Tygodniowa analiza walutowa 10 – 14 września 2007r.

Tomasz Szecówka
Analityk Rynku Walutowego
tel. 071 795 90 26
e-mail: [email protected]
Tygodniowa analiza walutowa 10 – 14 września 2007r.
Poprzedni tydzień:
Poprzedni tydzień rozpoczął się od informacji, które napłynęły z rynku azjatyckiego, gdzie szef
japońskiego nadzoru bankowego oświadczył, że zostaną skontrolowane półroczne sprawozdania
finansowe banków japońskich pod kątem strat związanych z kryzysem na rynku subprime w USA.
Oświadczenie to wywołało wzrost awersji do ryzyka inwestorów, umocnienie się japońskiego jena oraz
amerykańskiego dolara wobec euro. Para EUR/USD we wtorek (4.09) o godzinie 14:45 testowała
tygodniowe minimum przy cenie 1,3552 USD za jedno euro. Przez resztę tygodnia dolar osłabiał się w
stosunku do euro w oczekiwaniu na dane z amerykańskiego rynku pracy. Drugim czynnikiem
powodującym słabość dolara była nadal zła i pogarszająca się sytuacja amerykańskiego rynku
nieruchomości. FED wspomniał o tym fakcie w comiesięcznym raporcie na temat stanu amerykańskiej
gospodarki, tz. Beżowej Księdze publikowanej we środę (5.09) o godzinie 20:00. W większości kraju
spadają ceny i sprzedaż nieruchomości mieszkalnych a wysokie koszty kredytów hipotecznych mogą
doprowadzić do spadku cen również nieruchomości komercyjnych. Tego samego dnia ( środa – 5.09)
poznaliśmy również gorsze od prognoz wstępne raporty z amerykańskiego rynku pracy. Raport
Challengera na temat planowanych zwolnień w sierpniu wskazał na 79 459 zwolnionych a raport ADP
na jedynie 38 000 nowych etatów w tym samym miesiącu. W czwartek (10.09) zgodnie z
oczekiwaniami zarówno EBC, jak Bank Anglii pozostawiły stopy procentowe w Strefie euro oraz w
Wielkiej Brytanii niezmienione na odpowiednich poziomach 4,0% oraz 5,75%. Może być to niepokojący
sygnał dla długoterminowej prognozy inflacji szczególnie w Strefie euro, gdyż decyzja ta połączona
była z jednoczesnym ponownym wpuszczeniem na rynek finansowy kolejnych 42 mld euro. Para
właściwie nie reagowała na wyżej wspomniane decyzje banków centralnych, gdyż już w piątek
popołudniu opublikowany bardzo ważny raport z amerykańskiego rynku pracy. Liczba zatrudnionych w
sektorze pozarolniczym spadła, po raz pierwszy od sierpnia 2003 roku, o 4 tys, co wywołało gwałtowną
przecenę zielonego wobec euro. Para EUR/USD powędrowała na północ i o godzinie 15:35 w piątek
(7.09) przetestowała swoje zeszłotygodniowe maksimum przy cenie 1,3791 USD za jedno euro. Polska
waluta pozostała pod silnym wpływem ruchów eurodolara oraz nastrojów na światowych rynkach
kapitałowych. Wzrost awersji do ryzyka na początku tygodnia doprowadził do osłabienia się naszej
waluty a pary EUR/PLN oraz USD/PLN testowały we wtorek (4.09) swoje tygodniowe maksima przy
cenie 3,8269 PLN za jedno euro o godzinie 10:00 oraz 2,8205 PLN za jednego dolara o godzinie 14:45.
W drugiej części zeszłego tygodnia pary EUR/PLN oraz USD/PLN powędrowały na południe, jednak
umocnienie się naszej waluty wobec euro nie było tak dynamiczne jak wobec dolara. Para EUR/PLN
nie pokonała wsparć w pobliżu ceny 3,80 PLN za jedno euro a jednym z powodów mógł być silny jen
co ogranicza opłacalność strategii carry trade i wpływa na siłę naszej waluty. Para USD/PLN natomiast
testowała swoje zeszłotygodniowe minima w piątek (7.09) o godzinie 15:40 przy cenie 2,7633 PLN za
jednostkę amerykańskiej waluty. Również parze GBP/PLN nie udało się pokonać wsparć przy cenie
5,60 PLN za jednego funta i o godzinie 17:00 w piątek (7.09) jeden funt warty był 5,6127 PLN. O tej
samej porze jedno euro kosztowało 1,3763 USD oraz 3,8152 PLN a jeden dolar wyceniany był na
2,7713 PLN.
Tydzień bieżący
Rynek krajowy. Polska waluta pozostanie pod wpływem ruchów eurodolara oraz poziomu awersji do
ryzyka zagranicznych inwestorów. Ten drugi czynnik może zmniejszyć dynamikę aprecjacji naszej
waluty w pierwszej połowie września, jednak ruch par EUR/PLN oraz USD/PLN pod wpływem wędrówki
eurodolara na dalej na północ jest nadal bardzo prawdopodobny. Jeśli tylko niepokój inwestorów
zmniejszy się a awersja do ryzyka zmaleje to dynamika aprecjacji naszej waluty powinna wzrosnąć i
utrzymać się do końca bieżącego roku.
Rynek zagraniczny. Pierwsza część nadchodzącego tygodnia będzie uboga w
dane
makroekonomiczne z USA a to głównie na nie inwestorzy zwracają swoją uwagę w ostatnim czasie.
Mimo niewielkiej ilości figur makroekonomicznych również ze Strefy euro oraz Wielkiej Brytanii para
EUR/USD powinna w tym tygodniu kontynuować wędrówkę na północ w kierunku tegorocznych
maksimów przy cenie 1,3835 USD za jedno euro. Ważnymi impulsami dla dalszego zachowania się
amerykańskiej waluty będą piątkowe informacje z USA między innymi na temat sprzedaży detalicznej,
produkcji przemysłowej oraz indeksu zaufania konsumentów.
POZIOMY WSPARCIA I OPORU
Opór
Obe cnie
Wsparcie
EUR/USD
EUR/PLN
1,3835
3,8310
USD/PLN GBP/PLN
2,7890
5,6954
1,3814
3,8170
2,7675
5,6820
1,3790
3,7916
2,7492
5,5678
1,3750
3,7825
2,7400
5,5347
1,3633
3,7570
2,7200
5,5170
1,42
EUR/USD
1,4
1,38
1,36
1,34
1,32
wykonanie
prognoza
1,3
1 maj
1 cze
1 lip
1 sie
1 wrz
3,86
1 paź
EUR/PLN
3,84
3,82
3,8
3,78
3,76
3,74
3,72
wykonanie
prognoza
3,7
1 maj
1 cze
1 lip
1 sie
1 wrz
2,9
1 paź
USD/PLN
2,85
2,8
2,75
2,7
2,65
wykonanie
prognoza
2,6
1 maj
1 cze
1 lip
1 sie
1 wrz
1 paź
5,8
GBP/PLN
5,75
5,7
5,65
5,6
5,55
5,5
5,45
wykonanie
prognoza
5,4
1 maj
1 cze
1 lip
1 sie
1 wrz
1 paź
Sporządził:Tomasz Szecówka
Przedstawione, w raporcie, poglądy, oceny i wnioski sa wyrazem osobistych poglądów autorów i nie maja charakteru rekomendacji autora lub serwisu www.ambconsulting.pl do nabycia lub zbycia albo
powstrzymania sie od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu ustawy
z dnia 21 sierpnia 1997r. Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi (Dz. U. Nr118, poz. 754, z pózn. zm.) Wyłączna odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie
raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autorzy serwisu sa również właścicielem majątkowych praw autorskich do raportów. W szczególności zabronione jest kopiowanie,
przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie raportów w całości lub we fragmentach bez zgody autorów serwisu.
www.ambconsulting.pl
Prognoza tygodniowa
EUR/USD
Zeszłotygodniowe złe dane z
amerykańskiej gospodarki
spowodowały wybicie się
kursu EUR/USD powyżej
poziomu 1,3750 i otworzyło
drogę tej parze wyżej do
tegorocznych maksimów na
poziomie 1,3835. W tym
tygodniu para powinna dążyć
do wyżej wspomnianego
oporu a przy odpowiednich
impulsach w postaci figur
makroekonomicznych oraz
pod wpływem oczekiwań na
serię obniżek kosztów
pieniądza eurodolar powinien
ustanowić nowe tegoroczne
maksima.
EUR/PLN
USD/PLN
GBP/PLN
W obecnej sytuacji ważnym
poziomem wsparcia dla pary
EUR/PLN jest cena
3,7825.Wczorajsze
dynamiczne umocnienie się
naszej waluty spowodowało
zmianę sytuacji technicznej
na parze EUR/PLN i
potwierdziło powrót do
długoterminowego trendu
spadkowego. Poprawa
warunków dla strategii carry
trade (słabszy jen) oraz
ograniczenie awersji do
ryzyka zagranicznych
inwestorów pomoże zwiększyć
dynamikę aprecjacji naszej
waluty, która powinna być
kontynuowana do końca
bieżącego roku.
Pod wpływem ruchu
powrotnego eurodolara na
północ para USD/PLN również
powróciła do
długoterminowego trendu
spadkowego. Najbliższym
wsparciem dla tej pary jest
cena 2,74 PLN za jednego
dolara ale powinna ona do
końca miesiąca i roku
podążyć dużo niżej na
południe a najważniejszy
będzie test tegorocznych
minimów w okolicy ceny 2,70
PLN za jednego dolara.
Wyraźne umocnienie się
naszej waluty spowodowało
również spadki kursu pary
GBP/PLN, jednak ta para
pozostała nadal w szerokim
zakresie wahań 5,5170 –
5,70, w którym porusza się
od ponad 3 miesięcy. Dopiero
wybicie się dołem z wyżej
wspomnianego zakresu może
zwiększyć dynamikę
aprecjacji złotówki w
stosunku do funta
brytyjskiego i do testów
tegorocznych minimów dla
tej pary przy cenie 5,4710
PLN za jednostkę brytyjskiej
waluty.
Analiza techniczna EUR/PLN z dnia 10 września 2007r.
Para EURPLN porusza się w zakresie wahań 3,7330-3,8540. Jak widać na wykresie zarysowały sie dwie formacje: podwójnego dnia i
podwójnego szczytu. Przekroczenie któregokolwiek z tych poziomów będzie miało istotne znaczenie dla dalszych ruchów tej pary. Po
przebiciu ruchy w danym kierunku mogą być dość gwałtowne. Dodatkowym wsparciem sygnalizującym możliwość odbicia lub spadków
jest poziom 3,7950.
INTERWAŁ: D1
INTERWAŁ: 1W
Analiza techniczna USD/PLN z dnia 10 września 2007r.
Dolar znacząco stracił na wartości w ostatnim czasie. Spadek sięgnął aż 68,5% ostatniego wzrostu. Tu na chwile przy poziomie 2,76
ruchy sie zatrzymały – być może po chwili oddechu podążą jeszcze niżej na południe. Na drodze napotkają wsparcie na poziomie
2,7430, gdzie w dniu 13. 08 gwałtownie sie z niego wybiły oraz kolejne wsparcie 2,7973 będące dołkiem z dnia 09.08 (tu również
88,6% zniesienie ostatniej fali wzrostowej). Oprem dla USDPLN jest 2,8300.
INTERWAŁ: D1
INTERWAŁ: 1W
Analiza techniczna GBP/PLN z dnia 10 września 2007r.
Na wykresie w skali dziennie tworzy się trójkąt, z którego wybicie sie wskaże dalsza drogę parze GBPPLN. Wsparciem dla tej pary jest
poziom 5,6347 oraz 5,5890 (50% i 56,4% zniesienie Fibonacciego). Jako że kurs znajduję sie w okolicy dolnej linii trójkąta, może
dojśc do odbicia lub przebicia. Jeśli poziom zostanie pokonany, ruchy na południe mogą być gwałtowne i kolejnym istotnym wsparciem
będzie poziom w okolicy 5,5363, gdzie GBPPLN wyznaczyło dołek w dniu 08 sierpnia.
INTERWAŁ: D1
INTERWAŁ: 1W
Analiza techniczna EUR/USD z dnia 10 września 2007r.
Wyraźnie widać na wykresie, że para EURUSD wybiła znaczące opory i ma szanse na wyznaczenie nowych maksimów w najbliższym
czasie. Warunkiem do zrealizowania takiego scenariusza jest przekroczenie poziomu 1,3850, który był już dwukrotnie testowany i nie
pozwolił tej parze na dalsze wzrosty. Wybicie się poza ten szczyt może oznaczać gwałtowne ruchy eurodolara na północ. Wsparciem
dla pary jest poziom 1,3547.
INTERWAŁ: D1
INTERWAŁ: W1
Analiza techniczna USD/JPY z dnia 10 września 2007r.
Para USDJPY w ostatnim czasie bardzo gwałtownie spadła. Została powstrzymana na poziomie bardzo istotnego 138,2% zniesienia
zewnętrznego (111,60).Kurs po odbiciu podążył w kierunku 117,11, gdzie doszło do zahamowania i spadku w okolice 127,2%
zniesienia zewnętrznego ostatniej fali wzrostowej w okolicy poziomu 112,75. z punkty widzenia analizy technicznej jest to bardzo
istotne zniesienie zewnętrzne i jeśli zostanie pokonane zapewne dojdzie do dalszych spadków w okolice 111,60. jeśli z kolei ten dołek
zostanie pokonany, ruchy na południe będą juz praktycznie pewne.
INTERWAŁ: D1
INTERWAŁ: W1
Analiza techniczna EUR/JPY z dnia 10 września 2007r.
Jen w ostatnim tygodniu bardzo gwałtownie sie umocnił w stosunku do euro i dolara. Poziom w okolicy 113% okazał sie być dobrym
hamulcem zdolnym do powstrzymania spadków pary EURJPY. Na wykresie w skali tygodniowej również widać,że poziom ten jest
istotny, gdyż oparł sie o dolną linię kanału wzrostowego. Tak jak pisałam w ostatnim komentarzu kurs podążył w kierunku 159,60,
gdzie doszło do powstrzymania od dalszych wzrostów i kurs ponownie spadł, lecz z mniejszym impetem. Ważnym wsparciem dla pary
jest poziom 154,51, którego przekroczenie może ponownie otworzyć drogę w kierunku ostatniego minimum. Oporami są 159,60 oraz
165,36.
INTERWAŁ: D1
INTERWAŁ: W1
Sporządziła:Kinga Wróblewska
Przedstawione, w raporcie, poglądy, oceny i wnioski sa wyrazem osobistych poglądów autorów i nie maja charakteru rekomendacji autora lub serwisu www.ambconsulting.pl do nabycia lub zbycia albo
powstrzymania sie od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu ustawy
z dnia 21 sierpnia 1997r. Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi (Dz. U. Nr118, poz. 754, z pózn. zm.) Wyłączna odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie
raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autorzy serwisu sa również właścicielem majątkowych praw autorskich do raportów. W szczególności zabronione jest kopiowanie,
przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie raportów w całości lub we fragmentach bez zgody autorów serwisu.
www.ambconsulting.pl