Anna Trzcińska W oderwaniu od ryzyka Wyniki majątku w I półroczu

Nr 203 (3353)
2013-10-21
Anna Trzcińska
W oderwaniu od ryzyka
Wyniki majątku w I półroczu 2013 r.
Na rynku ubezpieczeń majątkowych panuje stagnacja. Nic nie wskazuje na to, by w
najbliższym czasie miało być lepiej.
Ubezpieczyciele majątkowi w I półroczu 2013 r. zebrali łącznie ponad 13,88 mld zł składki
przypisanej brutto, w porównaniu z 13,56 mld zł w analogicznym okresie roku ubiegłego.
Pierwsza trójka
Pierwsze miejsce w segmencie majątkowym nieprzerwanie należy do PZU, z 31,23% udziałem w
rynku. Ubezpieczyciel odnotował przypis na poziomie 4,34 mld zł, co oznacza 2% spadek w
porównaniu z I półroczem 2012 r. Warta po połączeniu z HDI Asekuracją znajduje się obecnie na
drugim miejscu z 13,6% udziałem w rynku. „To kolejny kwartał, w którym nasze spółki osiągnęły
bardzo dobre wyniki, i to w tak trudnym otoczeniu rynkowym. Szczególnie cieszy 103,7% dynamiki
spółki majątkowej, w czasie gdy – według naszych szacunków – rynek majątkowy notuje niższy
wzrost. To oznacza, że umocniliśmy się na pozycji wicelidera” – podkreśla w komunikacie Jarosław
Parkot, prezes Warty. Trzecie miejsce należy do Ergo Hestii z 11,21% udziałem w rynku i 1,56 mld
zł zebranych składek.
Stagnacja
Witold Jaworski, prezes Allianz zaznacza, że wzrost rynku jest marginalny, a po zdjęciu wpływu polis
wieloletnich, rynek majątkowy, jako całość, nie rośnie. Dynamika składki w ubezpieczeniach
majątkowych w I półroczu 2013 r. wyniosła 102,1%.
W ujęciu realnym rynek pozostawał więc we względnej stagnacji. „Biorąc pod uwagę nie najlepszą
sytuację makroekonomiczną, wyhamowanie inwestycji oraz znaczny spadek cen polis, nawet tak
małą dynamikę należy uznać za sukces” – uważa Zbigniew Jęksa, dyrektor Departamentu
Underwritingu i Sprzedaży Korporacyjnej w Allianz. Jego zdaniem wzrost łącznej składki non-life
został wygenerowany w głównej mierze przez ubezpieczenia mienia w grupie 8 i 9, ubezpieczenia
finansowe i w dalszej kolejności przez wyższą składkę uzyskaną z ubezpieczeń OC ogólnej. „Należy
jednak pamiętać, że istotny udział w uzyskaniu tej dynamiki miała liczona w dziesiątkach milionów
jednorazowa składka za ubezpieczenie inwestycji w Elektrowni Kozienice i zaksięgowanie całości
składek z innych dużych przetargów wieloletnich w poczet tego roku” - podkreśla.
Także Andrzej Jarczyk, prezes Uniqi przyznaje, że na wyniku branży w ubezpieczeniach
majątkowych w II kwartale zaważyło kilka dużych przetargów na 3-letnie ubezpieczenia firm z
sektora energetycznego i górnictwa. „Szacujemy, że z tytułu tych kontraktów branża może liczyć na
ok. 300 mln zł dodatkowej składki. Generalnie jednak wynik ubezpieczeń majątkowych jest dość
słaby” - dodaje.
Skompensować ubytek
Jesień to tradycyjnie czas walki o klientów. „Orężem są tu zarówno cena, jak i zakres ubezpieczenia.
Wszyscy uczestnicy rynku czują już presję końca roku i chcą zrealizować założenia budżetowe.
Stawki spadają więc drastycznie” – zaznacza Izabela Król, kierownik ds. oceny ryzyka w Dziale
Ubezpieczeń Majątkowych AIG. „Mam wrażenie, że rynek powoli dotyka dna, nie oznacza to jednak,
Dziennik Ubezpieczeniowy
http://DziennikUbezpieczeniowy.pl/
Wydawca:
Ogma Sp. z o.o., tel.:(22) 844 50 60
Anna Trzcińska
W oderwaniu od ryzyka
Wyniki majątku w I półroczu 2013 r.
2
że ceny ubezpieczeń nie będą spadały nadal w roku 2014 – będą, ale już nie w takim tempie jak w
roku 2013” – dodaje.
O spadku cen w segmencie mjątkowym i o tym, że świadczy to o zaostrzającej się konkurencji
cenowej wspomina także Franz Fuchs, prezes Vienna Insurance Group w Polsce. „Zastanawiam się,
jak te działania postrzegają akcjonariusze poszczególnych ubezpieczycieli. Według mnie ta sytuacja
nie może być przez nich odebrana pozytywnie” – zwraca uwagę.
Zdaniem Zbigniewa Jęksy wiele wskazuje na to, że w II półroczu 2013 r. rynek będzie dalej
wyhamowywał i nie urośnie nawet tak symbolicznie, jak w pierwszym. Nie widać bowiem końca
wojny cenowej w większości obszarów biznesowych. Pewnym ratunkiem dla wyniku top-line rynku
w II połowie roku może okazać się ubezpieczenie budowy nowych bloków, tym razem w Elektrowni
Opole. „Oczywiście, o ile jeszcze w tym roku rozstrzygnięty zostanie przetarg i wystawiona polisa.
Rynek majątkowy zostałby wtedy zasilony bodajże największą w historii składką z pojedynczej
umowy, która pomogłoby częściowo skompensować ubytek wynikający z niższych stawek, ale byłby
to efekt jednorazowy” – dodaje Zbigniew Jęksa.
Będzie gorzej
Rynek ubezpieczeń jest obecnie w takim punkcie cyklu koniunkturalnego, w którym firmy utrzymują
przyzwoitą rentowność, choć jakość zbieranej składki będzie ją radykalnie obniżać. „Z wielu
powodów. Choćby w ubezpieczeniach majątkowych i korporacyjnych ceny spadają gwałtownie i
następuje oderwanie poziomu wysokości składek od ryzyka, które ubezpieczyciele biorą na siebie” –
zauważa Andrzej Jarczyk.
Pomimo presji cenowej zaskakująco dobrze po pierwszych dwóch kwartałach prezentuje się wynik
techniczny i wynik finansowy rynku non-life. „Trzeba jednak zaznaczyć, że w obu kategoriach jest to
w głównej mierze zasługa rewelacyjnych wyników PZU, które po raz kolejny znokautowało
konkurentów pod względem rentowności, pomimo że znów zaczęło nieznacznie tracić udział w
rynku” – zauważa Zbigniew Jęksa.
Pozostali ubezpieczyciele z czołówki nie mają się za bardzo czym chwalić, jeżeli chodzi o parametry
rentownościowe, bo - poza nielicznymi wyjątkami - prawie wszyscy gracze z pierwszej dziesiątki
mają po I półroczu istotnie gorsze wyniki techniczne, chociaż w większości jeszcze dodatnie. Spadek
ten miał miejsce pomimo braku dużych szkód pożarowych oraz szkód na skutek anomalii
pogodowych. Przy tym za spadkiem cen nie nadążał spadek szkodowości oraz kosztów i to finalnie
było u wielu graczy główną przyczyną spadku rentowności.
„Biorąc pod uwagę realia rynkowe, wiele wskazuje na to, że rentowność w II półroczu 2013 będzie
się pogarszać. Być może pojedynczym ubezpieczycielom uda się nieznacznie poprawić wynik
techniczny i/lub finansowy, jeżeli jesienna aura będzie dalej tak łaskawa, ale w skali całego rynku
majątkowego spodziewam się istotnego pogorszenia rentowności technicznej i w efekcie wyników
finansowych” – uważa Zbigniew Jęksa.
A kiedy będzie lepiej?
Izabela Król przewiduje, że uspokojenie nastrojów na rynku nastąpi najwcześniej w 2015 r. „Ten
scenariusz może się jednak zmienić, gdy na rynku pojawi się nowy gracz lub jeśli walczący o rynek
ubezpieczyciele nie zwolnią tempa swojej ekspansji poprzez agresywną politykę cenową” – dodaje.
Dziennik Ubezpieczeniowy
http://DziennikUbezpieczeniowy.pl/
Wydawca:
Ogma Sp. z o.o., tel.:(22) 844 50 60
Anna Trzcińska
W oderwaniu od ryzyka
Wyniki majątku w I półroczu 2013 r.
3
Ubezpieczyciele według składki przypisanej brutto (w mln zł)
udział w
Ubezpieczyciel
2013Q2
2012Q2
dynamika
rynku
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
PZU
4 337,00
4 436,62
97,8%
31,23%
Warta (+HDI)
1 888,60
1 820,55
103,7%
13,60%
Ergo Hestia
1 556,68
1 414,14
110,1%
11,21%
Allianz
916,80
909,70
100,8%
6,60%
Uniqa
604,98
613,77
98,6%
4,36%
InterRisk (+PZM)
586,51
629,40
93,2%
4,22%
Compensa
540,80
540,31
100,1%
3,89%
Generali
517,75
561,98
92,1%
3,73%
MTU
340,23
369,20
92,2%
2,45%
Europa
319,72
165,72
192,9%
2,30%
TUW
245,52
222,26
110,5%
1,77%
Gothaer
237,22
266,21
89,1%
1,71%
Aviva
205,18
186,72
109,9%
1,48%
Link4
179,38
164,07
109,3%
1,29%
PTR
173,18
223,81
77,4%
1,25%
SKOK
156,61
93,28
167,9%
1,13%
Concordia
154,24
154,87
99,6%
1,11%
Euler Hermes
153,23
148,87
102,9%
1,10%
TUZ
128,79
97,18
132,5%
0,93%
Benefia
125,55
130,74
96,0%
0,90%
Axa
119,52
91,76
130,3%
0,86%
BRE Ubezpieczenia
95,75
92,82
103,2%
0,69%
BZ WBK-Aviva
76,69
75,36
101,8%
0,55%
Inter
65,61
62,47
105,0%
0,47%
Cuprum
54,00
32,64
165,5%
0,39%
Signal Iduna
31,22
34,42
90,7%
0,22%
Pocztowe TUW
29,75
16,01
185,8%
0,21%
KUKE
17,88
19,46
91,9%
0,13%
Zdrowie
17,36
12,13
143,2%
0,13%
DAS
Partner
9,32
1,17
8,73
0,64
106,7%
181,7%
0,07%
0,01%
13 886,23
13 595,85
102,1%
100%
Łącznie
Źródło: dane ubezpieczycieli i KNF, opracowanie własne.
Dziennik Ubezpieczeniowy
http://DziennikUbezpieczeniowy.pl/
Wydawca:
Ogma Sp. z o.o., tel.:(22) 844 50 60
Anna Trzcińska
W oderwaniu od ryzyka
Wyniki majątku w I półroczu 2013 r.
4
Ubezpieczyciele według wypłaconych odszkodowań brutto
Odszkodowania brutto
(w mln zł)
Udział odszkodowań
w składce
Ubezpieczyciel
2013Q2
2012Q2
dynamika 2013Q2 2012Q2
1 PZU
2 063,51
2 344,29
88,02% 47,58% 52,84%
2 Warta (+HDI)
889,81
1 041,63
85,42% 47,11% 57,21%
3 Ergo Hestia
702,23
596,89
117,65% 45,11% 42,21%
4 Allianz
544,02
522,74
104,07% 59,34% 57,46%
5 InterRisk (+PZM)
322,59
329,64
97,86% 55,00% 52,37%
6 Compensa
293,30
285,10
102,88% 54,23% 52,77%
7 Uniqa
289,09
292,97
98,67% 47,78% 47,73%
8 Generali
274,43
250,72
109,46% 53,00% 44,61%
9 MTU
225,21
209,04
107,73% 66,19% 56,62%
10 Gothaer
147,24
145,97
100,87% 62,07% 54,83%
11 TUW
115,92
119,94
96,65% 47,21% 53,97%
12 Euler Hermes
111,82
53,20
210,19% 72,98% 35,74%
13 Aviva
97,74
90,07
108,52% 47,64% 48,23%
14 Link4
95,97
84,49
113,58% 53,50% 51,50%
15 PTR
83,13
94,48
87,98% 48,00% 42,21%
16 Benefia
72,39
77,67
93,21% 57,66% 59,40%
17 Concordia
54,62
363,34
15,03% 35,41% 234,62%
18 BRE Ubezpieczenia
39,41
33,52
117,57% 41,16% 36,11%
19 TUZ
36,67
25,97
141,21% 28,47% 26,72%
20 Axa
31,46
35,68
88,17% 26,32% 38,89%
21 KUKE
26,73
14,99
178,35% 149,50% 77,03%
22 Inter
17,84
17,15
104,04% 27,19% 27,45%
23 Signal Iduna
15,73
19,48
80,73% 50,38% 56,60%
24 Europa
14,74
12,02
122,64%
4,61%
7,25%
25 Pocztowe TUW
12,53
15,09
83,04% 42,11% 94,25%
26 Zdrowie
10,50
4,53
231,47% 60,45% 37,39%
27 SKOK
9,74
7,56
128,89%
6,22%
8,10%
28 BZ WBK-Aviva
8,60
6,31
136,40% 11,21%
8,37%
29 DAS
2,47
1,99
123,88% 26,46% 22,79%
30 Cuprum
2,38
2,91
81,90%
4,41%
8,90%
31 Partner
0,15
0,30
50,84% 13,03% 46,57%
Łącznie
6 611,98
7 099,67
93,13% 47,62% 52,22%
Źródło: dane ubezpieczycieli i KNF, wyliczenia własne.
Dziennik Ubezpieczeniowy
http://DziennikUbezpieczeniowy.pl/
Wydawca:
Ogma Sp. z o.o., tel.:(22) 844 50 60