Załącznik nr 3: Zakres wymagań dotyczący Polityki Inwestycyjnej

Załącznik nr 3: Zakres wymagań dotyczący Polityki Inwestycyjnej
Informacje dotyczące Polityki Inwestycyjnej:
1. Polityka Inwestycyjna powinna zostać przygotowana jako osobny dokument oraz plik stanowiący
integralną część Oferty.
2. Forma przekazania informacji w ramach Polityki Inwestycyjnej jest dowolna i może składać się
z m.in. tekstu, rysunków, tabel, tablic, zdjęć oraz wykresów.
3. Wymogi edytorskie dotyczące tekstu:
a. format arkusza papieru: A4,
b. czcionka: Calibri,
c. wielkość czcionki podstawowej: minimum 11 pkt,
d. odstęp między wierszami: minimum 1,15 wiersza,
4. Objętość Polityki Inwestycyjnej nie może przekraczać 40 stron (z wyłączeniem Załącznika A do
Załącznika 3 do Zasad).
5. Dodatkowe treści, do których Oferent kierować będzie poprzez np. adresy stron www
czy hiperłącza nie będą podlegać analizie w ramach procesu wyboru Ofert.
6. Pojęcia niezdefiniowane w niniejszym dokumencie mają znaczenie nadane im w Zasadach.
Minimalny zakres merytoryczny Polityki Inwestycyjnej
Oferent w ramach Polityki Inwestycyjnej powinien zawrzeć informacje, które pozwolą na weryfikację
poprawności merytorycznej założeń Oferenta, co do co najmniej następujących obszarów tematycznych
wskazanych poniżej, przy czym poszczególne obszary tematyczne powinny zostać zatytułowane zgodnie
tytułami punktów 1-8 wskazanych poniżej:
1. Podsumowanie kluczowych elementów Polityki Inwestycyjnej
Opis przygotowany zgodnie ze wzorem przedstawionym na str. 5 niniejszego załącznika (Tabela 1.
Podsumowanie kluczowych elementów Polityki Inwestycyjnej).
2. Opis kluczowych założeń biznesowych oraz parametrów Pośrednika Finansowego
Opis uwzględniający m.in. charakterystykę docelowej struktury właścicielskiej (w tym powiązań
kapitałowych) i prawnej oraz strukturę funkcjonowania Pośrednika Finansowego, Deklarowaną
Kapitalizację Pośrednika Finansowego (w podziale na środki prywatne i PFR Starter FIZ)1, planowane
1
Deklarowana Kapitalizacja Pośrednika Finansowego musi być zgodna z zasadami określonymi w §5.2-5.3 Zasad Naboru.
1z5
W/12/2016
poziomy (w %) podstawowego wynagrodzenia i wynagrodzenia opartego na wynikach2, poziom
asymetrii zysku, poziom minimalnej stopy zwrotu (tzw. hurdle rate)3 oraz poziom Carried Interest4.
3. Profil inwestycyjny:
a. cel inwestycyjny,
b. podsumowanie głównych założeń profilu inwestycyjnego (uwzględnienie m.in.
preferowanych w ramach Inwestycji branż w odniesieniu do zakwalifikowania ich do
odpowiedniego działu w ramach kodów Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD),
preferowanego kraju prowadzenia głównej działalności operacyjnej Przedsiębiorstwa
kwalifikowalnego, potencjał umiędzynarodowienia Przedsiębiorstwa kwalifikowalnego,
planowana średnia wartość pojedynczej Inwestycji oraz zakładana struktura (ilościowa i
wartościowa z uwzględnieniem struktury udziałowej) portfela inwestycyjnego pod względem
etapu rozwoju5 oraz branż (zgodnie z PKD) Przedsiębiorstw kwalifikowalnych, profil i rodzaj
innowacyjności wspieranych projektów) oraz jego zgodność z celami PFR Starter FIZ,
c. zakładana forma Inwestycji w Przedsiębiorstwa kwalifikowalne,
d. kryteria inwestycyjne.
4. Strategia inwestycyjna:
a. strategia marketingowa, plan promocji i komunikacji ukierunkowany do grup interesariuszy
ekosystemu startupowego (np. współpraca ze środowiskiem innowacyjnym/ naukowym),
adekwatne do profilu inwestycyjnego Pośrednika Finansowego,
b. strategia pozyskiwania projektów inwestycyjnych (ang. Deal Flow),
c. proces inwestycyjny wraz z opisem procesu oceny projektów inwestycyjnych i podejmowania
decyzji inwestycyjnych uwzględniający strukturę organizacyjną Pośrednika Finansowego lub
Podmiotu Zarządzającego,
d. podstawowe zasady i warunki umów inwestycyjnych zawieranych z Przedsiębiorstwami
kwalifikowalnymi,
e. zakres zaangażowania Kluczowego Personelu w działalność Przedsiębiorstw
kwalifikowalnych uwzględniający działania nakierowane na realizacje indywidualnych
planów budowania wartości Przedsiębiorstw kwalifikowalnych (ang. smart money) np.
doradztwo biznesowe, wsparcie w pozyskiwaniu kontrahentów, pozyskanie finansowania
zewnętrznego,
2
Poziom podstawowego wynagrodzenia oraz wynagrodzenia opartego na wynikach musi być zgodny z zasadami
określonymi w §6.2-6.5 Zasad Naboru.
3
Poziom minimalnej stopy zwrotu musi uwzględniać zasady określone w §5.4.6 oraz §5.5 Zasad Naboru.
4
Poziom Carried Interest musi uwzględniać zasady określone w §5.4.4 oraz §5.6 Zasad Naboru.
5
Etapy rozwoju przedsiębiorstw zdefiniowane zostały w definicji Przedsiębiorstwa kwalifikowalne w dokumencie
„Zasady naboru oraz wyboru ofert”, tj.: przedsiębiorstwa, które:
(a) nie prowadzą działalności na żadnym rynku; lub
(b) prowadzą działalność na dowolnym rynku od mniej niż 7 lat od pierwszej komercyjnej sprzedaży.
2z5
W/12/2016
f.
preferowany horyzont inwestycyjny (tj. okres dokonywania Inwestycji w Przedsiębiorstwa
kwalifikowalne i okres wychodzenia z tych Inwestycji),
g. strategia pozyskiwania środków od Inwestorów Prywatnych w przypadku konieczności
zwiększenia ich wkładu w Pośrednika Finansowego w związku z zamiarem realizacji Inwestycji
w Przedsiębiorstwo kwalifikowalne na późniejszych etapach rozwoju niż pierwotnie
deklarowane w ramach niniejszego dokumentu bądź w przypadku inwestycji
kontynuacyjnych,
h. strategia Inwestycji kontynuacyjnych,
i.
zasady monitorowania i nadzorowania Przedsiębiorstw kwalifikowalnych,
j.
scenariusze wyjścia z inwestycji,
5. Harmonogram Finansowy:
Harmonogram Finansowy powinien obejmować opis założeń Budżetu Inwestycyjnego i Budżetu
Operacyjnego oraz wypełnioną (zgodnie z instrukcją zawartą w Załączniku A do Załącznika nr 3 Zasad) tabelę
w formacie MS Excel stanowiącą Załącznik A do Załącznika nr 3 Zasad.
6. Struktura organizacyjna:
a. przedstawienie struktury organizacyjnej Pośrednika Finansowego oraz/lub Podmiotu
Zarządzającego,
b. przedstawienie zakresu obowiązków wspólników oraz/lub organów korporacyjnych (np.
zarząd, rada nadzorcza, komitet inwestycyjny) wraz z przedstawieniem profili osób
wchodzących w skład ww. organów,
c. profile personelu Pośrednika Finansowego lub Podmiotu Zarządzającego (z wyłączeniem
profili Kluczowego Personelu, których doświadczenie zostanie szczegółowo opisane w
ramach „Formularzu Weryfikacji Kluczowego Personelu Oferenta” stanowiącego
obligatoryjną część Oferty), w tym w szczególności doświadczenie w zakresie inwestycji typu
seed/ venture capital ,
d. profile ewentualnych ekspertów oraz partnerów zewnętrznych,
e. opis systemu motywacyjnego dla Podmiotu Zarządzającego i pracowników, w szczególności
zasady podziału wynagrodzenia dodatkowego (ang. carried interest).
7. Polityka zarządzania konfliktem interesów
a. najważniejsze założenia oraz zasady dotyczące planowanej do przyjęcia w ramach
działalności Pośrednika Finansowego lub Podmiotu Zarządzającego polityki zarządzania
konfliktem interesów,
3z5
W/12/2016
b. identyfikacja
oraz
charakterystyka
najważniejszych
obszarów
związanych
z prawdopodobnymi konfliktami interesów wraz z propozycjami mitygacji ryzyka związanego
z ich wystąpieniem.
8. Polityka zarządzania ryzykiem inwestycyjnym:
a. najważniejsze założenia oraz zasady dotyczące planowanej do przyjęcia w ramach
działalności Oferenta polityki zarządzania ryzykiem inwestycyjnym,
b. identyfikacja oraz charakterystyka najważniejszych obszarów ryzyka wraz z propozycjami
mitygacji przedstawionych ryzyk.
4z5
W/12/2016
Tabela 1. Podsumowanie kluczowych elementów Polityki Inwestycyjnej (obligatoryjna pierwsza strona
Polityki Inwestycyjnej stanowiącej obligatoryjną część Oferty)
Nazwa Oferenta
Obszar tematyczny
Kluczowe informacje
Numer strony Polityki
Inwestycyjnej
Profil Inwestycyjny
Strategia Inwestycyjna
Budżet Inwestycyjny i Budżet
Operacyjny
Struktura Organizacyjna
Polityka zarządzania
konfliktemi
Polityka zarządzania ryzykiem
inwestycyjnym
Wskazanie preferencji w
zakresie podziału zysku z wyjść
z Inwestycji oraz w zakresie
prawa do Carried Interest
(z zastrzeżeniem zasad oraz
proporcji,
o których mowa w §5.3, §5.4
oraz §5.6 Zasad)
Zakładany okres dokonywania
Inwestycji
Zakładany okres wychodzenia
z Inwestycji i zakończenia
działalności Pośrednika
Finansowego
5z5
W/12/2016