Dzienny biuletyn Rady Gospodarczej – 20.02.2012 r.

Dzienny biuletyn Rady Gospodarczej – 20.02.2012 r.
Wysoka dynamika produkcji przemysłowej w Polsce
Oczekiwania na porozumienie w sprawie Grecji
Japonia i Chiny zamierzają wesprzeć MFW
Rynki pod wpływem nadziei na greckie porozumienie i decyzji Ludowego Banku Chin
S&P: deficyt poniżej 3% PKB nie wystarczy do podwyższenia ratingu Polski
Rekordowy deficyt handlowy Japonii, S&P podtrzymuje negatywną perspektywę
Rekomendacja T do przeglądu?
WYSOKA DYNAMIKA PRODUKCJI PRZEMYSŁOWEJ W POLSCE
Według wstępnych danych GUS w styczniu produkcja przemysłowa wzrosła o 9% r/r i spadła o 5,1%
m/m. Sezonowo wyrównana dynamika wyniosła 9,1% w ujęciu rocznym i 0,4% w ujęciu miesięcznym,
nieznacznie mniej niż w grudniu (9,5% r/r i 0,9% m/m). Dane te potwierdzają trafnośd wskazao z
badao koniunktury, które w ostatnich tygodniach kształtowały się powyżej oczekiwao. W opiniach
analityków dominuje jednak oczekiwanie spowolnienia dynamiki w kolejnych miesiącach, jako
pochodna spowolnienia w strefie euro. Ministerstwo Gospodarki przewiduje, że w lutym dynamika
produkcji przemysłu może nieznacznie spowolnid i spaśd poniżej 8% r/r.
Źródło: komunikat GUS
OCZEKIWANIA NA POROZUMIENIE WS. GRECJI
W niedzielę przedstawiciele strefy euro i EBC uzgadniali szczegóły wartego 130 mld euro programu
pomocowego. Media informowały o prawdopodobnym zawarciu porozumienia w poniedziałek.
Według nieoficjalnych informacji w dniach 8-11 marca Grecja przeprowadzi wymianę obligacji w
rękach prywatnych wierzycieli. Wcześniej konieczne będzie uchwalenie prawa zmuszającego nie
godzących się na dobrowolną wymianę do zaakceptowania 70% strat. Według FT wierzyciele w
przypadku wymiany mogą liczyd na wypłatę 10-15% posiadanego długu w gotówce i nowe 30-letnie
obligacje o kuponie 3,75%, który może wzrosnąd, jeżeli sytuacja Grecji będzie lepsza od prognoz.
Reuters podaje, że większośd pakietu zostanie przeznaczona na operację zamiany obligacji oraz
stabilizację greckiego systemu bankowego – 30 mld euro na spłaty w gotówce części wierzytelności,
23 mld na rekapitalizację greckich banków, 35 mld na wykup obligacji a 5,67 mld na spłatę odsetek.
JAPONIA I CHINY ZAMIERZAJĄ WESPRZED MFW
Japonia i Chiny podały, że będą wspólnie uczestniczyd w zwiększaniu zasobów MFW – zaznaczając, że
paostwa strefy euro muszą zwiększyd wysiłki na rzecz rozwiązania problemu zadłużenia.
Dzienny biuletyn Rady Gospodarczej – 20.02.2012 r.
RYNKI POD WPŁYWEM NADZIEI NA GRECKIE POROZUMIENIE I DECYZJI BANKU CHIN
Oczekiwania na pozytywną decyzję Eurogrupy w sprawie drugiego pakietu pomocowego dla Grecji
sprzyjały w piątek wzrostom indeksów, zwłaszcza giełd europejskich. Giełdy azjatyckie zostały
dodatkowo wsparte decyzją Ludowego Banku Chin o drugim w ciągu ostatnich 3 miesięcy
zmniejszeniu stopy rezerw obowiązkowych o 50 pb. do poziomu 20,5% dla największych banków.
indeksy europejskie wzrosły o prawie 1,5%, Nikkei225 o 1,1%, mniejsze wzrosty notowano w USA (DJI
+0,4%). Poprawa nastrojów umacniała również złotego, który dziś rano zszedł poniżej 4,17 za euro.
S&P: DEFICYT PONIŻEJ 3% PKB NIE WYSTARCZY DO PODWYŻSZENIA RATINGU POLSKI
Spadek relacji deficytu sektora finansów publicznych do PKB poniżej 3% może według S&P nie
wystarczyd, by obecny rating Polski został podwyższony. W podobnym tonie wypowiedzieli się
wcześniej analitycy Moody's i Fitch. Według S&P istotne jest, jak obniżka deficytu wpłynęłaby na dług
publiczny i jakie podjęte byłyby działania strukturalne wspierające wzrost gospodarczy, zwłaszcza
dotyczące zatrudnienia oraz warunków prowadzenia biznesu.
REKORDOWY DEFICYT HANDLOWY JAPONII, S&P PODTRZYMUJE NEGATYWNĄ PERSPEKTYWĘ
W styczniu deficyt handlowy Japonii wzrósł do rekordowego poziomu 1,5 bln JPY, chod zgodnego z
oczekiwaniami analityków. To czwarty kolejny miesiąc ujemnego wyniku bilansu handlu
zagranicznego Japonii. S&P podtrzymał rating japooskiego długu wieloletniego na poziomie AA- z
negatywną perspektywą. Poprawa perspektywy wymagałaby według agencji trwałej i
zrównoważonej konsolidacji fiskalnej. Podtrzymanie obecnych tendencji narastania długu lub obniżka
PKB będzie prowadzid do obniżenia ratingu Japonii.
REKOMENDACJA T DO PRZEGLĄDU?
Wiceprzewodniczący KNF Wojciech Kwaśniak zapowiedział analizę skutków funkcjonowania
Rekomendacji T, czyli ogłaszanych przez KNF zasad zarządzania ryzykiem kredytów detalicznych. KNF
chce stwierdzid, czy rekomendacja przyczyniła się do wzrostu shadow bankingu i jaki wpływ miała na
działalnośd banków i ryzyko systemowe. W grudniu zanotowano spadek wartości kredytów
konsumpcyjnych dla gospodarstw domowych o ponad 1 mld zł. Banki ankietowane przez NBP źródeł
spadku upatrywały przede wszystkim w pogarszającej się sytuacji finansowej gospodarstw
domowych. Bankowcy zapowiadają m.in. zaostrzenie kryteriów przyznawania kredytów
mieszkaniowych oraz przewidują znaczne zmniejszenie się popytu.
Kredyty konsumpcyjne dla osób prywatnych (dane NBP w mln zł)
Dzienny biuletyn Rady Gospodarczej – 20.02.2012 r.
Dziś: Spotkanie Eurogrupy w sprawie Grecji, Francja: Indeks zaufania biznesu, Włochy: zamówienia i
sprzedaż przemysłu.
Dane:
*20.02.12
Współpraca: Departament Analiz Strategicznych KPRM