DAX, FTSE-100, CAC40, EStoxx50, Bund, T-Note

Na przebieg dzisiejszych wydarzeń na europejskich parkietach miały wpływ
wydarzenia na globalnym rynku akcji. Rynki nadal są niestabilne, a informacje
dochodzące z USA sugerują dalsze powolne spadki indeksów, może to trwać dopóki
nie nastąpi seria korzystnych danych makro.
DAX
W dniu dzisiejszym indeks DAX nadal tracił na wartości. Sesję rozpoczął na poziomie
6532, zatem powyżej ceny zamknięcia z dnia wczorajszego. Jednakże wzrosty nie
trwały długo. W ciągu dnia doszło do testowania linii wsparcia na poziomie 6437,5.
Maksimum osiągnął nieco powyżej ceny otwarcia – na poziomie 6539,1. Indeks
zakończył dzień nieco powyżej testowanej linii wsparcia – na poziomie 6500,8.
W czasie dzisiejszej sesji zostało potwierdzone bardzo ważne wsparcie 6437,5. Należy
zwrócić szczególną uwagę na bardzo długi dolny cień świecy, który jest widoczny na
wykresie dziennym.
Wskaźniki MACD wskazują rozbieżność: na wykresie dziennym – spadki, na
wykresie intraday – wzrosty.
Najprawdopodobniej na czwartkowej sesji będzie kontynuowana korekta i dzień
upłynie pod znakiem zwyżki.
ESTOXX 50
Indeks 50 największych spółek giełdowych strefy Euro również w dniu dzisiejszym
odnotował spadki. Dzisiaj w Eurolandzie został opublikowany raport dotyczący
produkcji przemysłowej za miesiąc styczeń. Wyniosła ona 3,7 %, zatem nieco poniżej
oczekiwanej wartości (4,2%).
ESTOXX 50 rozpoczął sesje na poziomie 3950,5 tworząc dosyć sporą lukę cenową w
stosunku do ceny zamknięcia z dnia wczorajszego W ciągu dnia indeks osiągnął
maksimum wynoszące 3959,5. W trakcie dzisiejszej sesji doszło do przebicia linii
wsparcia z poziomu 3924,5. Indeks zakończył sesję na poziomie 3902,5. Zmiana ceny
intraday wyniosła 42,5.
Należy zwrócić szczególną uwagę na poziom 4015,5 (początek dzisiejszej luki), gdyż
stanowi ona bardzo ważną linię oporu. Dodatkowo niemalże pokrywa się on z
psychologicznym poziomem 4000 co wzmacnia jego znaczenie.
Wskaźniki MACD wykazują zbieżność – spadki.
Istnieje duże prawdopodobieństwo, że indeks nadal będzie odnotowywał spadki.
Należy zwrócić szczególną uwagę na dane makroekonomiczne, które zostaną jutro
podane (wskaźnik inflacji CPI za styczeń). Prognoza dla wskaźnika wynosi 1,8%.
OBLIGACJE:
W dniu dzisiejszym w Polsce miała miejsce publikacja danych makroekonomicznych
(Consumer Price Index). Pokazały one, że sprawdzają się oczekiwania inwestorów co
do rosnącej inflacji (1,9% w lutym, co było zgodne z prognozą rynkową).
dane z godziny 21:00
W dniu dzisiejszym na rynku obligacji doszło do zmian: nastąpił wzrost ich
rentowności w porównaniu z dniem wczorajszym. Jednakże porównując sytuacje
obecną z tą, która miała miejsce miesiąc temu nadal możemy mówić o sytuacji
korzystnej w średnioterminowym okresie czasu, zwłaszcza że dzisiejsze wzrosty te są
nieznaczne.
W przypadku bonu skarbowego o 3 miesięcznym terminie wykupu spadek nastąpił o
12 punktów bazowych w stosunku do sytuacji w ubiegłym miesiącu. Natomiast
dzisiejszy wzrost nastąpił o zaledwie 1 punkt bazowy w stosunku do dnia
wczorajszego.
Największy spadek rentowności zanotowano na obligacjach o dwuletnim terminie
wykupu – wyniósł on 39 punktów bazowych w stosunku do sytuacji jaka miała
miejsce w ubiegłym miesiącu. Z kolei porównując rentowność w dniu dzisiejszym z
wczorajszą zanotowany został jej wzrost o 3 punkty bazowe.
Drugimi, co do atrakcyjności obligacjami są te o 3 letnim terminie wykupu.
Zanotowano tutaj spadek ich rentowności o 37 punktów bazowych w stosunku do
ostatniego miesiąca. Z kolei dzisiejszy wzrost w porównaniu z dniem wczorajszym
wyniósł 2 punkty bazowe.
Obligacje 10-cio letnie również od miesiąca odnotowują spadki dochodowości, z
wyjątkiem dnia dzisiejszego, kiedy to jej wzrost w stosunku do dnia wczorajszego
wyniósł 3 punkty bazowe.
Krótkoterminowa stopa procentowa w USA wynosi obecnie 525 punktów bazowych.
Wczorajsza oraz dzisiejsza wartość różnicy pomiędzy krótkoterminową stopą
procentową a kontraktami FRA wynosi 50 punktów bazowych. Oznacza to korzystną
sytuację dla inwestorów zarabiających na rykach obligacji, którzy spodziewają się
dalszych spadków rentowności, a co za tym idzie wzrostu cen.
Europejska krótkoterminowa stopa procentowa wynosząca obecnie 375 punktów
bazowych jest niższa od kontraktów terminowych FRA z dnia dzisiejszego o 29
punktów bazowych. Różnica pomiędzy tymi stopami w dniu wczorajszym wynosiła
30 punktów bazowych. Dane te świadczą o 1 - punktowym spadku rentowności. Jest
to oczywiście pozytywna informacja dla inwestorów posiadających długie pozycje w
obligacjach.
W przypadku obligacji na rynku polskim również mamy do czynienia z niewielkim
spadkiem rentowności. Różnica pomiędzy stopami FRA 9x12 z dnia wczorajszego i
dzisiejszego wyniosła 3 punkty bazowe. Krótkoterminowa stopa procentowa w Polsce,
która, obecnie wynosi 400 punktów bazowych jest niższa od kontraktów terminowych
FRA 9x12, które dzisiaj wyniosły 465 punktów bazowych. Jest to negatywna
informacja dla inwestorów ze względu na występującą między nimi różnicę in plus.
Różnica pomiędzy rentownością kontraktów terminowych FRA 9x12 z dnia
wczorajszego i dzisiejszego wyniosła 3 punkty bazowe. Dane te świadczą o spadku ich
rentowności. Informacja ta jest korzystna dla inwestorów posiadających długie
pozycje w obligacjach.
Joanna Szczurowska
[email protected]