IFM Flash Europa - szanse w kryzysie - PL

14 SIERPNIA 2012
BIEŻĄCA SYTUACJA RYNKOWA
Europa – szanse w kryzysie
Bezpieczne obligacje
Akcje przyniosły zyski
Giełdy w Europie - lepiej niż w USA
Informacje o kryzysie zadłużeniowym w strefie euro regularnie zaprzątają uwagę inwestorów.
Doniesienia o sytuacji finansowej Grecji i Hiszpanii oraz kroki podejmowane w walce z kryzysem
przez Niemcy i Francję, stają się również często głównym tematem w krajowych i globalnych
mediach. Można zaryzykować tezę, że obecnie nie ma już osoby, która nie słyszała o kryzysie
zadłużeniowym w Europie. Intuicja podpowiada, że z racji owego kryzysu powinno się pominąć
w swoich portfelach aktywa państw europejskich. Obecna sytuacja rynkowa pokazuje jednak, że nie
zawsze jest to słuszna strategia.
Bezpieczny dług
Sytuacja w strefie euro nie jest jednorodna. Obok państw przeżywających kłopoty finansowe,
takich jak Grecja, Portugalia czy Hiszpania, znajdują się również kraje, które cieszą się zaufaniem
inwestorów, czego przykładem mogą być Niemcy i Francja. Sytuacja ta została w idealny sposób
odzwierciedlona
w
tegorocznych
zmianach
rentowności
10-letnich
obligacji
skarbowych,
wyemitowanych przez wspomniane wcześniej państwa – rentowność obligacji hiszpańskich rosła,
czyli spadały ich ceny. (…)
Europejskie akcje też zyskały
Rynek obligacji nie jest jednak wyjątkiem, bowiem sposobność do zarobku oferowały również
europejskie akcje. Poniższy wykres przedstawia stopę zwrotu, jaką można było uzyskać, angażując się
na wybranych rynkach akcji. (…)
Giełdy - Europa przegoniła USA
Paradoksalnie okazuje się również, że na rynku niemieckim można było w tym roku nie tylko
uzyskać dwucyfrową stopę zwrotu, ale zarobić więcej niż na rynku amerykańskim, będącym
w odrobinę lepszej sytuacji makroekonomicznej (np. w Niemczech wartość produkcji przemysłowej
spadła w czerwcu o -0,9% m/m, a indeks PMI dla przemysłu za lipiec to 43 - taki poziom oznacza
1
14 SIERPNIA 2012
recesję, gdy analogiczne dane dla gospodarki amerykańskiej to odpowiednio wzrost o 0,4% m/m
i 49,8. (…)
Podsumowanie
Przytoczone powyżej dane najlepiej obrazują zróżnicowanie panujące na europejskim rynku.
Okazuje się, że nawet w trakcie trwającego w strefie euro kryzysu możliwe było uzyskanie
satysfakcjonującej stopy zwrotu, i to zarówno inwestując w obligacje, jak i instrumenty udziałowe. Co
więcej, stopa zwrotu z inwestycji w niemieckie akcje przewyższa wynik giełdy amerykańskiej (…).
Więcej o:
Europejskim rynku długu;
Sytuacji na niemieckiej giełdzie;
Porównanie rynku akcji USA i Europy;
w materiale dla Klientów IFM S.A.: „IFM Flash Europa – szanse w kryzysie”.
Damian Mitrenga, Analityk
Katowice, tel. (32) 602 79 00
Poznań, tel. 663 443 289
Warszawa, tel. (22) 319 57 60
Wrocław, tel. 663 443 995
www.ifmpl.com
2
14 SIERPNIA 2012
Zapraszamy do śledzenia komentarzy dr Marka Mobiusa nt. rynków wschodzących na stronie Investment
Fund Managers S.A.: „Podróże po rynkach wschodzących”, http://komentarzemobiusa.ifmpl.com/.
Ostatnio ukazały się:
Viva Meksyk;
Narastające problemy Chin;
Atrakcyjny cel wakacyjnych wyjazdów i pierwotnych ofert publicznych.
Źródło: Investment Fund Managers S.A.
Nota prawna:
Niniejszy dokument sporządzono wyłącznie dla celów informacyjnych i nie stanowi on: 1) oferty kupna lub sprzedaży ani zachęty do kupna lub sprzedaży
jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów finansowych, o których mowa w niniejszym dokumencie, ani też nie ma charakteru: 2) doradztwa
inwestycyjnego. Wszelkie decyzje o inwestycji w papiery wartościowe omówione w niniejszym dokumencie należy podejmować po zapoznaniu się z najbardziej
aktualną wersją prospektu emisyjnego. Ponadto potencjalni inwestorzy powinni przeprowadzić stosowne analizy, jakie uznają za niezbędne oraz powinni
skorzystać z usług doradztwa w kwestiach prawnych, księgowych i podatkowych w celu samodzielnego i świadomego ustalenia stosowności oraz konsekwencji
i skutków inwestycji w papiery wartościowe. Opinie zawarte w niniejszym dokumencie mogą ulec zmianie bez uprzedniego powiadomienia. Osiągnięte
w przeszłości przez zaprezentowane fundusze stopy zwrotu nie są gwarancją uzyskania podobnych stóp zwrotu w przyszłości.
3