2017.01.27 Rynek Akcji

Transkrypt

Raport Rynek Akcji
piątek, 27 stycznia 2017, 09:01
Sytuacja rynkowa
Główne indeksy światowe
Wydarzeniem dnia na wczorajszej sesji na krajowym rynku uznać można z pewnością rajd na
spółkach energetycznych skarbu państwa, który nastąpił raptem dzień po podobnym rajdzie na
bankach. Indeks sektorowy, WIG-Energia, zyskał wczoraj 4,69%, chociaż w maksymalnym
punkcie zyskiwał już nawet prawie 7%. Liderami wzrostów okazały się ENERGA (+9,21%) i ENEA
(+8,15%), wyraźnie mniej ale wciąż bardzo dużo zyskało także PGE (+4,84%). Ciężko znaleźć
jedną konkretną informację, która mogła być katalizatorem tak dużej zwyżki – być może była nią
wypowiedź ministra energii dla radia RMF FM o tym że projekt budowy elektrowni jądrowej w
Polsce został zawieszony – aczkolwiek informacja ta jest ze środy (już w środę inwestorzy mogli
dyskontować tę informację, tymczasem silny wzrost na spółkach energetycznych zaczął się
wczoraj koło godziny 13). Co ciekawe, z niedawno opublikowanego zestawienia przygotowanego
przez PAP, dotyczącego przeważania bądź niedoważania przez OFE (na koniec 2016 r.) danych
sektorów na warszawskiej giełdzie (względem udziału tych sektorów w WIG) wynika, że
energetyka była drugim najmocniej niedoważanym sektorem (po sektorze górnictwa).
Niewykluczone zatem, że za wczorajszymi wzrostami stał głównie kapitał zagraniczny i/lub krajowi
inwestorzy instytucjonalni.
W otoczeniu zewnętrznym wczorajsza sesja miała charakter „przystanku”. Na parkietach
zachodnioeuropejskich przeważały niewielkie spadki (na plus wyróżnił się niemiecki DAX, który
mógł być wspierany lepszym od oczekiwań porannym odczytem wskaźnika zaufania konsumentów
– GFK), dobrą sesję odnotowały parkiety z regionu Europy Środkowo-Wschodniej (Rosja, Turcja),
potwierdzając wysoki apetyt na ryzyko na rynkach. Amerykański S&P500 nie sforsował wczoraj
poziomu 2300 punktów, zamykając się na delikatnym minusie, nowy historyczny rekord poprawił
jednak Dow Jones Industrial Average, notując lekki wzrost. Wciąż na bardzo niskim poziomie jest
indeks VIX (potocznie zwany „indeksem strachu”) dla indeksu S&P500, co (stosując podejście
kontrariańskie) sugeruje aby być czujnym, pomimo tego, że na pierwszy rzut oka nie widać
obecnie jakichś większych czynników, które mogłyby nagle odwrócić sytuację rynkową i być
przyczynkiem do mocniejszej korekty – być może jednak
taki potencjał mają obawy o
protekcjonizm Trumpa (i jego realne działania – wycofanie się z umowy TPP, podpisanie dekretu o
budowie muru na granicy z Meksykiem; relacje USA z Meksykiem wyraźnie się pogorszyły,np.
prezydent Meksyku odwołał wizytę w USA).
wartość
DAX
0,4
CAC40
4 867,2
-0,2
FTSE100
7 161,5
0,0
BUX
S&P500
DJIA
32 918,5
0,3
2 296,7
-0,1
20 100,9
0,2
SHC*
3 159,2
0,3
NASDAQ
5 655,2
0,0
BOVESPA
66 190,6
0,5
NIKKEI*
19 467,4
0,3
HANG SENG*
23 360,8
-0,1
XU100
83 696,4
-0,2
1 160,8
-0,2
RTS
* - Zmiana na godzinę 8:45
Indeksy Polskie
WIG
55 560,2
0,1
2 080,4
0,1
MWIG40
4 642,1
0,3
SWIG80
15 047,5
0,1
312,4
-0,9
USD/PLN
4,07
0,1
EUR/PLN
4,35
0,0
EUR/USD
1,07
-0,1
WIG20
NCINDEX
Kontrakty terminowe na główne indeksy zachodnioeuropejskie notują dziś póki co niewielkie plusy.
Azjatyckie rynki wschodzące notują mieszaną, acz spokojną sesję. W kalendarium wydarzeń
makroekonomicznych na dzisiejszy dzień uwagę przykuwają przede wszystkim dane z USA
/Paweł Szewczyk/
WIG w układzie dziennym
W IG - Da ily 2017-01-26 O pe n 55802.6, Hi 55929.5, Lo 55488.4, C lo se 55560.2 (0.1%) MA(Clo se ,15) =
53,760.28, MA1(C lo se ,25) = 52,947.90
56,000
Waluty
Obligacje
yield %
zm p.b. 1D
Polska 10YT
3,94
18
52,000
USA 10YT
2,52
2
50,000
Surowce
54,000
53808.9
Ropa WTI (USD/bbl)
48,000
46,000
Aug
zm% 1D
11 848,6
Se p
O ct
No v
De c
2017
53,9
0,3
Złoto (USD/oz)
1 182,1
-0,5
Miedź (USD/t)
5 838,0
-1,4
WIG: Największe wzrosty i spadki (%)
W IG - Vo lum e = 1,644,847,616.00
2,000M
BOS
1,000M
15,6
ENERGA SA
9,2
ENEA
W IG - R SI(15) = 81.45
70
8,2
RADPOL
7,0
OLYMPIC ENTERTAI
30
W IG - C o m po site Inde x = 196.36, MA13 = 177.64, MA33 = 179.12
6,9
AUGA GROUP AB
-5,3
KREZUS SA
-5,5
HYPERION
-5,9
200
-6,5
KONSSTALI
150
ELKOP
-8,3
100
W IG - ADX(14) = 52.48, +DI = 51.30, -DI = 7.51
50
-10,0
-
10,0
20,0
40
30
Źródło: Bloomberg
20
10
C reated with A miBroker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Rynek Akcji
Wybrane wydarzenia w spółkach
IFSA
Wprowadzenie do obrotu na GPW 1.076.000 akcji zwykłych na okaziciela serii B
SFINKS
Wprowadzenie do obrotu na GPW 413 338 akcji zwykłych na okaziciela serii M
Wybrane komunikaty ze spółek
CIECH
Ciech Pianki, bydgoski producent elastycznych pianek poliuretanowych PUR, rozpoczął rozbudowę magazynu
bloków długich. Całkowita wartość inwestycji przekroczy 10 mln zł netto - podał Ciech.
COMARCH
Comarch jest zadowolony z wyników sprzedaży segmentu ERP w 2016 r. Pomimo spadku sprzedaży dla
klientów publicznych zrealizował zakładane wcześniej plany. Sprzedaż rozwiązań w chmurze wzrosła w
ubiegłym roku o kilkadziesiąt proc. W 2017 r. giełdowa firma zakłada dwucyfrowy wzrost rozwiązań ERP.
ELBUDOWA
1) Elektrobudowa planuje zwiększyć inwestycje w 2017 r., a nakłady przeznaczyć głównie na prace nad
nowymi produktami oraz rozwój infrastruktury i parku maszynowego - poinformował prezes J. Juszczyk.
Jego zdaniem, obecna sytuacja rynkowa bardzo sprzyja akwizycjom.
2) Portfel zamówień Elektrobudowy jest obecnie niższy niż rok wcześniej. Spółka dostrzega wyhamowanie w
branży i czeka na ogłoszenie przetargów w ramach planowanych dużych inwestycji w energetyce poinformował PAP prezes Janusz Juszczyk.
ERBUD
Erbud podpisał z Platinum Resort kontrakt o wartości 53,5 mln zł na budowę kompleksu hotelowego w
Świnoujściu - podała spółka.
ERGIS
EBITDA Ergisu w 2017 r. powinna wzrosnąć w porównaniu do wstępnych szacunków za 2016 r., w wysokości
blisko 60 mln zł - poinformował prezes T. Nowicki. Jego zdaniem, akcje Ergisu są niedoszacowane na GPW,
a godziwa wycena to ok. 8,75 zł za akcję.
IMS
IMS chce w ramach trzeciej transzy programu skupić 300 000 akcji własnych, po cenie 3 zł za sztukę –
podała spółka.
INTEGER
Dwoje akcjonariuszy Integera, mający łącznie 5,38% udział w kapitale spółki, zgłosili do obrad NWZA
projekty uchwał m. in. w sprawie emisji obligacji zamiennych na akcje nowej emisji s. M - poinformowała
spółka w komunikacie. Łączna wartość obligacji miałaby wynieść do 38,8 mln zł.
KOPEX
Polska Grupa Odlewnicza kupiła od Kopeksu 100% spółki Kopex Foundry za łącznie 7 mln zł –
poinformowały spółki.
POLIMEX
TFI PZU zmniejszyło zaangażowanie w Polimex-Mostostal i ma obecnie 4,34% udział w kapitale zakładowym
tej spółki i taki sam odsetek głosów na jej WZ - podała spółka.
QUMAK
Qumak rozpoczął współpracę z Promarem, aby wspólnie zrealizować projekt z obszaru efektywności
energetycznej dla segmentu inteligentnych miast w oparciu o chmurę obliczeniową i internet rzeczy. W 2017
r. rozwiązanie może zostać zaimplementowane w kilkuset obiektach w całym kraju - podał Qumak.
Przegląd prasy
BEST
W 2016 roku spółka na nowe portfele wydała 258 mln zł. Są plany, żeby wydać zdecydowanie więcej na
polskim rynku. Do tego chcemy wyjść w 2017 roku na rynek zewnętrzny. Myślę, że wkrótce wrócimy na
rynek z kolejną transzą emisji obligacji - powiedział K. Borusowski, prezes Best. /Parkiet/
PGNIG
PGNiG negocjuje warunki tranzytu gazu. Obecna umowa na przesył błękitnego paliwa gazociągiem
jamalskim wygasa w 2019 roku. Gazpropom wykorzystuje negocjacje w sprawie nowego kontraktu do
przeforsowania kluczowego dla sobie projektu, czyli budowy Nord Stream 2. /Parkiet/
WIELTON
Kolejnym celem Wieltonu będzie Afryka, gdzie do tej pory spółka sprzedawała swoje produkty poprzez
lokalnych pośredników. Celem Wieltonu jest osiągnięcie sprzedaży rocznej na kontynencie afrykańskim na
poziomie tysiąca sztuk w ciągu najbliższych pięciu lat. Spółka ta ma zacząć wypracowywać zysk w 2018
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Raport Rynek Akcji
roku. /Parkiet/
Sygnały analizy technicznej
BUDIMEX
Test długoterminowego oporu na 219 zł.
ENERGA
Atak na średnioterminowy opór na 10,58 zł.
CIECH
Test średnioterminowego oporu na 68,47 zł.
ING
Ruch powrotny do przełamanej linii długoterminowego trendu spadkowego.
HANDLOWY
Test średnioterminowego poziomego oporu na 79,98 zł.
LSISOFT
Konsolidacja przy średnioterminowym oporze na 10,48 zł.
MILLENNIUM
Nieudany atak na długoterminowy opór na 5,98 zł. Formacja spadającej gwiazdy na wysokim wolumenie.
PGE
Nieudany atak na linię szyi na 11,07 zł w odwróconej RGR.
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
PKO - Daily 2017-01-26 O pen 31.7, Hi 32.24, Lo 31.62, C lo se 31.62 (0.4%)
MA(Close,15) = 30.19, MA1(C lo se ,25) = 29.50
PND - Daily 2017-01-26 O pen 7.9, Hi 7.9, Lo 7.3, Close 7.65 (-3.9%)
32
MA(Close,15) = 8.17, MA1(Clo se,25) = 8.18
10.0
31.57
9.5
30
9.0
8.5
28
8.0
26
Nov
Dec
PKO - Volum e = 3,732,365.00
7.5
7.56
Sep
2017
6M
O ct
No v
Dec
2017
PND - Volum e = 290,019.00
4M
500,000
2M
0
PKO - RSI(15) = 68.56
70
PND - R SI(15) = 30.32
70
30
30
PKO - Com posite Index = 187.08, MA13 = 150.55, MA33 = 167.48
250
PND - C om posite Index = 63.76, MA13 = 136.47, MA33 = 145.13
200
200
150
100
100
PND - ADX(14) = 16.22, +DI = 15.92, -DI = 37.97
PKO - ADX(14) = 26.95, +DI = 35.49, -DI = 15.15
30
40
30
20
20
10
C reated with A miB roker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
PKOBP
C reated with A miBroker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
Pokonanie długoterminowego poziomego oporu POLNORD
na 31,57 zł, ale pojawiła się formacja spadającej
gwiazdy. Dopóki wczorajsza luka cenowa nie
zostanie przełamana przez podaż (31,49 zł),
notowania
akcji będą miały
szansę
na
kontynuowania wzrostów.
Obrona średnioterminowego dołka na 7,56 zł za
sprawą świecy przypominającej wymową młot i
na podwyższonym wolumenie.
Raport Rynek Akcji
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Godz.
Kraj
Wydarzenie
Okres
Aktualna
Prognoza Poprzednio
Poniedziałek
12:30
strefa euro
Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi)
Wtorek
9:00
Francja
Indeks PMI dla przemysłu
styczeń
53,4
53,5
53,5
9:00
Francja
Indeks PMI dla usług
styczeń
53,9
52,6
52,9
9:30
Niemcy
styczeń
56,5
55,5
55,6
9:30
Niemcy
styczeń
53,2
53,8
54,3
10:00
strefa euro
styczeń
55,1
54,9
54,9
10:00
strefa euro
styczeń
53,6
53,1
53,7
15:45
USA
styczeń
55,1
54,2
54,3
16:00
USA
Indeks Fed z Richmond
styczeń
12,0
7,0
8,0
16:00
USA
Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln
grudzień
5,5
5,5
5,7
10:00
Niemcy
Indeks Instytutu Ifo
styczeń
109,8
111,3
111,0
10:00
Polska
Stopa bezrobocia, %
grudzień
8,3
8,3
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny, %
styczeń
4,0
16:30
USA
Zmiana zapasów ropy, tys. brk
styczeń
2840,0
2500,0
2347,0
styczeń
237,0
Środa
8,2
0,8
Czwartek
14:00
Polska
Protokół z posiedzenia RPP
14:30
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys.
styczeń
259,0
247,0
15:45
USA
styczeń
55,1
53,4
55,1
16:00
USA
Sprzedaż nowych domów, tys.
grudzień
536,0
588,0
598,0
0:00
Chiny
Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny
10:00
strefa euro
Podaż pieniądza M3
grudzień
4,9
4,8
14:30
USA
Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, %
grudzień
0,5
0,6
14:30
USA
Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, %
grudzień
2,5
-4,5
14:30
USA
PKB (annualizowany), rew., %
4Q
2,2
3,5
16:00
USA
Indeks Uniwersytetu Michigan
styczeń
98,1
98,1
Piątek
s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo
n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo
w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie
wst. - odczyt wstępny
rew. - odczyt zrewidowany
fin. - odczyt finalny
Raport Rynek Akcji
Statystyki rynkowe
Indeks
WIG
pkt
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
55 560,2
0,1
3,7
8,2
14,2
7,4
28,5
WIG20
2 080,4
0,1
3,7
7,4
15,9
6,8
20,3
MWIG40
4 642,1
0,3
4,5
11,2
13,9
10,1
39,8
SWIG80
15 047,5
0,1
2,6
7,0
5,3
5,5
22,4
6 943,9
-0,1
5,6
11,8
14,8
10,9
29,1
13,2
WIG Banki
WIG Budownictwo
3 120,3
0,4
3,4
9,6
7,6
9,2
16 400,2
0,7
5,9
20,8
22,4
19,2
0,5
WIG Deweloperzy
1 894,0
-1,4
0,6
3,7
7,2
3,6
31,1
WIG Energetyka
2 711,5
4,7
7,9
4,7
8,6
6,3
-9,3
WIG Informatyka
2 255,2
-0,1
1,1
6,0
14,3
4,6
40,7
WIG Media
4 763,5
-1,5
0,1
5,8
4,5
4,4
23,4
WIG Paliwa
5 467,7
-0,8
-0,1
-3,9
9,2
-3,5
30,1
WIG Spożywczy
4 746,1
0,4
2,9
16,0
19,6
14,2
55,6
WIG Surowce
4 394,3
0,0
7,7
24,7
48,7
25,0
150,6
WIG Telekomunikacja
728,1
0,1
1,2
2,9
-3,4
-0,3
-6,0
WIG Ukraina
628,3
0,4
0,8
18,7
19,6
16,9
82,3
WIG Chemia
Indeks
PX
pkt
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
938,1
0,0
1,0
1,9
1,4
1,8
3,9
BUX
32 918,5
0,3
0,1
3,3
10,9
2,9
38,5
XU100
83 826,5
0,8
0,9
9,3
6,5
7,3
16,3
7 161,5
0,0
-0,5
1,3
2,5
0,3
19,6
11 848,6
0,4
1,9
3,3
10,6
3,2
19,9
CAC40
4 867,2
-0,2
0,3
0,4
7,4
0,1
11,1
SMI
8 405,5
0,2
1,6
1,8
6,1
2,3
1,0
EuroStoxx50
3 319,1
-0,2
0,6
1,2
7,6
0,9
9,1
S&P 500
2 298,0
0,0
1,2
1,3
7,7
2,6
22,0
DJIA
20 100,9
0,2
1,4
0,8
10,6
1,7
26,1
BOVESPA
66 190,6
0,5
2,6
12,8
3,0
9,9
72,5
3 159,2
0,3
1,2
1,4
1,5
1,8
15,5
19 467,4
0,3
1,7
0,3
12,3
1,8
13,4
FTSE100
DAX
Shanghai Composite
Nikkei225
Rynek FX
odniesienie
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
EUR-USD
1,07
-0,1
-0,3
2,0
-2,1
1,5
-2,0
EUR-PLN
4,35
0,0
-0,4
-1,2
0,2
-1,3
-2,9
USD-PLN
4,08
0,1
-0,2
-3,1
2,3
-2,7
-0,9
CHF-PLN
4,07
0,0
-0,1
-0,6
1,6
-0,9
0,5
Rynek surowcowy
Thomson Reuters/Jefferies
CRB Index
Ropa WTI NYMEX futures
(USD/b)
Złoto (USD/oz)
Srebro (USD/oz)
Miedź LME (USD/t)
odniesienie
194,3
zm% 1D
0,1
zm% WTD
zm% 1M
0,1
0,8
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
2,2
0,9
18,3
53,8
0,0
1,0
-1,9
4,4
-1,6
32,1
1 182,5
-0,5
-2,3
3,8
-6,8
3,0
5,1
16,7
-0,6
-2,2
4,6
-5,2
4,9
15,4
5 838,0
-1,4
1,9
7,0
23,4
5,7
28,4
Raport Rynek Akcji
Rynek stóp procentowych
odniesienie
WIBOR 3M (%)
WIBOR 6M (%)
zm p.b. 1D
zm p.b. WTD
zm p.b. 1M
zm p.b. 3M
zm p.b. YTD
zm p.b. 1Y
1,73
0
0
0
1
0
3
1,81
0
0
0
1
0
6
EURIBOR 3M (%)
-0,33
0
0
-1
-2
-1
-17
EURIBOR 3M (%)
-0,24
0
0
-3
-3
-2
-17
USD LIBOR 3M (%)
1,04
1
-1
4
15
4
42
USD LIBOR 6M (%)
1,36
1
0
4
10
4
49
Polska 10YT (%)
3,94
18
20
52
89
31
88
Niemcy 10YT (%)
0,48
2
6
26
40
28
4
USA 10YT (%)
2,51
1
5
-5
66
7
51
Indeksy sektorowe
25%
35%
20%
30%
25%
15%
20%
10%
15%
5%
10%
0%
5%
-5%
1 sie
1 wrz
1 paź
1 lis
WIG
1 gru
1 sty
0%
1 sie
1 wrz
1 paź
1 lis
WIG
WIG20
25%
25%
20%
20%
1 gru
1 sty
MWIG40
15%
15%
10%
10%
5%
5%
0%
1 sie
0%
1 wrz
1 paź
1 lis
WIG
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
1 sie
1 gru
1 sty
-5%
1 sie
1 wrz
WIG Banki
1 paź
1 lis
WIG
1 gru
1 sty
WIG Budownictwo
25%
20%
15%
10%
5%
0%
1 wrz
1 paź
WIG
1 lis
1 gru
1 sty
WIG Chemia
-5%
1 sie
1 wrz
1 paź
WIG
1 lis
1 gru
1 sty
WIG Deweloperzy
Raport Rynek Akcji
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
1 sie
25%
20%
15%
10%
5%
0%
1 wrz
1 paź
1 lis
WIG
1 gru
1 sty
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
1 wrz
1 paź
1 lis
WIG
1 gru
1 sty
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
1 wrz
1 paź
1 lis
WIG
1 gru
1 sty
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
1 sie
1 lis
1 wrz
1 paź
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
1 sie
1 wrz
WIG Spożywczy
1 paź
1 lis
25%
20%
1 sty
1 gru
1 sty
WIG Paliwa
1 lis
WIG
20%
1 gru
WIG Informatyka
WIG
25%
1 gru
1 sty
WIG Surowce
15%
15%
10%
10%
5%
5%
0%
0%
-5%
1 sie
1 paź
WIG
WIG Media
25%
-10%
1 sie
1 wrz
WIG Energetyka
25%
-10%
1 sie
-5%
1 sie
-5%
1 wrz
1 paź
WIG
1 lis
1 gru
1 sty
WIG Telekomunikacja
-10%
1 sie
1 wrz
1 paź
WIG
1 lis
1 gru
1 sty
WIG Ukraina
Raport Rynek Akcji
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
EV/S (P/BV*)
Banki
EV/EBITDA (DY*)
2015
2016
2017
35 228
1,8
1,6
1,5
1 484
0,3
0,3
0,3
79,48
10 385
1,5
1,5
1,5
INGBSK
167,55
21 798
2,0
1,9
1,8
MBANK SA
376,75
15 929
1,3
1,2
1,1
-
-
7 194
1,1
1,0
1,0
-
-
BZWBK
GETIN NOBLE BANK
HANDLOWY
MILLENNIUM
Cena (zł)
MC (mln
zł)
355,00
1,68
5,93
2015
0,0
-
2016
P/E
2017
-
0,0
0,1
0,0
-
2015
2016
2017
14,8
16,1
14,5
27,3
-
10,2
0,1
0,1
16,6
17,7
17,2
0,0
0,0
19,3
18,3
16,9
0,0
12,2
15,3
14,5
13,2
12,5
12,3
-
PEKAO
136,60
35 853
1,5
1,5
1,5
0,1
0,1
0,1
15,6
17,5
16,3
PKOBP
31,62
39 525
1,3
1,2
1,1
0,0
0,0
0,0
15,2
15,8
14,1
35,50
30 655
2,4
2,4
2,2
0,1
0,1
0,1
13,1
15,0
12,3
LOTOS
37,33
6 901
0,4
0,4
0,4
8,5
4,2
4,5
-
9,3
9,0
PKN ORLEN
81,50
34 858
0,5
0,4
0,4
4,5
5,5
5,8
6,1
8,4
9,2
5,55
32 745
0,8
0,9
0,9
5,0
5,1
4,9
15,3
13,2
12,6
Ubezpieczyciele
PZU
Paliwa
PGNIG
Górnictwo i metale
BOGDANKA
66,99
2 279
1,1
1,2
1,1
34,2
3,8
3,6
-
15,4
13,0
JSW
71,40
8 383
0,4
0,4
0,3
-
1,8
0,6
-
20,3
3,5
24 410
1,1
1,2
1,1
13,6
5,4
4,2
-
26,5
13,2
14,0
KGHM
122,05
Energetyka
ENEA
10,61
4 684
0,9
0,8
0,8
ENERGA SA
10,20
4 223
-
-
-
-
PGE SA
11,04
3,8
-
3,7
-
-
5,7
5,9
-
-
-
20 642
0,8
0,8
0,8
-
3,6
3,7
-
9,1
8,9
2,97
5 205
0,7
0,7
0,7
-
3,9
3,8
-
7,0
5,4
GRUPA AZOTY SA
71,60
7 102
0,7
0,8
0,8
5,4
6,7
6,4
10,3
16,8
14,7
CIECH
69,03
3 638
1,4
1,4
1,4
6,7
5,6
6,3
10,5
8,0
9,4
POLICE
22,85
1 714
0,7
0,8
0,8
6,8
9,4
13,6
10,4
11,4
16,2
PULAWY
197,90
3 783
0,8
0,9
0,9
4,5
5,7
6,5
8,4
11,0
11,4
5,95
7 873
1,6
1,4
1,0
10,7
10,2
7,2
18,5
24,5
15,6
4,58
1 596
1,2
1,3
1,3
4,4
4,5
4,8
721,1
86,5
457,0
5,46
7 165
1,3
1,3
1,3
4,3
4,7
5,0
28,2
115,2
-
BUDIMEX
217,00
5 540
0,6
0,6
0,5
10,0
7,5
7,0
23,4
16,8
15,7
ELBUDOWA
123,40
586
0,4
0,4
0,5
6,4
6,3
6,5
11,7
11,2
12,0
ERBUD
29,50
378
0,2
0,3
0,2
8,2
7,6
6,8
11,9
12,2
11,0
TRAKCJA SA
15,89
817
0,6
0,6
0,6
7,6
7,2
8,1
15,8
14,6
17,5
ULMA
68,00
357
1,6
1,5
1,3
4,6
4,4
3,6
64,9
25,5
17,0
UNIBEP
10,79
378
0,3
0,3
0,3
12,8
7,9
7,0
16,3
12,0
10,2
TAURONPE
Chemia
SYNTHOS
Telekomunikacja
NETIA
ORANGE POLSKA
SA
Budownictwo
Deweloperzy
DOMDEV
64,94
1 615
1,7
1,4
1,3
14,3
10,4
9,2
20,0
13,2
11,3
GTC
8,68
3 995
13,3
13,2
11,5
17,1
13,5
11,5
91,5
36,8
37,3
POLNORD
7,65
250
2,8
3,7
2,4
-
-
29,3
-
-
11,1
Media
AGORA
12,90
615
0,5
0,4
0,4
4,5
5,2
4,9
40,1
-
650,7
CYFRPLSAT
24,65
15 765
2,8
2,8
2,8
7,4
7,6
7,6
13,6
15,9
13,6
Raport Rynek Akcji
EV/S (P/BV*)
Cena (zł)
MC (mln
zł)
EV/EBITDA (DY*)
2015
2016
2017
2015
2016
P/E
2017
2015
2016
2017
IT
ASSECOPOL
COMARCH
SYGNITY
56,60
4 698
1,0
1,0
0,9
8,6
8,4
8,2
8,2
14,3
13,5
179,75
1 462
1,4
1,3
1,2
9,2
10,5
9,1
18,2
27,7
19,5
68
0,1
0,1
0,1
2,4
1,9
2,0
-
12,1
25,0
5,68
Dystrybutorzy IT
ABPL
36,00
583
0,1
0,1
0,1
8,3
7,9
7,7
9,0
8,7
8,3
ABCDATA
2,20
276
0,1
0,1
0,1
5,4
8,1
7,9
5,9
9,5
9,2
ACTION
4,28
73
0,1
0,1
0,1
7,0
9,2
3,5
-
5,9
-
Przemysł
APATOR
32,50
1 076
1,4
1,2
1,2
9,8
9,4
7,8
17,1
18,6
13,8
BORYSZEW
11,20
2 688
0,6
0,5
0,5
12,5
7,7
7,9
32,7
17,9
17,9
FAMUR
4,32
2 102
1,4
1,7
1,9
10,9
8,8
5,9
40,8
23,7
23,6
FORTE
84,00
2 008
2,1
1,8
1,7
16,7
12,0
11,4
23,8
18,0
17,0
PFLEIDERER GROUP
40,01
2 589
-
-
-
-
-
-
-
5,0
7,4
-
-
-
-
IMPEXMET
3,69
738
0,3
0,3
-
KOPEX
3,75
279
0,7
0,9
0,8
-
-
5,2
-
-
-
3 940
2,0
1,8
1,6
12,1
10,2
9,6
18,8
14,9
17,3
784
1,2
1,2
1,1
6,3
7,7
6,7
17,6
13,2
9,8
KETY
PAGED
416,80
50,55
4,6
5,6
Handel
AMREST HOLDINGS
347,00
7 361
1,8
1,4
1,2
14,6
11,5
9,4
46,8
41,5
32,1
CCC SA
207,00
8 099
3,4
2,5
2,0
42,2
36,0
25,8
31,2
30,2
24,8
EMPERIA
70,00
864
0,4
0,4
0,4
8,0
7,6
7,2
17,9
19,7
18,5
EUROCASH
39,90
5 551
0,3
0,3
0,3
13,0
13,2
12,1
24,1
24,6
21,8
5369,90
9 877
1,5
1,3
1,2
10,9
13,5
10,4
28,1
40,2
26,3
51,80
1 212
0,1
0,1
0,1
8,2
6,4
6,8
13,1
11,9
12,0
399,00
1 760
0,3
0,3
0,3
12,8
11,2
10,4
17,3
16,0
14,6
578
0,1
0,1
0,1
5,7
7,8
7,2
6,5
13,4
10,1
LPP
Dystrybutorzy
farm.
FARMACOL
NEUCA
PELION SA
51,85
*/dla banków i ubezpieczycieli
Raport Rynek Akcji
Biuro Maklerskie Alior Bank
ul. Łopuszańska 38D
02-232 Warszawa
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:
Zbigniew Obara
Menedżer Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
782 891 268
[email protected]
Marcin Brendota
Ekspert ds. analiz
782 892 290
[email protected]
Paweł Szewczyk
Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny
782 891 382
[email protected]
Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH:
Agata Filipowicz-Rybicka
Kierownik Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
012 682 64 23
[email protected]
Tomasz Kolarz
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 24
[email protected]
Jakub Szczepaniec
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 68
[email protected]
Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank
Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,
XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 292 577 630 PLN
(opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego
Alior Bank S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności
informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19
października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub
wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy
o doradztwo inwestycyjne.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z
rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji,
uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.
Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.
Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem
inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.
W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są
lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki
ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do
przewidzenia.
Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA, GPW.
Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Raport Rynek Akcji
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA
EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT - zysk na działalności operacyjnej
EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich

2017.01.27 Rynek Akcji

Transkrypt

Podobne dokumenty

nr 66/WIG/2016 z 13 października 2016 r. w sprawie przyjęcia w

nr 14/WIG/2016 z 10 marca 2016 r. w sprawie ustalenia liczby

deklaracja - tworzymy.pl

Noble Funds - maj 2013. PM-ki

2017.01.23 Rynek Akcji - Bph

2017.02.01 - Bph

WIG powinien odrobić straty do zachodnich parkietów

2017.01.26 - Bph

Subfundusz IPOPEMA Małych i Średnich Spółek kat. A

2017.01.20 Rynek Akcji