Economics Flashnote - Dom Maklerski Banku Handlowego SA

Biuletyn Dzienny
18 lipca 2014 | 6 stron
Informacje ze Spółek

AmRest – Spółka zaraportowała wartość sprzedaży w II kw. ’14 roku w
wysokości 718,1 mln PLN w stosunku do 665,2 mln PLN w II kw. ’13 (+8% r/r
oraz +12.4% r/r w walutach lokalnych).

EMC Instytut Medyczny – Piotr Gerber zrezygnował ze stanowiska prezesa i
członka zarządu spółki ze skutkiem na dzień 31 sierpnia. Planuje się, że Pan
Gerber dołączy do rady nadzorczej spółki o czym zadecyduje NWZA w dniu 12
sierpnia. Pani Agnieszka Szpara została ogłoszona kandydatką na stanowisko
Rafał Materka
Analityk
Maciej Kałowski
Analityk
przezesa zarządu spółki. Piotr Gerber, cytowany przez PAP poinformował, że
zmiany w zarządzie spółki nie wpłyną na strategię grupy.

Kernel Holding – Spółka podała dane operacyjne za trzy miesiące zakończone
w czerwcu br.:
Trzy miesiące zakończone
w czerwcu 2013
Trzy miesiące zakończone
w czerwcu 2014
r/r
Sprzedaż zboża (ton)
790.874
713.897
10,8%
Sprzedaż oleju luzem
(ton)
290.270
298.335
-2,7%
24.030
19.006
26,4%
Sprzedaż oleju
butelkowanego (litrów)
Sprzedaż śruty
słonecznikowej (ton)
Moce terminali
eksportowych (ton)

417.239
619.808
WIG
WIG20
WIG30
mWIG40
WIG50
WIG250
51,527
2,403
2,568
3,362
2,976
1,178
841.205 -26,3%
KGHM – Herbert Wirth (prezes spółki cytowany przez PAP) poinformował, że
Gorda w 2014 roku (wynosi on obecnie 50 tys. ton).
Magellan – Spółka podała informacje o wartości podpisanych umów na koniec
I połowy 2014 roku – wartość umów wyniosła 934 mln PLN (+20,9 mln PLN; 2%
1D
0.2%
0.3%
0.3%
0.0%
-0.4%
-0.1%
1M
YTD
-2.7% 0.5%
-2.5% 0.1%
-2.6% 1.2%
-4.0% 0.5%
-5.5% -7.1%
-6.4% -14.7%
RYNKI WSCHODZĄCE
MSCI
BUX
RTS
ISE
116.1
18,026
1,299
81,783
668.018 -37,5%
spółka spodziewa się wydobycia pierwszych wolumenów ze złoża Sierra Gorda
w tym miesiącu. Nie ma powodu by zmieniać cel wydobycia ze złoża Sierra

GPW
1D
1M
YTD
-1.0% -1.9% 3.6%
-0.7% -3.6% -2.9%
-3.8% -3.3% -10.0%
-0.6% 4.8% 20.6%
RYNKI ŚWIATOWE
DJIA
S&P500
NASDAQ
DAX
FTSE100
CAC40
16,977
1,958
4,363
9,754
6,738
4,316
1D
1M
-0.9% 1.0%
-1.2% 0.8%
-1.4% 0.6%
-1.1% -1.7%
-0.7% -0.4%
-1.2% -4.8%
YTD
2.4%
5.9%
4.5%
2.1%
-0.2%
0.5%
RYNEK PIENIĘŻNY I WALUTOWY
WIBOR O/N
WIBOR 1M
WIBOR 1Y
Stopa REPO
2.61%
2.60%
2.73%
2.50%
USDPLN
EURPLN
CHFPLN
EURUSD
3.0746
4.1590
3.4263
1.3527
0.6%
0.6%
0.7%
0.0%
r/r).

Mo-BRUK – Spółka poinformowała o podpisaniu z Bankiem Ochrony
Środowiska umowę kredytową o wartości 30 mln PLN w celu sfinansowania
wykupu obligacji serii A. Umowa jest warunkowa – spółka musi zgromadzić
pozostałą część środków (20 mln PLN) niezbędą do wykupu obligacji. W tym
celu spółka aktualnie prowadzi ofertę prywatną obligacji serii B.
Biuro Analiz DMBH
Biuletyn dzienny
18 lipca 2014


Orbis – Spółka podała dane operacyjne za 2014 rok:
II kw. ‘13
II kw. ‘14
Przychody (mln PLN)
192,1
198,3
3,2%
I poł. ‘13
316,9
326,8
3,1%
Frekwencja
Średnia cena za pokój (PLN bez VAT)
Przychód na jeden dostępny pokój (PLN)
71%
151,4
107,3
67%
157,6
106
-3,6pp
4,1%
-1,2%
60%
146,4
88,4
58%
151,7
88,3
-2,2pp
3,6%
-0,1%
r/r
I poł. ‘14
r/r
PGNiG – Spółka podała dane operacyjne za 2014 rok:
II kw. ‘13
II kw. ‘14
1,09
2,48
3,21
1,13
2,59
3,33
3,7%
4,4%
3,7%
2,26
5,94
8,77
2,31
5,13
8,21
2,2%
-13,6%
-6,4%
1,87
1,88
0,5%
5,77
5,1
-11,6%
233
243
292
358
25,3%
47,3%
462
450
615
644
33,1%
43,1%
5,77
0,61
5,34
0,65
-7,5%
6,6%
24,28
2,14
20,77
2,04
-14,5%
-4,7%
r/r
I poł. ‘13
I poł. ‘14
r/r
GAZ ZIEMNY (mld m 3)
Wolumen wydobycia
Wolumen importu do Polski
Wolumen sprzedaży poza GK PGNiG
DYSTRYBUCJA (mld m 3)
Wolumen dystrybucji gazów przez Polską Spółkę Gazownictwa
ROPA NAFTOWA (tys. ton)
Wolumen wydobycia
Wolumen sprzedaży
CIEPŁO i ENERGIA ELEKTRYCZNA
Wolumen sprzedaży ciepła (PJ)
Wolumen sprzedaży energii elektrycznej z produkcji (TWh)

Polska Grupa Odlewnicza – Spółka zależna Pioma-Odlewnia podpisała aneks do umowy kredytowej z Pekao –
aneks dotyczy kredytu w rachunku bieżącym o wartości 29 mln PLN zapadającym w listopadzie 2016 roku. Pioma Odlewnia została zobligowana do spłaty kredytu zaciągnietego w Raiffeisen Bank Polska.

Quercus TFI – Spółka założyła dwa depozyty w polskich bankach zapadające w październiku 2014 roku: 16 mln
PLN w Banku Millennium oraz 13 mln PLN w Pekao.

Tatry Mountain Resort – Spółka podpisała z Tatra Banka umowę kredytową na 9 mln EUR (kredyt zapada w 2018
roku) w celu sfinansowania tegorocznych projektów inwestycyjnych.
Transakcje

Alchemia – Członek rady nadzoczej spółek Alchemia oraz Boryszew poinformował, że impexmetal nabył 5 tys.
akcji Alchemii po średniej cenie 4,99 PLN za akcje oraz 1.100 tys. akcji po średniej cenie 5,2 PLN za akcje.

ATM – Altus TFI obniżył zaangażowanie w spółce od 6,47% w stosunku do 10,05% poprzednio.

Getin Holding – LC Corp BV (podmiot powiązany z Leszkiem Czarneckim) nabył 114.420 akcji spółki po śreni ej
cenie 3,06 PLN za akcje.

Skotan – Grażyna Karkosik zminiejszyła zaangażowanie w spółce do 4,76% w stosunku do 5,69% poprzednio.
Kalendarium Spółki

Automotive Components Europe – Wypłata dywidendy (0,1 EUR na akcje).

Calesco – Ostatni dzień obrotu z prawem do dywidendy (0,03 PLN na akcje).

Decora – Przyznanie prawa do dywidendy (0,42 PLN na akcje).

Elektrobudowa – Pierwszy dzień obrotu bez prawa do dywidendy (2 PLN na akcje).

Enea – Ostatni dzień obrotu z prawem do dywidendy (0,57 na akcje).

ERG – Dzień referencyjny w procesie scalenia akcji spółki.
Biuletyn dzienny
18 lipca 2014

Mirbud – NWZA.

PlastPack Company – NWZA.

Polmed – Przyznanie prawa do dywidendy (0,04 PLN na akcje).

WakePark – Dzień prawa poboru akcji serii G.
Kalendarium Spółki

GUS – Produkcja przemysłowa wzrosła w czerwcu o +1,7% r/r (oczekiwano +4% r/r w stosunku do +4,4% r/r w
maju).

GUS – Inflacja producencka wyniosła w czerwcu -1,7% r/r (oczekiwano -1,8% r/r w stosunku do -1% r/r w maju).
Wezwania

Centrum Nowoczesnych Technologii – FIP 11 FIZAN (podmiot powiązany ze Zbigniewem Jakubasem) ogłosił
wezwanie do sprzedaży 3.244.175 akcji (35,69% kapitału), oferowana cena 5,47 PLN za udział, wzywający
zamierza osiągnąć próg 66% udziałów w CNT, zapisy potrwają od 22 lipca do 4 sierpnia.

Netia – Vectra ogłosiła wezwanie na 114.810.555 akcji spółki (33% kapitału) po 5,31 PLN za akcję. Zapisy potrwają
od 23 lipca do 5 sierpnia.

Remak – Zarmen ogłosił wezwanie do sprzedaży 500.715 akcji (16,69% kapitału akcyjnego), oferowana ce na 11
PLN na akcję, wzywający zamierza osiągnąć próg 66% ogólnej liczby głosów, zapisy potrwają od 23 lipca do 5
sierpnia.
Biuletyn dzienny
18 lipca 2014
Wskaźniki Spółek (1)
C/Z
Spółka
C/WK
EV/EBITDA
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
112.4
10.3
8.2
8.2
1.5
1.3
1.3
5.2
4.6
4.5
118.60
20.1
15.6
na
6.0
5.1
na
12.0
9.7
na
ENEA
15.31
10.0
12.0
16.1
0.6
0.6
0.5
5.0
6.3
7.6
ENERGA
20.99
9.0
9.1
11.6
1.0
1.0
0.9
5.7
5.8
6.5
41.6
28.0
21.6
18.0
5.7
4.8
4.1
15.4
13.1
11.4
FARMACOL
47.51
10.5
9.8
9.2
1.0
0.9
0.8
6.7
5.7
4.6
INTERCARS
162.65
13.1
12.4
11.3
2.1
1.8
1.6
9.9
9.0
8.1
KETY
223.50
16.0
15.2
na
1.7
1.6
na
9.1
8.6
na
KGHM
128.70
12.4
9.1
8.2
1.1
1.0
0.9
4.9
4.2
3.9
BOGDANKA
BUDIMEX
EUROCASH
LPP
7825
23.1
18.2
15.4
7.4
5.8
4.6
14.3
11.5
9.7
222.95
13.5
10.7
9.1
2.1
1.8
1.5
9.0
7.2
6.0
109.4
23.7
17.5
na
5.9
4.9
na
19.3
14.6
na
9.5
28.6
21.8
14.2
1.0
1.0
1.0
4.3
4.3
4.1
ORBIS
41.00
21.7
20.1
18.4
1.0
1.0
1.0
7.6
7.1
6.6
PELION
70.90
8.5
7.8
7.3
1.3
1.1
1.1
6.8
6.3
5.9
PGE
20.7
9.4
11.8
11.7
0.9
0.8
0.8
5.3
6.3
6.6
PGNIG
5.23
9.7
10.5
11.1
1.0
0.9
0.9
4.9
4.9
5.0
42.69
13.0
12.7
8.9
0.7
0.7
0.6
6.1
5.9
4.8
ROVESE
1.32
-111.4
63.9
24.8
0.6
0.6
0.6
8.5
7.6
6.3
TAURON
5.06
6.9
9.6
11.2
0.5
0.5
0.5
4.9
5.8
6.4
NEUCA
CCC
ORANGE POLSKA
PKN
Źródło: DMBH
Wskaźniki Spółek (2)
C/Z
Spółka
C/WK
ROE
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
7.82
15.6
14.1
13.3
1.7
1.6
1.5
11%
11%
11%
m BANK
483.8
15.3
13.6
11.7
1.9
1.8
1.7
13%
13%
15%
ING BSK
129.85
16.2
13.4
12.3
1.9
1.8
1.7
12%
14%
14%
ALIOR BANK
80.26
17.1
13.6
11.0
1.9
1.7
1.5
12%
14%
15%
PEKAO
180.0
17.2
14.3
12.8
2.0
2.0
1.9
12%
14%
15%
PKO BP
38.8
14.9
12.1
11.3
1.8
1.6
1.5
12%
14%
14%
GETIN NOBLE BANK
3.00
13.5
10.2
9.8
1.5
1.3
1.2
12%
14%
13%
GETIN HOLDING
3.09
9.2
7.4
na
1.0
0.9
na
12%
13%
na
54.45
16.9
11.2
8.6
0.9
0.8
0.7
5%
7%
9%
PZU
439.90
13.9
15.7
14.5
2.9
3.0
3.1
21%
19%
21%
GPW
36.92
14.6
11.8
12.5
2.2
2.1
2.1
16%
18%
17%
7.85
10.7
6.4
4.4
0.9
0.8
0.7
9%
13%
17%
BANK MILLENNIUM
BNP PARIBAS POLSKA
OPEN FINANCE
Źródło: DMBH
Biuletyn dzienny
18 lipca 2014
Informacja Dodatkowa
PRZYSTĄPIENIEM PRZEZ PAŃSTWA DO LEKTURY BIULETYNU DMBH INFORMUJE, ŻE:
Niniejszy biuletyn został sporządzony przez Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. (zwany dalej DMBH). Sporządzanie i
udostępnianie biuletynu nie stanowi działalności maklerskiej w rozumieniu art. 69 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie
instrumentami finansowymi i jest wykonywane w ramach działalności poza maklerskiej.
Biuletyn został przygotowany na podstawie dostępnych i wiarygodnych danych z zastrzeżeniem, że DMBH nie jest uprawniony do
oceny wiarygodności lub rzetelności danych, na podstawie, których biuletyn został sporządzony. W związ ku z przyjętymi zasadami
sporządzania powyższego materiału, informacje w nim zawarte podawane są w formie przetworzonej oraz uproszczonej przez DMBH
dlatego też mogą mieć charakter niepełny oraz skondensowany w stosunku do materiałów źródłowych.
Informacje zawarte w biuletynie mogą być wykorzystywane wyłącznie dla własnych potrzeb i nie mogą być kopiowane w jakiejkolwiek
formie ani przekazywane osobom trzecim.
Informacje zawarte w biuletynie nie mogą być rozpowszechniane na terenie USA ani w żadnej innej ju rysdykcji, w której takie
rozpowszechnianie byłoby sprzeczne z prawem. Biuletyn nie jest przeznaczony dla osób posiadających stałe miejsce zamieszkania w
USA (US citizens).
DMBH informuje, że w związku z wykonywaniem bieżącej działalności operacyjnej może działać jako dealer / animator / organizator
spółki na rynku giełdowym lub pozagiełdowym, nabywać lub zbywać papiery wartościowe spółek wchodzących w skład klas aktywów
wymienianych w wydawanych przez siebie materiałach oraz wykonywać inne czynności w zakr esie działalności maklerskiej w stosunku
do tych spółek. Powyższe zastrzeżenie stosuje się odpowiednio do podmiotów, w stosunku, do których DMBH jest w jakimkolwiek
stosunku zależności a pracownicy tych podmiotów łącznie z DMBH mogą piastować stanowiska ki erownicze lub inne mające wpływ na
działalność spółek wchodzących w skład klas aktywów ujętych w materiałach.
Opinie oraz wnioski zawarte w niniejszym biuletynie ważne są na dzień jego ukazania się, a DMBH zastrzega sobie prawo ich zmi any
bez uprzedzenia.
Informacje podane w biuletynie DMBH nie uwzględniają polityki inwestycyjnej, pozycji finansowej ani potrzeb specyficznego odb iorcy,
dlatego też mogą nie odpowiadać, w kontekście podejmowanych decyzji inwestycyjnych wszystkim inwestorom korzystającym z
materiałów DMBH. Biuletyn DMBH nie powinien stanowić jedynego źródła podjęcia decyzji inwestycyjnej przez inwestora.
Inwestor podejmując decyzję o zakupie lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych powinien wziąć
pod uwagę fakt występowania ryzyka, które wiąże się z podjęciem decyzji inwestycyjnej, a w szczególności możliwość zmiany ceny
instrumentów finansowych będących przedmiotem tej decyzji wbrew oczekiwaniom inwestora i w związku z tym nie uzyskania
założonych przez inwestora zysków, a nawet utraty zainwestowanego kapitału.
O ile nie jest to wyraźnie określone w treści prospektu emisyjnego, warunków emisji lub innego dokumentu informacyjnego,
instrumenty finansowe nabyte przez Klienta za pośrednictwem DMBH nie mają charakteru depozytu bankowego, nie są gwarantowane
lub zabezpieczane przez DMBH lub Bank Handlowy w Warszawie S.A ani żaden z podmiotów z grupy Citi jak również nie są
gwarantowane lub zabezpieczane przez Skarb Państwa lub inne instytucje państwowe; nie są także zobowiązaniem tych podmiotów
względem Klienta.
Inwestor powinien dążyć do dywersyfikacji polegającej na odpowiednim zróżnicowaniu p ortfela instrumentów finansowych celem
zmniejszenia globalnego poziomu ryzyka.
Niniejszy materiał został wydany jedynie w celach informacyjnych i nie jest ofertą ani zachętą do dokonywania transakcji kupn a lub
sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych,. Biuletyn nie stanowi analizy inwestycyjnej, analizy
finansowej ani innej rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych, o których mowa
w art. 69 ust. 4 pkt 6 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Biuletyn nie jest sporządzany w ramach
usługi doradztwa inwestycyjnego i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Biuletyn nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.
Inwestor ponosi odpowiedzialność za wyniki decyzji inwestycyjnych podjętych w oparciu o informacje zawarte w niniejszym mater iale.
Wyniki inwestycyjne osiągnięte przez inwestora w przeszłości z wykorzystaniem materiałów przygotowywanych przez DMBH nie mogą
stanowić gwarancji ani podstawy twierdzenia, że zostaną powtórzone w przyszłości.
Biuletyn dzienny
18 lipca 2014
Autor niniejszego opracowania zaświadcza, że informacje w nim przedstawione dokładnie odzwierciedlają jego własne opinie, oraz że
nie otrzymał żadnego wynagrodzenia od emitentów, bezpośrednio lub pośrednio, za wystawienie tych informacji.
Niniejszy materiał odzwierciedla opinie i wiedzę jego autorów na dzień sporządzenia materiału.
Dodatkowych informacji udziela Biuro Analiz DMBH.
Nadzór nad działalnością DMBH sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Senatorskiej 16, zarejestrowany w rejestrze przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego, pod numerem KRS 0000002963, NIP: 526-10-05-097, wysokość kapitału zakładowego wynosi 70 950 000, 00 złotych;
kapitał został w pełni opłacony.