Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski
Transkrypt
Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski
Raport dzienny 3 października 2013 Gł•wne indeksy WIG20 Indeks WIG20 Zmiana 1D Zmiana 1M -0.03% 1.9% 2 412 obroty Zmiana 1Y PLN/USDm 1.0% 739/227 110 2600 100 2550 2500 2 579 -0.06% 2.9% - 764/235 90 WIG 50 803 0.04% 3.7% 15.2% 879/270 80 2450 sWIG80 13 386 0.36% 4.2% 34.3% 46/14 70 2400 mWIG40 3 320 0.13% 5.8% 39.5% 56/17 WIGBANKI 7 824 0.65% 5.4% 23.7% 253/77 60 2350 50 2300 40 2250 30 2200 20 2150 2100 2050 WIG30 Gł•wne indeksy światowe Dow Jones S&P500 1D 1M 3M 1Y 15 192 0.41% 2.58% 1.36% 12.68% 1 695 0.80% 3.80% 4.93% 17.24% 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 10Y 7 182.0 -0.75% -0.2% 3.3% -13.9% Polska 2.57% 2.67% 3.05% 3.87% 4.45% Rentowność skarbowych papier•w dłużnych Surowce Miedź (USD/t) Ropa (USD/bbl) 26/9/13 1M 23/9/13 1D 18/9/13 -10.34% 13/9/13 17.89% 5/9/13 2.44% 10/9/13 -0.15% 2/9/13 53 100 28/8/13 XU100 23/8/13 -0.56% 20/8/13 0.83% 9/8/13 2.44% 14/8/13 -0.93% 6/8/13 18 637 1/8/13 0 RTSI$ 29/7/13 18.29% 24/7/13 22.37% 10.38% 19/7/13 10.87% 4.83% 16/7/13 6.35% -0.54% 8/7/13 1.23% 8 642 11/7/13 3 818 DAX 3/7/13 NASDAQ 10 109.4 -0.59% 3.4% 9.6% -0.3% Węgry 3.50% 3.57% 3.93% 5.02% 5.78% Aluminium (USD/t) 1 821.0 -0.82% 0.4% -0.9% -14.6% Niemcy 0.00% 0.09% 0.17% 0.82% 1.80% Złoto (USD/OZ) 1 310.7 -0.31% -7.0% 4.9% -26.3% USA 0.01% 0.10% 0.32% 1.38% 2.62% Najbardziej aktywne akcje Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.2524 -1.04% 3.3% 2.2% -8.2% EUR/PLN 4.2520 -0.62% 2.5% 2.8% -3.4% EUR/USD 1.3515 -0.29% 2.3% 3.8% 4.5% USD/HUF 219.49 0.37% -3.3% -2.7% -0.8% 1D 1M % obrot•w obroty (PLN/USD) 119.50 -1.32% -4.8% 6.1% 44/13 37.44 0.65% -0.8% 5.3% 39/12 Pekao 180.00 0.95% 3.9% 4.8% 35/10 PZU 428.00 -0.48% 0.1% 4.5% 33/10 KGHM PKO BP Wygrani/Przegrani Informacje ze sp•łek 1D 1D Pekao, BGŻ. Wstępna oferta kupna banku BGŻ GTC 7.46 2.90% PGNiG Action. Wzrost przychod‚w 35% r/r w III'Q TP SA 8.60 2.50% Eurocash 6.07 -2.10% 46.02 -3.70% ABC Data. Rozpoczęcie procesu poszukiwania inwestora dla sp‚łki ABC Data. Możliwa rozbudowa magazyn‚w Gino Rossi. Uchwała w sprawie emisji obligacji serii B Wydarzenia w sp•łkach Sp•łka PGNiG Wydarzenie Dzien wypłaty 0.13 PLN dywidendy na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9:53 Indeks PMI dla usług - finalny GER 54.4 9:58 Indeks PMI dla usług - finalny EU 52.1 50.7 11:00 Sprzedaż detaliczna za sierpień (r/r) EU -1.5% -1.3% 14:30 Wnioski o zasiłek (tys.) US 313 305 16:00 Indeks ISM Non-Manufacturing US 57.4 58.6 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu. 52.8 Informacje ze sp•łek Pekao, BGŻ Wstępna oferta kupna banku BGŻ Według informacji agencji Reuters, grupa Unicredit za pośrednictwem Pekao złożyła wstępną ofertę nabycia banku BGŻ. Action Wzrost przychod•w 35% r/r w III'Q Action szacuje, że w III kwartale 2013 roku jego przychody ze sprzedaży wyniosły 1,11 mld zł, czyli były o 35% wyższe niż rok wcześniej. Sp‚łka przedstawi raport za III kwartał 14 listopada 2013 roku. ABC Data Rozpoczęcie procesu poszukiwania inwestora dla sp•łki Prezes Norbert Biedrzycki poinformował PAP, że ABC Data odbyła serię spotkań z inwestorami, kt‚rzy wyrazili wstępne zainteresowanie sp‚łką. W procesie poszukiwania inwestora dla sp‚łki prezes widzu zainteresowanie po stronie inwestor‚w branżowych, jak i finansowych. Obecnie proces jest na etapie przed tzw. data room. Zaproszenie wybranych inwestor‚w do dalszych rozm‚w spodziewane jest w październiku. ABC Data odbyła serię spotkań z inwestorami, kt‚rzy wyrazili wstępne zainteresowanie sp‚łką. Obecnie proces jest na etapie przed tzw. data room. Zaproszenie wybranych inwestor‚w do dalszych rozm‚w spodziewane jest w październiku. ABC Data Możliwa rozbudowa magazyn•w ABC Data nie widzi obecnie ryzyka zahamowania wzrostu obrot‚w przez brak powierzchni magazynowej. Jednak za około p‚ł roku sp‚łka będzie musiała podjąć decyzję o rozbudowie magazynu. Dystrybutor IT rozmawia z kilkoma podmiotami o przejęciach. Sp‚łka nie wyklucza też uruchomienia kolejnej marki własnej. Gino Rossi Uchwała w sprawie emisji obligacji serii B Zarząd zdecydował o emisji obligacji serii B o wartości o wartości do 15 mln PLN. Marża wynosi 6% ponad WIBOR, a termin wykupu to 26 czerwca 2016 r. Wojas Przychody we wrześniu wyższe o 29.3% r/r Przychody za wrzesień wzrosły o 29.3% r/r do 21.5 mln PLN. Od początku roku sprzedaż wynosi 127.1 mln PLN (+14.1% r/r). Intersport IV kwartał może być lepszy Prezes Artur Mikołajko powiedział "Parkietowi", że wyniki za III kwartał powinny być zbliżone r/r, natomiast IV kwartał może być lepszy r/r. Dodał, że celem na 2014 r. jest poziom 3% marży netto. PHN Przenoszenie aktyw•w wewnątrz grupy Sp‚łka poinformowała o przeniesieniu aportem do sp‚łki PHN SKA wybranych nieruchomości ze sp‚łki Warszawski Holding Nieruchomości S.A. (o wartości 611.5 mln PLN) oraz Budexpo (90.2 mln PLN). Transakcje związane są z realizacją wskazanej w prospekcie emisyjnym strategii Grupy PHN polegającej na racjonalizacji i optymalizacji struktury portfela nieruchomości, poprawie efektywności działalności w zakresie zarządzania aktywami oraz efektywności funkcjonowania grupy. W sierpniu do PHN SKA przeniesione zostały nieruchomości Intraco (wartość blisko 170 mln PLN). Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 2 Marvipol Informacja o zakończeniu subskrypcji prywatnej akcji W ramach zakończonej w dniu 2 października br. prywatnej subskrypcji akcji objętych zostało 4,628,452 akcji serii po cenie emisyjnej 4.50 PLN, a wartość przeprowadzonej subskrypcji wynosi 20.83 mln PLN. Średni koszt przeprowadzenia subskrypcji wyni‚sł 0.13 PLN na jedną akcję. Jak podaje Parkiet, ponad emisję 4.63 mln akcji, dodatkowe 3.26 mln akcji sp‚łki sprzedał akcjonariusz Cosinda, kontrolowany przez Mariusza Książka, Prezesa zarządu i gł‚wnego udziałowca sp‚łki. Jak podaje Sławomir Horbaczewski, wiceprezes zarządu, środki pozyskane przez Cosindę wykorzystane zostaną na spłatę zadłużenia wobec dewelopera, więc całość środk‚w pozyskanych z emisji i sprzedaży łącznie 7.9 mln akcji wesprze rozw‚j grupy. Pakiety Wikana W wyniku transakcji pakietowej rozliczonej w dniu 23 września br. poziom zaangażowania Dekra Holdings Limited wzr‚sł do 16.58% z 14.40% akcji i głos‚w Synthos W jednej transakcji pakietowej przeprowadzonej w trakcie środowej sesji właściciela zmieniło ok. 79.6 mln akcji Synthosu, stanowiących 6.02% kapitału zakładowego sp‚łki. Kurs po jakim przeprowadzono transakcję wyni‚sł 4.77 PLN. Amrest Osoba zobowiązana do przekazania informacji nabyła 3000 akcji po 97.0 PLN za sztukę. Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 3 Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 1/10/13 26/9/13 23/9/13 18/9/13 0 13/9/13 10000 10/9/13 15000 5/9/13 25000 2/9/13 RTSI$ 27/8/13 3900 300 9000 1000 3800 250 8750 800 3700 200 8500 600 3600 150 8250 400 3500 100 8000 200 3400 50 7750 0 3300 0 7500 30/9/13 25/9/13 20/9/13 17/9/13 12/9/13 9/9/13 4/9/13 30/8/13 27/8/13 22/8/13 19/8/13 14/8/13 NASDAQ 22/8/13 1500 19/8/13 0 9/8/13 1525 14/8/13 200 6/8/13 1550 7/8/13 400 1/8/13 1575 2/8/13 600 29/7/13 1600 30/7/13 800 24/7/13 1625 25/7/13 1650 1000 19/7/13 1200 16/7/13 300 22/7/13 1675 17/7/13 350 1400 11/7/13 400 1700 27/9/13 24/9/13 19/9/13 16/9/13 11/9/13 6/9/13 3/9/13 28/8/13 23/8/13 20/8/13 15/8/13 12/8/13 7/8/13 2/8/13 30/7/13 25/7/13 22/7/13 17/7/13 12/7/13 9/7/13 3/7/13 1725 1600 8/7/13 1800 12/7/13 1200 3/7/13 27/9/13 24/9/13 19/9/13 16/9/13 11/9/13 6/9/13 3/9/13 28/8/13 23/8/13 20/8/13 15/8/13 12/8/13 7/8/13 2/8/13 30/7/13 25/7/13 22/7/13 17/7/13 12/7/13 9/7/13 3/7/13 1750 9/7/13 27/9/13 24/9/13 19/9/13 16/9/13 11/9/13 6/9/13 3/9/13 28/8/13 23/8/13 20/8/13 15/8/13 12/8/13 7/8/13 2/8/13 30/7/13 25/7/13 22/7/13 17/7/13 12/7/13 9/7/13 3/7/13 150 2000 450 4/7/13 1/10/13 26/9/13 23/9/13 18/9/13 13/9/13 10/9/13 5/9/13 2/9/13 28/8/13 23/8/13 20/8/13 15/8/13 12/8/13 7/8/13 2/8/13 30/7/13 25/7/13 22/7/13 17/7/13 12/7/13 9/7/13 4/7/13 S&P500 DOW JONES 15500 15200 250 200 14900 14600 100 50 14300 0 14000 DAX XU100 20000 5000 1500 1400 85000 1450 1200 80000 1400 1000 75000 1350 800 70000 1300 600 65000 1250 400 60000 1200 200 55000 1150 0 50000 4 Kalendarium Dane makro Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 30 wrzesień '13 1 październik '13 2 październik '13 3 październik '13 4 październik '13 Sprzedaż detaliczna (GER), Inflacja CPI (EU), Bilans obrotow biezacych (PL), Indeks Chicago PMI (US), Indeks Dallas Fed (US) Indeks PMI dla przemyslu finalny (PL, GER, EU, UK), Stopa bezrobocia (GER, EU), Indeks PMI - finalny (US), Indeks ISM Manufacturing (US) Inflacja PPI (EU), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Decyzja w sprawie stop procentowych (EU, PL), Raport ADP o zmianie zatrudnienia (US), Indeks ISM New York (US) Indeks PMI dla uslug - finalny (GER, EU, UK), Sprzedaz detaliczna (EU), Wnioski o zasilek (US), Zamowienia w przemysle (US), Indeks ISM Non-Manufacturing (US) Inflacja PPI (GER), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US), Stopa bezrobocia (US) PGNiG (dzień wypłaty) PKO BP (dzień wypłaty), Provident (dzień wypłaty), Komputronik (dzień wypłaty) Wyniki sp‚łek Dywidenda Stalprodukt (dzień wypłaty), Bogdanka (dzień wypłaty), Solar (dzień wypłaty), Prochem Stalprofil (dzień wypłaty), (dzień wypłaty) Stomil Sanok (dzień wypłaty) Inne Belvedere (WZA), Trans Polonia (ostatni dzień skupu PHN (wznowienie NWZA) akcji), Bioton (NWZA), Mercor (WZA), PBG (NWZA) Dane makro Enel-Med (NWZA), ABM Solid (NWZA) Reinhold (NWZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 7 październik '13 8 październik '13 9 październik '13 10 październik '13 11 październik '13 Bilans handlu zagranicznego (GER), Zamowienia w przemysle (GER), Indeks NFIB Small Business Optimism (US), Bilans handlu zagranicznego (US) Bilans handlu zagranicznego (UK), Produkcja przemyslowa (UK, GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Zapasy hurtownikow (US) Indeks zaufania inwestor‚w Sentix (EU), PKB (EU) Decyzja w sprawie stop procentowych (UK), Wnioski o zasilek (US), Indeks cen importu (US) Inflacja CPI (GER), Bilans obrotow biezacych (PL), Sprzedaz detaliczna (US), Inflacja PPI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Betacom (dzień dywidendy), Efekt (dzień wypłaty) CCC (dzień wypłaty) Wyniki sp‚łek Dywidenda Tell (dzień dywidendy) Inne Kino Polska (NWZA), Rubicon Ambra (WZA), Energoinstal (NWZA) (NWZA) Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 BNP Paribas Polska (NWZA), Groclin (początek zapis‚w w MW Trade (NWZA), wezwaniu), PC Guard Quantum (NWZA) (NWZA) JSW (wznowienie NWZA) 5 Aktualne wskaźniki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % *3 2013*2 P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1M 1Y 2012 2013p 2014p 2012 2013p 2014p Banki Bank Handlowy BRE Bank BZ WBK Getin Noble ING BŚK Pekao PKO BP redukuj neutralnie neutralnie akumuluj neutralnie neutralnie akumuluj 113.00 492.80 355.95 2.42 111.50 180.00 37.44 94.3 450.7 298.2 2.2 88.7 167.1 39.6 -17% -9% -16% -9% -20% -7% 6% 14 764.5 20 781.5 33 297.4 6 413.3 14 506.2 47 244.6 46 800.0 3% 9% 13% 9% 3% 4% -1% 24% 56% 50% 38% 33% 15% 4% 15.2 17.3 25.6 15.4 17.4 16.0 12.5 16.8 18.0 21.6 13.7 17.6 16.8 15.2 18.8 16.0 18.1 12.1 17.7 16.5 14.2 2.1 2.3 2.8 1.5 2.0 2.1 2.0 2.0 2.1 2.4 1.4 1.7 2.0 1.9 1.9 1.9 2.3 1.2 1.6 1.9 1.8 16.2% 12.2% 14.8% 6.4% 11.2% 13.0% 13.8% 5.1% 2.0% 2.1% 4.7% 4.8% akumuluj 428.00 465.0 9% 36 958.8 0% 17% 10.0 13.4 13.7 2.7 2.5 2.5 23.4% 6.9% akumuluj neutralnie neutralnie neutralnie akumuluj * 6.54 7.46 41.50 2.07 6.26 6.60 5.8 9.9 32.9 1.6 4.7 * -11% 33% -21% -23% -25% * 2 746.8 2 382.5 1 026.8 539.3 338.5 169.2 -2% -4% 4% 14% 20% 14% 52% -1% 46% 58% 47% -53% 14.7 10.6 15.7 24.4 8.6 12.0 7.4 16.9 18.9 48.4 13.8 12.0 7.4 19.5 19.4 6.4 2.0 1.31 0.71 1.19 1.29 0.68 0.13 1.23 0.65 1.13 1.29 0.66 0.13 1.12 0.60 1.11 1.28 0.63 0.12 25.6% -19.8% 10.2% 3.6% 1.2% 1.2% 8.9% 3.9% - kupuj kupuj 3.09 79.10 3.8 50.2 23% -37% 618.0 387.9 1% 3% -18% 118% 8.8 16.4 12.8 15.7 10.8 15.6 6.7 10.7 7.3 10.3 6.1 10.3 383.5% 20.3% - akumuluj 175.95 147.5 -16% 1 634.2 4% 49% 13.6 15.6 13.0 7.80 8.2 7.1 13.5% 3.4% neutralnie akumuluj neutralnie redukuj 76.00 24.20 177.80 4.85 54.1 26.1 131.7 4.6 -29% 8% -26% -5% 7 538.9 1 275.3 3 398.6 6 417.8 10% -6% 15% 8% 49% 32% 43% -17% 24.0 14.1 11.5 15.7 13.4 15.9 11.3 11.6 12.3 13.5 10.5 10.8 41.5 7.4 6.7 6.4 5.6 7.1 6.6 5.0 5.3 6.0 6.7 19.2% -5.4% 15.6% 16.8% 2.0% 15.7% akumuluj akumuluj akumuluj akumuluj neutralnie kupuj kupuj 49.90 0.73 3.86 1 037.0 2.69 9.20 10.60 68.0 0.8 4.7 900.0 2.2 15.7 10.0 36% 10% 22% -13% -18% 71% -6% 3 976.2 202.9 157.7 1 555.2 385.6 117.3 267.2 3% 11% -2% 1% 8% 5% 15% -24% 49% -2% 52% 19% -7% 65% 5.8 11.1 22.7 17.3 12.5 16.7 6.2 11.2 8.6 19.5 15.1 8.5 12.6 5.2 10.3 6.2 17.2 13.9 8.0 11.1 5.6 11.2 7.8 16.1 8.0 6.2 8.7 5.6 6.6 7.2 14.0 8.5 5.2 8.2 5.0 6.5 4.9 12.4 6.9 5.1 7.5 5.1% -3.3% 7.3% 24.0% 6.7% 4.3% 7.8% 1.4% - akumuluj akumuluj neutralnie neutralnie akumuluj kupuj 116.00 9 400 20.70 46.02 71.89 34.47 97.5 8 047.0 21.0 62.3 76.6 37.5 -16% -14% 1% 35% 7% 9% 4 454.4 17 212.5 2 187.5 6 364.6 1 086.6 191.7 12% 14% 0% -11% -1% 0% 114% 168% 86% 19% 53% 14% 41.9 48.8 25.4 52.2 38.3 31.1 40.6 35.4 18.9 28.0 14.2 23.4 33.1 25.1 16.0 22.6 12.1 25.6 30.6 10.0 14.5 52.3 6.3 20.1 26.2 9.7 12.1 15.4 5.7 15.9 20.4 8.6 10.3 12.5 5.5 20.7% 34.2% -1.8% 36.4% 1.1% 1.4% 1.4% 0.9% 2.0% 1.3% - kupuj kupuj akumuluj akumuluj kupuj 106.60 8.00 20.20 35.56 406.5 67.3 10.2 19.6 33.5 321.6 -37% 28% -3% -6% -21% 828.8 76.9 267.4 1 177.3 569.1 8% 7% 5% 6% 11% 140% 5% 55% 25% 83% 16.3 6.8 18.2 12.6 18.7 15.4 7.2 16.4 19.4 17.6 16.0 7.1 13.6 17.9 15.3 9.0 4.5 10.9 10.0 10.6 8.4 4.5 10.0 11.0 10.1 8.2 4.3 8.5 10.7 9.0 13.1% 9.3% 14.5% 25.9% 15.3% 4.3% 1.3% 2.8% 2.6% akumuluj kupuj kupuj akumuluj akumuluj akumuluj kupuj 35.50 7.10 29.98 21.49 9.50 31.06 11.60 43.2 8.3 28.7 18.0 4.7 34.9 11.8 22% 17% -4% -16% -51% 12% 2% 1 635.7 448.0 712.1 1 066.4 138.2 399.6 131.1 8% 20% 7% 14% 30% 4% -16% -11% 39% 161% 68% 180% 10% 61% 23.2 17.1 20.6 19.0 43.1 12.8 10.5 25.7 10.0 14.6 18.7 29.7 10.8 15.7 20.9 14.3 12.7 13.9 27.6 9.7 12.1 6.7 8.7 13.0 7.6 26.3 6.7 8.1 6.4 5.9 9.9 9.3 18.8 6.4 8.3 5.4 8.1 8.6 7.8 17.4 6.1 7.3 2.7% 10.8% 13.2% 27.0% 16.9% 8.8% 8.4% 2.1% 3.2% 4.8% 3.6% Ubezpieczenia PZU Deweloperzy Echo GTC Dom Development Robyg J.W. Construction Polnord Paliwa i metale Impexmetal Zetkama Kęty Przemysł chemiczny Azoty Tarn‚w Ciech Puławy Synthos Branża spożywcza Kernel Duda Mieszko Wawel Colian Otmuch‚w Ambra Handel CCC LPP NFI EMF Eurocash Emperia Alma Przemysł elektromaszynowy Amica Relpol Aplisens Apator ZPUE Pozostałe sp•łki Orbis Lentex Forte Grajewo Rainbow Tours Impel Decora Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, *2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2012 do ceny obecnej, *3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 6 Departament Analiz Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 [email protected] Sprzedaż Dyrektor banki i ubezpieczenia Adam Kaptur +48 22 598 26 59 [email protected] Analityk branża spożywcza, handel Maciej Krefta +48 22 598 26 88 [email protected] Analityk deweloperzy i energetyka Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 [email protected] Łukasz Siwek Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 71 [email protected] Analityk przemysł elektromaszynowy Analityk przemysł chemiczny i drzewny Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34 [email protected] Dyrektor Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 [email protected] Marek Przytuła +48 22 598 26 68 [email protected] Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 [email protected] Aleksandra Jastrzębska +48 22 598 26 90 [email protected] Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 [email protected] Millennium Dom Maklerski S.A. Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 02-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 02 Tel. +48 22 598 26 00 Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla sp‚łek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji sp‚łek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.