Synthos, GPW, Kredyt Bank, Travelplanet.pl, Asseco Poland, PGNiG

Wtorek
22.03.2011
RAPO RT DZIENNY
DOM MAKLERSKI PKO BP
Indeksy GPW
WIG otw .
WIG zam.
obrót (tys. PLN)
WIG 20 otw .
WIG 20 zam.
FW20H11 otw .
FW20H11 zam.
mWIG40 otw .
mWIG40 zam.
Najważniejsze informacje:
48 182,9
48 294,5
686 421
2 788,7
2 792,6
2 767,0
2 769,0
2 860,3
2 870,6
0,4%
0,6%
-60,5%
0,3%
0,5%
0,4%
0,5%
0,5%
0,9%
kurs
24,40
169,00
0,49
12,30
22,00
zmiana
+12,4%
+9,7%
+8,9%
+8,1%
+7,3%
kurs
0,29
0,52
2,66
1,16
3,76
zmiana
-6,4%
-5,4%
-5,0%
-4,9%
-4,8%
kurs
358,50
176,10
42,93
169,70
52,70
obrót
87 592
68 803
67 587
47 839
45 575
Sygnity - 0,48 mln zł zysku netto w IV kw. 2010 r
Indeksy giełd zagranicznych
BUX
22 554,5
RTS
1 981,9
PX50
1 223,0
DJIA
12 036,5
NASDAQ
2 692,1
S&P 500
1 298,4
DAX XETRA
6 816,1
FTSE
5 786,1
CAC
3 904,5
NIKKEI
9 608,3
HANG SENG
22 844,6
zmiana
1,8%
0,0%
1,0%
1,5%
1,8%
1,5%
2,3%
1,2%
2,5%
4,4%
0,7%
Azoty Tarnów - Obroty na poziomie 1 mld EUR w ’11 r
Waluty i surow ce
WIBOR 3m (%)
EUR/PLN
USD/PLN
EUR/USD
miedź (USD/t)
miedź (PLN/t)
ropa Brent (USD/bbl)
zmiana
0,0%
-1,0%
-1,3%
0,3%
-0,6%
-1,4%
0,1%
Najw iększe w zrosty
GROCLIN
ZPUE
FON
POLICE
DSS
Najw iększe spadki
POLCOLORIT
ZREMB
PCGUARD
PBSFINANSE
MIDAS
Najw yższe obroty
PZU
KGHM
PKOBP
PEKAO
PKNORLEN
4,08
4,028
2,831
1,423
9 510,0
27 351,7
114,42
Synthos - Wyniki lepsze od konsensusu
GPW - Dywidenda za 2010 r. może sięgnąć 100% zysku
Kredyt Bank - KBC sonduje sprzedaż
Travelplanet.pl - Bardzo słabe wyniki w 2010 r.
Asseco Poland - Odłożenie w czasie planu wejścia na Nasdaq
Asseco Poland - Zarząd rekomenduje wypłatę 1,8 zł dywidendy na akcję
PGNiG - PGNiG może pójść do sądu w sprawie cen gazu od Gazpromu
PGNiG - Wniosek o podwyżkę cen gazu od 1 czerwca br.
PGE - Zysk netto w IV kw.'10 poniżej konsensusu
Tauron - MSP sprzedaje 11,9 proc. akcji Tauronu w przyspieszonej książce popytu
PBG - Zysk netto grupy w IV kw. '10 nieznacznie powyżej oczekiwań
PBG - Wypłata 1,4 zł dywidendy na akcję
PBG - Portfel zamówień przekracza 5 mld zł
Bogdanka - Wzrost produkcji węgla w tym roku o 1-1,5 mln ton
Bogdanka - Sprzedaż węgla do planowanej elektrowni na Białorusi
Bogdanka - Nowa polityka dywidendowa
Sygnity - Backlog wynosi obecnie 330 mln zł
MNI/Mediatel - Rozmawa ws konsolidacji lub kupna wybranych aktywów
Budimex - Zarząd proponuje wypłatę 9,08 zł dywidendy na akcję
Impel - Zwiększenie tempa wzrosu przychodów w ’11 r., dywidenda 1,5 zł na akcję
Polnord - Polnord chce co kwartał sprzedawać 1/4 oferty
Azoty Tarnów - Dobre wyniki w tym ’11 r
GTC - Brak planów wypłaty dywidendy za 2010 r
Hydrobudowa Polska - Portfel zamówień wynosi ponad 2,4 mld zł
AmRest - CAPEX na '11 planowany na ok. 350 mln zł
CEZ: przełamanie spadkowej linii trendu
CEZ
160
155
150
145
140
135
Wykres dnia: CEZ
130
Po kilkudniowej konsolidacji CEZ przełamał wczoraj długoterminową linię trendu
spadkowego oraz lokalne maksimum z
połowy stycznia. Tym samym, można
zakładać zmianę długoterminowego trendu na wzrostowy. Minimalny zasięg ruchu wynosi 142,40 zł, ale najprawdopodobniej kurs sięgnie 147-151 zł.
125
120
Wskaznik srednioterminowy
10
5
0
-5
September
November
2010
February March
April
May
June
July
August
September
November
2011
February March
April
Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych,
ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.
DOM MAKLERSKI PKO BP
RAPORT DZIENNY
22.03.2011
Najważniejsze informacje
Synthos
Wyniki lepsze od konsensusu
Synthos w IV kw.10 r. zaraportował wzrost przychodów o 55% r/r, czemu sprzyjał wzrost cen kauczuków. Marża brutto w IV kw. wyniosła 21,5% w porównaniu z 21,02% w III kw.’10 r. Pokazuje to, iż mimo wysokich cen
kauczuków Synthos zaczyna mieć problemy z poprawą marż, co jest związane z rosnącymi cenami surowców
używanych do produkcji kauczuków. Zysk operacyjny osiągnął poziom 163 mln zł (+135% r/r), z kolei w relacji
kw/kw jest on na podobnym poziomie. Zysk netto wyniósł 137,82 mln zł (+272% r/r).
Powyższe wyniki są dobre, jednak w świetle rosnących cen surowców oraz korekty cen kauczuku naturalnego
w I kw.’11 r. wydaje się, iż dalsza poprawa wyników będzie bardzo trudna. Zysk netto za cały 2010 r. był na
rekordowym poziomie 489 mln zł. Niemniej jednak spółka kończy miniony rok z gotówką na poziomie aż 663
mln zł. Informacja POZYTYWNA (M.Kalwasińska)
Synthos
IV kw. 2010
IV kw. 2009
I-IV kw. 2010
I-IV kw. 2009
1 014.82
654.14
55.1%
3 860.69
2 600.95
48.4%
EBIT
163.64
69.56
135.2%
565.43
177.82
218.0%
EBITDA
197.69
104.93
88.4%
702.39
323.08
117.4%
Zysk netto
137.82
37.04
272.1%
489.60
162.63
201.1%
Przychody
r/r
r/r
narastająco za 4 kwartały
eps
0.37
0.12
201.1%
P/E
11.16
33.60
-66.8%
GPW
Dywidenda za 2010 r. może sięgnąć 100% zysku
Prezes GPW Ludwik Sobolewski nie widzi przeszkód, by całość zysku netto za 2010 rok przeznaczyć na wypłatę dywidendę. Prezes dodaje, że taka polityka jest zgodna z planami, aby GPW było spółką dywidendową, która co roku będzie wypłacała dywidendę. Niezależnie od okoliczności chcemy wypłacać 30-50% zysku netto. W
tym roku będziemy wnioskować do 100%. Sobolewski poinformował, że ewentualny zakup akcji Towarowej
Giełdy Energii nie wpłynie na decyzję odnośnie wielkości zysku przeznaczonego dla akcjonariuszy. Jednostkowy zysk netto GPW w 2010 roku wyniósł 135 mln zł, a skonsolidowany 94,8 mln zł. Skonsolidowany zysk z
działalności operacyjnej wzrósł r/r do 91,8 mln zł z 79,5 mln zł, a przychody zwiększyły się do 225,6 mln zł ze
199,5 mln zł rok wcześniej. Wpłynęły na to dwa wydarzenia: wypłata dywidendy oraz koszty związane z IPO. W
2010 r. GPW wypłaciła akcjonariuszom dywidendę o łącznej wartości 596,8 mln zł. Z kolei koszty związane z
prywatyzacją spółki sięgnęły blisko 8,5 mln zł. Informacja POZYTYWNA (G. Zawada)
Kredyt Bank
KBC sonduje sprzedaż
Według informacji „Parkietu”, Grupa KBC sonduje zainteresowanie potencjalnych inwestorów zakupem swoich
aktywów w Polsce, m.in. Kredyt Banku. Działanie te wynikają, zdaniem gazety, z planowanego wycofania się z
szybkiej sprzedaży 40% pakietu akcji czeskiego CSOB, który miał zostać wprowadzony na praską giełdę. Gazeta
nie zdradza żadnych dalszych szczegółów potencjalnej transakcji. Sprzedaż aktywów w Europie Środkowej stanowi element strategii restrukturyzacji Grupy KBC zaakceptowanej przez Komisję Europejską w 2009 i jest konsekwencją przyznania grupie pomocy publicznej. Wartość rynkowa pakietu Kredyt Banku wynosi ok. 3.7mld zł.
Na tym etapie trudno spekulować co do prawdopodobieństwa realizacji scenariusza sprzedaży Kredyt Banku.
Perspektywa nabycia pakietu większościowego przez „nowego” inwestora strategicznego wzmoże spekulacje
na temat potencjalnego wezwania dla akcjonariuszy mniejszościowych. Scenariusz ten uprawdopodabnia nieco
wyraźna niechęć KBC do sprzedaży akcji CSOB i kolejne przesuwanie terminów IPO na giełdzie w Pradze.
Należy jednakże pamiętać, że cena pakietu CSOB byłaby prawdopodobnie znacząco wyższa niż wartość pakietu Kredyt Banku. Informacja NEUTRALNA (G. Zawada)
Travelplanet.pl
Bardzo słabe wyniki w 2010 r.
Zgodnie z oczekiwaniami wyniki Travelplanet.pl w IV kw. i całym roku 2010 były bardzo słabe. Spółka zanotowała
ponad 5% spadek przychodów zarówno z działalności internetowej jak i punktów obsługi klienta, a strata netto
narastająco od początku roku sięgnęła aż 2,84 mln zł. Tak złe wyniki trudno usprawiedliwiać splotem niekorzystnych okoliczności jak tragedią w Smoleńsku, czy wybuchem islandzkiego wulkanu. Niestety Travelplanet.pl od lat
nie jest w stanie wypracować zysku, ani nawet zbliżyć się do progu rentowności, a tegoroczna strata jest rekordowa. Nie widzimy w najbliższej przyszłości czynników, które mogłyby poprawić sytuację spółki, a jej funkcjonowanie w obecnej postaci wydaje się być coraz bardziej problematyczne. Informacja NEGATYWNA (P. Smoliński)
Travelplanet.pl
IV kw. 2010
IV kw. 2009
I-IV kw. 2010
I-IV kw. 2009
2.64
3.28
-19.4%
16.85
17.76
-5.1%
EBIT
-1.79
-0.90
-
-3.19
-0.56
-
EBITDA
-1.32
-0.48
-
-1.40
1.07
-
Zysk netto
-1.31
-0.75
-
-2.84
-0.69
-
Przychody
r/r
r/r
2
DOM MAKLERSKI PKO BP
RAPORT DZIENNY
22.03.2011
Asseco Poland
Odłożenie w czasie planu wejścia na Nasdaq
Prezes Nadam Góral poinformował, że Asseco Poland do końca marca zdecyduje, czy wprowadzi swoje akcje
na Nasdaq, jednak większość polskich inwestorów jest przeciwna temu posunięciu i spółka raczej odłoży w
czasie plan wejścia na amerykański parkiet. Dodał, że prawie wszyscy polscy inwestorzy są przeciwni wejściu
na Nasdaq. Prezes osobiście wierzy w ogromny sens tego przedsięwzięcia i jeśli do końca marca spółka podejmie decyzję, że nie wchodzi na Nasdaq, to będzie to tylko odłożeniem debiutu na jakiś czas. Spółka chce być
liderem konsolidacji w regionie i światowej. Prowadzi rozmowy w sprawie akwizycji z bardzo dużymi graczami i
jeśli zdecyduje się na taki ruch, to nie wyklucza wejścia na Nasdaq przy okazji takiego projektu.
Asseco Poland
Zarząd rekomenduje wypłatę 1,8 zł dywidendy na akcję
Zarząd Asseco Poland rekomenduje wypłatę z zysku za 2010 r. 1,8 zł dywidendy na akcję. Łączna kwota zysku
netto, która ma zostać przeznaczona na dywidendę to 139,62 mln zł. Rekomendacja jest zgodna z wcześniejszymi zapowiedziami spółki. W styczniu prezes Adam Góral informował, że Asseco Poland na wypłatę dywidendy za 2010 r. może przeznaczyć około 140 mln zł, czyli około 1,8 zł dywidendy na akcję. Z zysku za 2009 r.
Asseco Poland wypłaciło 1,47 zł na akcję.
Asseco Poland
Budżet grupy na 2011 r. jest zdecydowanie wyższy r/r
Prezes Adam Góral poinformował, że budżet grupy Asseco na 2011 r. jest zdecydowanie wyższy od budżetu
grupy na rok 2010. Dodał, że nie daje to jeszcze 100% gwarancji poprawy wyników. Fundamenty, żeby rosnąć
spółka ma bardzo dobre.
PGNiG
PGNiG może pójść do sądu w sprawie cen gazu od Gazpromu
Michał Szubski prezes PGNiG rozważy wniesienie sprawy przeciw rosyjskiemu Gazpromowi do sądu arbitrażowego, jeśli negocjacje na temat obniżek cen gazu się nie powiodą. Spółka przygotowuje się do negocjacji jak i
do złożenia wniosku do sądu. Polska zużywa rocznie 14 mld m3 gazu rocznie. Dwie trzecie gazu używanego w
Polsce pochodzi z Rosji, reszta ze złóż krajowych.
PGNiG
Wniosek o podwyżkę cen gazu od 1 czerwca br.
Sławomir Hinc, wiceprezes spółki PGNiG powiedział, iż liczy na wzrosty cen gazu. Spółka zapowiada, że złoży
kolejny wniosek taryfowy na okres od 1 czerwca. PGNiG oczekuje, iż w ujęciu kwartalnym ceny gazu będą rosły, a ma to związek z rosnącymi cenami ropy naftowej.
PGE
Zysk netto w IV kw.'10 poniżej konsensusu
Zysk netto Polskiej Grupy Energetycznej w IV kw. 2010 roku wyniósł 767 mln zł i okazał się nieco niższy od
oczekiwań analityków, którzy spodziewali się 816 mln zł. Oczekiwania jedenastu biur maklerskich, co do zysku
netto za IV kw., wahały się od 701 mln zł do 909 mln zł. Zysk operacyjny PGE wyniósł w IV kw. 1,111 mld zł i
był zgodny z oczekiwaniami rynkowymi na poziomie 1,114 mld zł. Przychody grupy PGE w IV kw. wyniosły
5,492 mld zł, podczas gdy konsensus rynkowy wynosił 5,617 mld zł. W całym 2010 roku przychody wyniosły
20,476 mld zł, podczas gdy w 2009 roku 21,623 mld zł. Skonsolidowany zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej spadł do 3,01 mld zł z 3,37 mld zł w 2009 roku, a zysk operacyjny spadł do 4,18
mld zł z 5,34 mld zł rok wcześniej. PGE wyjaśnia, że spadek przychodów r/r to efekt przede wszystkim niższych
o prawie 1,2 mld zł przychodów z tytułu rekompensat KDT. Koszt własny sprzedaży wzrósł w 2010 roku o ok.
3% r/r do 14,071 mld zł. Łączne koszty sprzedaży i dystrybucji wzrosły o ok. 12% r/r do 1,528 mld zł, a koszty
ogólnego zarządu wzrosły o ok. 4% r/r do 950,7 mln zł. PGE podała, że w 2010 roku wydała na inwestycje w
segmencie energetyki konwencjonalnej 3,8 mld zł, 1,05 mld zł na dystrybucję, 192 mln zł na rozwój energetyki
odnawialnej, prawie 21 mln zł w segmencie obrotu hurtowego, prawie 25 mln zł na sprzedaż detaliczną, a na
pozostałą działalność 213 mln zł.
Tauron
MSP sprzedaje 11,9 proc. akcji Tauronu w przyspieszonej książce popytu
Ministerstwo Skarbu Państwa sprzedaje 11,9% akcji Tauronu w przyspieszonej książce popytu. Zamknięcie
transakcji zaplanowano na 22 marca. Skarb Państwa jest obecnie właścicielem 41,46% akcji Tauronu. Według
informacji PAP Skarb Państwa zobowiąże się do niesprzedawania pozostałych, blisko 30% akcji Tauronu przez
najbliższy rok.
PBG
Zysk netto grupy w IV kw. '10 nieznacznie powyżej oczekiwań
Zysk netto grupy PBG, przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego, wyniósł w IV kw. 2010 roku 85
mln zł i był wyższy 0 3,4% od konsensusu PAP, który zakładał 82,2 mln zł. EBIT wyniósł w IV kw. 2010 roku
102 mln zł, podczas gdy konsensus PAP zakładał, iż będzie to 112,8 mln zł. Skonsolidowane przychody wyniosły w IV kw. 809 mln zł i były o 16,7% niższe od konsensusu, który przewidywał 970,9 mln zł. W całym 2010
roku grupa PBG wypracowała 2,74 mld przychodów ze sprzedaży, 273 mln zł zysku operacyjnego oraz 224 mln
zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom podmiotu dominującego. Prognoza spółki zakładała, osiągnięcie
3
DOM MAKLERSKI PKO BP
RAPORT DZIENNY
22.03.2011
w 2010 roku 3 mld zł przychodów i 220 mln zł zysku netto.
PBG
Wypłata 1,4 zł dywidendy na akcję
Zarząd PBG może zaproponować wypłatę dywidendy z zysku za 2010 rok w wysokości 20 mln zł, co daje 1,4 zł
na akcję.
PBG
Portfel zamówień przekracza 5 mld zł
Grupa PBG weszła w 2011 r. z portfelem zamówień o wartości ponad 5 mld zł. Portfel zamówień samej spółki
na początku roku wynosił 2,1 mld zł, z czego do realizacji w 2011 r. przypadało około 1 mld zł. Prezes napisał
też, że PBG w przeciągu kilku miesięcy spodziewa się rozstrzygnięć przetargów przekraczających wartość 30
mld zł. PBG dużą szansę na znaczące zwiększenie przychodów oraz skali działalności widzi w rynku energetycznym. Spółka przeszła prekwalifikacje w postępowaniach przetargowych na bloki w Opolu, Kozienicach,
Jaworznie i Stalowej Woli. Na początku 2011 roku wartość portfela zamówień samego PBG wynosiła 2,1 mld zł,
z czego do realizacji w 2011 roku przypada około 1 mld zł, natomiast pozostała kwota, tj. blisko 1,1 mld zł na
lata kolejne.
Bogdanka
Wzrost produkcji węgla w tym roku o 1-1,5 mln ton
Prezes Mirosław Taras poinformował, iż Bogdanka zakłada wzrost produkcji węgla w 2011 roku o 1-1,5 mln
ton, nie planuje jednak publikacji prognoz wyników na ten rok. Wyniki będą zależne od tego, kiedy kolejne inwestycje będą oddawane do użytku. Budowa jednego z szybów jest mocno zaawansowana, spółka planuje oddać
go do użytku w połowie roku, w okolicach lipca. W 2010 roku wydobycie handlowe węgla w Bogdance wyniosło
5,8 mln ton, a sprzedaż 5,74 mln ton. Bogdanka zakłada, że ceny jej węgla mają wzrosnąć o kilka procent. Dodał, że sytuacja na rynku węgla jest stabilna, z tendencją do negocjacji wzrostu cen na 2012 rok.
Bogdanka
Sprzedaż węgla do planowanej elektrowni na Białorusi
Prezes Mirosław Taras poinformował, że Bogdanka otrzymała zapytanie od strony rosyjskiej o możliwość dostaw węgla do planowanej elektrowni na Białorusi, do bloków o mocy 450 WW i 900 MW. Wcześniej budowę tej
elektrowni planował Kulczyk Investments, ale prawdopodobnie wycofał się z planów. Poprzednio Taras informował, że rozmowy Bogdanki z Kulczyk Holding w sprawie dostaw węgla do planowanych elektrowni są bardzo
zaawansowane i spółki są blisko podpisania umowy. Przewidywano, że wielkość dostaw węgla może sięgnąć 2
mln ton rocznie. W sierpniu zeszłego roku Kulczyk Holding oraz białoruskie przedsiębiorstwo Grodnoenergo
podpisały porozumienia o współpracy inwestycyjnej przy budowie elektrowni węglowej o mocy 920 MW w miejscowości Zelwa na Białorusi (obwód grodzieński). Kulczyk Holding informował, że rozpoczęcie budowy elektrowni jest planowane na przełomie 2011 i 2012 roku, a jej zakończenie na 2015 r.
Bogdanka
Nowa polityka dywidendowa
Prezes Mirosław Taras poinformował, że Bogdanka nie liczy w tym roku na dynamiczny wzrost zysku, gdyż
ponosić będzie koszty związane z uruchomieniem nowych inwestycji. Pierwsza połowa roku będzie gorsza rok
do roku, bo następuje aktywacja inwestycji i spółka musi zatrudnić nowych pracowników. W drugiej połowie
roku spółka planuje uruchomić nowy szyb, co będzie oznaczać wzrost wyników rok do roku, wzrost przychodów
i wydobycia. W drugiej połowie roku, spółka po uruchomieniu nowego szybu, będziemy mogła podać prognozy.
Taras poinformował, że Bogdanka pracuje nad nową polityką dywidendową. Z zysku netto za 2010 rok spółka
nie planuje wypłaty dywidendy.
Sygnity
0,48 mln zł zysku netto w IV kw. 2010 r
Grupa Sygnity miała w IV kw. 2010 r. 0,48 mln zł zysku netto i 0,45 mln zł zysku netto. To wynik poniżej oczekiwań analityków, którzy oczekiwali 1,7 mln zł, przy rozpiętości oczekiwań od 0,7 mln zł straty netto do 5,1 mln zł
zysku netto. Powyżej oczekiwań, większy o 71% okazał się zysk operacyjny. Wyniósł on w IV kw. 5,3 mln zł,
wobec 3,1 mln zł oczekiwanych przez analityków. O 4% wyższe od oczekiwań są też przychody. Wyniosły one
w czwartym kwartale 179 mln zł, a rynek oczekiwał 172 mln zł.
Sygnity
Backlog wynosi obecnie 330 mln zł
Backlog spółki informatycznej Sygnity wynosi obecnie 330 mln zł. Biorąc pod uwagę obniżoną bazę kosztową w
2011 roku oraz wysokość backlogu (330 mln zł), zarząd spółki potwierdza prognozę zakładającą osiągnięcie
przychodów na poziomie 650-700 mln zł oraz EBIT na poziomie 5-7% do 2012 roku. W 2010 roku Sygnity miało
46,2 mln zł straty netto, 34,3 mln zł straty operacyjnej oraz 524 mln zł przychodów.
MNI/Mediatel
Rozmawa ws konsolidacji lub kupna wybranych aktywów
MNI i Mediatel przestały prowadzić negocjacje w sprawie konsolidacji lub sprzedaży wybranych aktywów telekomunikacyjnych. MNI podał, że negocjacje zostały zakończone bez dojścia do porozumienia pomiędzy Stro-
4
DOM MAKLERSKI PKO BP
RAPORT DZIENNY
22.03.2011
nami, natomiast Mediatel poinformował, że w trakcie prowadzonych negocjacji do 28 lutego nie otrzymał żadnej
oferty od MNI. W połowie stycznia MNI podpisał z Mediatelem list intencyjny w sprawie konsolidacji lub zakupu
wybranych aktywów telekomunikacyjnych. Spółki miały wyłączność na negocjacje do końca lutego 2011 roku.
Budimex
Zarząd proponuje wypłatę 9,08 zł dywidendy na akcję
Zarząd Budimeksu proponuje przeznaczenie całego zysku za 2010 r. w wysokości 226,28 mln zł na wypłatę
dywidendy, co łącznie z 5,53 mln zł środków z kapitału zapasowego dałoby 9,08 zł dywidendy na akcję. Całkowita kwota proponowana na wypłatę dywidendy wynosi 231,8 mln zł. Dzień dywidendy oraz termin wypłaty dywidendy zostaną ustalone w późniejszym terminie. W 2010 r. Budimex wypracował 226,28 mln zł jednostkowego zysku netto, przy 3,75 mld zł przychodów. Grupa zakończyła rok z zyskiem na poziomie 267,41 mln zł i 4,43
mld zł przychodów. W minionym roku Budimex przeznaczył na dywidendę 173,6 mln zł. Wówczas na wypłatę
został przeznaczony cały zysk w wysokości 138,03 mln zł i 35,58 mln zł z kapitału zapasowego. Dywidenda na
jedną akcję wyniosła wówczas 6,8 zł.
Impel
Zwiększenie tempa wzrosu przychodów w ’11 r., dywidenda 1,5 zł na akcję
Impel SA, firma zajmująca się między innymi usługami ochrony mienia, chce aby tempo wzrostu przychodów
grupy przekroczyło w tym roku ubiegłoroczne 7,5% dzięki przejęciom i oferowaniu kolejnych usług, powiedział
w poniedziałek wiceprezes spółki Wojciech Rembikowski. W 2010 roku przychody grupy Impel wzrosły do 1,1
mld zł, a zysk netto powiększył się o 54% do 53 mln zł. Spółka ma ambicję przekroczyć dynamikę przychodów
z zeszłego roku. Dostępną gotówkę grupa będzie wykorzystywać na akwizycję kolejnych podmiotów. Docelowo
spółka chciałaby osiągnąć dużo więcej niż 10% tempo wzrostu przychodów. Impel planuje dywidendę za 2010
rok w wysokości 1,5 złotego na akcję, czyli w sumie może na nią przeznaczyć ponad 18 milionów złotych.
Impel
Wprowadzenie akcji Vantage Development na GPW w '11 r
Wiceprezes Wojciech Remblikowski poinformował, że Grupa Impel, skupiająca spółki świadczące usługi dla
biznesu, planuje wydzielić działalność deweloperską i przenieść ją w całości do Grupy Vantage Developement,
której akcje mogłyby zostać wprowadzone na GPW w III/IV kw. br. W tym roku deweloper rozpocznie realizację
2-3 projektów mieszkaniowych oraz dwóch projektów biurowych. Spółka chce dokonać takiego podziału, żeby z
każdej akcji akcjonariusz miał po splicie dwie, jedną Impela, a drugą Vantage. Nie będzie dodatkowej emisji.
Dodał, że takie posunięcie pozwoli na uzyskanie rynkowej wyceny działalności deweloperskiej, umożliwi inwestorom giełdowym dokonanie wyboru, który przedmiot działalności jest dla nich bardziej interesujący, a także
zwiększy przejrzystość i jasność struktury Grupy Impel. Prezes Vantage Developement, Edward Laufer, poinformował, że grupa dysponuje obecnie bankiem ziemi o powierzchni 40 ha, który umożliwia realizację projektów
przez okres 7-10 lat, i który w 100% jest objęty miejscowymi planami zagospodarowania przestrzennego. VDSA działa na rynku wrocławskim. W tym roku planujemy wystartować z realizacją dwóch projektów biurowców
oraz 2-3 projektów mieszkaniowych. VDSA prowadzi obecnie we Wrocławiu i okolicach lub ma w planach: 3
projekty mieszkaniowe (Centauris - docelowo 450 mieszkań, Promenady Wrocławskie - docelowo 1500 mieszkań, Słoneczne Sady - docelowo 120 domów jednorodzinnych), 4 projekty biurowe oraz 4 projekty w fazie
predeweloperskiej. Laufer dodał, że zamiarem spółki jest, po uwolnieniu środków z projektów wrocławskich,
wejście na inne rynki.
Azoty Tarnów
Obroty na poziomie 1 mld EUR w ’11 r
Prezes Jerzy Marciniak poinformował, że 2011 r. wartość sprzedaży chemicznej grupy Zakłady Azotowe w Tarnowie-Mościcach SA może zbliżyć się do poziomu 1 miliarda EUR wobec 1,9 miliarda PLN rok wcześniej. Marciniak powtórzył zainteresowanie odkupieniem od Anwilu działającej w Czechach chemicznej firmy Spolana.
Anwil należy do PKN Orlen SA. Prezes zaznaczył, że w zakresie akwizycji spółka analizuje wszystkie oferty
pojawiające się na polskim i europejskim rynku.
Polnord
Polnord chce co kwartał sprzedawać 1/4 oferty
Prezes Bartosz Puzdrowski poinformował, że deweloper zamierza w ciągu dwóch lat zwiększyć efektywność i
poprawić rotację zapasów na tyle, by co kwartał być w stanie sprzedawać jedną czwartą swej oferty, wobec
obecnego poziomu 14%. Firma obecnie ma w ofercie 1600 mieszkań, a jej plan na ten rok zakłada sprzedaż
1400 lokali. Na koniec tego roku spółka chce dojść do 20%, a w przyszłym roku osiągnąć poziom 25%.
Azoty Tarnów
Dobre wyniki w tym ’11 r
Zakłady Azotowe Tarnów spodziewają się, że ten rok będzie dla grupy pod względem wyników bardzo dobry.
Inwestycje w 2011 roku wyniosą ponad 300 mln zł. Spółka cały czas jest zainteresowana akwizycjami, m.in.
częścią Spolany i Policami, choć zapał do przejmowania studzą rosnące ceny firm chemicznych. Prezes Jarzy
Marciniak powiedział, że to dobry czas dla nawozów i tworzyw. Spółka jest zadowolona z wyników stycznia i
lutego zarówno w Tarnowie jak i Kędzierzynie. Pierwszy kwartał zapowiada się dobrze. Prezes liczy, że również
w całym 2011 roku spółka pokaże bardzo dobre wyniki. Prezes dodał, że w pierwszym kwartale raczej nie będzie tzw. one-offów, czyli wydarzeń jednorazowych, które wpłynęłyby na wyniki firmy. Jerzy Marciniak potwier-
5
DOM MAKLERSKI PKO BP
RAPORT DZIENNY
22.03.2011
dził, że zarząd opowiada się za pozostawieniem zeszłorocznego zysku w spółce. Prezes wyjaśnił, że integracja
Kędzierzyna do struktur grupy zaplanowana jest na 4-5 lat. Marciniak ocenia, że synergie wynikające z włączenia do grupy ZAK będą w 2011 r. większe niż wcześniej zakładano. Nie podał jednak kwot. Na inwestycje i remonty maszyn grupa ZA Tarnów wyda w tym roku ponad 300 mln zł. Planowana jest budowa nowej instalacji
wodoru, modernizacja i intensyfikacja wytwórni kaprolaktamu do 101 300 ton/rok oraz intensyfikacja wytwórni
tworzyw modyfikowanych.
GTC
Brak planów wypłaty dywidendy za 2010 r
GTC nie planuje wypłaty dywidendy z zysku za 2010 rok, ale w długim terminie jest to dobry ruch. W 2011 roku
GTC planuje oddać do użytku 89 tys. m.kw., a w 2012 roku 132 tys. m. kw., a w 2013 roku 173 tys. m. kw. Erez
Boniel, dyrektor finansowy GTC powiedział, że lepiej jest inwestować niż zwracać zysk w postaci dywidendy.
Powiedział też, że w 2011 roku GTC planuje sprzedać jeden lub dwa projekty. Alroy powiedział natomiast, że
GTC chce w 2011 roku zakończyć sześć projektów, z czego trzy w Polsce. W prezentacji spółka podała zaś, że
w 2012 roku chce zakończyć dziewięć projektów, z czego cztery w Polsce. W poniedziałek spółka opublikowała
swoje wyniki finansowe. Zysk netto w 2010 roku wzrósł do 28,6 mln euro wobec 139 mln euro straty w 2009
roku, a na wynik 2010 roku wpłynęła m.in. sprzedaż biurowców Topaz i Nefryt. Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 41,9 mln euro wobec 128,3 mln euro straty rok wcześniej. Łączne
przychody operacyjne wzrosły w 2010 roku o 8% r/r do 169 mln euro, głównie dzięki wzrostowi przychodów z
wynajmu o 30% do 97 mln euro. Przychody z tytułu usług były porównywalne i wyniosły w 2010 roku 27 mln
euro. Marża operacyjna na wynajmie pozostała stabilna i wyniosła 76%. Wzrost przychodów z wynajmu został
jednak częściowo zniwelowany przez niższe przychody ze sprzedaży mieszkań, które wyniosły 45 mln euro w
2010 roku wobec 60 mln euro w 2009 roku. Dodatni wynik aktualizacji wyceny portfela nieruchomości w wysokości 43 mln euro podwyższył wartość portfela inwestycji Grupy do 2,37 mld euro. Oddana do użytku powierzchnia komercyjna wzrosła do 532.000 m.kw. na koniec 2010 roku.
Hydrobudowa
Polska
Portfel zamówień wynosi ponad 2,4 mld zł
Portfel zamówień Hydrobudowy Polska na dzień 31 grudnia 2010 roku wynosił ponad 2,4 mld zł, z czego 1,4
mld zł przypada do realizacji w 2011 roku. Wartość portfela zamówień oszacowana została wg metody rozpoznawania przychodów, co oznacza, że wyłączone zostały przychody z kontraktów pozyskanych i realizowanych
w układzie konsorcjalnym, przypadające do wykonania partnerowi spoza grupy kapitałowej, także w przypadkach, w których pozycję lidera pełni HBP lub jej spółka zależna. Największy udział w strukturze portfela zamówień stanowią obecnie kontrakty z segmentu "drogi". Drugim co do wielkości segmentem w portfelu jest segment "woda" z 27,4% udziałem. Trzecim co do wielkości segmentem w portfelu grupy jest segment
"budownictwo przemysłowe i mieszkaniowe", którego udział stanowi 22,5% wartości całego portfela zamówień.
W 2010 roku grupa Hydrobudowa Polska miała 36,5 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej oraz 1,58 mld zł przychodów.
AmRest
CAPEX na '11 planowany na ok. 350 mln zł
Grupa AmRest zamierza wydać w tym roku na inwestycje około 350 mln zł. Planuje otworzyć od 80 do 100
restauracji, ale część, np. w Rosji może się przenieść na styczeń, luty 2012 roku. W 2010 roku spółka wydała
na inwestycje 241,8 mln zł. W 2010 roku AmRest otworzył 38 nowych restauracji. Grupa spodziewa się lepszego roku, oczekuje wzrostu sprzedaży porównywalnej na wszystkich rynkach. Zysk netto grupy AmRest przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł w IV kw. 2010 roku 10,8 mln zł i był wyższy od konsensusu
rynkowego na poziomie 10 mln zł zysku netto. Zysk operacyjny grupy wyniósł w IV kw. 2010 roku 15,1 mln zł i
był o 16% niższy od oczekiwań analityków na poziomie 18 mln zł. Przychody grupy AmRest wyniosły 512 mln zł
i były zgodne z konsensusem na poziomie 514 mln zł. W całym 2010 roku AmRest wypracował 40,6 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej, 68,7 mln zł zysku operacyjnego, 176,5 mln zł
EBITDA przy przychodach na poziomie 2,01 mld zł. Po czterech kwartałach 2009 roku spółka miała 38,2 mln zł
zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej, 79,8 mln zł EBIT i 2 mld zł przychodów.
Pozostałe informacje
EMC
Spółka otrzymała zawarte z NFZ – Dolnośląski Oddział Wojewódzki, ugody do umów dotyczących udzielania
świadczeń
opieki
zdrowotnej
za
okres
od
1
stycznia
do
31
grudnia
2010
roku.
W wyniku podpisania ww. ugod łączne maksymalne zobowiązanie oddziału za okres od 1 stycznia do 31
grudnia 2010 roku wobec należącego do spółki "EuroMediCare" Szpitala Specjalistycznego z przychodnią we
Wrocławiu uległo zmianie i wynosi obecnie ok. 13,16 mln zł (zmniejszenie o ok. 0,03 mln zł).
Getin
Zarząd emitenta postanowił zmienić termin przyjmowania zapisów na akcje serii O emitenta, w ten sposób, że
przyjmowane one będą w dniach od 23 do 29 marca 2011r., a nie w dniach od 23 do 28 marca 2011 r.
6
DOM MAKLERSKI PKO BP
RAPORT DZIENNY
22.03.2011
Hyperion
Emitent zawarł ze spółką Lapena Consultants Limited umowę przedwstępną sprzedaży udziałów w spółce Lark
Europe, przedmiotem której jest zobowiązanie do zawarcia umowy sprzedaży udziałów spółki Lark Europe.
Przedmiotem umowy przedwstępnej jest zobowiązanie do zawarcia umowy sprzedaży udziałów w spółce Lark
Europe na podstawie której emitent nabędzie 16.664 udziałów o wartości nominalnej 1.000,00 złotych każdy, tj.
o łącznej wartości nominalnej ok. 16,66 mln złotych, co stanowi 100% KZ spółki Lark Europe.
Magellan
Zarząd Magellan z uwagi na niską płynność obrotu akcjami spółki na GPW, może przy zakupie akcji własnych
przekroczyć granicę 25% średniej dziennej wielkości obrotów akcjami na GPW w ciągu 20 dni poprzedzających
każdy dzień nabycia, nie więcej jednak niż 50%.
Miraculum
Nie wpłynął żaden sprzeciw od listy wierzytelności. Termin do zaskarżenia listy minął w dniu 04.03.2011 r.
PKNOrlen
PKN ORLEN zawarł umowę typu spot z Gunvor International na dostawę ropy naftowej do AB ORLEN Lietuva.
Szacunkowa wartość netto umowy wynosi około 79 mln USD (czyli ok. 227 mln PLN). Szacunkowa łączna
wartość umów zawartych pomiędzy PKN ORLEN a Gunvor w okresie od 8 grudnia 2010 roku do 21 marca
2011 roku wynosi ok. 683 mln USD (czyli ok. 1 991 mln PLN). PKN ORLEN posiada 100% udziałów w AB
ORLEN Lietuva.
Polskie Jadło
Jan Kościuszko – prezes zarządu spółki Polskie Jadło – pożyczkodawca zawarł umowę pożyczki pieniężnej ze
spółką Polskie Jadło – pożyczkobiorca w kwocie 3,12 mln PLN.
Rubicon Partners
NFI
Fundusz podpisał ze spółką ABS Investment list intencyjny w sprawie przejęcia Beskidzkiego Biura
Consultingowego przez ABS. Podpisanie listu stanowi rozpoczęcie negocjacji pomiędzy stronami w tej sprawie.
Zgodne z podpisanym listem, negocjowana transakcja ma polegać na wniesieniu przez fundusz wszystkich
akcji BBC do ABS, w zamian za akcje nowej emisji ABS.
Swissmed
Otrzymano postanowienie sądu o wpisie do rejestru zastawów zastawu rejestrowego na udziałach Swissmed
Development – spółki zależnej emitenta. Podstawą wpisu zastawu rejestrowego jest umowa o ustanowieniu
zastawu rejestrowego zawarta przez emitenta z PKO BP. Na mocy w/w umowy oraz postanowienia sądu
rejestrowego został ustanowiony na rzecz PKO BP zastaw na stanowiących własność emitenta 16.740
udziałach Swissmed Development wartości nominalnej 1.000 zł każdy udział. Ustanowiony zastaw rejestrowy
zabezpiecza kredyt inwestycyjny w kwocie 27 mln zł udzielony Swissmed Development. Najwyższa suma
zabezpieczenia wynosi 32,4 mln zł.
Wadex
Sąd wydał postanowienie o rejestracji zmian w KRS dotyczących podwyższenia KZ o akcje serii C. Po
zarejestrowaniu przez sąd podwyższenia KZ o akcje serii C wysokość KZ wynosi ok. 0,66 mln PLN (wzrosła o
kwotę ok. 0,06 mln PLN).
Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie
J.W. Construction
Holding
Pioneer Pekao Investment Management zawiadamia o wzroście, łącznego zaangażowania do poziomu
10,0001 % całkowitej liczby głosów na WZ J.W. Construction Holding w zakresie instrumentów finansowych
wchodzących w skład portfeli zarządzanych w ramach wykonywania przez Pioneer Pekao Investment
Management usługi zarządzania portfelem instrumentów finansowych. Akcjonariuszami posiadającymi łączenie
10,0001 % liczby głosów na WZ są wszyscy klienci Pioneer Pekao Investment Management w zakresie
zarządzanych portfeli. W dniu 14 marca 2011 r. na rachunkach wszystkich klientów Pioneer Pekao Investment
Management, po zwiększeniu znajdowało się łącznie 5.407.393 sztuk akcji spółki co stanowi 10,0001 % w KZ
spółki J.W. Construction Holding. Z akcji tych przysługuje 5.407.393 głosów na WZ J.W. Construction Holding,
co stanowi 10,0001 % głosów na WZ.
Jago
Członek RN, działający w imieniu i na rzecz spółki Park Bronisze zawiadomił o zbyciu w dniu 16 marca 2011
roku 1.000.000 akcji spółki Firma Handlowej "JAGO" po średniej cenie 0,40 zł.
Kernel Holding
Spółka Apalax Investments Limited, kontrolowana przez przewodniczącego Rady Dyrektorów Grupy Kernel, w
dniach 16 i 17 marca 2011r. dokonała zbycia łącznie 36.257 akcji Kernel Holding po przeciętnej cenie 80,90
PLN za akcję.
Konsorcjum Stali
Fundusz Allianz FIO w wyniku nabycia akcji spółki Konsorcjum Stali w dniu 8 marca 2011 roku, ilość akcji
posiadana przez fundusz wraz z funduszem Allianz Platinium FIZ przekroczyła 10% udziału w ogólnej liczbie
głosów w tej spółce. Po zawarciu ww. transakcji fundusz posiada 516.560 akcji spółki Konsorcjum Stali, które
stanowią 8,7591% udziału w KZ tej spółki oraz dają 516.560 głosów, które stanowią 8,7591% udziału w ogólnej
liczbie głosów, a wraz z funduszem Allianz Platinium FIZ fundusz posiada 634.938 akcji spółki Konsorcjum
Stali, które stanowią 10,7664% udziału w KZ tej spółki oraz dają 634.938 głosów, które stanowią 10,7664%
udziału w ogólnej liczbie głosów.
Fundusz Allianz Platinium FIZ w wyniku nabycia akcji spółki Konsorcjum Stali w dniu 8 marca 2011 roku, ilość
akcji posiadana przez fndusz wraz z funduszem Allianz FIO przekroczyła 10% udziału w ogólnej liczbie głosów
w tej spółce. Po zawarciu ww. transakcji fundusz posiada 118.378 akcji spółki Konsorcjum Stali, które stanowią
2,0073% udziału w KZ tej spółki oraz dają 118.378 głosów, które stanowią 2,0073% udziału w ogólnej liczbie
głosów, a wraz z Allianz FIO fundusz posiada 634.938 akcji spółki Konsorcjum Stali, które stanowią 10,7664%
udziału w KZ tej spółki oraz dają 634.938 głosów, które stanowią 10,7664% udziału w ogólnej liczbie głosów.
7
DOM MAKLERSKI PKO BP
RAPORT DZIENNY
22.03.2011
Wykresy i tabele sektorowe
Rynek Paliw
Poniżej zamieszczamy nasz cotygodniowy zestaw wykresów, przedstawiający sytuację na rynku
paliwowym.
Ceny spot Brent-Rotterdam USD/bbl vs PLN/bbl
150
340
130
290
110
240
90
190
70
140
50
30
sty 05
90
lip 05
sty 06
lip 06
sty 07
lip 07
sty 08
Cena spot ropy Brent-ROT, USD/bbl (lew.sk)
lip 08
sty 09
lip 09
sty 10
lip 10
sty 11
Cena spot ropy Brent-ROT, PLN/bbl (pr.sk.)
Dyferencjał: Brent-Rotterdam vs Ural-Mediterranean, USD/bbl
12
10
8
6
4
2
0
-2
-4
sty 05
lip 05
sty 06
lip 06
sty 07
lip 07
sty 08
Dyferencjał, USD/bbl
lip 08
sty 09
lip 09
sty 10
lip 10
sty 11
sty 10
lip 10
sty 11
Średnie kwartalne, USD/bbl
Marże rafineryjne, ropa Brent-Rotterdam, USD/bbl
19
15
11
7
3
-1
-5
sty 05
lip 05
sty 06
lip 06
sty 07
lip 07
sty 08
lip 08
Marże rafineryjne, ropa Brent-ROT, USD/bbl
sty 09
lip 09
Średnie kwartalne, USD/bbl
8
DOM MAKLERSKI PKO BP
RAPORT DZIENNY
22.03.2011
Wykresy i tabele sektorowe
Poniżej przedstawiamy wykresy z cenami mocznika (podstawowego nawozu azotowego) oraz nawozów
NP (azotowo fosforowe).
Mocznik - ceny tygodniow e
2 540
780
680
2 040
580
1 540
480
380
1 040
280
sty 11
paź 10
lip 10
sty 10
kwi 10
paź 09
lip 09
kwi 09
sty 09
paź 08
lip 08
kwi 08
sty 08
paź 07
lip 07
kwi 07
sty 07
lip 06
paź 06
kwi 06
540
sty 06
180
Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (USD/t) - lew a skala
Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (PLN/t) - praw a skala
Średnia cena kw artalna (PLN/t)
Źródło: Bloomberg
Naw ozy NP (azotow o fosforow e) - ceny tygodniow e
1200
3600
1000
3100
2600
800
2100
600
1600
Źródło: Bloomberg
sty 11
lip 10
paź 10
kwi 10
sty 10
paź 09
lip 09
kwi 09
sty 09
paź 08
lip 08
kwi 08
sty 08
lip 07
paź 07
kwi 07
sty 07
600
paź 06
200
lip 06
1100
kwi 06
400
sty 06
.Sektor chemiczny
NP FOB Baltic (USD/t)
NP FOB Baltic (PLN/t)
Średnia cena kw artalna (PLN/t)
9
DOM MAKLERSKI PKO BP
Bank
Banki
BRE*
Handlowy *
ING BSK*
Kredy t Bank*
Millennium*
Pekao*
Spółka
RAPORT DZIENNY
Rekomendacja
zawieszona
zawieszona
zawieszona
zawieszona
zawieszona
zawieszona
Rekomendacja
Data
rekomendacji
Cena
docelowa
-
-
Data
rekomendacji
Cena
docelowa
2009
P/E skorygowane
2010P
2011P
17,4
16,2
15,4
21,5
17,4
18,6
Paliwa i Chemia
Lotos
PGNiG
PKN Orlen
Puławy **
Sy nthos
Redukuj
Kupuj
Redukuj
Kupuj
Redukuj
2010-12-21
2011-02-01
2010-12-21
2010-06-30
2010-06-25
33,49
4,38
44,19
79,81
1,64
Pozostałe
Mispol
Netmedia
Oponeo.pl
Polimex Mostostal*
Trav elplanet.pl
Kupuj
Kupuj
Kupuj
zawieszona
Sprzedaj
2010-07-22
2010-11-05
2011-01-28
2011-02-01
7,10
9,95
15,29
2009
11,94
21,0
17,3
14,6
23,6
20,8
17,4
2009
14,8
14,1
12,7
14,6
14,9
14,3
1,9
1,9
2,1
1,4
1,5
2,3
P/E skorygowane
2010P
2011P
-
18,4
17,2
10,8
33,4
16,3
86,6
18,5
-
10,1
10,0
23,0
27,3
13,9
16,0
23,4
15,7
-
2009
-
10,2
12,5
15,1
28,4
11,8
12,0
15,9
12,3
-
22.03.2011
P/BV
2010P
2,0
1,9
2,0
1,7
1,6
2,2
EV/ EBITDA
2010P
2011P
1,8
1,8
1,8
1,5
1,5
2,1
2011P
7,4
8,2
8,9
4,7
17,7
5,3
5,6
6,1
23,5
14,3
3,4
5,1
6,6
10,5
14,2
13,4
20,3
32,8
8,0
25,6
8,1
11,5
12,8
7,8
-
7,5
12,8
9,8
7,1
-
* wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego
** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie
Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym:
Poniedziałek: wykresy cen metali
Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii
Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg
10