… d la nas s ł owo i kapita ł to nieod łą czni partnerzy
Transkrypt
… d la nas s ł owo i kapita ł to nieod łą czni partnerzy
21.03.2011 BBI Development jest spółką deweloperską działającą głównie na rynku warszawskim, specjalizującą się w realizacji projektów obarczonych różnorodnymi trudnościami natury prawnej, często bez decyzji o warunkach zabudowy lub planów miejscowych, przez co charakteryzujących się możliwością uzyskania ponadprzeciętnej stopy zwrotu. Fuzja z Juvenes sp zoo w maju 2010 roku, uzupełniła profil kompetencji deweloperskich BBID oraz umocniła ekspozycję Spółki na projekty realizowane wraz ze spółdzielniami warszawskimi. Obecnie największymi projektami realizowanymi przez Spółkę są Plac Unii, budynek biurowo-handlowy w Warszawie przy ul. Puławskiej, kompleks wielofunkcyjny na terenie dawnej Warszawskiej Wytwórni Wódek Koneser oraz osiedle mieszkaniowe Małe Błonia realizowane w Szczecinie. kurs akcji 130% 120% dane rynkowe sektor Bloomberg Financial / Investment Companies deweloperzy BBD BBD:PW NFIWj.WA PLNFI1200018 523 078 250 0,42 219,7 304,1 80,8% 177,4 0,49 / 0,36 809 303 sektor GPW ticker GPW Bloomberg Reuters /instrument code/ ISIN liczba akcji /szt./ kurs /PLN/ kapitalizacja /mln PLN/ enterprise value /mln PLN/ free float free float /mln PLN/ 52 tyg. max / min /PLN/ 3M średni dzienny wolumen /szt./ dane finansowe 110% 8,2% 6,4% 6,3% 100% 3,3% 90% 6,1% 2,6% 2,3% 4,9% 3,2% 1,8% 80% BBD performance BBD WIG WIG-DEWEL 12M 10,5% 16,2% -10,1% 6M 0,0% 7,8% -10,9% WIG WIG-DEWEL 3M -6,7% 1,3% -9,5% 1M -2,3% 3,8% -9,5% elementy equity story zakończenie i rozliczenie w 1H 2011 projektu Dom na Dolnej IRR projektu równy 27% wprowadzenie renomowanego partnera do projektu domknięcie kwestii prawnych, rozpoczęcie prac i procesu komercjalizacji sprzedaż projektów nie spełniających wymogów nowej strategii Spółki, w konsekwencji spadek skonsolidowanego zadłużenia o 45,4 mln PLN istotne przybliżenie do pozyskania warunków zabudowy dla projektu Nowy Sezam oraz pozyskanie nowego projektu przy ul. Długiej w Warszawie rok 2011 okresem prac budowlanych w 4 projektach o łącznej ilości 60.745 m2 powierzchni komercyjnej i 18.743 m2 powierzchni mieszkaniowej Plac Unii, budowlanych 3Q 2008 4Q 2008 1Q 2009 2Q 2009 3Q 2009 4Q 2009 1Q 2010 2Q 2010 3Q 2010 4Q 2010 -1,3% -2,2% -1,9% -3,2% -4,2% -5,3% rentowność aktywów* wyniki kwartalne /tys. PLN/ przychody ze sprzedaży wynik brutto ze sprzedaży EBITDA EBIT wynik netto ROA ROE rentowność kapitałów własnych* 4Q 2009 -436 -2 988 -4 585 -4 626 -5 180 -2,22% -5,33% 4Q 2010 18 689 11 994 9 425 9 368 -2 293 2,91% 6,30% członkowie 12,12% S.A. Pioneer IM 10,03% 19,23% Quercus T FI 5,52% pozostali 53,10% transakcje akcjonariusz 2010-12-02 2010-09-22 2010-09-08 2010-09-06 2010-05-17 Quercus TFI Michał Skotnicki Paweł Turno Michał Skotnicki Pioneer IM udziały w liczba akcji liczbie głosów po transakcji +4 652 409 5,52% +120 000 1,36% +115 827 0,08% +100 000 1,34% +200 000 10,03% 12 101 4 217 -2 040 -1 136 -829 -1 589 -4 681 -769 publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu 1Q 2011 publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu 1H 2011 publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu 3Q 2011 instytucja 2011-03-08 2010-11-10 DI BRE DI BRE 2008 11 317 858 1 332 1 097 1 260 2,55% 6,09% 154 090 261 385 151 852 189 605 74 018 -56 036 -34 718 0 2009 990 -6 687 -7 706 -7 870 -9 060 -2,22% -5,33% 6 595 420 277 208 054 67 126 151 692 -5 660 3 836 0 1-4Q 2010 66 626 50 423 29 871 29 702 13 546 2,91% 6,30% 160 982 309 847 245 469 69 570 155 790 -8 176 10 140 0 EV/EBITDA n/a 17,1 n/a 12,8 21,2 aktualny P/E 16,2 14,2 27,7 11,4 10,8 EV/EBITDA 10,2 22,3 21,0 10,2 12,1 wyniki roczne /tys. PLN/ przychody ze sprzedaży wynik brutto ze sprzedaży EBITDA EBIT wynik netto ROA ROE aktywa trwałe aktywa obrotowe kapitał własny zobowiązania długoterminowe zobowiązania krótkoterminowe przepływy operacyjne przepływy netto dywidenda mnożniki giełdowe spółki z branży 2009 P/E n/a 16,9 n/a 16,4 22,3 mnożnik 2009 dla kursu akcji z ostatniej sesji roku, aktualny dla kursu akcji z dnia 21.03.2011 struktura projektów realizowanych do 2013 rekomendacje data -4 306 3Q 2008 4Q 2008 1Q 2009 2Q 2009 3Q 2009 4Q 2009 1Q 2010 2Q 2010 3Q 2010 4Q 2010 BBI Development NFI S.A. Echo Ivestment S.A. Globe Trade Centre S.A. Marvipol S.A. Ronson Europe N.V. kalendarium 2011-05-16 2011-08-31 2011-11-14 1Q 2010 648 -1 236 -766 -803 -637 -1,90% -4,21% zysk brutto /tys. PLN/ Zarządu BBID data zmiana n/a n/a n/a n/a n/a 25 840 akcjonariat BB INVEST MENT 2,9% 2,4% rekomendacja cena docelowa kupuj kupuj 0,53 0,55 cena w dniu rekomendacji 0,44 0,45 biurowe 53% handlowe Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. źródła: spółka, raporty roczne OFE, raporty http://www.bloomberg.com, http://www.reuters.com/ półroczne i roczne TFI, 20% … dla nas słowo i kapitał to nieodłączni partnerzy 6,3% 4,4% mieszkaniowe 27% copyright by CC Group