2017.01.23 Rynek Akcji - Bph

Transkrypt

Raport Rynek Akcji
poniedziałek, 23 stycznia 2017, 08:55
Sytuacja rynkowa
Główne indeksy światowe
Piątkowa sesja na krajowym rynku przyniosła niewielki spadek indeksu WIG, przede wszystkim za
sprawą mocno zniżkującego sektora paliwowego (WIG-Paliwa: -3,51%), któremu ciążył przede
wszystkim PKN ORLEN (-4,62%), po informacji resortu energii o tym, że PERN S.A. (spółka skarbu
państwa) zakupiła od sierpnia 2016 r. prawie 21 mln akcji PKN Orlen (uzyskując 4,90% udziału w
kapitale akcyjnym spółki). Niewykluczone, że rynek przestraszył się tego, że za istotnym wzrostem
kapitalizacji w IV kw. zeszłego roku mógł odpowiadać w dużej mierze popyt ze strony PERN. W
piątek na rynek napłynęła także wypowiedź dyrektora z PERN dla PAP, iż PERN nie zamierza
dokupować kolejnych akcji PKN Orlen, oraz że nie kupowano (i nie ma tego w planach) akcji spółki
Lotos, która zniżkowała w piątek w ślad za płockim koncernem. Na rynkach eurolandu z kolei
panował spokój (niewielkie wzrosty indeksów DAX czy CAC40) – rynek oczekiwał na zaprzysiężenie
Donalda Trumpa na amerykańskiego prezydenta i jego przemowę, która jednak – o ile płomienna
– nie zawierała wielu konkretów, aczkolwiek nie brakowało słów, które można odebrać za
zapowiedź zwiększenia protekcjonizmu. W ostatecznym rozrachunku dolar (mierzony indeksem US
Dollar) spadł w piątek, a amerykański rynek akcji odnotował niewielki wzrost.
W przeciwieństwie do WIG20, niezłą sesję w piątek zanotowały spółki z indeksu małej i średniej
kapitalizacji (wzrost mWIG40 i sWIG80 o, odpowiednio, 0,4% i 0,48%). Bardzo dobrą sesję
zanotowały m.in. LIVECHAT (+7,41%) czy WIRTUALNA POLSKA (+6,17%), które ustanowiły nowe,
historyczne rekordy. Pierwsza ze spółek w bardzo szybkim tempie odrobiła spadki z pierwszych
dwóch tygodni stycznia, a piątkowa sesja przyniosła bardzo wysoki, historycznie najwyższy dla tej
spółki, obrót (ponad 51 mln zł). Wzrostowi kapitalizacji w ostatnich dniach mogły pomagać
informacje przekazane w zeszły wtorek o nabyciu akcji przez podmiot blisko związany z członkiem
RN spółki.
W kalendarium dzisiejszej sesji brak istotniejszych pozycji, większą uwagę przykuwać może jednak
wstępny odczyt wskaźnika zaufania konsumentów w strefie euro. Indeksy azjatyckie notują dziś w
większości przypadków wzrostową sesję (mocno spada jednak japoński Topix – w ślad za
dzisiejszym umocnieniem jena do USD). Umiarkowanie mocno rośnie EURUSD (wyraźnie przebił
poziom 1,07), spada USDPLN a EURPLN jest stabilny. Kontrakty terminowe na główne indeksy
zachodnioeuropejskie notują obecnie średnio ok. 0,5% spadki (argumentem za możliwą presją
spadkową w eurolandzie w dniu dzisiejszym może być, podobnie jak w przypadku Japonii,
umocnienie waluty krajowej do USD). W przypadku spadkowego otoczenia zewnętrznego
prawdopodobne wydaje się dziś testowanie istotnego wsparcia na poziomie 2000 punktów na
indeksie WIG20. /Paweł Szewczyk/
WIG w układzie dziennym
W IG - Da ily 2017-01-20 O pe n 53591.3, Hi 53865.9, Lo 53535.4, C lo se 53573.3 (-0.2%) MA(C lo se ,15) =
53,126.24,
MA1(C lo se ,25) = 52,394.02
53808.9
DAX
wartość
zm% 1D
11 630,1
0,3
CAC40
4 850,7
0,2
FTSE100
7 198,4
-0,1
32 881,9
0,5
2 271,3
0,3
19 827,3
0,5
SHC*
3 136,8
0,4
NASDAQ
5 555,3
0,3
BUX
S&P500
DJIA
BOVESPA
64 521,2
0,9
NIKKEI*
18 891,0
-1,3
HANG SENG*
22 886,1
0,0
XU100
83 562,4
0,6
1 136,0
-0,3
RTS
* - Zmiana na godzinę 8:16
Indeksy Polskie
WIG
53 573,3
-0,2
2 006,0
-0,5
MWIG40
4 443,2
0,4
SWIG80
14 666,2
0,5
311,4
-0,2
USD/PLN
4,07
-0,4
EUR/PLN
4,37
0,1
EUR/USD
1,07
0,4
WIG20
NCINDEX
Waluty
54,000
53,000
Obligacje
yield %
52,000
51806.3
51,000
zm p.b. 1D
Polska 10YT
3,74
4
USA 10YT
2,43
-4
50,000
49,000
Surowce
Ropa WTI (USD/bbl)
48,000
47,000
Se p
O ct
No v
De c
53,1
-0,3
Złoto (USD/oz)
1 214,9
0,4
Miedź (USD/t)
5 730,0
0,3
2017
WIG: Największe wzrosty i spadki (%)
W IG - Vo lum e = 1,059,136,192.00
2,000M
MUZA
1,000M
24,0
CELTIC PROPERTY
18,5
DROZAPOL
W IG - R SI(15) = 71.28
70
11,0
PMPG POLSKIE MED
10,1
OLYMPIC ENTERTAI
9,9
ALTA SA
30
W IG - C o m po site Inde x = 146.07, MA13 = 191.37, MA33 = 184.33
AIRWAY MEDIX SA
-5,2
KORPORACJA BUDOW
-5,6
200
APS ENERGIA SA
150
RADPOL
100
W IG - ADX(14) = 48.76, +DI = 35.07, -DI = 9.50
-5,1
-7,0
-12,1
-20,0
-10,0
-
10,0
20,0
30,0
50
40
Źródło: Bloomberg
30
20
10
C reated with A miBroker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Rynek Akcji
Wybrane wydarzenia w spółkach
CYFRPLSAT
NWZA
ERBUD
Wypłata dywidendy 1,17 zł na akcję.
INPOST
NWZA
NETIA
Wprowadzenie do obrotu na GPW 63.313 akcji zwykłych na okaziciela serii L.
Wybrane komunikaty ze spółek
ENEA/ENERGA/
PGE/PGNIG
Enea, Energa, PGE i PGNiG, zgodnie z postanowieniami umowy inwestycyjnej, po spełnieniu warunków
zawieszających przyjęły złożoną przez Polimex-Mostostal ofertę objęcia po 37,5 mln akcji nowej emisji po 2
zł za walor - podały spółki. Spółki kupiły także po 1,5 mln akcji Polimeksu od ARP.
HARPER
Harper Hygienics rozważa trzy opcje strategicznego rozwoju: pozyskanie inwestora branżowego na
technologię Arvell, inwestora strategicznego dla całej grupy lub emisję akcji z prawem poboru - podała
spółka.
KGHM
Inwestycją w największy piec zawiesinowy w Hucie Miedzi Głogów, KGHM wkracza w nową erę działalności uważa prezes R. Domagalski-Łabędzki.
KINO POLSKA
Kino Polska dokonało odpisów dotyczących spółki zależnej Cyfrowe Repozytorium Filmowe z powodu
negatywnej oceny jej wniosku w ramach PO Polska Cyfrowa. Odpisy obniżą skonsolidowany wynik finansowy
za 2016 r. o 1,943 mln zł, a jednostkowy o 3,922 mln zł.
PEGAS
Pegas Nonwovens pomyślnie zakończył emisję długoterminowych obligacji o wartości 50 mln euro - podała
spółka.
PGNIG
PGNIG otrzymało koncesję wydobywczą w Pakistanie na złoże Rehman. Koncesję wydano na 25 lat z
możliwością przedłużenia - podała spółka.
PKN ORLEN
1) PERN kupił od sierpnia 2016 r. 4,9% akcji PKN Orlen za ok. 1,5 mld zł - podał resort energii. PERN nie
zamierza dokupywać kolejnych akcji Orlenu. Spółka nie kupowała i nie planuje nabywać papierów Lotosu.
Na tę chwilę nie przewiduje kolejnych akwizycji - poinformował R. Oleszkiewicz, dyrektor pionu strategii w
PERN.
2) Państwo używa różnych narzędzi, by koordynować działania, które mają realizować jego interes powiedział pełnomocnik rządu ds. strategicznej infrastruktury energetycznej P. Naimski odnosząc się do
zakupu przez PERN 4,9% akcji PKN Orlen.
3) PKN Orlen podpisał umowę na zakup licencji i projektu bazowego w ramach budowy instalacji
visbreakingu, dzięki której spółka pogłębi przerób ropy - podał płocki koncern. Uruchomienie instalacji
planowane jest w 2020 r.
UNIBEP
Unibep ogłosi 23 stycznia pierwszy skup akcji własnych, a przyjmowanie ofert sprzedaży od akcjonariuszy
będzie się odbywało w dniach 24-30 stycznia 2017 r. - podała spółka. Cena nabycia została ustalona na
10,72 zł.
Przegląd prasy
ACTION
1) Nie widzimy ryzyka niepowodzenia na pozytywne zakończenie sanacji. Mamy pieniądze na bieżące
regulowanie zobowiązań i prowadzenie biznesu. Dywidenda za 2016 rok będzie objęta układem. Spółka ją
wypłaci, ale trzeba będzie poczekać – powiedział prezes /Rz/
2) Action za kilka kwartałów zacznie przynosić zyski – uważa prezes firmy, Piotr Bieliński. /Parkiet/
LPP
Jeśli LPP nie przekona urzędników do swoich racji, zapłaci dodatkowo 24 mln zł podatku. Zdaniem
analityków, suma nie jest znacząca. /PB/
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Raport Rynek Akcji
PEKAO
Pekao przemebluje nie tylko sektor bankowy — państwo uzyska duży wpływ na wiele pomniejszych rynków.
/PB/
PZU
PZU i Poczta Polska rywalizują o rolników. Resort rolnictwa kończy prace nad stworzeniem narodowego
ubezpieczyciela. Apetyt na ten status mają państwowe: ubezpieczyciel i… doręczyciel. /PB/
Sygnały analizy technicznej
AWBUD
Test na niskim wolumenie dolnego ograniczenia średnioterminowego kanału wzrostowego.
CIECH
Ruch powrotny do przełamanej linii trendu spadkowego i odbicie białym korpusem.
LIVECHAT
Atak na opór na 52 zł wysokim białym korpusem na wolumenie 16 x średnia.
MOSTALZAB
Atak na krótkoterminowy opór na 1,32 zł na podwyższonym wolumenie.
WASKO
Wysoki biały korpus wygenerowany 8 krotnym wzrostem wolumenu względem średniej, potwierdza
rozkręcanie sią fali wzrostowej.
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
60
W P L - Daily 2017-01-20 O pe n 55.95, Hi 59.4, Lo 55.6, C lo se 59.4 (6.2%)
MA(C
58.96lose,15) = 54.91, MA1(C lo se,25) = 54.29
16
T R K - Da ily 2017-01-20 Open 15.02, Hi 15.73, Lo 14.99, C lose 15.73 (4.9%)
MA(C lo se ,15) = 14.57, MA1(C lo se ,25) = 14.00
58
15
56
14
54
13
52
12
50
48
11
46
Aug
Sep
O ct
Nov
De c
10
Aug
2017
W P L - Vo lum e = 51,690.00
200,000
Sep
Oct
No v
De c
2017
T R K - Volum e = 157,310.00
1M
100,000
0
0
W P L - R SI(15) = 71.22
70
T R K - R SI(15) = 77.89
70
30
T R K - C o m posite I nde x = 210.72, MA13 = 191.59, MA33 = 169.49
W P L - C om posite I ndex = 183.80, MA13 = 166.80, MA33 = 166.94
200
200
100
W P L - ADX(14) = 17.72, +DI = 34.56, -DI = 22.90
40
100
T R K - ADX(14) = 36.93, +DI = 43.95, -DI = 8.19
W P L - MAC D(12,26) = 0.86, Signa l(12,26,9) = 0.48
40
20
20
2
300
T R K - MAC D(12,26) = 0.48, Signal(12,26,9) = 0.38
0
C reated with A miBroker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
WIRTUALNA
0
C reated with A miB roker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
Pokonanie
dotychczasowego
historycznego TRAKCJA
oporu na 58,96 zł wysokim białym korpusem na
3 krotnym wzroście wolumenu względem
średniej.
Notowania akcji wybiły się górą białym korpusem
z średnioterminowego kanału wzrostowego. ADX
informuje
o
coraz
silniejszym
trendzie
wzrostowym.
Raport Rynek Akcji
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Godz.
Kraj
Wydarzenie
Okres
Aktualna
Prognoza Poprzednio
Poniedziałek
12:30
strefa euro
Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi)
Wtorek
9:00
Francja
Indeks PMI dla przemysłu
styczeń
53,4
53,5
9:00
Francja
Indeks PMI dla usług
styczeń
53,1
52,9
9:30
Niemcy
styczeń
55,4
55,6
9:30
Niemcy
styczeń
54,5
54,3
10:00
strefa euro
styczeń
54,8
54,9
10:00
strefa euro
styczeń
53,8
53,7
15:45
USA
styczeń
54,5
54,3
16:00
USA
Indeks Fed z Richmond
styczeń
6,0
8,0
16:00
USA
Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln
grudzień
5,5
5,6
10:00
Niemcy
Indeks Instytutu Ifo
styczeń
111,3
111,0
10:00
Polska
Stopa bezrobocia, %
grudzień
8,3
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny, %
styczeń
0,8
16:30
USA
Zmiana zapasów ropy, tys. brk
styczeń
2347,0
styczeń
Środa
8,2
Czwartek
14:00
Polska
Protokół z posiedzenia RPP
14:30
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys.
styczeń
247,0
15:45
USA
styczeń
54,6
53,9
16:00
USA
Sprzedaż nowych domów, tys.
grudzień
586,0
592,0
0:00
Chiny
Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny
10:00
strefa euro
Podaż pieniądza M3
grudzień
4,9
4,8
14:30
USA
Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, %
grudzień
0,5
0,6
14:30
USA
Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, %
grudzień
2,7
-4,5
14:30
USA
PKB (annualizowany), rew., %
4Q
2,2
3,5
16:00
USA
Indeks Uniwersytetu Michigan
styczeń
98,1
98,1
234,0
Piątek
s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo
n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo
w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie
wst. - odczyt wstępny
rew. - odczyt zrewidowany
fin. - odczyt finalny
Raport Rynek Akcji
Statystyki rynkowe
Indeks
WIG
pkt
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
53 573,3
-0,2
0,0
4,4
11,8
3,5
24,5
WIG20
2 006,0
-0,5
0,0
3,7
14,5
3,0
16,1
MWIG40
4 443,2
0,4
0,0
6,7
8,9
5,4
36,2
SWIG80
14 666,2
0,5
0,0
4,0
2,7
2,9
19,5
6 576,5
0,1
0,0
6,1
11,2
5,0
22,0
11,3
WIG Banki
WIG Budownictwo
3 018,1
0,7
0,0
6,6
3,7
5,6
15 490,1
-0,3
0,0
15,2
12,5
12,6
-4,0
WIG Deweloperzy
1 881,8
0,4
0,0
2,4
6,1
2,9
31,2
WIG Energetyka
2 514,1
0,9
0,0
-3,1
-0,5
-1,5
-14,8
WIG Informatyka
2 229,6
1,8
0,0
4,5
12,5
3,4
40,6
WIG Media
4 759,2
1,8
0,0
6,3
6,8
4,3
22,8
WIG Paliwa
5 474,6
-3,5
0,0
-3,4
14,4
-3,4
27,8
WIG Spożywczy
4 612,6
0,5
0,0
14,7
19,4
11,0
53,6
WIG Surowce
4 078,4
-0,6
0,0
15,7
41,6
16,0
138,4
WIG Telekomunikacja
719,7
-0,1
0,0
2,5
-2,8
-1,4
-6,6
WIG Ukraina
623,4
0,2
0,0
18,6
21,5
16,0
84,4
WIG Chemia
Indeks
PX
pkt
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
928,5
0,0
0,0
1,3
0,0
0,8
4,7
BUX
32 881,9
0,5
0,0
3,9
11,2
2,7
40,8
XU100
83 562,4
0,6
0,6
8,6
6,0
6,9
19,0
7 198,4
-0,1
0,0
1,8
2,5
0,8
22,0
11 630,1
0,3
0,0
1,6
8,6
1,3
19,1
CAC40
4 850,7
0,2
0,0
0,2
6,9
-0,2
11,9
SMI
8 275,1
0,0
0,0
0,5
3,0
0,7
0,0
EuroStoxx50
3 299,4
0,3
0,0
0,8
7,2
0,3
9,1
S&P 500
2 271,3
0,3
0,0
0,3
6,1
1,5
19,1
DJIA
19 827,3
0,5
0,0
-0,5
9,3
0,3
23,2
BOVESPA
64 521,2
0,9
0,0
11,4
0,6
7,1
69,7
FTSE100
DAX
Shanghai Composite
Nikkei225
3 136,8
0,4
0,4
0,9
1,5
1,1
7,6
18 891,0
-1,3
-1,3
-2,8
9,9
-1,2
11,4
Rynek FX
odniesienie
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
EUR-USD
1,07
0,4
0,4
2,8
-1,2
2,2
-0,9
EUR-PLN
4,37
0,1
0,1
-0,8
1,3
-0,7
-2,3
USD-PLN
4,07
-0,4
-0,4
-3,5
2,6
-2,8
-1,4
CHF-PLN
4,08
0,0
0,0
-0,7
2,2
-0,8
0,1
Rynek surowcowy
Thomson Reuters/Jefferies
CRB Index
Ropa WTI NYMEX futures
(USD/b)
Złoto (USD/oz)
Srebro (USD/oz)
Miedź LME (USD/t)
odniesienie
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
194,0
0,5
0,0
1,8
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
2,4
0,8
18,4
53,1
-0,3
-0,3
-1,6
1,0
-2,9
33,3
1 214,9
0,4
0,4
7,2
-3,9
5,9
9,7
17,1
0,2
0,2
8,7
-2,7
7,5
20,3
5 730,0
0,3
0,0
4,4
23,7
3,7
31,6
Raport Rynek Akcji
Rynek stóp procentowych
odniesienie
WIBOR 3M (%)
WIBOR 6M (%)
zm p.b. 1D
zm p.b. WTD
zm p.b. 1M
zm p.b. 3M
zm p.b. YTD
zm p.b. 1Y
1,73
0
0
0
1
0
3
1,81
0
0
0
1
0
6
EURIBOR 3M (%)
-0,33
0
0
-2
-2
-1
-18
EURIBOR 3M (%)
-0,24
0
-1
-2
-3
-2
-18
USD LIBOR 3M (%)
1,04
0
2
5
16
5
42
USD LIBOR 6M (%)
1,36
1
3
4
10
4
50
Polska 10YT (%)
3,74
4
8
29
79
11
58
Niemcy 10YT (%)
0,39
-3
-3
17
38
18
-10
USA 10YT (%)
2,43
-4
-4
-11
69
-2
38
Indeksy sektorowe
20%
25%
15%
20%
10%
15%
5%
10%
0%
5%
0%
-5%
-10%
26 lip
26 sie
26 wrz
26 paź
WIG
26 lis
26 gru
-5%
26 lip
20%
15%
15%
10%
10%
5%
5%
0%
0%
26 sie
26 wrz
26 paź
WIG
26 lis
26 gru
-5%
26 lip
26 paź
26 wrz
WIG
26 lis
26 gru
MWIG40
26 paź
26 lis
26 gru
WIG Budownictwo
20%
15%
15%
10%
5%
10%
0%
5%
-5%
0%
-10%
-15%
26 lip
26 sie
WIG Banki
20%
26 wrz
WIG
WIG20
20%
-5%
26 lip
26 sie
26 sie
26 wrz
WIG
26 paź
26 lis
26 gru
WIG Chemia
-5%
26 lip
26 sie
26 wrz
WIG
26 paź
26 lis
26 gru
WIG Deweloperzy
Raport Rynek Akcji
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
26 lip
25%
20%
15%
10%
5%
0%
26 sie
26 wrz
26 paź
WIG
26 lis
26 gru
15%
10%
5%
0%
26 sie
26 wrz
26 paź
26 lis
WIG
26 gru
20%
15%
10%
5%
0%
26 sie
26 wrz
WIG
26 paź
26 lis
26 gru
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
26 lip
26 sie
26 wrz
26 paź
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
26 lip
26 sie
WIG Spożywczy
26 wrz
26 paź
30%
25%
26 gru
26 lis
26 gru
WIG Paliwa
26 paź
WIG
15%
26 lis
WIG Informatyka
WIG
20%
26 lis
26 gru
WIG Surowce
20%
10%
15%
5%
10%
0%
5%
-5%
-10%
26 lip
26 wrz
WIG
WIG Media
25%
-5%
26 lip
26 sie
WIG Energetyka
20%
-5%
26 lip
-5%
26 lip
0%
26 sie
26 wrz
WIG
26 paź
26 lis
26 gru
WIG Telekomunikacja
-5%
26 lip
26 sie
26 wrz
WIG
26 paź
26 lis
26 gru
WIG Ukraina
Raport Rynek Akcji
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
EV/S (P/BV*)
Banki
BZWBK
GETIN NOBLE BANK
HANDLOWY
Cena (zł)
MC (mln
zł)
EV/EBITDA (DY*)
2015
2016
2017
2015
33 382
1,7
1,7
1,6
-
1,67
1 475
0,3
0,3
0,3
-
75,30
9 839
1,4
1,4
1,4
336,40
2016
0,1
166,20
21 623
2,0
1,9
1,8
MBANK SA
352,85
14 919
1,2
1,1
1,0
-
-
6 648
1,0
1,0
0,9
-
-
5,48
2017
0,0
INGBSK
MILLENNIUM
P/E
0,0
0,0
-
2015
2016
2017
13,2
17,4
15,4
27,1
-
10,1
0,1
0,1
15,7
16,8
16,2
0,0
0,0
19,2
18,2
16,8
0,0
11,4
14,7
13,8
12,2
11,9
11,4
-
PEKAO
128,50
33 727
1,4
1,4
1,4
0,1
0,1
0,1
14,7
16,6
15,3
PKOBP
29,88
37 350
1,2
1,1
1,1
0,0
0,0
0,0
14,4
14,0
13,3
34,69
29 956
2,3
2,4
2,2
0,1
0,1
0,1
12,8
14,7
12,5
LOTOS
38,00
7 025
0,4
0,4
0,4
8,5
4,3
4,7
-
10,1
9,9
PKN ORLEN
82,50
35 286
0,4
0,4
0,3
5,9
4,5
4,5
10,9
8,1
8,5
5,35
31 565
0,8
1,0
0,9
5,0
5,1
4,9
14,8
12,8
13,0
Ubezpieczyciele
PZU
Paliwa
PGNIG
Górnictwo i metale
BOGDANKA
65,00
2 211
1,1
1,2
1,2
34,2
3,8
3,6
-
15,2
13,5
JSW
66,40
7 796
0,4
0,4
0,3
-
1,8
0,6
-
18,9
3,2
22 590
1,1
1,2
1,1
13,6
5,4
4,2
-
25,7
12,4
14,0
KGHM
112,95
Energetyka
ENEA
9,66
4 264
0,9
0,8
0,8
ENERGA SA
9,19
3 805
-
-
-
-
PGE SA
3,7
-
-
5,2
5,4
-
-
-
19 034
0,8
0,8
0,8
-
3,6
3,7
-
8,4
8,2
2,76
4 837
0,7
0,7
0,7
-
3,9
3,8
-
6,5
5,0
GRUPA AZOTY SA
69,00
6 844
0,7
0,8
0,8
5,4
6,5
6,6
9,9
15,3
14,1
CIECH
62,70
3 304
1,4
1,4
1,4
6,7
5,7
6,3
9,5
7,2
8,3
POLICE
23,55
1 766
0,7
0,8
0,8
6,8
9,4
13,6
10,7
11,8
16,7
PULAWY
190,20
3 636
0,8
0,9
0,9
4,5
5,7
6,5
8,1
10,6
11,0
5,54
7 331
1,6
1,5
1,1
10,7
10,3
7,6
17,2
23,2
15,3
4,45
1 550
1,2
1,3
1,3
4,4
4,5
4,8
700,5
84,0
399,3
5,45
7 152
1,3
1,3
1,3
4,3
4,7
5,0
28,2
116,3
-
BUDIMEX
203,00
5 183
0,6
0,6
0,5
10,0
7,5
7,1
21,9
15,7
14,9
ELBUDOWA
116,00
551
0,4
0,4
0,5
6,4
6,3
6,7
11,0
10,5
11,5
ERBUD
29,00
372
0,2
0,3
0,2
8,2
7,6
6,8
11,7
12,0
10,8
TRAKCJA SA
15,73
809
0,6
0,6
0,6
7,6
7,2
8,1
15,6
14,5
17,3
ULMA
68,00
357
1,6
1,5
1,3
4,6
4,4
3,6
64,9
25,5
17,0
UNIBEP
11,10
389
0,3
0,3
0,3
12,8
7,9
7,0
16,7
12,3
10,5
TAURONPE
10,18
3,8
-
Chemia
SYNTHOS
Telekomunikacja
NETIA
ORANGE POLSKA
SA
Budownictwo
Deweloperzy
DOMDEV
62,00
1 542
1,7
1,4
1,3
14,3
10,4
9,2
19,1
12,6
10,7
GTC
8,30
3 820
13,3
13,2
11,6
17,1
12,7
9,8
87,5
39,4
39,7
POLNORD
8,17
267
2,8
3,7
2,4
-
-
-
-
11,8
29,3
Media
AGORA
12,37
590
0,5
0,4
0,4
4,5
5,2
4,9
38,5
-
623,9
CYFRPLSAT
24,25
15 509
2,8
2,8
2,8
7,4
7,6
7,6
13,3
15,7
13,3
Raport Rynek Akcji
EV/S (P/BV*)
Cena (zł)
MC (mln
zł)
EV/EBITDA (DY*)
2015
2016
2017
2015
2016
P/E
2017
2015
2016
2017
IT
ASSECOPOL
COMARCH
SYGNITY
56,15
4 660
1,0
1,0
0,9
8,6
8,4
8,2
8,1
14,1
13,2
173,00
1 407
1,4
1,3
1,2
9,2
10,5
9,1
17,5
26,6
18,8
68
0,1
0,1
-
2,4
1,9
-
12,1
-
5,69
-
Dystrybutorzy IT
ABPL
34,85
564
0,1
0,1
0,1
8,3
7,9
7,7
8,7
8,4
8,1
ABCDATA
2,08
261
0,1
0,1
0,1
5,4
8,1
7,9
5,6
8,9
8,7
ACTION
4,27
72
0,1
0,1
0,1
7,0
9,2
3,5
-
5,8
-
Przemysł
APATOR
956
1,4
1,2
1,2
9,8
9,4
8,0
15,2
16,6
12,6
BORYSZEW
28,89
9,60
2 304
0,6
0,5
0,5
12,5
7,7
7,9
28,0
15,4
15,4
FAMUR
4,13
2 009
1,4
1,7
1,9
10,9
8,8
5,9
39,0
22,7
22,5
FORTE
76,73
1 834
2,1
1,8
1,7
16,7
12,0
11,4
21,7
16,4
15,5
PFLEIDERER GROUP
36,65
2 371
-
-
-
-
-
-
-
4,5
6,6
-
-
-
-
IMPEXMET
3,29
658
0,3
0,3
-
KOPEX
3,63
270
0,7
0,9
0,8
-
-
5,2
-
-
-
3 857
2,0
1,8
1,6
12,1
10,2
9,6
18,4
14,6
16,9
763
1,2
1,2
1,1
6,3
7,7
6,7
17,2
12,9
9,6
KETY
PAGED
408,00
49,20
4,6
5,6
Handel
AMREST HOLDINGS
304,00
6 449
1,8
1,5
1,2
14,6
11,5
9,4
41,0
37,7
29,3
CCC SA
213,10
8 338
3,4
2,5
2,0
42,2
36,0
25,8
32,1
31,1
25,6
EMPERIA
70,88
875
0,4
0,4
0,4
8,0
7,6
7,2
18,1
19,9
18,7
EUROCASH
39,26
5 462
0,3
0,3
0,3
13,0
13,2
12,1
23,7
24,2
21,4
5400,00
9 932
1,5
1,3
1,2
10,9
13,5
10,4
28,3
41,1
26,5
51,83
1 213
0,1
0,1
0,1
8,2
6,4
6,6
13,1
11,9
12,0
399,05
1 760
0,3
0,3
0,3
12,8
11,2
10,4
17,3
16,0
14,6
548
0,1
0,1
0,1
5,7
7,8
7,2
6,2
12,7
9,5
LPP
Dystrybutorzy
farm.
FARMACOL
NEUCA
PELION SA
49,19
*/dla banków i ubezpieczycieli
Raport Rynek Akcji
Biuro Maklerskie Alior Bank
ul. Łopuszańska 38D
02-232 Warszawa
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:
Zbigniew Obara
Menedżer Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
782 891 268
[email protected]
Marcin Brendota
Ekspert ds. analiz
782 892 290
[email protected]
Paweł Szewczyk
Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny
782 891 382
[email protected]
Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH:
Agata Filipowicz-Rybicka
Kierownik Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
012 682 64 23
[email protected]
Tomasz Kolarz
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 24
[email protected]
Jakub Szczepaniec
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 68
[email protected]
Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank
Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,
XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 292 577 630 PLN
(opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego
Alior Bank S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności
informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19
października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub
wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy
o doradztwo inwestycyjne.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z
rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji,
uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.
Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.
Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem
inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.
W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są
lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki
ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do
przewidzenia.
Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA, GPW.
Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Raport Rynek Akcji
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA
EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT - zysk na działalności operacyjnej
EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich

2017.01.23 Rynek Akcji - Bph

Transkrypt

Podobne dokumenty

nr 66/WIG/2016 z 13 października 2016 r. w sprawie przyjęcia w

nr 14/WIG/2016 z 10 marca 2016 r. w sprawie ustalenia liczby

deklaracja - tworzymy.pl

Noble Funds - maj 2013. PM-ki

2017.01.27 Rynek Akcji

WIG powinien odrobić straty do zachodnich parkietów

2017.02.01 - Bph

2017.01.26 - Bph

2017.01.16 Rynek Akcji

2017.01.20 Rynek Akcji