Subfundusz CU OBLIGACJI

Commercial Union FIO
wrzesień 2007
Subfundusz CU OBLIGACJI
31 sierpień 2007 r.
1 WYNIKI ZARZĄDZANIA
(w ujęciu kwartalnym)
2005
2006
2007
stopa zwrotu ranking pozycja w grupie stopa zwrotu ranking pozycja w grupie stopa zwrotu ranking pozycja w grupie
2,43%
2,71%
1,04%
-0,31%
5,98%
I kw.
II kw.
III kw.
IV kw.
rok
16/24
14/24
7/24
20/26
17/24
25/27
4/27
15/29
22/28
19/26
0,90%
-0,32%
1,31%
1,56%
3,49%
0,94%
-0,22%
-
12/30
18/30
-
Zalecany okres inwestowania: co najmniej 1 rok
stopa zwrotu
benchmark rynek
-0,03%
1,23%
3,27%
4,79%
15,36%
16,79%
benchmark konkurencja
-0,12%
1,14%
4,32%
6,99%
21,32%
22,73%
106
105
104
103
102
101
100
99
98
sie 06
paź 06
lut 07
ranking
21/33
11/29
16/27
14/24
13/22
10/19
Data rozpoczęcia działalności:
Zarządzający subfunduszem:
benchmark konkurencja
kwi 07
cze 07
sie 07
subfundusz
benchmark rynek
1000 zł
100 zł
Maksymalna opłata manipulacyjna:
Opłata za zarządzanie:
2%
1,75%
Numer rachunku bankowego
do dokonywania wpłat do subfunduszu:
mar 03
sty 04
gru 04
lis 05
paź 06
sie 07
88 1880 0009 0000 0013 0040 4001
5 WYNIKI ZARZĄDZANIA W OSTATNICH 12 miesiącach
2,50%
Grzegorz Latała
Minimalne wpłaty: pierwsza:
kolejne:
subfundusz
140
135
130
125
120
115
110
105
100
kwi 02
5.04.2002 r.
Początkowa wartość jednostki uczestnictwa:
100 zł
4 WAN NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA
(od początku działalności)
benchmark rynek
gru 06
pozycja w grupie
0,01%
1,20%
3,68%
5,53%
16,82%
18,19%
3 DZISIEJSZA WARTOŚĆ 100 zł
(zainwestowanych rok temu)
subfundusz
Typ subfunduszu: polskich papierów dłużnych
Dla kogo przeznaczony jest subfundusz:
CU Obligacji przeznaczony jest dla osób
oczekujących długoterminowego, stabilnego
wzrostu oszczędności na poziomie wyższym od
oprocentowania lokat bankowych.
2 WYNIKI ZARZĄDZANIA
(w poszczególnych okresach)
miesiąc
od początku roku
ostatni rok
ostatnie 2 lata
ostatnie 3 lata
ostatnie 4 lata
PODSTAWOWE DANE O SUBFUNDUSZU
benchmark konkurencja
zakres stóp zwrotu
POLITYKA INWESTYCYJNA SUBFUNDUSZU
2,00%
1,50%
Benchmark: Merrill Lynch Polish Government
Bond Index
1,00%
0,50%
0,00%
-0,50%
-1,00%
-1,50%
-2,00%
wartość jednostki
stopa zwrotu (PLN)
+/– rynek
+/– konkurencja
aktywa netto (mln)
wrz 06 paź 06
134,1
0,44%
0,12%
-0,01%
70,4
135,1
0,72%
-0,85%
-0,18%
69,9
lis 06 gru 06
135,6
0,44%
-0,42%
-0,30%
68,9
136,2
0,39%
0,03%
0,05%
69,6
sty 07
lut 07 mar 07 kwi 07 maj 07 cze 07
lip 07
sie 07
136,5
0,26%
-0,41%
-0,18%
63,6
136,7
0,10%
0,08%
0,06%
61,2
137,2
-0,57%
0,27%
-0,14%
58,1
137,9
0,54%
0,04%
0,16%
54,9
137,9
-0,03%
0,09%
-0,04%
79,6
6 HISTORIA AKTYWÓW NETTO
(od początku działalności w mln zł)
160
140
120
100
80
60
40
20
0
maj 02
137,5
0,59%
0,10%
0,20%
62,7
137,6
0,07%
0,00%
0,00%
63,3
137,9
0,28%
-0,08%
-0,02%
62,9
7 STRUKTURA AKTYWÓW SUBFUNDUSZU
na dzień 30.06.2007 r.
9%
6%
dłużne papiery skarbowe
dłużne papiery nieskarbowe
pozostałe
maj 03
maj 04
maj 05
maj 06
15
76,3%
2,70
liczba składników
wskaźnik koncentracji
Modified Duration portfela
termin
wykupu
IZ0816
DS1015
Rheinhyp-BRE Bank
WS0922
DS1017
2016-08-24
2015-10-24
2008-10-10
2023-03-24
2017-10-25
struktura walutowa
PLN
EUR
USD
inne lub nieokreślone
% portfela
dłużnego
85%
maj 07
8 CHARAKTERYSTYKA PORTFELA DŁUŻNEGO
5 największych
pozycji
Opis polityki inwestycyjnej:
Celem CU Obligacji jest uzyskanie stabilnego i długoterminowego dochodu z inwestycji na poziomie
wyższym od rocznej lokaty bankowej. Aktywa subfunduszu są inwestowane w gwaratowane przez
Skarb Państwa obligacje o stałym i zmiennym oprocentowaniu, co pozwala na zachowanie wysokiego
poziomu bezpieczeństwa. Duży udział obligacji
o stałym oprocentowaniu może powodować okresowe wahania wartości inwestycji uzależnione od
poziomu rynkowych stóp procentowych.
zmiana
19,4%
9,5%
9,2%
9,2%
8,8%
85,1%
6,4%
8,4%
9 TERMIN WYKUPU/
RODZAJ OPROCENTOWANIA SKŁADNIKÓW
obligacje o stałym
oprocentowaniu
< 1 rok
1 – 3 lata
3 – 5 lat
> 5 lat
Commercial Union Polska – Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych
SA informuje, że indywidualna stopa zwrotu z inwestycji w jednostki uczestnictwa funduszy jest uzależniona od wartości jednostki
uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez fundusz
oraz od wysokości opłaty manipulacyjnej. Towarzystwo nie gwarantuje uzyskania określonej stopy zwrotu. Subfundusze CU FIO, mogą
lokować powyżej 35 proc. wartości swoich aktywów w papiery
wartościowe i będące papierami wartościowymi instrumenty rynku
pieniężnego emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb
Państwa lub Narodowy Bank Polski. Szczegółowe informacje dotyczące funduszy inwestycyjnych CU TFI, w tym opis ryzyka inwestycyjnego, znajdują się w prospektach informacyjnych i skrótach
prospektów dostępnych u agentów CU Polska, dystrybutorów,
w siedzibie Towarzystwa oraz na stronie internetowej www.cu.pl
udział %
0,1%
11,7%
10,1%
42,4%
obligacje o ]PLHQQ\PXG]LDï
oprocentowaniu
< 1 rok
16,4%
1 – 3 lata
3 – 5 lat
> 5 lat
19,4%
ul. Prosta 70, 00-838 Warszawa
infolinia: 0-801 888 444, tel.: (22) 557 49 04,
e-mail: tfi:@cu.com.pl, http://www.cu.pl
Commercial Union Polska nale¿y do Grupy
Podstawowe pojęcia używane w raporcie
Benchmark
Wzorzec służący porównawczej ocenie wyników inwestycyjnych. Jako
benchmark mogą służyć między innymi: indeks giełdowy, inflacja, rentowność określonych bonów skarbowych lub ich odpowiednie kombinacje. Z reguły każdy zarządzający określa swój własny benchmark,
z którym chce porównywać efekty swoich inwestycji. Na potrzeby obiektywnej oceny wyników funduszy / subfunduszy prowadzących podobną
politykę inwestycyjną w raporcie zostały zastosowane następujące
benchamarki: benchmark rynek i benchmark konkurencja.
liczone jest jako średnia ważona udziałem w portfelu parametrów MD
dla poszczególnych składników portfela.
Ranking (niebieskie kwadraty)
Służy przedstawieniu pozycji funduszu / subfunduszu w grupie, pod względem wybranego wskaźnika. Pierwsze 15 proc. najlepszych funduszy / subfunduszy otrzymuje pięć kwadratów, kolejne 20 proc. otrzymuje cztery
kwadraty, trzy kwadraty otrzymuje środkowa grupa 30 proc. funduszy / subfunduszy, kolejne 20 proc. funduszy / subfunduszy otrzymuje dwa kwadraty,
a najgorsze 15 proc. funduszy / subfunduszy otrzymuje jeden kwadrat.
Benchmark konkurencja
Benchmark konkurencja tworzony jest na podstawie średniej arytmetycznej stóp zwrotu funduszy / subfunduszy należących do jednolitej, pod
względem deklarowanej polityki inwestycyjnej, grupy.
Benchmark rynek
Benchmark rynek jest obliczany na podstawie stóp zwrotu indeksów
opisujących zachowanie się rynków, na których inwestuje dany fundusz /
subfundusz (grupa funduszy). W zależności od grupy funduszy wartość
benchmarku rynek wyliczana jest na bazie następujących indeksów:
WIG (indeks giełdy warszawskiej),
IBS (indeks bonów skarbowych),
IROS (Indeks Rynku Obligacji Skarbowych),
LIBORUSD 12M (oprocentowanie 12-miesięcznych kredytów
w USD, udzielanych przez banki londyńskie innym bankom),
EURIBOR 12M (oprocentowanie 12-miesięcznych kredytów
w EUR, udzielanych przez banki innym bankom na rynku
europejskim).
Stopa zwrotu benchmarku rynkowego oparta jest na ważonej udziałem
stopie zwrotu tych indeksów.
Liczba składników
Liczba papierów wartościowych, w które zainwestował fundusz / subfundusz. Parametr służy określeniu ryzyka związanego ze zbyt małą lub
zbyt dużą liczbą składników portfela dłużnego lub akcyjnego.
Modified Duration (MD)
Określa wrażliwość dłużnego papieru wartościowego na zmiany rynkowych stóp procentowych. Im wyższa jego wartość, tym cena obligacji jest bardziej wrażliwa na zmiany stóp procentowych. Na przykład,
jeśli MD wynosi 2, to wzrost rynkowych stóp procentowych o jeden
punkt procentowy spowoduje spadek wartości obligacji o około 2 proc.
Podawane w raportach MD portfela dłużnego funduszu / subfunduszu
WAN na jednostkę uczestnictwa
WAN na jednostkę uczestnictwa oznacza Wartość Aktywów Netto funduszu / subfunduszu w dniu wyceny, podzieloną przez liczbę wszystkich
jednostek uczestnictwa, które w tym dniu są w posiadaniu uczestników
funduszu / subfunduszu. Wykres obrazuje kwartalną zmianę wartości
jednostki uczestnictwa funduszu / subfunduszu.
Wskaźnik koncentracji
Wielkość, która określa, jaką część portfela stanowi połowa liczby jego
składników, ułożonych malejąco według wartości. Wskaźnik ten powinien
być analizowany łącznie z liczbą składników portfela.
Wskaźnik płynności
Parametr liczony dla portfela akcyjnego. W przybliżeniu określa, jaki
procent wartości portfela akcyjnego funduszu / subfunduszu może
zostać sprzedany na jednej sesji giełdowej. Im wyższa wartość wskaźnika, tym płynność portfela większa.
Typ funduszu / subfunduszu
Podział funduszy / subfunduszy na jednorodne pod względem
deklarowanej polityki inwestycyjnej grupy, wynikające z relacji pomiędzy
trzema głównymi składnikami portfela (akcjami, papierami dłużnymi
i instrumentami rynku pieniężnego) oraz z geograficznego zasięgu
dokonywanych inwestycji.
Można wyróżnić następujące typy funduszy / subfunduszy:
polskich akcji,
zagranicznych akcji,
mieszane (hybrydowe),
stabilnego wzrostu,
polskich papierów dłużnych,
zagranicznych papierów dłużnych,
rynku pieniężnego.
Objaśnienia niektórych składowych raportu
Wyniki zarządzania w ostatnich 12 miesiącach
Zintegrowany z tabelą wykres służy przedstawieniu wyników inwestycyjnych funduszy / subfunduszy w poszczególnych miesiącach (ostatnie 12 miesięcy). Poszczególne kolumny wykresu i tabeli prezentują
stopy zwrotu funduszu / subfunduszu, maksymalną i minimalną stopę
zwrotu w grupie funduszy oraz zmiany wartości benchmarku rynkowego
i konkurencji. Z tabeli można odczytać różnicę pomiędzy stopą zwrotu
funduszu / subfunduszu a benchmarkiem rynkowym i konkurencją. Tabela
zawiera również wartość aktywów netto funduszy / subfunduszy na
koniec poszczególnych miesięcy.
Charakterystyka portfela dłużnego / akcyjnego
Część raportu, która służy zapoznaniu się ze składem portfela inwestycyjnego. Poza ilością składników portfela oraz wskaźnikiem koncentracji,
przedstawiono 5 największych pozycji portfela funduszu / subfunduszu
wraz z ich udziałem w portfelu oraz opisem struktury walutowej.
Termin wykupu / rodzaj oprocentowania składników
Zawiera syntetyczną informację o tym, w jaki rodzaj instrumentów dłużnych
zainwestował fundusz / subfundusz. W kolumnach został pokazany udział
papierów według rodzaju oprocentowania (stałe / zmienne), w wierszach
został zaprezentowany udział instrumentów według terminu wykupu.
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania
pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z o.o. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny.
Niektóre dane zawarte w niniejszym opracowaniu są wyznaczane zgodnie z metodologią stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o. Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi
odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.
Materiał został przygotowany we współpracy z Analizy Online Sp. z o.o.