Wyniki za I półrocze 2013 - Polski Koncern Mięsny DUDA SA

Wyniki za I półrocze 2013
Warszawa, sierpień 2013
Spis treści
Podstawowe informacje o Grupie PKM Duda
Warunki rynkowe w I półroczu 2013
PKM Duda na trudnym rynku – wybrane dane finansowe za I półrocze 2013
Wyniki segmentów
•
handlowy
•
rolny
•
ubojowo-produkcyjny
Zarządzanie finansami/ płynnością
Perspektywy dla rynku w 2013
Perspektywy dla PKM Duda na rok 2013 – produkcja i handel
Podstawowe informacje o Grupie PKM Duda
Jedna z największych w Polsce Grup działających w sektorze mięsnym
Grupa kapitałowa obejmująca blisko 30 firm zajmujących się głównie:
•
ubojem, rozbiorem i dystrybucją mięsa (wieprzowina,
wołowina, dziczyzna) oraz wędlin
•
hodowlą trzody
•
uprawą zbóż oraz innych produktów roślinnych
•
produkcją wędlin
Krajowy lider w segmencie dystrybucji i uboju mięsa czerwonego
Jeden z najnowocześniejszych zakładów produkcyjnych w Europie
Dostawca produktów najwyższej jakości
WARUNKI RYNKOWE W I PÓŁROCZU 2013 ROKU
Warunki rynkowe w I półroczu 2013
W czerwcu 2013 r. kończące się zapasy zbóż ze zbiorów
2012 r. skutkowały sezonowym ograniczeniem dostaw
zbóż do skupu. W przypadku pszenicy, z uwagi na
relatywnie słabe zbiory w 2012 r., dostawy tego ziarna w
sezonie 2012/2013 utrzymywały się na poziomie niższym
niż w sezonie 2011/2012.
Według GUS w tym miesiącu skup pszenicy wyniósł 179
tys. ton (w tym pszenicy paszowej – 71 tys. ton), o 35%
mniej niż w poprzednim miesiącu i o 30% mniej niż rok
wcześniej.
5
Dostawy żyta do skupu w porównaniu z majem br.
zmniejszyły się o 6% i ukształtowały się na poziomie 31 tys.
ton.
Spadek cen zbóż na rynkach zagranicznych w I połowie
2013 przełożył się na obniżki również w Polsce. W II
kwartale 2013 ceny były niższe niż w analogicznym okresie
rok wcześniej
Wg danych GUS w czerwcu 2013 r. średnia cena skupu
pszenicy ukształtowała się na poziomie 897 zł/t, tj. o 6%
niższym niż w poprzednim miesiącu i o 1% niższym niż rok
wcześniej.
W lipcu 2013 r. dostawy zbóż do skupu z tegorocznych
zbiorów wywierały presję na dalszy spadek cen zbóż. Wg
prognoz ARR ceny pszenicy i żyta będą spadać do końca
września, by potem zanotować odbicie co najmniej do
końca roku
Warunki rynkowe w I półroczu 2013
Pogłowie trzody chlewnej w okresie marzec 2010marzec 2013 (w tys. szt.)
14775,7
2010
13000,2
2011
2012
11127,6
2013
10926,4
0
5000
10000
15000
Źródło: Dane GUS
Od 2012 r. w Polsce ceny skupu trzody chlewnej kształtują się
w oparciu o ograniczony krajowy popyt na wieprzowinę i
malejącą produkcję tego mięsa. Są również pochodną zmian
cen skupu żywca wieprzowego w UE i kursu EUR/PLN. Według
GUS w maju 2013 r. żywiec wieprzowy w Polsce skupowano
średnio po 5,16 zł/kg, o 3% taniej niż w kwietniu 2013 r. i o 4%
taniej niż w maju 2012 r.
Sezonowe zmiany krajowej podaży i popytu, notowany od
początku czerwca 2013 r. wzrost cen trzody chlewnej w UE
oraz osłabienie PLN wobec EUR przyczyniły się do wzrostu cen
wieprzowiny w Polsce.
W końcu marca 2013 r. krajowe pogłowie trzody chlewnej
liczyło 10,9 mln sztuk, o 4,8% mniej niż przed rokiem.
Najbardziej zmalało pogłowie loch prośnych, których było o
11,2% mniej niż rok wcześniej.
Mimo spadku pogłowia meldunkowy skup żywca
wieprzowego w okresie styczeń-maj 2013 r. wyniósł 458 tys.
ton, o 1% więcej niż w analogicznym okresie 2012 r.
Pogłowie trzody chlewnej, a zwłaszcza loch prośnych, zmalało
również w UE. Komisja Europejska prognozuje, że w 2013 r. w
UE produkcja wieprzowiny będzie o około 2% mniejsza niż w
roku poprzednim.
Warunki rynkowe w I półroczu 2013
Spożycie mięsa wieprzowego w Polsce w kg per capita
43
42
41
40
39
38
37
36
35
34
42,5
39
37
2011
2012
P2013
W okresie styczeń-kwiecień 2013 r. ceny detaliczne
wieprzowiny w Polsce były o 2% wyższe niż w tym
samym okresie rok wcześniej, podczas gdy w całym
2012 r. były o 10% wyższe względem roku 2011
Z powodu wysokich cen mięsa wieprzowego jego
konsumpcja w 2012 r. wyniosła ok. 39 kg na osobę
wobec 42,5 kg w 2011 roku
Wg prognoz ARR, utrzymujące się na wysokim
poziomie ceny wieprzowiny mogą dodatkowo
zmniejszyć spożycie w 2013 roku o 1-2kg na
mieszkańca w porównaniu z 2012 r.
Dla porównania spożycie drobiu w 2012 r. wyniosło
26,6 kg/ os wobec 25 w 2011 r. Według prognoz ARR
w 2013 r. może wynieść 27,5 kg/os
Źródło: Dane GUS
Pozostałe czynniki negatywnie wpływające na kondycję branży:
Wzrost konkurencji na światowym rynku wieprzowiny
Problemy wizerunkowe polskiego mięsa: afera końska, afera z polskim mięsem w Czechach, afera z mięsem z
Rawy Mazowieckiej
Wzrostowa tendencja w popycie na drób. Większe spożycie tego mięsa jako efekt większej konkurencyjności
cenowej do mięsa czerwonego
PKM DUDA NA TRUDNYM RYNKU
Wybrane dane finansowe za I półrocze 2013
Przychody ogółem (w mln zł)
1 200,0
Przychody eksportowe (w mln zł)
-9,5%
1 000,0
1 008,6
912,8
800,0
600,0
748,8
400,0
200,0
0,0
IH2011
Przychody eksportowe wg
kraju odbiorcy 2011
IH2012
IH2013
Białoruś
Turcja
Rosja
Włochy
Niemcy
Pozostałe
132
130
128
126
124
122
120
118
116
114
112
110
3,3%
129,2
125,1
117,2
IH2011
IH2012
IH2013
Wybrane dane finansowe za I półrocze 2013
IH2013
IH2012
(w tys. zł)
(w tys. zł)
EBITDA
29 467
27 928
+5,5%
EBIT
17 345
14 736
+17,7%
Wynik z działalności finansowej
- 7 475
- 9 211
-18,8%
Wynik netto
9 815
971
+910,8%
Przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego
Zmiana %
IH2013/IH2012
2011
Na poprawę wyniku netto w IH2013 złożyły się:
Białoruś
26%
Turcja
Efekty działań poprawiających efektywność - niższy o 11,1% koszt własny
36% sprzedaży przy spadku przychodów
Rosja
o 9,5% r/r
Włochy
Niższe koszty finansowe (niższa o 18,8% strata na działalności finansowej)
12%
Niemcy
Niższe koszty zarządu – o 9,6% r/r
8%
8%
10%
Pozostałe
Wyniki segmentu handlowego
Warunki rynkowe w segmencie handlowym:
Postępująca konsolidacja sklepów w sieci i zrzeszenia
Kurczenie się rynku – zamykanie się małych sklepów
Pogarszanie się standingu finansowego sklepów
Wzrost sprzedaży w wybranych kategoriach produktu
Geograficzny rozwój dystrybucji – Radom
Geograficzny rozwój kanału HoReCa
Wyniki segmentu handlowego
Przychody HoReCa (w mln zł)
Przychody segmentu (w mln zł)
700
-10,9%
35
6,9%
600
30
500
581,4
544,1
400
300
15
200
10
100
5
0
0
IH2011
IH2012
29,4
25
20
454,9
33
IH2013
23,1
IH2011
EBITDA (w mln zł)
20
15
15
13,6
10
11,5
12,9
8,7
5
5
0
0
IH2011
12
-36%
18,1
10
IH2013
EBIT (w mln zł)
-28,7%
16,6
IH2012
IH2012
IH2013
IH2011
IH2012
IH2013
Wyniki segmentu rolnego zwierzęcego
Warunki rynkowe w segmencie rolnym zwierzęcym:
Spadające pogłowie tuczników w Polsce
Wykorzystanie własnego zaplecza
Wysokie ceny pasz
Wyniki segmentu rolnego zwierzęcego
Przychody segmentu (w tys. zł)
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
194%
5 369
4
1H2011
1 826
1H2012
1H2013
EBITDA (w mln zł)
12,0
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
EBIT (w mln zł)
10,0
-41%
-54,4%
8,0
10,1
7,9
6,0
7,7
6
4,0
5,4
3,6
2,0
0,0
1H2011
1H2012
1H2013
1H2011
1H2012
1H2013
Wyniki segmentu rolnego roślinnego
Warunki rynkowe w segmencie rolnym roślinnym:
Dobra koniunktura w rolnictwie
Wysokie ceny ziemiopłodów
Dopłaty z Unii Europejskiej
Straty w uprawach ozimych w 2012 r. z tytułu przymrozków
Wyniki segmentu rolnego roślinnego
Przychody segmentu (w mln zł)
15
12
10
-8,7%
5
0
1H2011
2,3
2,1
1H2012
1H2013
EBIT (w mln zł)
EBITDA (w mln zł)
5
4
-37,5%
3,0
4,3
3
-45%
3,5
2,0
2
2
2,4
1
1,5
0
1,0
1,1
0,0
1H2011
16
4,0
1H2012
1H2013
1H2011
1H2012
1H2013
Wyniki segmentu ubojowo - produkcyjnego
Warunki rynkowe w segmencie ubojowo-produkcyjnym:
Rekordowo niskie pogłowie
Zmiana preferencji zakupowych (elementy zamiast półtusz, średniej
klasy mięso zamiast Premium)
Poprawa marż ubojowych w wyniku sezonowej obniżki cen żywca
wieprzowego
Zmiana struktury spożycia (spadek spożycia wieprzowiny na rzecz
tańszego drobiu)
Wyniki segmentu ubojowo - produkcyjnego
Skup trzody chlewnej przez PKM Duda
SA (w tys. sztuk)
Wielkość uboju trzody chlewnej (w tys.
sztuk)
594,8
595,1
431,5
1H2012
431,6
1H2012
1H2013
1H2013
Średnia mięsność (%)
Średnia waga WBC 1 sztuki (kg)
60
59
58
57
56
55
54
53
52
96
94
92
90
88
86
84
82
2013
2013
Wyniki segmentu ubojowo - produkcyjnego
Przychody segmentu (w mln zł)
500,0
400,0
300,0
440,1
-30%
308,1
291,4
200,0
100,0
0,0
IH2011
IH2012
IH2013
EBIT (w mln zł)
EBITDA (w mln zł)
15,0
5
4
4
10,6
10,0
7,6
0
IH2011
5,0
-5
0,0
IH2011
-5,0
IH2012
IH2012
-3,9
IH2013
-10
-8,7
IH2013
Wyniki segmentu ubojowo - produkcyjnego
Efektywne zarządzanie produkcją w zakładzie w Grąbkowie:
Koncentracja na rentowności w miejsce maksymalizacji wolumenów sprzedaży;
Zmiana polityki skupowej (powrót do dostawców bezpośrednich);
Segmentacja produktów i stabilizacja wolumenu w stałej powtarzalnej strukturze;
Przegląd i segmentacja klientów w celu generowania najwyższej marży;
Wzmocnienie współpracy w grupie z naciskiem na marżę ciągnioną
Maksymalizacja sprzedaży świeżych produktów z dodatkowego rozbioru półtusz
pochodzących spoza własnego uboju
Zamiana na koszty zmienne kosztów robocizny bezpośrednio produkcyjnej
(outsourcing) i kosztów transportu i logistyki poprzez wydzielenie poza spółkę całej
obsługi logistycznej i transportowej
Efekty:
Utrzymanie rentowności zakładu w drugim kolejnym kwartale 2013 r.
Wypracowanie modelu produkcji, który zapewni utrzymanie rentowności
segmentu w trudnych warunkach rynkowych poprzez działania operacyjne i redukcję
kosztów.
Podsumowanie wyników poszczególnych segmentów
1H2013
1H2012
(w mln zł)
(w mln zł)
Zmiana %
1H2013/1H2012
581,4
544,1
+6,9%
7,4
4,1
+83%
Ubojowo-produkcyjny
308,1
440,1
-30%
Pozostałe
15,9
20,4
-22%
Przychody
RAZEM
912,8
1008,6
-9,5%
EBITDA
Handlowy
12,9
18,1
-28,7%
Rolny
7,5
12,5
-40%
Ubojowo-produkcyjny
7,6
-3,9
-
Pozostałe
1,5
1,2
+25%
EBITDA
RAZEM
29,5
27,9
+5,7%
EBIT
Handlowy
8,7
13,6
-36%
Rolny
4,7
9,9
-52,5%
4
-8,7
-
Pozostałe
-0,03
-0,09
+66,6%
RAZEM
17,3
14,7
+17,7%
Pozycja
Przychody
Segment
Handlowy
Rolny
Ubojowo-produkcyjny
EBIT
ZARZĄDZANIE PŁYNNOŚCIĄ FINANSOWĄ
Wskaźniki płynności i zadłużenia
1H2013
1H2012
Zmiana
1H2013/1H2012
0,79
0,83
-0,04
Wskaźnik finansowania
kapitałem stałym
48,67%
49,58%
-0,91 pkt. %
Wskaźnik zadłużenia
54,82%
56,78%
-1,96 pkt.%
Dług netto (w tys. zł)
191 937
232 193
-17,3%
3,26
4,16
-0,9
Wskaźnik płynności bieżącej
Wskaźnik
EBITDA
dług
netto/
W
ramach zarządzania finansami Grupa PKM DUDA S.A. dąży do utrzymania wskaźników finansowych na
właściwym poziomie przez m.in. optymalizację poziomu zapasów oraz należności i zobowiązań handlowych
W czerwcu i lipcu br. Spółka podpisała umowy z trzema instytucjami finansowymi zapewniając sobie finansowanie
bieżącej działalności na kolejne 12 miesięcy na kwotę ponad 50 mln zł
Prowadzone
są także działania zmierzające do upłynnienia aktywów działalności pobocznej. Grupa blisko
współpracuje z instytucjami ją finansującymi celem zapewnienia optymalnej struktury finansowania swojej
działalności
PERSPEKTYWY DLA RYNKU W 2013 ROKU
Perspektywy dla rynku w 2013 r.
PERSPEKTYWY DLA RYNKU
Według KE w trzecim kwartale 2013 r. unijne ceny będą wyższe o 1% r/r. W czwartym kwartale
przewiduje spadek cen wieprzowiny w UE o 2% względem poziomu w analogicznym okresie roku
2012. Przyczyny: spowolnienie gospodarcze, trudna sytuacja na rynku pracy, wzrost zainteresowania
konsumentów tańszymi gatunkami mięsa, przede wszystkim drobiem.
Ceny skupu nadal będą wysokie. Według prognoz ARR ceny skupu we wrześniu i grudniu 2013 r.
będą się kształtować na poziomie:
Wyszczególnienie
j.m.
Żywiec wieprzowy
zł/ kg
2013 r.
wrzesień
grudzień
5,60-5,90
5,40-5,80
W UE podaż wieprzowiny w 2013 roku względem 2012 roku może nieznacznie zmaleć. Jest to efekt
zmniejszenia produkcji, przy jednocześnie znacząco większym (procentowym) spadku eksportu netto.
Prognozy ARR wskazują również na dalszy spadek spożycia wieprzowiny w konsekwencji
utrzymywania się wysokich cen detalicznych wieprzowiny. W 2013 roku może ono ulec zmniejszeniu
o kolejne 1-2 kg na osobę w porównaniu z 2012 rokiem.
Perspektywy dla PKM Duda w 2013 r.
PERSPEKTYWY DLA PRODUKCJI I HANDLU
Wykorzystanie wolnych oraz zwiększenie obecnych mocy produkcyjnych zakładu produkcyjnego w
Grąbkowie (ubój, rozbiór)
Projekty wsparcia handlu w zakresie przetwórstwa niskomarżowych i trudno zbywalnych
indeksów
Rewitalizacja zakładu w Ciechanowcu - budowa marki własnej
Nowe produkty przetworzone wg segmentacji terytorialnej
Zwiększenie rentownej sprzedaży mięsa z zakładu produkcyjnego w Grąbkowie wewnątrz Grupy
Zwiększenie produkcji w zakładzie produkcyjnym w Grąbkowie na bazie rozwoju terytorialnego
dystrybucji (nowe lokalizacje)
Zacieśnienie współpracy trójstronnej miedzy dostawcami wędlin, własnymi hurtowniami a
zakładem w Grąbkowie
Promocje na poziomie Grupy
Organizacja wolumenowych przetargów wędliniarskich na bazie surowca z Grąbkowa
Rozpoczęcie współpracy z sieciami handlowymi na zasadzie połączonej oferty mięsnowędliniarskiej grupy PKM DUDA S.A.
Polski Koncern Mięsny DUDA S.A.
ul. Kłobucka 25, 02-699 Warszawa
tel. (+48) 22 319 94 00
www.pkmduda.pl