Miziolek_GPW_22 09 2011

Podsumowanie pierwszego roku
notowań funduszy Lyxor ETF
na warszawskim parkiecie
dr Tomasz Miziołek
Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych UŁ
www.etf.com.pl
Program
1.
2.
3.
4.
5.
Czym jest ETF?
Ekspozycja na polski rynek w jednym instrumencie – Lyxor
ETF WIG20
Światowe rynki w zasięgu portfela – Lyxor ETF DAX i Lyxor
ETF S&P 500
Pierwszy rok funduszy ETF na GPW w Warszawie
Rozwój polskiego rynku ETF na tle rynków
zachodnioeuropejskich – ocena i perspektywy
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
2
Czym jest ETF
ETF (Exchange Traded Fund) to otwarty fundusz
inwestycyjny, którego tytuły uczestnictwa są notowane na
giełdzie papierów wartościowych, posiadający możliwość
stałej kreacji i umarzania tytułów uczestnictwa, zazwyczaj
zarządzany pasywnie, mający na celu jak najwierniejsze
odwzorowanie zachowania określonego indeksu.
Easy to use, Transparent, Flexible – ETF to instrument
finansowy prosty w użyciu, przejrzysty, elastyczny
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
3
Najważniejsze cechy ETF-ów




Fundusz inwestycyjny zarządzany pasywnie – ma za
zadanie jedynie jak najdokładniej naśladować (replikować)
dany indeks, a nie pobić go
Bieżąca wycena podczas notowań ciągłych – tytuły
uczestnictwa notowane są na giełdzie papierów
wartościowych na rynku kasowym (nie jest to instrument
rynku terminowego)
Prostota – zakup i sprzedaż na rynku wtórnym (tak jak np.
akcji)
Niskie koszty – opłata za zarządzanie, spread, prowizja
maklerska
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
4
Lyxor ETF WIG20
Nazwa funduszu
Lyxor ETF WIG20
Pierwsze notowanie
22.09.2010
Nazwa skrócona
ETFW20L
Emitent
Lyxor Asset Management (grupa Societe Generale)
Forma prawna
subfundusz funduszu MULTI UNITS LUXEMBOURG
(zgodny z dyrektywą UCITS)
Replikowany indeks
Wartość tytułu uczestnictwa
Opłata za zarządzanie w skali roku
Dywidenda
Wartość aktywów netto
WIG20
1/10 wartości indeksu
0,45% (odejmowana od wartości tytułu uczestnictwa
proporcjonalnie do upływu czasu)
wypłacana raz w roku, równa średniej ważonej dywidend
spółek wchodzących w skład indeksu WIG20 (pierwsza
wypłacona dywidenda – marzec 2011 r.)
ok. 66 mln PLN
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
5
Lyxor ETF DAX
Lyxor ETF S&P 500
Nazwa funduszu
Pierwsze notowanie na GPW
Nazwa skrócona
Lyxor ETF DAX
Lyxor ETF S&P 500
31.05.2011
31.05.2011
ETFDAX
ETFSP500
Emitent
Lyxor Asset Management
Forma prawna
Replikowany indeks
Wartość tytułu uczestnictwa
Opłata za zarządzanie
Dywidenda
Aktywa
subfundusz funduszu MULTI UNITS LUXEMBOURG
DAX
S&P 500 Total Return
1/100 wartości indeksu
1/100 wartości indeksu
0,15%
0,20%
nie
tak
ok. 800 mln euro
ok. 46 mln euro
Fundusze notowane i rozliczane w PLN bez zabezpieczenia ryzyka walutowego
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
6
Pierwszy rok funduszy ETF
na GPW w Warszawie
Podstawowe statystyki dla całego rynku funduszy ETF
Łączna wartość obrotów
317,1 mln PLN
Średni dzienny obrót sesyjny
1,28 mln PLN
Maksymalny dzienny obrót sesyjny
8,5 mln PLN
Minimalny dzienny obrót sesyjny
11 tys. PLN
Łączna liczba transakcji sesyjnych
8,8 tys.
Średnia dzienna liczba transakcji
36
Maksymalna dzienna liczba transakcji
133
Minimalna dzienna liczba transakcji
7
Łączna liczba transakcji pakietowych
10
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
7
Pierwszy rok funduszy ETF
na GPW w Warszawie
Wartość obrotów tytułami uczestnictwa funduszy ETF
mln zł
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
IX*
X 2010
XI
XII
I 2011
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX**
* - od 22.09.2010
** - do 14.09.2011
Źródło: www.etf.com.pl na podstawie danych GPW we Warszawie
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
8
Pierwszy rok funduszy ETF
na GPW w Warszawie
Porównanie wartości obrotów tytułami uczestnictwa funduszy ETF z
wybranymi instrumentami giełdowymi (X 2010 – VIII 2011)
Fundusze ETF (3)
Instrumenty
strukturyzowane
(174)
Certyfikaty
inwestycyjne (61)
0
100 000
200 000
300 000
400 000 tys. zł
Źródło: www.etf.com.pl na podstawie danych GPW w Warszawie
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
9
Pierwszy rok funduszy ETF
na GPW w Warszawie
Notowania Lyxor ETF WIG20 na tle indeksu WIG20
115
110
105
100
95
90
85
80
IX
VIII
VII
VI
V
IV
III
II
I 2011
XII
XI
X
IX 2010
ETFW20L
WIG20
Źródło: www.etf.com.pl na podstawie danych GPW w Warszawie
Stopa zwrotu Lyxor ETF WIG20: -13,6% (plus dywidenda – 4,59 zł na walor)
Stopa zwrotu WIG20: -14,7%
Stopień dopasowania Lyxor ETF WIG20 do indeksu WIG20: 0,99 (współczynnik korelacji)
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
10
Pierwszy rok funduszy ETF
na GPW w Warszawie
Odchylenie notowań Lyxor ETF WIG20 względem 1/10 wartości
indeksu WIG20
%
6
wypłata dywidendy
5
4
3
2
1
0
-1
-2
IX
VIII
VII
VI
V
IV
III
II
I 2011
XII
XI
X
IX 2010
Źródło: www.etf.com.pl na podstawie danych GPW w Warszawie
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
11
Rozwój polskiego rynku ETF na tle
rynków zachodnioeuropejskich
Wartość obrotów tytułami uczestnictwa funduszy ETF na wybranych
giełdach europejskich (X 2010 – VIII 2011)
mln
euro
80
72.2
70
60
48.4
50
40
27.5
30
20
10.0
10
0
Warszawa (3)
Wiedeń (22)
Ateny (3)
Dublin (14)
Źródło: www.etf.com.pl na podstawie danych FESE
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
12
Rozwój polskiego rynku ETF na tle
rynków zachodnioeuropejskich
Oczekiwane działania:
Intensyfikacja działań edukacyjnych i promocyjnych dotyczących
instrumentu finansowego jakim jest ETF
Wprowadzenie na GPW kolejnych akcyjnych funduszy ETF
replikujących indeksy GPW w Warszawie i najważniejsze indeksy giełd
światowych, indeksy regionalne oraz indeksy globalne
Wprowadzenie na GPW odwrotnych funduszy ETF (short) i
lewarowanych funduszy ETF (leveraged)
Umożliwienie inwestowania w tytuły uczestnictwa funduszy ETF
otwartym funduszom emerytalnym
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
13
Dziękuję za uwagę
Tomasz Miziołek
[email protected]
Tomasz Miziołek - Podsumowanie pierwszego roku notowań funduszy Lyxor ETF na warszawskim parkiecie
14