Dyspozycja instrumenty OTC

Załącznik nr 2 do Zarządzenia Członka Zarządu Banku nr 627/2016 z dnia 30 września 2016 r.
Dom Maklerski BZ WBK
Wystawił_______________Data________________
DYSPOZYCJA ROZSZERZAJĄCA UMOWĘ MAKLERSKĄ
O ŚWIADCZENIE USŁUG MAKLERSKICH W ZAKRESIE INSTRUMENTÓW OTC
  

NUMER UMOWY MAKLERSKIEJ
Nazwa Klienta
REGON

, reprezentowany przez: _______________________________________________
_______________________________________________
§1
1. Na podstawie niniejszej dyspozycji Dom Maklerski świadczy na rzecz Klienta usługi maklerskie w zakresie instrumentów
finansowych będących przedmiotem obrotu na rynku OTC.
2. Na podstawie niniejszej dyspozycji Dom Maklerski zobowiązuje się w szczególności do świadczenia następujących usług:
1) przyjmowania i wykonywania zleceń Klienta nabycia lub zbycia instrumentów OTC,
2) otwarcia i prowadzenia rejestru instrumentów OTC w złotych polskich,
3) otwarcia i prowadzenia rejestru pieniężnego OTC w złotych polskich, służącego do obsługi rejestru instrumentów OTC,
4) ewidencjonowania w rejestrze instrumentów OTC posiadanych przez Klienta instrumentów OTC, w tym pozycji otwartych na
instrumentach OTC,
5) ewidencjonowania w rejestrze pieniężnym OTC środków pieniężnych Klienta.
3. Rejestr pieniężny OTC zasilany będzie wyłącznie z rachunku pieniężnego Klienta o numerze:

10901867
   
prowadzonego przez Dom Maklerski na podstawie odrębnej dyspozycji. Wyłącznie na ten rachunek pieniężny dokonywane będą
także obciążenia z rejestru pieniężnego OTC.
§2
1. Klient zobowiązany jest do wniesienia depozytu zabezpieczającego otwarte pozycje na instrumentach OTC, które powstaną w
wyniku wykonania zleceń Klienta, w wysokości i na zasadach określonych w regulaminie.
2. Klient zobowiązany jest do posiadania w rejestrze pieniężnym OTC odpowiedniej ilości środków pieniężnych w celu utrzymania
otwartych pozycji na instrumentach OTC, pod rygorem zamknięcia tych pozycji. Sposób określania wymaganej ilości środków
pieniężnych oraz zasad informowania Klienta o konieczności ich uzupełnienia określa regulamin.
§3
W celu prawidłowego zawarcia i wykonania umowy w zakresie niniejszej dyspozycji, Klient:
1) oświadcza, że został poinformowany o ryzykach związanych z inwestowaniem w instrumenty OTC,
2) oświadcza, że jego sytuacja finansowa umożliwia wywiązywanie się ze zobowiązań powstałych z tytułu posiadania oraz obrotu
instrumentami OTC,
3) oświadcza, że wyraża zgodę na zawarcie umowy w zakresie określonym w niniejszej dyspozycji, nawet jeżeli Dom Maklerski uznał
i poinformował Klienta o tym, że usługi lub produkty, które mają być świadczone lub oferowane na podstawie niniejszej dyspozycji
są dla Klienta nieodpowiednie albo poinformował Klienta o niemożności dokonania oceny odpowiedniości z uwagi na brak
wystarczających informacji o Kliencie lub poinformował o tym, że istnieje konflikt interesów,
4) oświadcza, że zostały mu udostępnione w celu zapoznania się w odpowiednim czasie przed zawarciem niniejszej umowy:
a) regulamin zawierający regulacje dotyczące instrumentów OTC,
b) taryfa opłat i prowizji na rynku OTC,
c) zarządzenie dot. trybu i warunków świadczenia usług maklerskich w zakresie instrumentów OTC,
d) zarządzenie ze specyfikacją instrumentów finansowych w DM BZ WBK
e) dokument Informacji Wstępnych, w których zawarte są informacje na temat charakterystyki i ryzyk związanych z
inwestowaniem w instrumenty pochodne rynku OTC oraz Polityka wykonywania zleceń i działania w najlepiej pojętym interesie
Klienta przez Dom Maklerski BZ WBK wraz z informacją o standardowym czasie wykonania zleceń Klientów,
f) informacje o wynikach osiąganych przez klientów Domu Maklerskiego BZ WBK na rynku OTC instrumentów pochodnych.
§4
1. Dom Maklerski może żądać od Klienta dokumentów dotyczących jego sytuacji finansowej. Dom Maklerski może uzależnić
wykonywanie niniejszej dyspozycji od dostarczenia przez Klienta żądanych dokumentów.
2. Klient zobowiązany jest do przedstawienia, na żądanie Domu Maklerskiego, wszelkich danych, dokumentów oraz wyjaśnień, w tym
w szczególności zezwolenia dewizowego lub przedstawienia dokumentów potwierdzających, że dokonywana czynność nie
wymaga zezwolenia dewizowego, niezbędnych do wykonywania niniejszej dyspozycji zgodnie z przepisami prawa polskiego i
obcego, a także zgodnie z porozumieniami zawartymi przez Dom Maklerski z osobami trzecimi, a w szczególności do
przeprowadzania kontroli przez Dom Maklerski, uprawnione według prawa polskiego i obcego podmioty oraz osoby trzecie, o
których mowa powyżej, w tym kontroli dewizowej. W przypadku odmowy przedstawienia żądanych dokumentów oraz wyjaśnień,
Dom Maklerski odstąpi od realizacji zlecenia lub dyspozycji, której odmowa ta będzie dotyczyć.
§5
1. Rozwiązanie umowy maklerskiej w zakresie rachunku pieniężnego, o którym mowa w § 1 ust. 3, skutkuje rozwiązaniem umowy
maklerskiej w zakresie niniejszej dyspozycji.
2. Dom Maklerski może odstąpić od umowy maklerskiej w zakresie niniejszej dyspozycji w przypadku gdy dostawca płynności OTC,
zagraniczny bank depozytariusz, bank dewizowy lub inne podmioty, z których pośrednictwa Dom Maklerski korzysta, lub z którymi
współpracuje, lub też których nadzorowi podlegają transakcje zawierane w wykonaniu niniejszej dyspozycji, odmówią lub zabroni ą
Domowi Maklerskiemu świadczenia usług na rzecz Klienta. Dom Maklerski może wstrzymać świadczenie wybranych usług na
rzecz Klienta do momentu pozytywnej weryfikacji Klienta dokonanej przez powyższe podmioty.
§6
Klient oświadcza, że został poinformowany o ciążącym na stronie kontraktu pochodnego obowiązku raportowym, wynikającym
z Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 roku w sprawie instrumentów pochodnych
będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji, oraz o możliwości
powierzenia realizacji ww. obowiązku Domowi Maklerskiemu, na podstawie odrębnej dyspozycji.
§7
Rozszerzenie zakresu umowy maklerskiej zgodnie z niniejszą dyspozycją następuje z dniem jej podpisania przez Dom Maklerski , o ile
wcześniej nie została złożona i nie obowiązuje inna dyspozycja rozszerzająca zakres umowy maklerskie o świadczenie usług w
zakresie instrumentów OTC. W takim przypadku niniejsza dyspozycja traci ważność.
Informacja na temat instrumentów pochodnych rynku OTC i ryzyka z nimi związanego
Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej Klient powinien zapoznać się z informacją na temat ryzyka związanego
z inwestowaniem w instrumenty pochodne rynku OTC
Charakterystyka
Kontrakty CFD (contract for difference) to pozagiełdowe instrumenty pochodne tzw. OTC (over the counter), umożliwiające
inwestowanie w przyszłe zmiany kursów walutowych (Forex), kwotowań indeksów giełdowych czy też cen towarów i surowców.
Kontrakty CFD to instrumenty finansowe w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. o obrocie instrumentami (Dz.U. 2014, poz. 94)
oraz Dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych
zmieniającą dyrektywę Rady 85/611/EWG i 93/6/EWG i dyrektywę 2000/12/WE Parlamentu Europejskiego i Rady oraz uchylającą
dyrektywę Rady 93/22/EWG.
Kontrakty CFD są przedmiotem umowy między dwoma stronami, w tym wypadku między Domem Maklerskim, a Klientem, w której
jedna nabywa a druga strona zbywa, instrument finansowy. Celem inwestowania w kontrakty CFD jest zarabianie na przyszłych
zmianach cen instrumentów bazowych, przy czym inwestor może przewidywać zarówno wzrost kursu (poprzez kupno kontraktu i
zajęcie pozycji długiej w kontrakcie), jak i jego spadek (poprzez sprzedaż kontraktu i zajęcie pozycji krótkiej), a dzięki ef ektowi dźwigni
każda zmiana ceny instrumentu bazowego generuje zwielokrotniony wynik w stosunku do tego co można osiągnąć w przypadku
bezpośredniej inwestycji w instrument bazowy.
Charakterystyki poszczególnych instrumentów, a także specyfikacja handlu określone są przez Dom Maklerski w regulaminie i
zarządzeniach, a zawieranie transakcji odbywa się na dedykowanej platformie i w oparciu o kursy Domu Maklerskiego wyznaczane na
podstawie najlepszych ofert dostarczanych przez dostawców płynności w godzinach handlu określonych w specyfikacji instrumentów
finansowych. Dla każdego z dostępnych w platformie instrumentów prezentowane są kursy Bid i Ask, po których Klient może
odpowiednio sprzedawać lub kupować instrument finansowy. W zależności od typu instrumentu bazowego, kwotowania kontraktów
CFD oparte są o bieżące kursy dla natychmiastowych transakcji Spot (dla walut lub metali szlachetnych) lub o bieżące notowani a
dostępnych na rynkach zorganizowanych kontraktów Futures (w przypadku indeksów giełdowych oraz towarów).
Nabycie kontraktu CFD przez Klienta odbywa się z wykorzystaniem mechanizmu dźwigni finansowej i następuje pod warunkiem
posiadania na rejestrze OTC Klienta środków niezbędnych do pokrycia wymaganego poziomu depozytu zabezpieczającego w
momencie dokonywania transakcji. W efekcie Klient, aby zawrzeć kontrakt CFD, nie musi wykładać całej kwoty środków pieniężnyc h,
które musiałby zaangażować, gdyby chciał nabyć bezpośrednio instrument bazowy. Zajęcie pozycji w kontrakcie CFD nie zapewnia
praw wynikających z instrumentu bazowego oraz nie nakłada na żadną ze stron kontraktu obowiązku dostawy instrumentu bazowego
ani wymiany jednej waluty na drugą.
Klient inwestuje w instrumenty cechujące się zmiennym kursem rynkowym i brakiem daty zapadalności instrumentu. Rozlicznie
kontraktu na rejestrze OTC Klienta następuje poprzez zamknięcie pozycji w instrumencie w związku z realizacją zlecenia Klienta lub
poprzez automatyczne zamknięcie pozycji przez Dom Maklerski (mechanizm Stop Out), w związku z brakiem zapewnienia
wystarczających środków do utrzymania pozycji otwartych na rejestrze OTC. Ponadto zawarcie transakcji między Domem Maklerskim
a Klientem następuje również pod warunkiem i po cenie wykonania przez Dom Maklerski transakcji zabezpieczającej z dostawcą
płynności.
Wynik z inwestycji w kontrakty CFD rozliczany jest pieniężnie jako różnica między ceną zbycia i nabycia instrumentu przemnożona
przez nominalną wartość kontraktu i wyrażony w tzw. lotach wolumen transakcji. Wycena otwartych pozycji w kontraktach CFD
odbywa się w czasie rzeczywistym. Na koszty inwestycji przez Klienta w kontrakty CFD składają się: prowizja od transakcji, spread
rynkowy wynikający z różnicy między ofertami kupna a sprzedaży kontraktu oraz koszty wynikające z przetrzymania na każdy kolejny
dzień kalendarzowy otwartej pozycji w kontrakcie (dotyczy jedynie kontraktów CFD opartych o ceny par walutowych lub metali
szlachetnych), których wysokość określa publikowana na stronie www.dmbzwbk.pl tabela punktów swapowych
Czynniki ryzyka:
Mechanizm dźwigni finansowej - Klient może zawierać transakcje o wartości nominalnej znacznie przekraczającej pobrany depozyt
zabezpieczający. W przypadku dźwigni 100:1 Klient zawiera kontrakty o wartości 100-krotnie większej w stosunku do pobranego
depozytu. W związku z tym nawet niewielkie wahania kursów mogą doprowadzić do uzyskania ponadprzeciętnych strat lub zysków w
stosunku do zainwestowanych środków. W skrajnych przypadkach i przy nagłej zmianie ceny straty mogą przekroczyć wartość
wpłaconych środków.
Ryzyko niekorzystnej zmiany ceny kontraktu CFD – jest głównym ryzykiem związanym z inwestowaniem w kontrakty CFD i dotyczy
ryzyka poniesienia straty z tytułu niekorzystnej zmiany ceny instrumentu bazowego, która dodatkowo może być zwielokrotniona w
związku z wykorzystaniem mechanizmu dźwigni finansowej. Istnieje szereg czynników wpływających na kursy instrumentów bazowych
będących podstawą wyceny kontraktów CFD. Ceny instrumentów mogą zmieniać się gwałtownie w trakcie publikacji istotnych danych
rynkowych lub wskutek wystąpienia wydarzeń ekonomicznych czy politycznych, a także zdarzeń o charakterze losowym.
Ryzyko walutowe – możliwość poniesienia straty na skutek fluktuacji kursów walutowych nie wynikających bezpośrednio ze zmiany
ceny kontraktu CFD; w przypadku rozliczenia kontraktu CFD kwotowanego w oparciu o inną walutę niż waluta rachunku należy
uwzględnić również możliwość negatywnej zmiany w kursie między walutą rachunku, a walutą kwotowaną dla danego kontraktu (np. w
przypadku pary walutowej EUR/USD walutą kwotowaną jest USD, oprócz ryzyka rynkowego związanego z relacją EUR do USD,
należy wziąć pod uwagę ryzyko związane z przeliczeniem wyniku z pozycji z USD do PLN, gdzie PLN jest walutą rachunku, w której
rozliczany jest wynik).
Ryzyko płynności – związane jest z ograniczonym obrotem na danym instrumencie, lub jego zawieszeniem, co powodować może
pogorszenie się warunków transakcyjnych (zwiększony spread rynkowy), skutkujących zawieraniem transakcji po cenach gorszych od
prezentowanych (ryzyko uzyskania negatywnego poślizgu cenowego) oraz prowadzących do pogorszenia się wyników z otwartych
pozycji utrzymywanych na rejestrze OTC Klienta.
Ryzyko luki cenowej – ryzyko powstania straty w związku ze skokową zmianą ceny instrumentu bazowego, skutkującą brakiem
możliwości zamknięcia pozycji w kontrakcie CFD w czasie, kiedy nie był on kwotowany. Godziny kwotowań poszczególnych
kontraktów CFD są różne i określa je specyfikacja instrumentów finansowych. Ryzyko jest charakterystyczne dla kontraktów opartych
o instrumenty bazowe kwotowane na rynkach zorganizowanych i występuje, gdy cena otwarcia rynku znacznie różni się od ceny
zamknięcia dnia poprzedniego. Ryzyko luki występuje również w trakcie dni wolnych od handlu. W szczególnych przypadkach luka
cenowa wystąpić może również w trakcie sesji, kiedy na skutek ograniczonego lub całkowitego braku płynności na instrumencie
bazowym wystąpi przerwa w kwotowaniach.
W kontekście zaistnienia luki cenowej standardowe zlecenie Stop Loss oraz zlecenie Stop Out nie chroni w pełni przed powyższym
ryzykiem. Jeżeli na rynku wystąpi luka cenowa, zlecenie Stop Loss lub Stop Out będzie realizowane po pierwszej dostępnej ceni e po
zaistnieniu luki i w efekcie może być gorsze niż cena wskazana w zleceniu przez Klienta.
Ryzyko niewystarczających środków do pokrycia depozytu od otwartych pozycji – Dom Maklerski informuje Klienta o wymaganych
stawkach depozytów zabezpieczających do otwarcia pozycji w kontraktach CFD, a także poziomach ostrzegawczych dotyczących
zapewnienia odpowiednich środków na rejestrze OTC Klienta celem utrzymania pozycji otwartych w kontraktach CFD. W momencie,
gdy z powodu poniesionej straty lub/i w związku z brakiem zapewnienia na rejestrze Klienta środków wystarczających do utrzymania
pozycji otwartych w kontraktach CFD, Dom Maklerski może wykonać zlecenie Stop Out, które automatycznie zamknie wszystkie lub
wybrane pozycje zgodnie z mechanizmem opisanym w zarządzeniu.
Ryzyko kosztów transakcyjnych – w związku ze sposobem zawierania transakcji oraz mechanizmem monitorującym wymagany
depozyt dla otwartych pozycji (w tym poziomów, przy których następuje automatyczne i przymusowe zamknięcie kontraktu poprzez
Stop Out) istnieje ryzyko, że Klient nabywając kontrakt CFD za depozyt stanowiący kwotę zbliżoną do całości wolnych środków
dostępnych na rejestrze OTC, znajdzie się w sytuacji, w której zaraz po otwarciu pozycji na skutek naliczenia kosztów transakcyjnych,
pozycja wyceniana będzie ujemnie, a w skrajnym przypadku przyczyni się do wygenerowania zlecenia Stop Out automatycznie
zamykającego pozycje na rejestrze. Dom Maklerski zaleca utrzymywanie na rejestrze nadwyżki środków do wielkości wymaganego
depozytu dla otwartych kontraktów CFD.
Brak standaryzacji kontraktów CFD - Klient powinien zwrócić szczególną uwagę na fakt, iż niejednorodność instrumentów CFD
oferowanych w ramach platform transakcyjnych oznacza, że nawet pozornie podobne instrumenty w ofercie różnych Domów
Maklerskich mogą w znaczący sposób różnić się pod względem specyfikacji instrumentu. Oferowane przez poszczególne firmy
inwestycyjne w ramach platform transakcyjnych instrumenty pochodne OTC, w szczególności kontrakty CFD, mogą różnić się takimi
parametrami, jak:
•
poziomy depozytów zabezpieczających,
•
wartość nominalna kontraktu,
•
minimalna wartość zmiany notowań instrumentu (pips),
•
wielkość spreadu,
•
maksymalna wielkość zlecenia,
•
źródło kwotowań i instytucje pełniące rolę dostawców płynności,
•
opłaty nakładane na Klienta.
•
warunki i tryb wykonywania zleceń.
Inwestując w niewystandaryzowane instrumenty pochodne poza obrotem zorganizowanym Klienci powinni zapoznać się ze
szczegółowymi warunkami inwestowania w poszczególne instrumenty finansowe oferowane na danej platformie transakcyjnej.
Powyższe wiąże się również z brakiem możliwości wykonania transferu takich instrumentów do innych firm inwestycyjnych.
Ryzyko braku dywersyfikacji portfela inwestycyjnego – brak doboru zróżnicowanych instrumentów do portfela uniemożliwia redukcję
ryzyka specyficznego poszczególnych aktywów i w konsekwencji wpływa na brak możliwości ograniczenia ryzyka całego portfela
poprzez wzajemne kompensowanie ewentualnego spadku wartości niektórych aktywów wzrostem wartości pozostałych dostępnych w
portfelu; ma to szczególne znaczenie w przypadku inwestowania w produkty o podwyższonym ryzyku inwestycyjnym, jak kontrakty
CFD.
pieczęć i podpis pracownika
……………………………………………………..
pieczęć Domu Maklerskiego/Oddziału Banku
podpis Klienta