Rynek wina - komentarz miesięczny Styczeń 2013 Grudzień na
Transkrypt
Rynek wina - komentarz miesięczny Styczeń 2013 Grudzień na
Rynek wina - komentarz miesięczny Styczeń 2013 Grudzień na rynku wina Ostatni miesiąc 2013 r. przyniósł niewielkie zmiany w notowaniach indeksów londyńskiej giełdy wina. Wszystkie zakończyły go na niewielkim minusie i tym samym wróciły do poziomów obserwowanych przed rokiem. Jeśli jednak Strona | 1 2013 r. nie był szczególnie łaskawy dla win z lewego brzegu Żyrondy, to znacznie lepiej w jego trakcie radziły sobie te z prawego brzegu oraz z Toskanii, Burgundii, czy Nowego Świata. Paweł Morozowicz Zarządzający Portfelami Alkoholi Inwestycyjnych w Wealth Solutions Wszystkie główne, bordoskie indeksy londyńskiej giełdy wina zakończyły grudzień na niewielkim minusie. Spadek notowań w ich przypadku był symboliczny i poza wąskim Liv-ex 50 - śledzącym ceny 5 win premier grand cru classe - nie przekroczył jednego procentu. Najmniejszy spadek zanotował szeroki indeks Liv-ex Investables. Po grudniowych zmianach, cztery główne indeksy zakończyły rok na poziomach zbliżonych do tych obserwowanych na początku 2013 r. W skali całego roku nieznaczny spadek zanotowały Liv-ex 50 (-3,0 proc.) oraz Liv-ex 100 (-1,4 proc.), natomiast Liv-ex 500 (+0,8 proc.) oraz Liv-ex Investables (+0,1 proc.) zakończyły go na symbolicznym plusie. Wynikało to z dużej liczby win wystawionych na sprzedaż. Kluczowe jest, że tak wysoka podaż nie skutkowała ogólnymi spadkami wartości transakcji. Analogiczna sytuacja w roku 2012 zakończyła się bardzo głęboką korektą. Świadczy to o tym, że w związku z niskim poziomem cenowym sprzedający nie akceptowali zaniżonych ofert kupna poszczególnych pozycji. W latach 1999-2000 taki stan rzeczy przełożył się na wystąpienie intensywnego trendu wzrostowego. Zmiany wartości indeksów Liv-ex w ciągu grudnia 2013 r. (stan na 31.12.2013 r.) Nazwa indeksu Zmiana miesięczna Zmiana roczna Zmiana w skali 5 lat Liv-ex Fine Wine 50 -1,2% -3,0% 41,0% Liv-ex Fine Wine 100 -0,5% -1,4% 24,3% Liv-ex Bordeaux 500 -0,7% 0,8% 35,6% Liv-ex Fine Wine Investables -0,4% 0,1% 39,3% Źródło: www.live-ex.com W 2013 r. zauważyć można było dwie tendencje, o których wielokrotnie pisaliśmy w naszych raportach. Wzrost zainteresowania winami z prawego brzegu Żyrondy oraz winami pochodzącymi z innych regionów. Zjawisk tych z powodu swej konstrukcji nie pokazują cztery główne indeksy londyńskiej giełdy wina. Wealth Solutions S.A. ul. Chmielna 19, 00-021 Warszawa tel. 22/ 378 99 50, fax: 22/ 378 99 51 www.wealth.pl Rynek wina - komentarz miesięczny Styczeń 2013 W całym roku udział win bordoskich w obrotach giełdy Liv-ex wyniósł 82 proc., gdy cztery lata temu wina z Bordeaux odpowiadały aż za 95 proc. obrotów. W grudniu ich udział sięgnął rekordowo niskiego poziomu 77 proc. Natomiast wina z Burgundii i Szampanii osiągnęły poziom 9,4 oraz 3,8 proc. Podobnie rósł udział win z doliny Rodanu oraz Toskanii. Wprawdzie to nadal Bordeaux dominuje na rynku, ale to właśnie wina niebordoskie – dzięki wzrostowi popytu – królowały w comiesięcznych zestawieniach najszybciej drożejących win i dostarczyły w 2013 r. najwięcej Strona | 2 możliwości inwestycyjnych. Szczególnie dobrze w ubiegłym roku radziły sobie supertoskany. Wysoka jakość, w wielu wypadkach przystępne (w porównaniu do Bordeaux) ceny, czy bardzo dobre noty krytyków dla zabutelkowanego w ubiegłym roku rocznika 2010, to główne źródła sukcesu. Dzięki nim indeks Super Toscan wzrósł w ciągu minionego roku o 17,2 proc. Prawdziwym przebojem okazało się natomiast Masseto 2006, które w ciągu roku podrożało aż o 44,5 proc. To był również dobry rok dla win burgundzkich oraz win z prawego brzegu Żyrondy. Indeksy monitorujące ceny tych drugich (Right Bank 50 oraz Right Bank 100) zanotowały kilkuprocentowy wzrost. Notowane w ich ramach wina Clos Fourtet podrożały o 16 proc., Angelus o 15, Pavie o 12, a Eglise Clinet o 11. Wina te posiadają nierzadko wybitną jakość i są przystępniejsze cenowo od swoich sąsiadów z drugiego brzegu Żyrondy. Rzadko jednak goszczą w głównych indeksach Liv-ex i z tego powodu nie mają dużego przełożenia na ich notowania. Notowanie sub-indkesów bordoskich w 2013 r. Ten rok był jednak zdecydowanie słabszy dla win z premier grand cru classe. Indeks Liv-ex 50, który skupia się właśnie na nich, zanotował stratę ok. 3 proc. Najsłabiej w tym gronie radziły sobie wina Lafite oraz Latour. Pierwsze straciły w ubiegłym roku średnio 3,5 proc., drugie 4,5 proc. Opisywane tendencje można było również zauważyć na rynku aukcyjnym. Według danych opublikowanych przez dom aukcyjny Sotheby’s w 2013 r. w obrotach dominowały wina Domaine de la Romanee-Conti (DRC). W pierwszej piątce najpopularniejszych trunków znalazło się jeszcze jedno wino burgundzkie, dwa wina z prawego brzegu Żyrondy oraz jedno wino hiszpańskie. Obroty butelkami DRC na aukcjach Sotheby’s sięgnęły kwoty 7,2 mln dolarów. Natomiast łączna sprzedaż domu aukcyjnego w Hongkongu, Londynie i Nowym Jorku wyniosła 57,9 mln dolarów. Jednak struktura sprzedaży wskazuje jednoznacznie, że w rozbiciu na regiony w sprzedaży wciąż zdominują wina z Bordeaux. Stanowiły one 60 proc. wszystkich win sprzedanych w Sotheby’s w 2013 roku. Wealth Solutions S.A. ul. Chmielna 19, 00-021 Warszawa tel. 22/ 378 99 50, fax: 22/ 378 99 51 www.wealth.pl Rynek wina - komentarz miesięczny Styczeń 2013 Ciekawie prezentuje się również informacja o tym, że w obrocie winami bordoskimi w 2013 r. dominowały dwa ostatnie wybitne roczniki powstałe nad Żyrondą, czyli 2009 oraz 2010. W ubiegłym roku odpowiadały średnio za 35 proc. obrotów winem bordoskim. W większości wypadków, w kolejnych latach trudno było szukać win o podobnej jakości. Również rocznik 2013 nie powinien przynieść w tym zakresie większej zmiany. Z tego powodu, w naturalny sposób popyt na roczniki 2009 oraz 2010 utrzymuje się na wysokich poziomach i w przyszłości może jeszcze wzrosnąć. W związku Strona | 3 z tym wina te w długim terminie posiadają duży potencjał inwestycyjny. Pięć win o największym udziale w obrotach giełdy Liv-ex w 2013 r. Wino Rocznik Udział w obrotach Liv-ex Montrose 2010 1,6% Pavie 2011 1,5% Pontet Canet 2010 1,4% Bolaire 2009 1,3% Sassicaia 2010 1,2% źródło: www.liv-ex.com Tendencje, które obserwowaliśmy w skali całego ubiegłego roku, były widoczne również w ostatnim jego miesiącu. W zestawieniu pięciu najszybciej drożejących win w grudniu znajdują się bowiem dwa wina włoskie, jedno burgundzkie, jedno kalifornijskie, oraz jedno z Pomerol, czyli z prawego brzegu Żyrondy. Rekordzistą w tym zakresie jest Tignanello 2004, które w ciągu grudnia zdrożało aż o 15,1 proc. Pięć najszybciej drożejących win w grudniu 2013 r. Wino Rocznik Średnia cena (GBP)* Wzrost ceny Tignanello 2004 1 046 15,1% Meo Camuzet, Vosne Romanee Chaumes 2011 948 12,1% Penfolds, Grange 2005 3 164 11,1% Vieux Chateau Certan 2007 610 9,9% Ornellaia 2001 1 591 9,4% źródło: www.liv-ex.com Wealth Solutions S.A. ul. Chmielna 19, 00-021 Warszawa tel. 22/ 378 99 50, fax: 22/ 378 99 51 www.wealth.pl *za 12-butelkową skrzynkę Rynek wina - komentarz miesięczny Styczeń 2013 Wino miesiąca Vieux Château Certan, Pomerol Vieux Château Certan jest jedną z najstarszych posiadłości w Bordeaux. Powstała w połowie XVIII w., a pierwszym jej właścicielem był Jean de Certan. Główny znajdujący się na jej terenie budynek powstał w 1770 r. i już wtedy Strona | 4 rodzina Demay znana była w regionie z handlu winem. Posiadłość można również odnaleźć na legendarnej mapie Bellayma, powstałej w 1785 r. pod nazwą Sertan. Winnice Vieux Château Certan zajmowały oryginalnie o wiele większy obszar niż w czasach obecnych. Ogromna posiadłość została bowiem podzielona w czasach rewolucji francuskiej i tak na mapie możemy dziś odnaleźć wiele winnic, które posiadają w nazwie słowo Certan, jak Certan de May. U zarania Vieux Chateau Certan uważano za jedno z najlepszych win produkowanych w gminie Pomerol. Czasy się zmieniały, lecz wina z tego chateau niezmiennie są synonimem jakości wielkich win z prawego brzegu Żyrondy. W 1924 r. posiadłość nabył znany w Bordeaux przedsiębiorczy belgijski kupiec winny - Georges Thienpont, który już wtedy był właścicielem Chateau Troplong Mondot w gminie St Emilion. Thienpont znany jest z tego, że wymyślił sposób na badanie rynku wina. Chcąc dyskretnie dowiedzieć się kto nabywa wina Vieux Chateau Certan, zaczął używać różowych kapsuł zabezpieczających korek. Gdy później odwiedzał piwnice klientów, róż wyraźnie wyróżniał się na ich półkach, a kupiec szybko mógł się dowiedzieć, gdzie i w jakiej ilości przechowuje się jego wina. Był to nowatorski w owych czasach sposób badania rynkowej drogi produktu. Niestety sprytny pomysł nie został przez niego przekuty we wzrost sprzedaży. Powodem problemów Thienponta był fakt, że ten postanowił wprowadzać wino na rynek wyłącznie za pośrednictwem swojej belgijskiej firmy, co znacznie ograniczało dostępność produkowanych przez niego win. Sytuacja w Vieux Chateau Certan zmieniła się znacznie w latach 80., gdy umożliwiono producentowi sprzedaż na tzw. Place de Bordeaux, w systemie sprzedaży en primeur wraz z innymi topowymi winami regionu. W pierwszej połowie XX w. posiadłość wypuściła na rynek wiele legendarnych roczników. W tym chociażby: 1945, 1947, 1948, 1949 oraz 1950. Jednak winnica cały czas pracowała nad podniesieniem jakości win. W 1986 r. zarządzanie posiadłością przejął Alexander Thienpont, który zmodernizował winiarnię oraz postawił na podniesienie jakości owoców poprzez obniżenie wydajności. Wszystkie te zabiegi sprawiły, że Vieux Chateau Certan jest w obecnych czasach postrzegane jako jedno z topowych posiadłości bordoskich. Stopy zwrotu z wybranych roczników Vieux Chateau Certan Wino Cena wina grudzień 2008 (GBP)* Cena wina grudzień 2013 (GBP)* Stopa zwrotu w 5-letnim okresie Vieux Chateau Certan 2005 1050 1440 37,1% Vieux Chateau Certan 2000 890 1550 74,2% Vieux Chateau Certan 1998 945 1550 64,0% * Na podstawie średniej wyceny rynkowej. Cena za 12-butelkową skrzynkę Wealth Solutions S.A. ul. Chmielna 19, 00-021 Warszawa tel. 22/ 378 99 50, fax: 22/ 378 99 51 www.wealth.pl