15.03.2011 Prezentacja wynikowa za 2010 r.

15 marca 2011 r.
Wyniki Grupy TAURON za 2010 rok
Zastrzeżenie prawne
Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej.
Niniejsza prezentacja została sporządzona przez TAURON Polska Energia S.A. („Spółka”).
Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie ponoszą odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody
wynikającej z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści albo powstałej w jakikolwiek inny sposób
związany z niniejszą prezentacją.
Odbiorcy niniejszej prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz
sytuacji rynkowej Spółki i potencjalnych wyników Spółki w przyszłości, dokonane w oparciu o informacje
zawarte w niniejszej prezentacji.
W zakresie, w jakim niniejsza prezentacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości, a w szczególności
słowa „projektowany”, „planowany”, „przewidywany” i podobne wyrażenia (łącznie z ich zaprzeczeniami),
stwierdzenia te wiążą się ze znanym i nieznanym ryzykiem, niepewnością oraz innymi czynnikami, których
skutkiem może być to, że rzeczywiste wyniki, sytuacja finansowa, działania i osiągnięcia Spółki albo wyniki
branży będą istotnie różnić się od jakichkolwiek przyszłych wyników, działań lub osiągnięć wyrażonych w takich
stwierdzeniach dotyczących przyszłości.
Ani Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie są zobowiązani zapewnić odbiorcom niniejszej prezentacji
jakichkolwiek dodatkowych informacji ani aktualizować niniejszej prezentacji.
1
Najważniejsze wydarzenia 2010 r.
 Wartość IPO: 4,2 mld zł
 Ponad 230 tys. inwestorów indywidualnych; szerokie grono polskich i zagranicznych inwestorów
IPO i obecność
na GPW
instytucjonalnych
 Drugie największe IPO spółki energetycznej w Europie
 Kurs na debiucie: 5,13 zł – wzrost kapitalizacji o 3,3 mld zł z 8,2 mld zł w dniu debiutu do 11,5 mld zł na
koniec 2010 r.
 Obecność w MSCI Poland – od 14 lipca 2010 r.
 Obecność w WIG20 – od 17 grudnia 2010 r.
 Restrukturyzacja kapitałowa Grupy - działania w zakresie uporządkowania struktury kapitałowej oraz
Realizacja
strategii
wdrożenia modelu biznesowego
 Uruchomienie programu poprawy efektywności kosztowej w wysokości 1 mld zł w latach 2010-2012
 Otrzymanie statusu uczestnika wielu istotnych platform obrotu i giełd energii: Rynek Towarowy GPW,
Bluenext i EPEX Spot SE w Paryżu, EEX w Lipsku oraz Power Exchange Central Europe (PXE) w
Pradze
 Wniesienie w październiku 2010 r. przez Skarb Państwa do TAURON pozostałych akcji spółek
Porządkowanie
Grupy
zależnych: PKE, Enion, EnergiaPro, ESW
 Uchwała NWZA z 10 listopada 2010 r. o obniżeniu kapitału zakładowego poprzez zmniejszenie wartości
nominalnej akcji z 9 zł do 5 zł w celu restrukturyzacji kapitałów własnych
 Zakończenie konwersji akcji pracowniczych - 13 sierpnia 2010 r.
 16 grudnia 2010 r. podpisana umowa z Bankiem Handlowym, ING Bankiem Śląskim, PKO BP, BRE
Program emisji
obligacji
Bankiem, Pekao, Nordea Bank Polska
 Pięcioletni program emisji obligacji o wartości 1,3 mld zł; 29 grudnia 2010 r. emisja obligacji o wartości
blisko 850 mln zł
 Cel: refinansowanie zobowiązań spółek z Grupy TAURON, obniżenie poziomu długu strukturalnie
podporządkowanego w ramach Grupy, finansowanie ogólnych potrzeb korporacyjnych
Nadanie ratingu
 Rating nadany 8 kwietnia 2010 r. przez Fitch Ratings
 Długoterminowy rating podmiotu BBB z perspektywą: stabilna w walucie krajowej i zagranicznej
2
Trendy cenowe na rynku energii elektrycznej
Energia elektryczna
TGE, TFS, GFI
2010
2011
2011/2010
Cena
PLN/MWh
Wolumen
GWh
Cena
PLN/MWh
Wolumen
GWh
Cena
%
Wolumen
%
BASE
186,26
37 034
193,35
86 028
3,8%
132,3%
PEAK
208,22
4 432
218,51
13 398
4,9%
202,3%
Średnia ważona
188,62
41 466
196,74
99 426
4,3%
139,8%
SPOT
191,86
13 061
195,61
19 592
2,0%
50,0%
Średnia ważona
189,40
54 527
196,55
119 018
3,8%
118,3%
Uprawnienia do emisji CO2 - analitycy (EUR/t)
Podmiot
Cena
Bache Commodities
22
Barclays Capital
Deutsche Bank
18,3
18
MF Global
15
Nomisma Energy
16,6
Point Carbon
22
Sagacarbon
17
Societe Generale/orbeo
UniCredit
15,4
16,5
średnia cena EUA w 2011 roku
17,9
Prawa majątkowe (PLN/MWh)
Grudzień
2011
Szacunki
cen
rynkowych
Opłata
zastępcza
OZE (zielona)
268,46
274,92
Kogeneracja
(czerwone)
27,54
29,58
Kogeneracja
gazowa
123,90
127,15
3
Restrukturyzacja Grupy
W zakresie uporządkowania struktury właścicielskiej
Zakończono

Proces uporządkowania aktywów wytwórczych OZE –
wydzielenie z ENION Energia majątku OZE i wniesienie
do TAURON Ekoenergia

Integracja procesu sprzedaży do odbiorcy końcowego w
spółce TAURON Sprzedaż

Integracja procesu obsługi klienta w spółce TAURON
Obsługa Klienta

Wdrożenie centralnego modelu finansowania w Grupie
TAURON
Proces przejęcia od PKE akcji PKW i udziałów PE-PKH;
planowane zakończenie – 2011 r.

Proces integracji aktywów dystrybucyjnych; planowane
zakończenie – III kwartał 2011 r.
Proces integracji działalności medycznej w spółce PŚZiPZ
ELVITA; planowane zakończenie – I półrocze 2011 r.

Proces integracji aktywów wytwórczych
(konwencjonalnych); planowane zakończenie – III
kwartał 2011 r.

Proces integracji aktywów ciepłowniczych; planowane
zakończenie – III kwartał 2011 r.

Proces przejęcia od Kompanii Węglowej kopalni
„Bolesław Śmiały” i akcji PKW; planowane zakończenie
– IV kwartał 2011 r.
Inkorporacja przez TAURON Polska Energia spółek ENION
Zarządzanie Aktywami i Energomix Servis

Sprzedaż udziałów w dziewięciu spółkach niezwiązanych z
działalnością podstawową

W trakcie realizacji

Proces wniesienia przez Skarb Państwa do TAURON
mniejszościowych pakietów akcji w PKE, ESW, ENION,
EnergiaPro



Sprzedaż PŚZiPZ ELVITA – II półrocze 2011 r.

Przeprowadzenie:
- trzech procesów łączenia spółek; planowane zakończenie
- 2011 r.,
- dwóch procesów wniesienia aportów; planowane
zakończenie – I półrocze 2011 r.

W zakresie wdrożenia modelu biznesowego
Sprzedaż akcji/udziałów w siedemnastu spółkach
prowadzących działalność niepodstawową; planowane
zakończenie – 2011 r.
4
Realizacja programu inwestycyjnego
Bielsko-Biała – nowy blok ciepłowniczy
 Moc – 50 MW e / 182 MW t
 Planowany termin oddania do eksploatacji – połowa 2013 r.
Stan na 31 grudnia 2010 r.:
 Inwestycja realizowana zgodnie z harmonogramem - trwają
prace budowlane
Jaworzno III – nowy kocioł fluidalny (spalanie biomasy)
 Moc – 50 MW e / 45 MW t
 Planowany termin oddania do użytkowania – 2012 r.
Stan na 31 grudnia 2010 r.:
 Inwestycja realizowana zgodnie z harmonogramem - trwają
prace budowlane
Stalowa Wola – modernizacja kotła K-10 (spalanie biomasy)
 Moc – 20 MW e
 Planowany termin oddania do eksploatacji – 2012 r.
Stan na 31 grudnia 2010 r.:
 Inwestycja realizowana zgodnie z harmonogramem –
zakończono prace nad projektem budowlanym
Tychy – nowy blok kogeneracyjny oraz przebudowa kotła
fluidalnego (spalanie biomasy)
 Moc – 50 MW e / 86 MW t
 Planowany termin oddania do eksploatacji – koniec 2015 r.
(nowy blok) i koniec 2012 r. (przebudowa kotła)
Stan na 31 grudnia 2010 r.:
 Trwa proces wyboru wykonawcy i inżyniera kontraktu
Farma wiatrowa - Marszewo
 Moc – 100 MW e
 Planowany termin oddania do eksploatacji – 2014 r.
Stan na 31 grudnia 2010 r.:
 5 listopada zakończono negocjacje dotyczące zakupu spółki
celowej posiadającej projekt budowy farmy 100 MW
 Zakup spółki celowej 15 grudnia 2010 r.
Farma wiatrowa - Wicko
 Moc – 40 MW e
 Planowany termin oddania do eksploatacji – 2012 r.
Stan na 31 grudnia 2010 r.:
 międzynarodowe Konsorcjum złożyło ofertę wstępną, trwa
proces negocjacji
 24 grudnia 2010 r. ogłoszono przetarg publiczny na inżyniera
kontraktu (etap prekwalifikacyjny)
5
Realizacja programu inwestycyjnego (2)
Stalowa Wola – nowy blok parowo-gazowy
 Moc – 400 MW e / 240 MW t
 Rozpoczęcie projektu – 2010 r.; planowany termin oddania
do eksploatacji – 2014 r.
Stan na 31 grudnia 2010 r.:
 Rozpoczęto drugi etap wyboru generalnego wykonawcy
Katowice – nowy blok parowo-gazowy
Jaworzno III – nowy blok węglowy
 Moc – 910 MW e
 Planowany termin oddania do eksploatacji – 2016 r.
Stan na 31 grudnia 2010 r.:
 Trwa proces wyboru wykonawcy i inżyniera kontraktu
Blachownia – nowy blok
 Moc – 135 MW e / 90 MW t
 Planowany termin oddania do eksploatacji – 2015 r.
 Moc – 800 - 910 MW e
 Planowany termin oddania do eksploatacji – 2016 r.
Stan na 31 grudnia 2010 r.:
 Trwa proces uzyskiwania zgód korporacyjnych
Stan na 31 grudnia 2010 r.:
 Trwają prace analityczne odnośnie ostatecznego wyboru
technologii nowego bloku. Rozpatrywane są warianty
wykorzystania paliwa węglowego lub gazowego
Jaworzno III – modernizacja kotłów
 Zakres – przystosowanie sześciu kotłów typu OP-650k do
norm niższej emisji tlenków azotu, które zaczną
obowiązywać w Polsce od 2018 r.
 Rozpoczęcie prac – lipiec 2010 r., planowany termin
zakończenia – styczeń 2016 r.
Stan na 31 grudnia 2010 r.:
 Inwestycja realizowana zgodnie z harmonogramem zakończono procedury związane z przygotowaniem
budowy instalacji, podpisano umowę z wykonawcą
6
Kluczowe dane operacyjne
IV kwartał
2009 r.
IV kwartał
2010 r.
Zmiana
(dynamika)
2009 r.
2010 r.
Zmiana
(dynamika)
Wydobycie węgla
kamiennego (mln ton)
1,42
1,12
78,8%
4,9
4,5
91,2%
Wytwarzanie energii
elektrycznej
(produkcja netto) (TWh)
5,28
5,78
109,6%
18,6
21,3
114,4%
W tym: ze źródeł
odnawialnych
0,25
0,25
100,0%
0,98
1,10
112,7%
Wytwarzanie ciepła (PJ)
6,00
6,49
108,1%
16,6
18,3
110,1%
Dystrybucja (TWh)
9,63
9,45
98,0%
36,4
37,5
103,0%
Sprzedaż energii
elektrycznej (TWh)
8,19
8,95
109,3%
30,4
34,3
112,8%
Liczba klientów –
Dystrybucja (tys.)
4 092
4 115
100,6%
4 092
4 115
100,6%
7
Wyniki finansowe za 2010 r.
Przychody Grupy TAURON (mln zł)
EBITDA w podziale na Obszary [mln zł]; struktura EBITDA [%]
20 000
13695
15 000
13,2%
15 429
41%
30%
1 500
3%
1 000
5 000
3%
3%
12%
2 000
13 634
7,2%
2%
2 500
10 000
2 767
2 641
3 000
4%
2580
45%
44%
500
10%
0
0
2009
4%
2009
2010
Wydobycie
Wytwarzanie
2010
OZE
Dystrybucja
Sprzedaż
Pozostałe
Zysk netto Grupy TAURON (mln zł)
EBIT Grupy TAURON (mln zł)
1 200
1 500
1321
11%
1 399
948
10%
991
800
1 000
1 260
400
500
0
899
0
2009
2010
2009
Doprowadzono do porównywalności
Przeszacowanie w segmencie Dystrybucji związane głównie ze zmianą podejścia w rozliczaniu przychodów z przyłączy
2010
8
Wyniki finansowe za IV kwartał 2010 r.
Przychody Grupy TAURON (mln zł)
5 000
4 500
4 000
3 500
3 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
EBITDA w podziale na Obszary (mln zł); struktura EBITDA [%]
4 478
3664
700
24,3%
600
6%
5%
400
300
3 603
47%
35%
3%
520
5%
200
54%
100
0
IV kwartał
2010
-100
Wydobycie
180
254
250
4%
-1% IV kwartał 2009
-7%
Wytwarzanie
IV kwartał 2010
OZE
Dystrybucja
171
271
Sprzedaż
Pozostałe
200
120
150
90
60
193
50
30
0
0
IV
IVkwarał
kwartał2010
2010
166
36%
150
40%
IV kwartał 2009
45%
5%
Zysk netto Grupy TAURON (mln zł)
EBIT Grupy TAURON (mln zł)
100
16,9%
500
IV kwartał 2009
300
608
581
122
IV kwartał 2009
Doprowadzono do porównywalności
Przeszacowanie w segmencie Dystrybucji związane głównie ze zmianą podejścia w rozliczaniu przychodów z przyłączy
IVIV
kwartał
kwarał2010
2010
9
Wyniki finansowe za 2010 r. - EBIT
Zmiana EBIT a czynniki operacyjne (mln zł)
1 800
1 600
136
94
74
1 400
44
180
212
141
175
1 200
1 000
800
600
1 399
1 321
400
200
0
WOLUMEN
SPRZEDAŻY
ENERGII
EBIT
2009
CENY
SPRZEDAŻY
ENERGII
CENY
ZAKUPU
ENERGII
ZWIĘKSZENIE
OBOWIĄZKÓW
- CERTYFIKATY
WOLUMEN I CENY
USŁUG DYSTR.
(bez WRA)
ZWROT Z ZMNIEJSZENIE POZOSTAŁE
KAPITAŁU WYDOBYCIA
(WRA)
EBIT
2010
EBIT
Wzrost
Spadek
10
Wyniki finansowe za 2010 r. - EBITDA
Zmiana EBITDA w podziale na segmenty (mln zł i %), marża EBITDA w segmencie (w %)
3 500
3 000
17,9%
19,3%
2 641
10,2%
20,7%
(142,4)
17,2
-56,3%
1,5%
68,7%
38,5
-
25,1%
0,8%
14,4%
351,3
(209,9)
24,2
37,5
+39,1%
-
2 767
2 500
2 000
1 320
+50,5%
+44,7%
-68,5%
1 368
1 500
1 000
500
1 399
1 321
0
EBITDA
2009
WYDOBYCIE
WYTWARZANIE
OZE
DYSTRYBUCJA
EBIT
Wzrost w segmencie
Zmiana w segmencie w %
Amortyzacja
Spadek w segmencie
Marża EBITDA
SPRZEDAŻ
POZOSTAŁE
POZYCJE
NIEPRZYPISANE
EBITDA
2010
11
Poziom zadłużenia Grupy
Zadłużenie finansowe netto (mln zł), zadłużenie finansowe netto / EBITDA (x)
0,3x
0,8x
2 500
0,01x
2 231
1 899
2 000
1 492
1 474
1 500
1 000
1 032
950
500
0
31.12.2008
zadłużenie finansowe
31.12.2009
środki pieniężne
31.12.2010
Zadłużenie finansowe netto / EBITDA
 Obniżenie poziomu zadłużenia finansowego ogółem o 407 mln zł przy jednoczesnym wzroście stanu
środków pieniężnych o 442 mln zł wpłynęło na zmniejszenie poziomu zadłużenia finansowego netto o 849
mln zł (w odniesieniu do stanu na koniec grudnia 2009 r.)
 Zauważalne efekty wprowadzenia cash-poolingu
 Stopniowy przyrost nadwyżki środków pieniężnych generowanych przez Grupę z działalności operacyjnej
nad wydatkami inwestycyjnymi
12
Rekompensaty z tytułu rozwiązania Kontraktów
Długoterminowych
Przychody z tytułu rekompensaty
mln zł
3,5%
600
500
484
400
145
2,8%
-9,5%
438
88
300
129
164
200
147
100
145
0
30
74
2009
IQ
IIQ
IIIQ
Na przychody z tytułu
rekompensaty składają się:
2010
IVQ
Udział w przychodach Grupy TAURON
 Zindeksowane zaliczki wynikające
z ustawy o rozwiązaniu KDT
 Korekty roczne tych zaliczek
 Część korekty końcowej
13
Realizacja programu poprawy efektywności
Grupa TAURON realizuje plan poprawy efektywności kosztowej
WYTWARZANIE – efekt w IV kwartale 2010 r.: 22 mln zł;
w 2010 r. – 198 mln zł
DYSTRYBUCJA – efekt w IV kwartale 2010 r.: 29 mln zł;
w 2010 r. – 64 mln zł
Zwiększenie efektywności produkcji
Optymalizacja kosztów zakupów
Zwiększenie zagospodarowania produktów ubocznych
Usprawnienie procesów zarządczych i operacyjnych
Obniżenie obciążeń związanych z emisją zanieczyszczeń
Optymalizacja różnic bilansowych
WYDOBYCIE – efekt w IV kwartale 2010 r.: 6 mln zł;
w 2010 r. – 23 mln zł
SPRZEDAŻ – efekt w IV kwartale 2010 r.: 2 mln zł;
w 2010 r. – 5 mln zł
Ograniczenie kosztów zakupu energii
Zmiana systemu rozliczeń odbiorców
Ograniczenie kosztów drążenia wyrobisk
Optymalizacja kosztów usług pocztowych
OZE + POZOSTAŁE – efekt w IV kwartale 2010 r.: 1 mln zł;
w 2010 r. – 5 mln zł
Redukcja strat ciepła
Obniżenie kosztów zatrudnienia
PROGRAM DOBROWOLNYCH ODEJŚĆ
Na koniec 2010 r. do programu przystąpiły 834 osoby, z
czego rozwiązano umowy o pracę z 558 osobami.
Oszczędności wynikające z ograniczenia zatrudnienia
ujęto w kwotach zaprezentowanych w poszczególnych
obszarach
Realizacja programu oszczędnościowego w latach 2010-2012 zakładającego redukcję kosztów
operacyjnych w wysokości ok. 1 mld zł przebiega zgodnie z planem
14
Perspektywy wzrostu – najważniejsze czynniki
Wzrost wartości
Grupy
 Kontynuacja programu poprawy efektywności kosztowej
 Uzyskanie synergii z integracji obszarów
 Wdrożenie polityki zarządzania płynnością w Grupie
Aktualizacja
strategii
 Przegląd realizowanej strategii korporacyjnej
 Dostosowanie strategii do zmieniających się uwarunkowań
prawnych i rynkowych
 Planowane zakończenie prac – marzec 2011 r.
Pozyskanie
finansowania
 Pozyskanie finansowania na ewentualne nabycie aktywów
Vattenfalla
 Pozyskanie finansowania na realizację projektów w Jaworznie
i Bielsku-Białej
 Pozyskanie finansowania na realizację projektu w Stalowej Woli
Potencjalne
akwizycje
 Zainteresowanie aktywami Vattenfalla oraz Zespołem Elektrowni
Wodnych Niedzica
15
Dziękujemy – Q&A
16
TAURON Polska Energia S.A., ul. Lwowska 23, 40-389 Katowice
tel. +48 32 774 27 06, fax +48 32 774 25 24
Biuro Relacji Inwestorskich
Marcin Lauer
[email protected]
tel. (32) 774 27 06
Paweł Gaworzyński
[email protected]
tel. (32) 774 25 34
Magdalena Wilczek
[email protected]
tel. (32) 774 25 38
17
Informacje dodatkowe
18
Kontraktacja BASE na 2011 r.
19
Kontraktacja PEAK na 2011 r.
20
Wydobycie – kluczowe dane finansowe
Zmiana: przychody, EBITDA, EBIT w segmencie (w mln zł)
1 400
1 200
350
1 167
1 081
300
1 000
273
250
800
Przychody
600
EBITDA
400
315
EBIT
253
147
200
6
2009
2010
150
100
50
111
0
200
31
5
0
-50
IV kwartał 2009
22
-2
IV kwartał 2010
21
Wytwarzanie ze źródeł konwencjonalnych –
kluczowe dane finansowe
Zmiana: przychody, EBITDA, EBIT w segmencie (w mln zł)
7 000
6 000
5 863
5 339
5 000
4 000
Przychody
3 000
EBITDA
EBIT
2 000
1 212
1 181
677
1 000
656
0
2009
2010
2 000
1 800
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0
1 789
1 519
312
175
IV kwartał 2009
276
129
IV kwartał 2010
22
Wytwarzanie ze źródeł odnawialnych –
kluczowe dane finansowe
Zmiana: przychody, EBITDA, EBIT w segmencie (w mln zł)
180
167
160
140
123
115
120
100
80
89
77
55
60
40
20
0
2009
2010
50
45
40
35
Przychody 30
25
EBITDA
20
EBIT
15
10
5
0
47
32
28
24
15
9
IV kwartał 2009
IV kwartał 2010
23
Dystrybucja – kluczowe dane finansowe
Zmiana: przychody, EBITDA*, EBIT* w segmencie (w mln zł)
5 000
4 500
4 509
1 400
4 146
4 000
1 200
1 184
1 096
3 500
1 000
3 000
Przychody
2 500
EBITDA
2 000
1 500
1 000
EBIT
1 132
782
500
600
400
509
156
800
285
206
200
63
144
0
0
2009
2010
IV kwartał 2009
*Doprowadzono do porównywalności
Przeszacowanie w segmencie Dystrybucji związane głównie ze zmianą podejścia w rozliczaniu przychodów z przyłączy
IV kwartał 2010
24
Sprzedaż – kluczowe dane finansowe
Zmiana: przychody, EBITDA, EBIT w segmencie (w mln zł)
14 000
12 000
12 094
11 522
4 000
3 401
3 500
10 000
3 000
8 000
Przychody 2 500
6 000
EBITDA
2 000
EBIT
1 500
4 000
2 940
1 000
2 000
306
302
500
97
0
2009
2010
88
0
-500
-4
-5
IV kwartał 2009
-41
-44
IV kwartał 2010
25
Pozostałe – kluczowe dane finansowe
Zmiana: przychody, EBITDA, EBIT segmencie (w mln zł)
700
598
600
250
518
200
500
400
Przychody
300
EBITDA
EBIT
200
100
100
36
7
34
30
14
21
IV kwartał 2009
IV kwartał 2010
0
0
2009
150
50
86
64
193
174
2010
26