Grecka farsa
Transkrypt
Grecka farsa
Podsumowanie miesiąca G re c ka fa r s a CZERWIEC 2015 DEPARTAMENT ZARZĄDZANIA PORTFELAMI PODSUMOWANIE CZERWCA NA RYNKACH AKCJI GRECKA FARSA Europejska huśtawka nastrojów Rynki wschodzące odporne na wstrząsy Polskie indeksy maruderami Początek miesiąca zapowiadał się dość spokojnie. Można było odnieść wrażenie, że świat graczy giełdowych nie przejmuje się sporem między Grecją a wierzycielami. Nadmierny spokój okazał się niedobrym zwiastunem, a koniec czerwca spowodował niemałe „trzęsienie ziemi” na globalnych giełdach. Największe zawirowania dotknęły rynki europejskie. Wartości kluczowych indeksów zostały dość mocno uszczuplone. Brytyjski FTSE 250 stracił 3,43%, osiągając i tak lepszą stopę zwrotu niż indeksy w Niemczech (-4,11%) i Francji (-4,35%). Próbujący kilkukrotnie sforsować nowe rekordy, amerykański indeks S&P 500, ostatecznie poddał się korekcie o 2,10%. Najstabilniej spośród rynków rozwiniętych prezentowała się giełda w Tokio, gdzie indeks Nikkei 225 spadł o 1,59%. Większość indeksów rynków wschodzących w czerwcu zachowała swoją wartość. Wbrew powszechnie panującej czerwieni na globalnych giełdach odmiennie prezentowały się parkiety w Brazylii (0,61%) i Tajlandii (0,57%). Bez zmian miesiąc zakończył indyjski indeks Sensex (-0,17%). Spadkom nie oparły się tym razem giełdy w Korei Południowej (-1,92%) i Rosji (-2,98%). Obawy o istnienie bańki spekulacyjnej na rynku w Szanghaju doprowadziły do wzmożonej zmienności rynkowej i spowodowały załamanie notowań akcji, czego najlepszym obrazem jest ujemna stopa zwrotu indeksu (-7,25%). Zapraszamy na naszego bloga www.blog.ifmgam.com 1 Podsumowanie miesiąca G re c ka fa r s a CZERWIEC 2015 Inwestorzy odwrócili się od rynku polskiego. Indeksy warszawskiej giełdy znalazły się na końcu klasyfikacji, notując odpowiednio 3,97% (WIG) i 4,92% (WIG20) straty. Trwające przez cały czerwiec przeciąganie liny między Grecją a wierzycielami wraz ze zbliżającym się końcem miesiąca nasilało się, a nerwowość na rynkach wzrastała. Grecja nie spłaciła pożyczki Międzynarodowemu Funduszowi Walutowemu, a wysokość nieuregulowanego zadłużenia wobec tej instytucji jest na najwyższym w historii poziomie (1,5 mld euro). Zgodnie z wcześniejszymi ustaleniami, takie postępowanie Grecji doprowadziło do utraty finansowania ze strony dotychczasowych partnerów. Kraj pogrążył się w chaosie, a negocjacje utknęły w martwym punkcie. Greckie banki zostały zamknięte, a obywatele mogli maksymalnie wypłacić z bankomatów kwotę 60 euro. Buńczucznie nastawiony do rozmów z wierzycielami grecki premier, Aleksis Tsipras, zapowiedział na 5 lipca referendum, w którym Grecy mają zdecydować czy przyjąć, czy odrzucić plan ratunkowy oferowany przez greckich wierzycieli. Zapraszamy na naszego bloga www.blog.ifmgam.com 2 Podsumowanie miesiąca G re c ka fa r s a CZERWIEC 2015 Takie działanie władz kraju spotkało się z nieprzychylnością wierzycieli i wyraźnie oddaliło obydwie strony sporu. Uczestnictwo w strefie euro i przyszłość gospodarcza kraju uzależnione są od rozwoju zdarzeń w perspektywie najbliższych tygodni. W cieniu wydarzeń toczących się w Europie znalazło się posiedzenie amerykańskiego banku centralnego. Inwestorzy z niecierpliwością czekali na sygnały ze strony Rezerwy Federalnej, mogące świadczyć o zbliżających się podwyżkach stóp procentowych. Retoryka banku centralnego nie zmieniła się, a decyzje odnoszące się do stóp procentowych zależne będą w głównej mierze od dalszej poprawy na rynku pracy i stabilizacji wskaźnika inflacji w okolicach 2%. Członkowie Rezerwy Federalnej zasygnalizowali, że proces zacieśniania polityki monetarnej będzie przebiegał stopniowo. Jednocześnie podtrzymane zostały prognozy dotyczące poziomu stóp procentowych na koniec 2015 roku (0,625%), co oznaczałoby dwukrotne podniesienie stóp procentowych w nadchodzącym półroczu. Zdecydowanie odmienną ścieżką porusza się Bank Ludowy Chin, który musi reagować na wyraźne symptomy spowolnienia gospodarczego w Państwie Środka. Bank centralny obniżył benchmarkową stopę procentową, do najniższego w historii poziomu 4,85%. To już czwarta decyzja o stymulacji gospodarczej poprzez cięcie kosztu pieniądza na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy. Jednocześnie zredukowano wymogi dotyczące poziomu rezerwy obowiązkowej. Podejmowane działania zaczynają przynosić oczekiwane rezultaty, o czym świadczy m.in. pierwszy od roku wzrost cen mieszkań w Chinach. Końcówka miesiąca zdecydowała o ostatecznej ocenie nastrojów na światowych parkietach. Niedźwiedzio nastawieni do rynku inwestorzy po raz pierwszy w tym roku tak wyraźnie wiedli prym, a nastroje nadmiernych optymistów zostały mocno schłodzone. Zapraszamy na naszego bloga www.blog.ifmgam.com 3 Podsumowanie miesiąca G re c ka fa r s a CZERWIEC 2015 Najbliższe tygodnie pokażą, na jak długo giełdowy obraz ulegnie zmianie. Niewykluczone, że inwestorzy muszą być przygotowani na podwyższoną zmienność, a w takich warunkach będzie pożądana większa ostrożność. DEPARTAMENT ZARZĄDZANIA PORTFELAMI IFM GLOBAL ASSET MANAGEMENT SP. Z O.O. KATOWICE, TEL. (32) 602 79 00 WARSZAWA, TEL. (22) 319 57 60 WROCŁAW, TEL. (71) 757 29 50 NOTA: Niniejszy tekst powstał na podstawie analiz własnych IFM Global Asset Management Sp. z o.o. Zapraszamy na naszego bloga: www.blog.ifmgam.com 4