pl&gl=pl&pid=bl&srcid=ADGEESisDLouEvocd59XvOC-Du9us0NzSt4AmnbJBYSTCktxzQTCVDqH70nGNz9WE9L4DeoEcOH3YRG19MYD_SFYE2odhUZiKfWi2ncwBp7xVBvEUUxohVKZBumjJJPRf_bICJud_A&sig=AHIEtbTj52VEWjRAJwybYihoQ6jIektlng
gdzie:
- prognoza sprzedaży wyznaczona na okres t,
- wielkośd sprzedaży w okresie i, k
– stała wygładzania.
Przyjęta do prognozy liczba wyrazów średniej ruchomej zależy od preferencji
prognosty i powinna stanowid kompromis pomiędzy przedstawionymi powyżej
wersjami2.
Prognoza na okres n+1 równa jest średniej arytmetycznej z ostatnich k-okresów n,n-1,…,nk+1.
Wszystkie obliczenia zostały obliczone na podstawie danych pochodzących ze
sprawozdao finansowych analizowanych spółek z lat 2009-2010. Tabela prezentuje
przychody ze sprzedaży w latach 2009 i 2010.
Tabela 1. Przychody ze sprzedaży analizowanych spółek (w zł).
Spółka
Spółka A
Spółka B
Sprzedaż w latach
2009
2010
17965251,45 23717439,28
0
0
Źródło. Monitor Polski B, 2012. Sprawozdanie finansowe wybranych Spółek za rok 2011.
Przy pomocy metody średniej ruchomej zostały oszacowane poziomy sprzedaży na
rok 2011.

Spółka A
23 717 439,28)= 20 841 345,37 zł

2
Spółka B
Dittmann, Paweł, Prognozowanie w przedsiębiorstwie : metody i ich zastosowanie (Oficyna Ekonomiczna
Wolters Kluwer Polska, Kraków 2006 – Wyd. 3 zm.)
Przychody ze sprzedaży spółki A w analizowanym okresie wzrosły o 5 752 187,83zł
czyli o 32%. Według prognozy w roku 2011 przychody ze sprzedaży spadną do poziomu
20 841 345,37zł.
Spółka B w analizowanym okresie nie odnotowała żadnych przychodów ze sprzedaży.
Według prognozy w roku 2012 również sprzedaż będzie wynosiła 0zł.
b) Analiza wskaźnikowa
Na podstawie danych zawartych w sprawozdaniach finansowych za rok 2010 została
przeprowadzona analiza finansowa oparta na wybranych wskaźnikach:

Wskaźnik płynności bieżącej

Wskaźnik ogólnego zadłużenia

Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym

Cykl operacyjny
Metoda ta zakłada, iż analizowane spółki osiągnęły takie same poziomy wskaźników
w roku prognozowanym oraz w roku poprzednim.
Wskaźnik
bieżącej
płynności
jest
podstawowym
wskaźnikiem
zdolności
przedsiębiorstwa do spłaty zobowiązao bieżących poprzez upłynnienie posiadanych aktywów
obrotowych. Jest to stosunkiem aktywów obrotowych do zobowiązao bieżących:
Wskaźnik informuje o tym w ilu procentach aktywa obrotowe pokrywają
zobowiązania bieżące. Im wyższy jest wskaźnik przedsiębiorstwo jest bardziej wypłacalne.
Niski poziom zaś świadczy o problemach z wypłacalnością. Optymalny poziom wskaźnika
wynosi 1,5-2,0. Gdy wskaźnik przekracza poziom 2,0 powstaje nadpłynnośd finansowa3.
Punktem wyjścia analizy zadłużenia jest ustalenie poziomu ogólnego zadłużenia.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia jest stosunkiem zobowiązao ogóle do całkowitych aktywów
przedsiębiorstwo.
3
W.Gabrusewicz., Podstawy analizy finansowej, PWE, Warszawa 2005, s.256
Powyższy wskaźnik informuje jaki udział mają zobowiązania w finansowaniu
całkowitego majątku przedsiębiorstwa. Wysoki poziom wskaźnika oznacza że aktywa
przedsiębiorstwa są w dużym stopniu finansowane z kapitału obcego, czyli przedsiębiorstwo
jest uzależnione finansowo. Niski poziom zaś świadczy o niezależności przedsiębiorstwa, gdyż
jego aktywa w większym stopniu są finansowane kapitałem własnym. Przyjmuje się z
optymalna wartośd wskaźnika powinna wynosid od 0,57 do 0,67. 4
Wskaźnik udziału kapitałów własnych w finansowaniu aktywów trwałych pokazuje w
jaki stopniu aktywa trwałe są finansowane kapitałem własnym i jest on stosunkiem kapitału
własnego do aktywów trwałych.
Wskaźnik powinien przyjmowad wartośd większą od 1, gdyż oznacza to, że
przedsiębiorstwo w całości pokrywa aktywa trwałe kapitałem własnym.5
Cykl operacyjny pokazuje przez jaki okres przedsiębiorstwo samo finansuje swoja
działalnośd, czyli ile czasu przedsiębiorstwo utrzymuje zapasy oraz ile czeka na należności.
Wskaźnik ten jest sumą cyklu rotacji zapasów oraz cyklu rotacji należności. Jego optymalny
poziom nie jest sztywno określony ponieważ w dużej mierze zależy od branży.6
Poniższa tabela przedstawia poziom omawianych wskaźników dla analizowanych
spółek.
Tabela 2. Poziom wskaźników analizowanych spółek oraz z branży.
Wskaźnik płynności
bieżącej
Wskaźnik ogólnego
zadłużenia
Wskaźnik pokrycia
aktywów trwałych
kapitałem własnym
Cykl operacyjny
Spółka A
Spółka B
Wskaźniki z
branży
6,17
0,02
6,43
0,80
0,65
38,57
5,66
6,76
0,35
0,00
2,3
77,07
Źródło. Monitor Polski B, 2012. Sprawozdanie finansowe wybranych Spółek za rok 2010.
4
Nowak E. Analiza sprawozdań finansowych, PWE, Warszawa 2005s 223
W.Szczęsny, Finanse firmy, C.H.BECK, Warszawa 2003, s. 230.
6
http://4business4you.com/finanse/analiza_finansowa/cykl-konwersji-gotowki-cykl-srodkow-pienieznych/
5
Wskaźnik płynności bieżącej dla spółki A wynosi 6,17, jego poziom świadczy o dużej
nadpłynności co może mied niekorzystny wpływ na rentownośd przedsiębiorstwa. Niski
poziom wskaźnika spółki B świadczy o tym iż przedsiębiorstwo nie posiada wystarczających
zasobów pieniężnych aby spłacid swoje zobowiązania.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia spółki A pokazuje iż spółka jest finansowana w 80%
kapitałem obcym. Natomiast spółka B jest finansowana kapitałem obcym w 65%.
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym spółki A wynosi 5,66 czyli
kapitał własny jest w stanie prawie sześciokrotnie pokryd aktywa trwałe. Niestety poziom
wskaźnika dla spółki B wynosi tylko 0,35, a wiec kapitał własny nie pokrywa aktywów
trwałych. Tak niski poziom wskaźnika świadczy o ponoszonych stratach, które obniżają
poziom kapitału własnego.
Cykl operacyjny w spółce A wynosi 6,76 dni. Natomiast w spółce B cykl operacyjny
wynosi 0, wynika to z tego, iż omawiane przedsiębiorstwo nie odnotowuje przychodów ze
sprzedaży.
3. Podsumowanie
Posługując się metoda średniej ruchomej zostały oszacowane przychody ze sprzedaży
dla roku 2011.
Aby dokładniej określid prognozę przychodów ze sprzedaży została przeprowadzona
również analiza wskaźnikowa analizowanych przedsiębiorstw. Porównując otrzymane
wskaźniki wskaźnikami branży można wywnioskowad, iż oba przedsiębiorstw nie funkcjonują
najlepiej. Praktycznie wszystkie wskaźniki analizowanych spółek są poniżej normy.
Na podstawie metody średniej ruchomej oraz analizie wskaźnikowej prognozuje się iż
spółka A osiągnie przychody w 2011r. w wysokości 20 841 345,37 zł, lecz będą one niższe o
2 867 093,91 zł. Natomiast spółka B w prognozowanym roku tak samo jak w latach
poprzednich nie osiągnie żadnych przychodów.
SPIS TABEL
TABELA 1. Przychody ze sprzedaży analizowanych spółek (w zł).
TABELA 2. Poziom wskaźników analizowanych spółek oraz z branży.
BIBLIOGRAFIA
1. Dittmann, Paweł, Krupowicz, Joanna, Prognozowanie w zarządzaniu firmą (AE,
Wrocław 2006)
2. G. Michalski, Strategie finansowe przedsiębiorstw, Oddk, Gdańsk 2009.
3.
http://4business4you.com/finanse/analiza_finansowa/cykl-konwersji-gotowki-cykl-srodkow-pienieznych/
4. Knap, Karolina, Alina, Pielok and Sosulska, Malgorzata, Zaproponowanie
Przyszłorocznej Sprzedaży Dla Wybranych Przedsiębiorstw (Forecasting Next Year's
Sale of Selected Companies) (March 25, 2013). Available at SSRN:
http://ssrn.com/abstract=2239353
5. M.Sierpińska, T.Jachna, Ocena Przedsiębiorstwa według standardów światowych,
PWN, Warszawa 2002.
6. Nowak E. Analiza sprawozdań finansowych, PWE, Warszawa 2005.
7. W. Pluta, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 2003.
8. W.Gabrusewicz., Podstawy analizy finansowej, PWE, Warszawa 2005.
9. W.Szczęsny, Finanse firmy, C.H.BECK, Warszawa 2003.
10. Wywiady diagnostyczne przedsiębiorstw z branży finansowej – książki.
11. Wywiady diagnostyczne przedsiębiorstw z branży finansowej –czasopisma.
12. Wywiady diagnostyczne przedsiębiorstw z branży finansowej –gazety.