Raport Rynkowy - Bph

Raport Rynkowy
poniedziałek, 30 stycznia 2017
Informacje gospodarcze
Zespół Analiz Biura Maklerskiego
przejętego przez Alior Bank z Banku BPH:
Z kraju:
Agata Filipowicz-Rybicka
Kierownik Zespołu Analiz
makler papierów wartościowych
[email protected]
Rząd liczy, że projektowana ulga inwestycyjna przyniesie znaczny impuls popytowy, co
pozwoli zwiększyć dochody budżetu i stworzyć nowe miejsca pracy - napisano w ocenie
skutków regulacji do projektu ustawy o zmianie ustawy o podatku dochodowym od osób
fizycznych i od osób prawnych.
Tomasz Kolarz
Starszy analityk rynku finansowego
[email protected]
Ze świata:
Jakub Szczepaniec
Starszy analityk rynku finansowego
[email protected]
Dziś o 14:00 w Niemczech podana zostanie CPI wst. w styczniu (konsensus 2% r/r).
Zespół Analiz i Doradztwa
Biura Maklerskiego Alior Banku:
W Chinach do czwartku trwa Nowy Rok Księżycowy – dni wolne.
Dziś o 14:30 w USA podane zostaną dane o dochodach i wydatkach Amerykanów
w grudniu (konsensus +0,4% m/m oraz 0,5% m/m).
PKB USA w czwartym kwartale 2016 r. wzrósł o 1,9% w ujęciu zanualizowanym - podał
Departament Handlu USA w pierwszym wyliczeniu.
Zbigniew Obara
Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów
Wartościowych
[email protected]
Marcin Brendota
Ekspert ds. analiz
[email protected]
Paweł Szewczyk
Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny
[email protected]
Infolinia Alior Bank
z telefonów komórkowych i stacjonarnych: 19 503
z zagranicy: +48 12 19 503, +48 12 370 74 00
Alior Bank S. A.
ul. Łopuszańska 38D
02-232 Warszawa
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Informacja dot. produktów skarbowych dla klientów z segmentu korporacyjnego: tel. 22 531 93 20; 12 682 41 04. Informacja dot. produktów skarbowych dla klientów z segmentu małych i średnich
przedsiębiorstw: tel. 22 531 99 40.
Raport Rynkowy
poniedziałek, 30 stycznia 2017
Rynek walutowy
Rynek walutowy i rynek akcji
Ostatnia sesja
zmiana
dzienna
poziom
Rynek walutowy
%
EUR-PLN
4,33
-0,22
USD-PLN
4,05
-0,52
CHF-PLN
4,06
-0,33
EUR-USD
1,07
0,13
Rynek akcji
pkt
%
2 084
0,18
DAX
11 814
-0,29
DJIA
20 094
-0,04
1 544
-0,35
WIG20
TOPIX
PKB w USA z negatywnym zaskoczeniem
W pierwszej części piątkowej sesji eurodolar oscylował tuż powyżej czwartkowych
minimów. Rynek wyczekiwał w ten sposób na popołudniowe dane z USA dotyczące
wstępnego odczytu PKB w IV kw. Tuż przed danymi dolar podjął próbę umocnienia,
jednak o 14:30 rynki poznały, że PKB w Stanach wzrósł o 1,9%, poniżej konsensusu
2,2%. Dało to natychmiastowy efekt w postaci umocnienia euro, które przejściowo
notowane było po 1,0724. Na zakończenie dnia EUR-USD cofnął się jednak do 1,0694.
W piątek nie było danych z kraju, co sprzyjało złotemu w utrzymywaniu bieżącego
ruchu (wspartego gorszymi danymi z USA: słabszy PKB oddala kolejną podwyżkę stóp
procentowych). EUR-PLN spadł do 4,3330, a USD-PLN zniżkował do 4,0480.
Dzisiejsza sesja
W oczekiwaniu na FOMC?
O poranku eurodolar kontynuował piątkowe umocnienie i przejściowo osiągnął pułap
1,0740, jednak aktualnie cofa się w okolice 1,0690. Niepewność na EUR-USD
przekłada się również na złotego, który po porannych ruchach umacniających,
powraca aktualnie w rejony odniesienia względem obu walut. Dzisiejsza sesja nie
dostarczy inwestorom pretekstów do zmienności ze względu na ubogie kalendarium
publikacji. A zatem rynki będą wyczekiwać na informacje z dalszej części tygodnia.
W środę wieczorem FOMC ogłosi decyzję odnośnie stóp procentowych – konsensu
rynkowy zakłada brak zmian stóp. Ciekawa będzie konferencja prasowa w kontekście
słabych danych z USA z IV kw. W między czasie jutro w Polsce oraz strefie euro
podany zostanie PKB: dla Polski w 2016 r. (konsensus 2,7% r/r), a dla strefy euro
w IV kw. (konsensus 1,7% r/r). Miejsc do zaskoczeń w krótkim terminie jest sporo,
a zatem tydzień zapowiada się ciekawie. /tk/
Źródło: Thomson Reuters
EUR-PLN, dane dzienne
4,60
4,55
4,50
4,45
4,40
4,35
4,30
4,25
4,20
4,15
4,10
16-09
16-11
17-01
Źródło: Thomson Reuters
Rynek stóp procentowych
Ostatnia sesja
Rynek pieniężny i rynek długu
poziom
zmiana
dzienna
%
p.b.
1,73
0
Rynek pieniężny
3M WIBOR
%
p.b.
2Y
Obligacje skarbowe, PLN
2,01
-1
5Y
2,99
-7
10Y
3,83
-5
Źródło: Bloomberg, Thomson Reuters
Krzywa rentowności PLN
5,0
50
4,5
40
Słabsze dane pretekstem do odbicia
W piątek po kilku sesjach wyraźnego osłabiania rynków długu przyszedł czas na
odreagowanie. Zyskały zarówno rynki bazowe jak i krajowe benchmarki, co pozwoliło
na umocnienie krzywej rentowności. Spadkom rentowności sprzyjał wzrost awersji do
ryzyka na świecie po słabszych danych z USA (PKB, zamówienia na dobra trwałe) oraz
chęć realizacji ostatnich zysków. Ostatecznie niemieckie Bundy zakończyły dzień
rentownością 0,461%, a amerykańskie Treasuries 2,481%. Dziesięciolatki zamknęły
tydzień rentownością 3,830%.
Dzisiejsza sesja
Pierwsze tego tygodniowe istotne dane z Europy
Dzisiejszy kalendarz makro pozostaje pusty dla krajowych wydarzeń zacieśniając
korelację krajowych benchmarków z nastrojami globalnymi. Te najprawdopodobniej
pozostaną pod wpływem kolejnych decyzji prezydenta USA, tym razem w sprawie
imigrantów, ale również danych o inflacji w Niemczech, która będzie wstępem dla
danych z całej strefy euro. Tym samym jeżeli styczniowy odczyt CPI okaże się wyższy
od prognoz może przeszkodzić dalszym spadkom rentowności na rynkach bazowych.
30
4,0
20
3,5
0
3,0
0
10
0
0
2,5
-1
-6
2,0
-10
-7
-5
-20
-30
1,5
-40
1,0
-50
1M
3M
6M
Dzienna zmiana, p b (PO)
1Y
2Y
5Y
10Y
Krzywa rento wn ości, % (LO)
Źródło: Bloomberg, Thomson Reuters
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Informacja dot. produktów skarbowych dla klientów z segmentu korporacyjnego: tel. 22 531 93 20; 12 682 41 04. Informacja dot. produktów skarbowych dla klientów z segmentu małych i średnich
przedsiębiorstw: tel. 22 531 99 40.
Raport Rynkowy
poniedziałek, 30 stycznia 2017
Istotne wydarzenia w bieżącym tygodniu
Godz.
Kraj
Wydarzenie
Okres
Aktualna
0,6
Prognoza Poprzednio
Poniedziałek
0:00
Chiny
Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny
0:50
Japonia
Sprzedaż detaliczna r/r, %
grudzień
1,7
1,7
14:00
Niemcy
Inflacja CPI r/r, %
styczeń
2,0
0,8
14:00
Niemcy
Inflacja HICP r/r, %
styczeń
2,0
0,7
14:30
USA
Wydatki Amerykanów m/m, %
grudzień
0,5
0,2
14:30
USA
Dochody Amerykanów m/m, %
grudzień
0,4
0,0
-0,1
Wtorek
0:00
Chiny
Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny
0:00
Japonia
Decyzja BoJ ws. stóp procentowych, %
styczeń
-0,1
0:30
Japonia
Stopa bezrobocia, %
grudzień
3,1
3,1
0:50
Japonia
Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, %
grudzień
3,0
-1,4
8:00
Niemcy
Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, %
grudzień
0,5
3,2
9:00
strefa euro
Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi)
9:55
Niemcy
Stopa bezrobocia, %
styczeń
6,0
6,0
10:00
Polska
PKB - szacunek, %
2016
2,7
3,9
11:00
strefa euro
PKB, wst. r/r %
4Q
1,7
1,7
11:00
strefa euro
Stopa bezrobocia, %
grudzień
9,8
9,8
11:00
strefa euro
Inflacja HICP r/r, %
styczeń
1,5
1,1
11:00
strefa euro
PKB s.a., %
4Q
1,7
1,8
15:00
USA
Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, %
listopad
5,0
5,1
16:00
USA
Indeks zaufania konsumentów Conference Board
styczeń
112,9
113,7
0:00
Chiny
Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny
9:00
Polska
Indeks PMI dla przemysłu
styczeń
53,7
54,3
9:50
Francja
Indeks PMI dla przemysłu
styczeń
53,4
53,5
9:55
Niemcy
Indeks PMI dla przemysłu
styczeń
56,5
55,6
10:00
strefa euro
Indeks PMI dla przemysłu
styczeń
55,1
54,9
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny, %
styczeń
14:15
USA
Raport ADP, tys.
styczeń
167,0
152,6
15:45
USA
Indeks PMI dla przemysłu
styczeń
55,1
54,3
16:00
USA
Indeks ISM dla przemysłu
styczeń
55,0
16:30
USA
Zmiana zapasów ropy, tys. brk
styczeń
20:00
USA
Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
luty
0,5-0,75%
0,5-0,75%
20:00
USA
Decyzja FOMC ws. stóp procentowych, %
luty
0,8
0,8
1,2
Środa
4,0
54,5
2840,0
Czwartek
0:00
Chiny
Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny
11:00
strefa euro
Inflacja producencka PPI r/r, %
grudzień
13:30
USA
Raport Challengera r/r, %
styczeń
14:30
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys.
styczeń
250,0
259,0
14:30
USA
Jednostkowe koszty pracy k/k
4Q
1,9
0,7
14:30
USA
Wydajność pracy k/k
4Q
0,9
3,1
2:45
Chiny
Indeks PMI dla przemysłu
styczeń
51,8
51,9
9:50
Francja
Indeks PMI dla usług
styczeń
53,9
52,9
9:55
Niemcy
Indeks PMI dla usług
styczeń
53,2
54,3
10:00
strefa euro
Indeks PMI dla usług
styczeń
53,6
53,7
11:00
strefa euro
Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, %
grudzień
1,8
2,3
14:30
USA
Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys.
styczeń
175,0
156,0
14:30
USA
Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys.
styczeń
168,0
144,0
14:30
USA
Stopa bezrobocia, %
styczeń
4,7
15:45
USA
Indeks PMI dla usług
styczeń
55,1
16:00
USA
Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, %
grudzień
0,5
0,1
42,4
Piątek
4,7
s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo
n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo
w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie
wst. - odczyt wstępny
rew. - odczyt zrewidowany
fin. - odczyt finalny
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Informacja dot. produktów skarbowych dla klientów z segmentu korporacyjnego: tel. 22 531 93 20; 12 682 41 04. Informacja dot. produktów skarbowych dla klientów z segmentu małych i średnich
przedsiębiorstw: tel. 22 531 99 40.
Raport Rynkowy
poniedziałek, 30 stycznia 2017
EUR-USD, dane dzienne
USD-PLN, dane dzienne
4,30
1,15
CHF-PLN, dane dzienne
4,20
4,20
4,10
4,10
1,10
4,00
4,00
3,90
1,05
3,90
3,80
3,70
1,00
3,80
3,60
0,95
16-09
16-11
17-01
3,50
16-09
3M WIBOR (%)
17-01
1,73
1,73
4,00
2,10
3,80
2,00
3,60
1,72
1,80
1,72
1,70
1,71
3,20
3,00
2,80
23-10
23-11
23-12
2,60
1,50
2,40
1,40
2,20
1,30
16-09
17-01
3,40
1,60
1,71
16-11
PL 10Y Yield (%)
2,20
1,90
23-09
3,70
16-09
PL 2Y Yield (%)
1,74
1,70
23-08
16-11
16-11
17-01
2,00
16-09
16-11
17-01
Źródło: Thomson Reuters, Bloomberg
Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z
siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS:
0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 292 577 630 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie
niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.
Informacje przedstawione w analizie nie stanowią usługi doradztwa inwestycyjnego ani rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych, ich
emitentów lub wystawców określonych w Ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest
świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.
Podejmując decyzje inwestycyjne Klient powinien kierować się własną, niezależną oceną. Prezentowana analiza stanowi jedynie jedno z dostępnych
źródeł informacji, które Klient może wykorzystać. Klient ponosi pełną odpowiedzialność za skutki swoich decyzji inwestycyjnych.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i
starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za
wiarygodne.
Źródłem danych są PAP, Thomson Reuters, Bloomberg, GPW, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
UWAGA !!!
Inwestycja na rynku OTC wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego
zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka
inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego.
W związku z powyższym inwestowanie na rynkach OTC obarczone jest znacznym ryzykiem inwestycyjnym, włącznie z możliwością
utraty wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 100% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych
zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję, a
negatywny efekt zmian kursów instrumentów finansowych może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych
środków już w trakcie jednego dnia.
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Informacja dot. produktów skarbowych dla klientów z segmentu korporacyjnego: tel. 22 531 93 20; 12 682 41 04. Informacja dot. produktów skarbowych dla klientów z segmentu małych i średnich
przedsiębiorstw: tel. 22 531 99 40.