Co będzie wpływać na przyszłość Pegasa? z analitykami Erste

Co będzie wpływać na przyszłość Pegasa? ... z analitykami Erste
Bank/ČS (Czeskiego Banku Oszczędnościowego)
10.4.2007
ipoint.cz
str. 0
Pegas
Producent nietkanych tekstyliów Pegas Nonwovens nie należy na rynku SPAD (System
Wspierania Akcji i Obligacji) do tytułów, o których można by pisać codziennie. Niemniej nie
zaszkodzi powrócić na początek tegorocznego marca, kiedy to spółka znalazła się w centrum
uwagi dzięki temu, że jej akcje zaczęło od razu pokrywać kilka domów maklerskich.
Pomiędzy nimi także Erste Bank/Česká spořitelna. Przypomnijmy tylko, że wstępne zalecenia
ustalono na poziomie „buy” z ceną docelową 806 CZK (aktualny przegląd zaleceń dla danej
akcji można znaleźć tutaj).
Pegas przewyższył oczekiwania, lecz nie olśnił – pod takim tytułem pojawił się komentarz w
najnowszym raporcie miesięcznym Czeskiego Banku Oszczędnościowego dla rynków
akcyjnych, którym dysponuje Česká kapitálová informační agentura (Czeska Kapitałowa
Agencja Informacyjna) (komentarz został opublikowany 4.04.2007). „W marcu spółka Pegas
opublikowała swoje wyniki za rok 2006. Były one trochę powyżej oczekiwań rynku (wpływy
120,9 mln EUR, EBITDA 42,1 mln EUR i zysk netto 20,7 mln EUR)” - podsumowują
analitycy Czeskiego Banku Oszczędnościowego, podkreślając, że pozytywne jest przede
wszystkim to, że spółka dotrzymała obietnicy i wykorzystała część przychodów z IPO na
spłatę najdroższych kredytów, przy czym udało jej się spłacić więcej, niż przewidywała. „To
świadczy o długoterminowej dobrej zdolności generowania silnego cash flow” - dodają.
Według dalszych informacji obecnie dług Pegasa kształtuje się na poziomie ok. 120 mln
EUR, średnia stopa procentowa wynosi około 6% p.a., przy czym dług miałby zostać
spłacony do roku 2013. „Pegas chce nadal specjalizować się w tekstyliach specyficznych,
które mają wyższą wartość dodaną, a spółka osiąga w ten sposób ponadprzeciętne marże.
Nowa linia, która ma być w pełni uruchomiona na początku roku 2008, miałaby produkować
w całości te specjalistyczne tekstylia i podwyższyć produkcję roczną z obecnych 54 kt do 69
kt” - czytamy w komentarzu.
A co będzie wpływać na przyszłość Pegasa? Zasadnicza kwestia to to, jak długo pozostanie
w spółce obecnie większościowy akcjonariusz Pegasa – brytyjski fundusz inwestycyjny
Pamplona (od redakcji: fundusz wszedł do spółki w roku 2005 i w gruncie rzeczy przyczynił
się do tego, że Pegas został firmą obrotu publicznego, a Pamplona tym samym częściowo z
Pegasa „wystąpiła”). „Z mocy prawa Pamplona będzie miała pierwszą możliwość sprzedania
akcji w czerwcu po upływie okresu „lock-up. Trudno przewidzieć, czy Pamplona będzie
chciała długoterminowo trzymać swój udział w Pegasie, czy postanowi zrealizować zysk i z
Pegasa odejść” - podaje raport Czeskiego Banku Oszczędnościowego. „Przypuszczamy, że
przynajmniej w roku 2007 Pamplona z Pegasa nie wyjdzie. Niemniej w ostatnim czasie
akcjom Pegasa brakuje impulsu do obrotu giełdowego, jest on bardzo słaby. Po
zainstalowaniu nowej linii ta sytuacja mogłaby ulec poprawie” - dodają.
1
URL| http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=75129
2