Kursy Walutowe - Bank Millennium

27 września 2016
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10
US: Dziś o 16.00 zostanie opublikowany indeks Conference Board, który mierzy
nastroje konsumentów amerykańskich. Oczekiwany jest jego niewielki spadek. W
obliczu ubogiego kalendarium, będzie to najważniejsza publikacja dnia.
Wydarzenia i komentarze

GE: Indeks Ifo, obrazujący nastroje wśród przedsiębiorców niemieckich, wzrósł
we wrześniu do 109,5 pkt. z 106,3 pkt. w poprzednim miesiącu i był najwyższy od
maja 2014r. oraz lepszy od oczekiwań. Wskaźnik ocen obecnej sytuacji wzrósł do
114,7 pkt. z 112,9 pkt. Indeks oczekiwań wyniósł natomiast 104,5 pkt. wobec
100,1 pkt. poprzednio. We wrześniu poprawiła się koniunktura w przemyśle,
głównie za sprawą lepszych oczekiwań. Wzrost indeksu oczekiwań o 10,8 pkt. nie
był widziany od zakończenia kryzysu finansowego. Poprawiły się też oceny
bieżącej sytuacji w przemyśle. Na poprawę w sektorze wskazywał też PMI,
jednak nie była ona tak spektakularna. Poprawie uległy też nastroje w handlu
oraz budownictwie. Odczyt sugeruje wyraźną poprawę koniunktury w niemieckiej
gospodarce.

US: Pierwsza debata telewizyjna kandydatów na prezydenta USA: Hillary Clinton
i Donalda Trumpa była brutalnym pojedynkiem na słowa i argumenty, w którym
oboje atakowali się nawzajem i zarzucali sobie kłamstwa i manipulowanie
faktami. W części dotyczącej gospodarki Trump krytykował politykę administracji
Baracka Obamy oraz układy o wolnym handlu zawarte przez USA, które, jak
powtarzał, spowodowały ucieczkę miejsc pracy z kraju. W pierwszej części
debaty, dotyczącej gospodarki, Trump przejął inicjatywę, a Clinton zdawała się
być zepchnięta do defensywy, jednak kiedy konfrontacja zeszła na tematy
międzynarodowe, role się odwróciły, a kandydat Republikanów z trudem bronił
się przed jej argumentami. W ocenie komentatorów (m.in. tygodnika The
Economist i widzów CNN) debatę wygrała Hilary Clinton.
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
Δ%
EUR/PLN
4,2959
0,1%
USD/PLN
3,8185
-0,2%
CHF/PLN
3,9420
0,1%
EUR/USD
1,1250
0,3%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,65
0
WIBOR 3M
1,71
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,74
0
5Y
2,28
3
10Y
2,81
2
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,75
1
5Y
1,94
2
10Y
2,29
3
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
-0,10
-3
US 10Y
1,60
-3
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
2010,7
-1,2
S&P 500
2146,1
-0,9
Nikkei 225
16683,9
0,8
Rynki na dziś
Na gruncie analizy technicznej kurs EUR/PLN porusza się w ramach spadkowego
kanału ograniczonego poziomami 4,2730 – 4,3080. Kalendarium dzisiejszej sesji
ogranicza się głównie do publikacji amerykańskiego indeksu Conference Board, stąd
oczekujemy, iż wtorkowa sesja rozgrywana będzie pod kątem czynników
technicznych z prawdopodobnym testem dolnego ograniczenia wspomnianego
wcześniej przedziału. Debata prezydencka w USA nie wywołała większych emocji na
rynkach finansowych ze względu na trudności – w ocenie inwestorów – we wskazaniu
zdecydowanego zwycięzcy. Krajowy rynek długu – mimo spadków rentowności na
rynkach bazowych –zareagował wczoraj lekką korektą. W naszej ocenie rynek
przygotowuje się w ten sposób na informację o podaży papierów w październiku i
czwartym kwartale, którą MinFin ogłosi na zakończenie tygodnia.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,50
1,14
4,45
4,40
1,12
4,35
1,10
4,30
4,25
1,08
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Źródło: Reuters
Pierwsza sesja nowego tygodnia na rynku złotego zakończyła się nieudaną próbą
kontynuacji piątkowego osłabienia polskiej waluty względem euro. Po wyznaczeniu
poziomu 4,31 kurs EUR/PLN zawrócił w kierunku otwarcia tj. 1,5 grosza niżej.
Zdecydowanie ciekawszy przebieg miały wczorajsze notowania tureckiej liry, która
gwałtownie traciła na wartości względem głównych walut w reakcji na decyzję agencji
Moody’s. W weekend obniżyła ona rating Turcji do poziomu Ba1 tj. nieinwestycyjnego
z uwagi na obawy dotyczące przestrzegania prawa po nieudanym zamachu stanu, czy
spowalniającą gospodarkę. Obecnie jedynie agencja Fitch utrzymuje inwestycyjny
poziom ratingu dla Turcji. Na krajowym rynku długu – wbrew sytuacji na rynkach
bazowych – poniedziałek przyniósł nieznaczne wzrosty dochodowości obligacji średnio i
długoterminowych. Niewykluczone, iż łagodną presję na wycenę długu wywiera
oczekiwanie na podaż papierów w czwartym kwartale, którą MinFin ogłosi na
zakończenie tygodnia.
Rynki zagraniczne
Rentowności polskich obligacji [%]
Eurodolar kontynuował zwyżkę notowań z ubiegłego tygodnia osiągając najwyższy od
ponad tygodnia poziom 1,1278. Niezmiennie o słabości amerykańskiej waluty decyduje
wymowa ubiegłotygodniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej, na którym członkowie
FOMC obniżyli oczekiwaną ścieżkę podwyżek stóp procentowych w kolejnych latach.
Na rynku obligacji bazowych poniedziałek upłynął pod znakiem spadku dochodowości
tak Bunda, jak i amerykańskiej 10-latki. W rezultacie rentowność niemieckiego
długiego końca krzywej obniżyły się do poziomu -0,1% wobec -0,08% na zakończenie
minionego tygodnia. O 3 bps do 1,60% zmalała z kolei dochodowość Treasuries.
3,4
3,0
2,6
2,2
1,8
1,4
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
-0,50
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1400
55
1350
50
1300
45
1250
1200
40
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Data
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
Konsensus
(prognoza
Millenium)
09/23 09:30
Wstępny PMI w przemyśle
Niemcy
Wrzesień
53.6
54.3
53.1
09/23 09:30
Wstępny PMI w usługach
Niemcy
Wrzesień
51.7
50.6
52.1
09/23 10:00
Stopa bezrobocia
Polska
Sierpień
8.6%
8.5%
8.5%
09/23 10:00
Wstępny PMI w przemyśle
EU
Wrzesień
51.7
52.6
51.5
09/23 10:00
Wstępny PMI w usługach
EU
Wrzesień
52.8
52.1
52.8
09/23 15:45
Wstępny PMI w przemyśle
USA
Wrzesień
52.0
51.4
52.0
09/26 10:00
IFO
Niemcy
Wrzesień
106.2
109.5
106.3
09/26 16:00
Sprzedaż nowych domów
USA
Sierpień
659k
609k
597k
09/27 15:00
Indeks CaseShiller r/r NSA
USA
Lipiec
5.13%
5.00%
09/27 15:45
Markit USA Services PMI
USA
Wrzesień
51.0
51.0
09/27 16:00
Indeks nastrojów konsumenckich Index
USA
Wrzesień
101.1
98.5
09/28 13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Wrzesień
-7.3%
09/28 14:30
Zamówienia na dobra trwałe
USA
Sierpień
4.4%
-1.1%
09/29 14:00
Inflacja CPI r/r
Niemcy
Wrzesień
0.4%
0.6%
09/29 14:30
PKB Annualized q/q
USA
2Q
1.1%
1.3%
09/29 14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Wrzesień
252k
09/29 16:00
Sprzedaż domów na rynku wtórnym m/m
USA
Sierpień
1.3%
-0.1%
09/30 08:00
Sprzedaż detaliczna r/r
Niemcy
Sierpień
-1.5%
1.7%
09/30 11:00
Stopa bezrobocia
EU
Sierpień
10.1%
10.0%
09/30 11:00
Szacunki inflacji r/r
EU
Wrzesień
09/30 11:00
Inflacja bazowa r/r
EU
Wrzesień
0.8%
09/30 14:00
Inflacja CPI r/r
Polska
Wrzesień
-0.8%
09/30 14:30
Dochody osobiste
USA
Sierpień
0.4%
0.2%
09/30 14:30
Wydatki osobiste
USA
Sierpień
0.3%
0.2%
09/30 14:30
PCE Deflator r/r
USA
Sierpień
0.8%
0.9%
09/30 14:30
Inflacja bazowa PCE r/r
USA
Sierpień
1.6%
1.7%
09/30 16:00
Indeks uniwersytetu Michigan
USA
Wrzesień
89.8
90.1
10/03 09:00
PMI w przemyśle
Polska
Wrzesień
51.5
10/03 09:55
PMI w przemyśle
Niemcy
Wrzesień
54.3
10/03 10:00
PMI w przemyśle
EU
Wrzesień
52.6
10/03 15:45
PMI w przemyśle
USA
Wrzesień
10/03 16:00
Indeks ISM w przemyśle
USA
Wrzesień
0.4%
49.4
0.9%
51.0
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.