janvier 2010 - SAGA Commodities
Transkrypt
janvier 2010 - SAGA Commodities
Tygodniowe zestawienie rynku emisji Nb 6- 24 luty 2014 Tygodniowe zestawienie Przegląd rynku EUA markets W zeszłym tygodniu na wtórnym rynku EUA, dzienne średnie notowanie dla wszystkich roczników na wszystkich giełdach wynosiło 21.146 mil. t. Te cyfry wskazują na spadek w porównaniu do średnich liczb z lutego, kiedy suma wynosiła 26.275 mil. t. Absolutnym liderem na rynku wtórnym nadal jest ECX posiadając więcej niż 98 % w ujęciu miesięcznym. Część wolumenu na OTC wzrósł w porównaniu do średniej miesięcznej z 18 % całkowitego wolumenu EUA do 23%. Odpowiednio w ciągu ostatniego tygodnia wolumen wymiany na ECX spadł z 80 % z ostatnich 3 tygodni do 76 %. Ciekawe jest to że część giełdowych transakcji na EEX spadło poniżej 1 % tygodniowego wolumenu i nie było żadnych transakcji pozagiełdowych. Trzecia Platforma – Nord Pool pozostaje z udziałem symbolicznym, średnia dzienna co do lutego wynosi 25 000 jednostek lub inaczej 0,08 % udziału rynkowego. Rynek pierwotny skomponował aukcje, które zostały zorganizowane na EEX według wstępnego planowania: 3 aukcje UE EU na 4,018 mln. EUA z III Fazy i 1 aukcja w Niemczech na 4,6 mln. ton. Nie było aukcji w Wielkij Brytanii i Polsce i tak ogólny wolumen na rynku pierwotnym wyniósł 16,65 mln. T. Ta objętność będzie dalej obniżona od połowy marca z prognozą dziennego spadku aukcji o 56 % co wywoła nową korektę ceny. Ten mniejszy zapas dał dodatkowe wsparcie cenie CO2 i tydzień startował z nową najwyższą ceną za ostatnmie 13 miesięcy. Cena EUA spot osiadła na 6,80 euro i rynek miał konsolidację na tym poziomie. Brak aukcji w środę w połączeniu z niechęcią sprzedawców w dniu przed głosowaniem backloadingu, wsparło ceny i umowa na grudzień wzrosła powyżej 7 euro, osiągając 7,05 euro po raz pierwszy od 14 miesięcy. Rynek spot testował poziom 7 euro i ten poziom został potwiredzony w piątek. Średnia cena zamknięcia rynku w zeszłym tygodniu wyniosła 6,90 euro, co jest wzrostem o 7% w stosunku do średniej ceny za luty- dotychczas 6,46 euro. Umowa terminowa na grudzień 2014 nadal ma pozytywny ruch już szósty tydzień z rzędu, od początku stycznia 7% tygodniowego przyrostu. Najwyższe poziomy umowy na grudzień w zeszłym tygodniu były: 6.88; 6.92; 7.05; 7.14; 7.25 EUR Last Spot Dec 2014 Dec 2015 Dec 2016 Dec 2017 CER markets low High 7.12 +8.37% 6.73 7.12 7.23 7.54 7.94 8.36 +8.23% +8.02% +8.32% +8.71% 6.84 7.14 7.51 7.89 7.23 7.54 7.94 8.36 Last Var% week low High -10.81% 0.33 0.37 -10.81% 0.32 0.37 Var% week low High Spot 0.33 Dec 2014 0.33 Spread EUA/CER Last Spot 6.79 +9.52% 6.40 6.79 Dec 2014 6.90 +9.35% 6.52 6.90 Weekly volume in million tones EUA CER Rynek wtórny kredytów Kioto nadal jest malejący. Zainteresowanie kupujących w związku ze złożeniem sprawozdań powiększyło się i można zobaczyć większy obrót na ECX w zeszłym tygodniu w porównaniu do przeciętnego miesięcznego wolumenu 953 tyś. jednostek w porównaniu do 636 tyś. w pierwszych 3 tygodniach lutego. Ten zwiększony wolumen jest głównie ze względu na spadek cen kredytów CER o 10 centów od początku miesiąca – spadek z 43 na 33 centów, zarówno jak dla transakcji bezpośrednich, tak i odnośnie umowy na grudzień 2014. Nie wierzymy, że ten rynek zostanie wsparty przez nowy popyt i oczekujemy, że cena kredytów CER pozostanie na obecnych niskich poziomach – 30-40 centów. SAGA COMMODITIES AD Bulgaria 1202Sofia 41, “G. Washington” Str. Phone/ Fax: +359 2 943 19 84 [email protected] Var% week Week Var% 139.06 4.77 -5.84% +76.36% Czynniki które mają wpływ na ceny uprawnień: - Darmowy przydział w Niemczech Przydział darmowych uprawnień w zakresie 172,77 milionów EUA dla niemieckich przedsiębiorstw przemysłowych rozpoczął się w poniedziałek po formalnym zatwierdzeniu NIMS przez komisję europejską 13-ego lutego i ma być zakończony do 28-ego lutego. Ta wiadomość, pomimo faktu, że nie oczekuje się dużych sprzedaży ze strony niemieckich przemysłowców, miała negatywny wpływ na inaczej pozytywny rynek emisji dwutlenku węgla, ponieważ co do stosunku darmowego przydziału, przydział Niemiec wynosi 1/5 oczekiwanego wolumenu w kwocie 887 millionów EUAs - Głosowanie backloadingu Tematem politycznym, który większość uczestników na rynku asymilowało w zeszłym tygodniu było to, czy głosowanie zatwierdzające szybką procedurę backloadingu zostanie włączone podczas spotkania rady ministrów 24 lutego. Po zatwierdzeniu planu, Komisja Europejska rozpocznie zmniejszenie wolumenu uprawnień sprzedawanych na aukcjach o 56% za każdy dzień, co z pewnością będzie miało pozytywny wpływ na ceny. Przewidywania rynkowe Cena uprawnień w tym roku wzrosła o 57 % ze względu na naciski polityczne w sprawie reform EU ETS i zmniejszeniu wolumenu uprawnień sprzedawanych na aukcjach. Teraz, kiedy szybka procedura planu wycofania uprawnień została przyjęta, możemy spodziewać się jej rzeczewistych wyników i drastyczne zmniejszenie dostaw skonsuliduje rynek wokół poziomu 7-8 euro. Nie oczekujemy dużego wzrostu cen, chyba że pojawi się dodatkowy popyt ze strony sektora użytycznego w Europie środkowej i wschodniej w przypadku gdy plany inwestycyjne w sprawie derogacji nie zostaną zatwierdzone poprzez Komisję Europejską i zrealizowane przed składaniem raportów za 2013 rok. Główną siłą napędową w najbliższych tygodniach będą strategie realizacji zysku z wykupionego rynku dwutlenku węgla i krótkoterminowych strategji przedsiębiorstw przemysłowych, które mają nadwyżkę uprawnień – czy będą sprzedawać na obecnym poziomie, jeśli uważają, że rynek spadnie ponownie czy też będą czekać na nowy trend w górę. Najważniejsze wiadomości Rada ministrów zatwierdziła szybką procedurę backloadingu: pozytywne głosowanie daje prawne ramy dla wdrożenia tego środka w przyszłym miesiącu, co oznacza zmniejszenie dostawy od 962 mln. uprawnień, sprzedanych na przetargach na jeszcze 100 mln. uprawnień – 400 mln mogą zostać wycofane w 2014 roku, zamiast 300 mln. tylko jeżeli ten plan zacznie działać przed kwietniem. Volatility 20 days EUA CER SAGA COMMODITIES AD Bulgaria 1202Sofia 41, “G. Washington” Str. Phone/ Fax: +359 2 943 19 84 [email protected] Week Previous week 40.78% 58.09% 42.59% 44.82% Brak dodatkowych darmowych uprawnień dla producentów ciepła w roku 2013: Tylko 7 państw nadal oczekuje oficjalnie na zielone światło od Komisji europejskiej, ale wśród nich są niektóre kraje z Europy środkowej i wschodniej które potrzebują środków finansowych w wyniku kryzysu finansowego i może to spowodować sprzedaż w następnym miesiącu: Bułgaria, Chorwacja, Cypr, Rumunia i Polska. Ta ostatnia transza dostaw może wywierać nowy wpływ na ceny uprawnień. Debata w sprawie celów zmiany klimatu do 2030 roku trwa: Francuski prezydent François Hollande oraz niemiecka kanclerz Angela Merkel obiecali zjednoczyć się w poparciu 40% redukcji emisji dwutlenku węgla i zwiększenia energii odnawialnej o co najmniej 27% do roku 2030. Po przeciwnej stronie znajduje się 6 państw, które „nie przepadają” za celem 40 % i tworzą koalicję kierowaną przez Polskę i wspierane przez nią Czechy, Słowację, Węgry, Rumunię i Bułgarię. Przedstawiciele CEE wolą poczekać aby zobaczyć wyniki dotyczące celów za 2020 rok, aby uniknąć wszelkich jednostronnych zobowiązań Europy w przededniu międzynarodowego porozumienia w sprawie celów dotyczących gazów cieplarnych większych państw. © Copyright Saga commodities AD SAGA COMMODITIES AD Bulgaria 1202Sofia 41, “G. Washington” Str. Phone/ Fax: +359 2 943 19 84 [email protected]