docPodsumowanie maja na rynkach akcji
download 
Reklamacja Transkrypt
Podsumowanie maja na rynkach akcji
Podsumowanie miesiąca Podwyżka stóp w USA w zasięgu ręki MAJ 2016 DEPARTAMENT ZARZĄDZANIA PORTFELAMI PODSUMOWANIE MAJA NA RYNKACH AKCJI PODWYŻKA STÓP W USA W ZASIĘGU RĘKI FED przygotowuje inwestorów giełdowych Sondaże dotyczące Brexitu sieją ferment Ropa naftowa nie do zatrzymania Przez długi czas wydawało się, że maj już niczym nie zaskoczy inwestorów giełdowych, lecz pod koniec miesiąca spekulanci w końcu doczekali się wzrostów na światowych indeksach. Nawet zmiana retoryki amerykańskiego banku centralnego (FED), uświadamiająca inwestorom, że szansa na podwyżkę stóp procentowych w czerwcu jest większa niż się powszechnie sądzi, nie zdołała przygasić rynkowego optymizmu. Nie oznacza to jednak, jakoby rynki akcyjne miały łatwą drogę na nowe szczyty. Hegemonami ubiegłego miesiąca zdecydowanie były rynki rozwinięte, zostawiając swoich wschodzących odpowiedników daleko w tyle. Japoński indeks Nikkei225 wiódł prym, osiągając stopę zwrotu 3,41%. Mimo ogromnego zamieszania, bardzo dobrze zachował się angielski FTSE250, ze wzrostami na poziomie 2,28%. Niemiecki DAX oraz francuski CAC40 wzrosły odpowiednio o 2,23% oraz 1,73%. Amerykański S&P500 poradził sobie nieco słabiej i urósł tylko 1,53%. Wśród rynków wschodzących zdecydowanym liderem był indyjski Sensex, który pozwolił zarobić 4,14%. Niestety inne giełdy tego regionu nie poradziły sobie już tak dobrze. Tajlandzki SET wzrósł jedynie o 1,40%, a już giełdy w Szanghaju, Korei i Rosji straciły odpowiednio 0,74%, 0,54% oraz 4,92%. Zapraszamy na naszego bloga: www.blog.ifmglobalfunds.com 1 Podsumowanie miesiąca Podwyżka stóp w USA w zasięgu ręki MAJ 2016 Największym przegranym okazała się brazylijska Bovespa, z ponad 10% spadkami. Polska giełda również nie zaliczy tego miesiąca do udanych – WIG20 spadł o 4,66%, a WIG o 3,77%. Stany Zjednoczone Członkowie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, czyli organu decydującego o wysokości stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych (odpowiednik polskiej Rady Polityki Pieniężnej), obrócili w maju swoją retorykę o 180 stopni. Można odnieść wrażenie, że niejako próbują przygotować rynki na ewentualną czerwcową lub lipcową podwyżkę stóp procentowych. Zmiana retoryki nastąpiła w obliczu dużo gorszych danych o rynku pracy, bowiem majowe odczyty wykazały, że w kwietniu stworzono jedynie 160 tys. nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym – dużo mniej niż oczekiwane 200 tys. Za to dane dotyczące amerykańskiego wzrostu gospodarczego napawają lekkim optymizmem, gdyż finalny odczyt okazał się o 0,3 p.p. lepszy niż wstępne dane, osiągając wartość 0,8% r/r. W drugim kwartale powszechnie spodziewana jest dalsza poprawa sytuacji – w takich okolicznościach podwyżka stóp wydaje się coraz bardziej realna. 2 Zapraszamy na naszego bloga: www.blog.ifmglobalfunds.com Podsumowanie miesiąca Podwyżka stóp w USA w zasięgu ręki MAJ 2016 Europa W Europie tematem nr 1 nadal pozostaje potencjalny Brexit, czyli ewentualne wyjście Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej. Chwilowym optymizmem powiało, gdy większość sondaży wskazała na chęć pozostania Brytyjczyków w strukturach europejskich. Najmocniej zyskał na tym funt szterling, który w pewnym momencie umocnił się aż o 3% względem koszyka pozostałych walut. W obliczu Brexitu niemalże całkowicie ucichł temat Grecji. Grecy przez jakiś czas nie będą już mieć powodów do obaw, gdyż ministrowie europejskich państw zawarli porozumienie, pożyczając im kolejne 10 mld euro. Niestety Grecy tych pieniędzy nigdy nie zobaczą, gdyż od razu zostaną przeznaczone na spłatę odsetek należnych w lipcu. Azja Wg rządowych danych, akcja kredytowa w Chinach spadła w kwietniu o niebotyczne 60%. Chińscy decydenci wyrazili obawy, co do podwyższonych wycen aktywów inwestycyjnych i utrudnili zadłużanie się, zwiększając między innymi wymagania co do wiarygodności kredytowej oraz ustalając limity kredytowe. Analitycy jednak podejrzewają, że udzielanie kredytów przeniosło się po prostu z sektora prywatnego do publicznego. Potwierdzeniem tej tendencji jest zwiększona ilość emisji obligacji rządowych w minionych miesiącach. Doniesienia medialne z Japonii wskazują, że planowane podwyżki podatku VAT mają zostać odroczone o kolejne 3 lata. Niektórzy przewidywali, że podwyżka VAT podczas obecnej, słabej koniunktury, może doprowadzić Japonię do recesji. 3 Zapraszamy na naszego bloga: www.blog.ifmglobalfunds.com Podsumowanie miesiąca Podwyżka stóp w USA w zasięgu ręki MAJ 2016 Surowce Cena ropy naftowej wzrosła w maju o ponad 6%, zahaczając o barierę 50$ za baryłkę. Przyczyną takiego stanu rzeczy analitycy doszukują się w kanadyjskich pożarach, które wybuchły na początku minionego miesiąca oraz w zakłóceniach dostaw w Nigerii spowodowanych terroryzmem. Zapowiedzi podwyżek stóp w Stanach Zjednoczonych nie sprzyjały notowaniom złota, które w maju straciło swój blask, zaliczając niemalże 7% spadki od lokalnych maksimów. Powszechnie znana giełdowa maksyma głosi, że w maju należy spieniężyć posiadane inwestycje. Wydaje się, że po niedawnych, umiarkowanych wzrostach, takie podejście wcale nie jest błędem, szczególnie w obliczu kwestii Brexitu – referendum odbędzie się 23 czerwca. Gdyby Brytyjczycy zdecydowali się opuścić Unię Europejską, spekulantów giełdowych czeka gorący czas. DEPARTAMENT ZARZĄDZANIA PORTFELAMI IFM GLOBAL ASSET MANAGEMENT SP. Z O.O. KATOWICE, TEL. (32) 602 79 00 WARSZAWA, TEL. (22) 319 57 60 WROCŁAW, TEL. (71) 757 29 50 NOTA: Niniejszy tekst powstał na podstawie analiz własnych IFM Global Asset Management Sp. z o.o. 4 Zapraszamy na naszego bloga: www.blog.ifmglobalfunds.com
