Raport kwartalny rynku cynku i ołowiu 13.07.09

Raport kwartalny rynku cynku i ołowiu 13.07.09
Czynniki zarówno fundamentalne jak i techniczne przemawiają za stabilizacją cen i w konsekwencji stabilizacją cen
cynku i ołowiu w długim terminie. Wskazuje na to spowalniająca gospodarka światowa, która nieuchronnie doprowadzi
do spadku konsumpcji w USA oraz Europie a także i w Chinach, które są największym dostawcą i odbiorcą cynku na
świecie. Stale zmniejszająca się podaż pozwoliła na stabilizację zapasów magazynowych, co w konsekwencji
doprowadzi do fluktuacji ceny w coraz mniejszym zakresie.
Cynk
i ołów
Podaż:
Obecna podaż na światowym rynku cynku przedstawia się
następująco:
W ostatnim tygodniu cena cynku kształtowała sie w
przedziane
1591
a
1635
USD/t.
W
okresie
trzymiesięcznym te wahania wynosiły od 1377 do 1700
USD/t.
W porównaniu do danych z października 2008 roku
zauważyć można znaczny spadek produkcji w Stanach
Zjednoczonych ( z 19% do 17%), Europie ( spadek z 30%
do 23%), Oceanii ( z 6% do 4%).
Coraz większy udział w produkcji tego metalu przejmuje
Azja. Zwiększyła ona swój udział z 43% do 54%. Związane
jest to z planem pomocowym, który ma na celu pobudzić
Chiński popyt/podaż wewnętrzny. Pobudzenie ma nastąpić
przy
pomocy
zwiększonej
wartości
prac
infrastrukturalnych.
Sytuacja przedstawia się podobnie w przypadku ołowiu:
Cena ołowu w ostatnim tygodniu kształtowała się w
przedziane
1662
a
1708
USD/t.
W
okresie
trzymiesięcznym te wahania wynosiły od 1316 do 1814
USD/t.
W tym przypadku spadek procukcji w Stanach
Zjednoczonych jest jescze bardziej zauważalny ( z 33% do
26%), w Europie spadek z 28% do 22% a w Oceanii z 4%
do 3%.
Podobnie jak w przypadku cynku swój udział w światowej
produkcji ołowiu obejmują Chiny, które zwiększyły swój
udział z 33% do 48%.
Podobnie jak na cynk światowy kryzys gospodarczy
wpływa również na popyt ołowiu. Razem ze spadkiem
konstrukcji budowlanych nastąpił też spadek popytu.
Należy pamiętać, że aż 71% światowego cynku
używanego jest do produkcji akumulatorów. Schamat
rozkładu zużycia ołówu przedstawiony jest poniżej:
5000
Produkcja cynku w podziale na kraje
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
2006
Chiny
KoreaPołudniowa
USA
2007
2008
EU27
Japonia
Pozostali
2009
2010
Kanada
Australia
Według prognoz ekonomistów produkcja cynku w Chinach
bedzie rosła nieprzerwanie aż do 2010 roku. Dynamika
wzrostów ma być dośc duża, gdyż zwiększy się ona z
obecnych 4000 ton do prawie 5000 w roku 2100, co daje
ponad 20% dynamikę. Prognozy takie formuowane są na
podstawie
ekstrapolacji
obecnego
rozwoju
i
nie
uwzględniają znacznego spowolnienia w Chinach, które
pomimo sprawnego planu naprawczego, jaki został tam
wdrożony powinno mieć miejsce.
Popyt: Światowy krysys gospodarczy dynamicznie
przenosi się na globalny popyt na metale. Razem ze
spadkiem konstrukcji budowlanych nastąpił też spadek
popytu. Należy pamiętać, że aż 47% światowego cynku
używanego jest do galwanizacji. Schamat rozkładu zużycia
cynku przedstawiony jest poniżej:
Globalnie jednak mamy do czynienia z ciągle dużą podaża
i malejącym popytem stany magazynowe LME stają się
coraz pełniejsze.
Podobnie jak w przypadku produkcji sytuację popytu
ratują Chiny. Ekonomiści szcują, że wzrost na
zapotrzebowanie ołowiu w Chinach wyniesie aż 19,1% w
roku 2008 i 9,5% w roku 2009.
Spowodowane jest to wykorzystaniem ołowiu do ciągle
rosnącej produkcji akumulatorów do motocykli oraz
motorowerów.
Poza Chinami krajami, które stale wykazują zwiększone
zapotrzebowanie na ołów są Indie Korea, Tajlandia oraz
Indonezja.
Krajem hamującymi popyt są Stany Zjednoczone, które
jako jeden z głównych konsumnetów ołowiu jest w fazie
znacznego spowolnienia. Nic nie zapowiada szybkiej
poprawy, która w efekcie spowodowałaby zwiększenie
popytu.
W ostatnim kwartale równiez Europa rozwinięta weszła w
recesję . Jes ona również bardzo dużym konsumentem.
Niestety ogólnoświatowy kryzys spowodował równiez
zmniejszenie zapotrzebowania i u niej.
Zapasy
Bilans popytu i podaży składa się na stany magazynowe.
400 000
350 000
300 000
Galwanostegia jest procesem wykonywania trwale
200 000
przylegających cienkich powłok metalicznych poprzez
osadzanie
jednego
metalu
na
innym.
Tymi 150 000
elektrolitycznymi metodami wytwarzanie są powłoki na 100 000
50 000
blachach samochodowych oraz budowlanych. Dynamika
0
sprzedaży tych artykułów odnotowuje silne spadki nie
tylko w Ameryce, ale równiez Europie włączając emerging
markets. Sytuację ratują Chiny, które pomimo widma
spowolnienia gospodarczego nadal wskazują wzrost
zapotrzebowania na cynk, które w 2009 roku ma wynieść Na początku 2008 roku zapasy cynku wynosiły one nieco
poand 80 tys ton. Od stycznia 2008 trend jest stale
4,5%.
rosnący. Pod koniec lipca 2009 stany magazynowe niemal
podwoiły się w porówaniu do stanu ze stycznia 2008 i
wynosiły prawie 170 tys ton. Na koniec stycznia stany
magazynowe
cynku wyniosły 345 tys ton. Zauważyć
jednak należy tendencję do stabilizacji w okresie kilku
ostatnich miesięcy.
Sytuacja w przypadku ołowiu wygląda znacznie lepiej.
Jego zapasy na London Metal Exchange zawierały się w
przedziale 40.000-50.000 ton na początku 2008 roku. W
połowie roku doszło do gwałtownego przepełniania się
magazynów i wzrostu zapasów do ilości rzędu 100.000
Głównym zastosowaniem cynku w Chinach podobnie jak ton. Wzrost ten jednak był krótkotrwały i zapasy w lipcu
na rynakch światowych jest galwaniazja. Wykorzystuje się 2009 roku wynosiły ok 50.000 ton czyli nieco więcej niż
ją głównie do zabezpieczania blach przemysłowych. rok wcześniej.
Obserwując wykres produkcji tych blach zauważyć można
trend rosnący.
2009-06-02
2009-05-02
2009-04-02
2009-03-02
2009-02-02
2009-01-02
2008-12-02
2008-11-02
2008-10-02
2008-09-02
2008-08-02
2008-07-02
2008-06-02
2008-05-02
2008-04-02
2008-03-02
2008-02-02
2008-01-02
250 000
Interwał:D1
Analiza techniczna cynku
Od listopada 2006 roku notowania cynku poruszają się w trendzie spadkowym. Pierwsza fala oznaczała spadek z
poziomu 4623 do poziomu 3006, druga spadek z 4159 do 2150 a trzecia, która obecnie skłania się ku końcowi zniżkę z
2849 do 1180.
Po dotarciu do dolnego ograniczenia kilkuletniego kanału spadkowego nototwania odbiły się. Nie miało ono jednak
dużego zasięgu i notowania szybko wróciły do minimów. Zapoczątkowało to ruch boczny, który trwa już od
października. Zauważyć można, że poziom 1027 jest bardzo istotnym wsparciem. Od jego pokonania lub nie będą
zależec dalsze losy tej pary walutowej. Według klasycznej teorii analizy technicznej konsolidacja (trend boczny) jest
przystankiem przed wybiciem. Należy pamiętać, że im dłuższa konsolidacja tym większe wybicie. Nie ma jednak
fundamentalnych podstaw, które w najbliższym czasie mogłyby doprowadzić do znacznego wzrostu cen.
Nic równiez nie przemawia za spadkiem ponizej 1027 USD/tona więc najbardziej prawdopodobnym scenariuszem
pozostawanie w trendzie horyzontalnym w zakresie 1027-1700 USD/tona.
Interwał:D1
Analiza techniczna ołowiu:
Po wyrysowaniu się na wykresie formacji głowy i ramion pod koniec 2007 roku notowania obrały trend spadkowy. Dnia
22 czerwca 2008 roku spadki na chwilę zatrzymały się dając nadzieję bykom na powrót do wzrostów. Niestety okazał
się on tylko ruchem korekcyjnym, który w dlaszej kolejności przerodził sie w trend boczny. W najbliższych miesiącach
nototwania powinny poruszac się w trendzie bocznym pomiędzy 835 a 1820 USD/t.
Przedstawione, w raporcie, poglądy, oceny i wnioski sa wyrazem osobistych poglądów autorów i nie maja charakteru rekomendacji autora lub serwisu www.ambconsulting.pl do nabycia lub
zbycia albo powstrzymania sie od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią "rekomendacji"
lub "doradztwa" w rozumieniu ustawy z dnia 21 sierpnia 1997r. Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi (Dz. U. Nr118, poz. 754, z pózn. zm.) Wyłączna odpowiedzialność za
decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autorzy serwisu sa również właścicielem majątkowych
praw autorskich do raportów. W szczególności zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie raportów w całości lub we fragmentach bez
zgody autorów serwisu.
www.ambconsulting.pl