21 ważnych sygnałów nieformalnych wysyłanych przez spółki
Transkrypt
21 ważnych sygnałów nieformalnych wysyłanych przez spółki
ISSN 2080-4660 kwiecień 2 0 1 5 nr 74 Skuteczne sposoby pomnażania majątku • Ochrona kapitału • Prawo i podatki inwestycyjne Peter Lynch, jeden z największych inwestorów w historii, zwykł mawiać, że najgorsze, co można zrobić, to zainwestować w nieznaną sobie firmę. I że nie ma lepszego sposobu na spędzenie popołudnia niż analiza spółki w jej własnej siedzibie lub placówce. Gdy Lynch zainteresował się firmą Supercuts rozwijającą sieć zakładów fryzjerskich, poszedł się tam ostrzyc. Zauważył, że ludzie byli skłonni czekać w kolejce na strzyżenie, a fryzjerki są świetnie wyszkolone. Kupił akcje tej firmy. Zarobił na nich 31% w niecałe dwa lata. W tym numerze przybliżamy Państwu nietypowe metody – a może raczej zapomniane w dobie komputerów i strumienia danych – służące ocenie kondycji przedsiębiorstwa. Mamy nadzieję, że po lekturze tego numeru naszego miesięcznika już nigdy nie kupicie Państwo akcji nieznanej sobie firmy. Z poważaniem Piotr Rosik redaktor naczelny ANALIZY SPÓŁEK MERCATOR MEDICAL Producent rękawic medycznych pokazuje dobre wyniki, a do tego chce płacić dywidendę. Lokalna realizacja zysków, a potem próba dalszych wzrostów w ramach trendu — oto, jaka przyszłość rysuje się przed tym walorem. .......... 12 QUERCUS TFI Towarzystwo funduszy inwestycyjnych dowodzone przez Sebastiana Buczka wyrobiło sobie przez ostatnie lata dobrą markę na rynku. Problem w tym, że ostatnio wyniki nieco kuleją. Ale wraz z powrotem zainteresowania funduszami powinna wrócić dobra passa dla tego papieru. . ...................................................... 13 ROBYG Deweloper pokazuje bardzo dobre wyniki oraz wzrost marż. Posiada całkiem pokaźny portfel mieszkań do realizacji. Naprawdę trudno znaleźć słabe strony tego waloru. ..................... 14 21 ważnych sygnałów nieformalnych wysyłanych przez spółki TRAKCJA Jednym z kluczowych czynników sukcesu finansowego spółki jest jej nastawienie w stosunku do klientów i kontrahentów. Podejście to można ocenić na podstawie sygnałów nieformalnych, które firmy – celowo lub nie – wysyłają do otoczenia. Sporo firm giełdowych jest świadomych tego, iż reputacja jest ważna. Starają się ją poprawić, m.in. uruchamiając projekty typu corporate social responsibility, czyli z zakresu społecznej odpowiedzialności biznesu. Co ciekawe, inwestorzy doceniają starania takich firm – wystarczy porównać zachowanie indeksu szerokiego rynku z indeksem RESPECT (wykres 1). Jednak wytrawny inwestor nie powinien poprzestawać na sprawdzeniu, czy spółka znajduje się w gronie członków indeksu RESPECT. Na jakie sygnały nieformalne powinien więc zwracać uwagę? Wykres 1. WIG (świece) vs. RESPECT Index (linia) Na firmie ciąży odium spółki z branży budowlanej, która w ostatnich latach miała spore problemy. Problem jednak w tym, że Trakcja pokazuje fantastyczne wyniki i to mimo konieczności ogłoszenia odpisów w I kwartale od wyniku za 2014 rok. Gdyby nie to, kurs wystrzeliłby już wysoko w górę. Wciąż jest czas na włożenie tego papieru do portfela............................... 15 Podatki Jak obniżyć daninę za pomocą dwóch rachunków maklerskich Ustawodawca doprowadził do uproszczeń w prawie, które mogą być wykorzystywane przez inwestorów w celu optymalizacji podatkowej. Potrzebne są tylko dwa rachunki maklerskie i znajomość zasady FIFO służącej do uszeregowania kosztów i przychodów. » czytaj na str. 6–7 Inwestycje alternatywne Koszty inwestowania w sztukę Jakie prowizje płacą kupujący, a jakie sprzedający w największych i najpopularniejszych polskich domach aukcyjnych? Gdzie obraz można kupić najtaniej, a gdzie opłaty to niemal połowa wartości dzieła? Jakie dodatkowe usługi oferują domy aukcyjne w ramach podstawowych opłat? Źródło: Stooq.pl » czytaj na str. 4–5 » czytaj na str. 11 AKTUALNOŚCI Gdzie znaleźć dobrze oprocentowaną lokatę Pozostawanie stóp procentowych na najniższym poziomie w historii III RP oznacza dla oszczędzających nie lada wyzwanie. Coraz trudniej jest bowiem znaleźć dobrze oprocentowaną lokatę, która nie będzie obwarowana wieloma dodatkowymi warunkami. Podpowiadamy, gdzie takie depozyty można założyć i jak uniknąć tzw. lokat-wabików dedykowanych nowym klientom. Lokaty uważane są za najbezpieczniejszą formę lokowania kapitału spośród wszystkich dostępnych dla rynku dla zwykłego Kowalskiego. Bezpieczną, ponieważ w razie jakichkolwiek problemów banku, któremu zdecydowaliśmy się powierzyć nasze pieniądze, są one bezpieczne. Dzieje się tak dlatego, że ewentualne kłopoty bierze na siebie BFG, czyli Bankowy Fundusz Gwarancyjny. To on wypłaci nam środki w przypadku np. bankructwa banku czy kasy oszczędnościowej (czego byliśmy świadkiem niedawno, gdy ogłoszono upadłość SKOK Wołomin). Wydawać by się zatem mogło, że nic tylko porównać oferty banków i kas oszczędnościowych w zakresie lokat i wybrać dla siebie najlepszą. W dobie Internetu dostęp do informacji jest niezwykle łatwy. Dawniej trzeba było chodzić od banku do banku i porównywać oferty, było to jednak zadanie dla szaleńca, któremu chciało się odbywać całodniowe eskapady. Dziś mamy dostęp do wszystkich banków na wyciągnięcie ręki. Wydawałoby się, że wystarczy trochę „poklikać” i po sprawie… Tymczasem nic z tych rzeczy! Banki wychodzą z założenia, że trzeba przyciągnąć klienta i zagarnąć go na stałe. Stąd oferowanie tak zwanych lokat-wabików, które są dedykowane nowym klientom. U WA G A Sprawa z wyborem lokaty komplikuje się obecnie jeszcze bardziej na skutek tego, że mamy najniższe stopy procentowe w historii III RP. Co prawda Rada Polityki Pieniężnej obiecała, że marcową obniżką zakończyła cykl, ale nie zmienia to faktu, że wielbiciele lokat mają trudny orzech do zgryzienia – nie jest bowiem łatwo znaleźć dobrze oprocentowaną lokatę. Lokaty kwartalne z ograniczeniem kwotowym Zróbmy więc krótki przegląd lokat kwartalnych – one są najpopularniejsze. Warto podzielić je na dwie grupy. W pierwszej grupie znalazły się takie, które posiadają ograniczenia kwotowe (czyli nie możemy sobie na nich deponować tyle środków, ile chcemy). Wszystkie lokaty z grupy pierwszej oferujące 4,00% wymagają, by klient był nowy. Dodatkowo BGŻ Optima wymaga, by klient założył konto, na które środki wrócą po zakończeniu lokaty. Co ciekawe, lokata Bezkarna nosi taką nazwę, gdyż w dowolnym momencie możemy ją zerwać, nie tracąc odsetek. mBank też wymaga założenia konta, ale za wcześniejsze zerwanie karze klienta obniżeniem oprocentowania do zaledwie 0,10%. Idea Bank swoją lokatę-wabik nazwaną Happy obwarowuje innym warunkiem. Tutaj klient nie może posiadać żadnej lokaty ani jakiegokolwiek produktu finansowego w tym banku. Musi to być po prostu całkowicie nowy klient. Raiffeisen z kolei wymaga, by lokata była zakładana wyłącznie w serwisie bankowości mobilnej. Oba banki za zarwanie lokaty przed terminem karzą niestety brakiem odsetek. Tab. 1. Lokaty 3-miesięczne z ograniczeniem kwotowym Lp. 1. 2. 3. 4. 5. 6. Bank BGŻ Optima Idea Bank Raiffeisen mBank Toyota Bank Bank Smart Nazwa lokaty Bezkarna Happy Mobilna 4% na wejście Na 80 dni Smart Oprocentowanie 4,00% 4,00% 4,00% 4,00% 3,75% 3,75% Min. 1.000 zł 1.000 zł 1.000 zł 500 zł 3.000 zł 1.000 zł Max. 20.000 zł 10.000 zł 10.000 zł 10.000 zł 7.000 zł 10.000 zł Źródło: opracowanie własne, stan na 16.03.2015 r. Kierownik grupy wydawniczej: Ewa Ziętek-Maciejczyk Redaktor naczelny: Piotr Rosik Wydawca: Weronika Wota Koordynator produkcji: Mariusz Jezierski Opracowanie graficzne: Piotr Fedorczyk Skład i łamanie: Vega design Druk: Paper&Tinta ISSN: 2080-4660 Nakład: 1500 egz. 2 | Zajrzyj na www.serwis-inwestora.pl Wydawnictwo Wiedza i Praktyka sp. z o.o. 03-918 Warszawa, ul. Łotewska 9a tel. 22 518 29 29, faks 22 617 60 10, e-mail: [email protected] NIP: 526-19-92-256 Numer KRS: 0000098264 – Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, Sąd Gospodarczy XIII Wydział Gospodarczy Rejestrowy. Wysokość kapitału zakładowego: 200.000 zł „Pieniądze & Inwestycje” są chronione prawem autorskim. Przedruk materiałów bez zgody wydawcy jest zabroniony. Zakaz nie dotyczy cytowania publikacji z powołaniem się na źródło. Publikacja „Pieniądze & Inwestycje” nie świadczy doradztwa ani nie udziela rekomendacji zawarcia transakcji w rozumieniu przepisów rozporządzenia ministra finansów z 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r. nr 206, poz. 1715). Wszystkie porady są przygotowane z zachowaniem najwyższej staranności i wykorzystaniem wysokich kwalifikacji, wiedzy i doświadczenia autorów. Jednakże decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie artykułów wiążą się z ryzykiem i nasi Czytelnicy muszą mieć tego świadomość. Wydawca nie ponosi odpowiedzialności za decyzje lub ich skutki podjęte na podstawie porad zawartych w tej publikacji. kwiecień 2015 | nr 74